Імклівы рост інфляцыі ў Турцыі пагражае яшчэ большымі стратамі банкам Персідскага заліва

ДУБАЙ, Аб'яднаныя Арабскія Эміраты - Банкі, звязаныя з Турцыяй, сутыкнуліся са стратамі з таго часу, як валюта краіны пачала рэзка абясцэньвацца ў 2018 годзе; цяпер крэдыторы ў некалькіх багатых нафтай дзяржавах Персідскага заліва, у прыватнасці, збіраюцца атрымаць удар у наступным годзе з-за іх сувязяў з краінай, згодна з нядаўнім дакладам рэйтынгавага агенцтва Fitch.

Банкі ў Савеце супрацоўніцтва краін Персідскага заліва — гэта Бахрэйн, Кувейт, Аман, Катар, Саудаўская Аравія і Аб’яднаныя Арабскія Эміраты — з турэцкімі даччынымі кампаніямі павінны былі прыняць «справаздачу аб гіперінфляцыі» ў першай палове 2022 года, піша Fitch на гэтым тыдні, паколькі сукупная інфляцыя ў Турцыя за апошнія тры гады перавысіла каласальныя 100%.   

Fitch падлічыла, што банкі GCC з турэцкімі даччынымі кампаніямі панеслі чыстыя страты ў памеры прыкладна 950 мільёнаў долараў у першым паўгоддзі гэтага года. Сярод найбольш пацярпелых былі Emirates NBD — флагманскі банк Дубая — і Kuwait Finance House, другі па велічыні банк у Кувейце. Турэцкая доля Kuwait Finance House і Emirates NBD складае 28% і 16% іх актываў адпаведна. Нацыянальны банк Катара таксама быў сярод пацярпелых.

«Fitch заўсёды разглядала турэцкія рызыкі банкаў GCC як крэдытна-адмоўныя», - піша рэйтынгавая кампанія. «Турэцкія рызыкі ўяўляюць сабой рызыку для капіталу банкаў GCC з-за страт ад пераліку валют ад абясцэньвання ліры».

Ліра страціў 26% свайго кошту ў параўнанні з даляр з пачатку года, што робіць імпарт і набыццё асноўных тавараў значна больш складанымі для 84 мільёнаў жыхароў Турцыі. 

На гэты раз пяць гадоў таму за адзін долар можна было купіць прыкладна 3.5 турэцкай ліры. Цяпер даляр каштуе каля 18 лір. Падзенне пачалося з таго, што эканоміка Турцыі хутка расла, але яе цэнтральны банк адмовіўся павышаць працэнтныя стаўкі, каб астудзіць рост інфляцыі. Гэта і такія рэчы, як пагаршэнне дэфіцыту рахунку бягучых аперацый, скарачэнне валютных рэзерваў і рост кошту энерганосьбітаў - плюс выпадковыя сваркі з ЗША, якія ледзь не прывялі да санкцый супраць Турцыі - яшчэ больш аказалі ціск на валюту. 

Эканамісты ў пераважнай большасці вінавацяць прэзідэнта Турцыі Рэджэпа Таіпа Эрдагана, які адкрыта адхіліў ідэю павышэння ставак і назваў іх «маці ўсяго зла», і якога інвестары вінавацяць у падаўленні незалежнасці цэнтральнага банка. 

Калі кіраўнік цэнтральнага банка ішоў супраць палітыкі Эрдагана па падтрыманні нізкіх ставак, яго ў канчатковым выніку змянялі; да вясны 2021 года ў цэнтральным банку Турцыі за два гады было чатыры розныя кіраўнікі.

Замест гэтага ўрад Эрдагана распрацаваў альтэрнатыўныя метады, каб паспрабаваць падтрымаць сваю валюту і павялічыць даходы, напрыклад, продаж сваёй валюты, увядзенне строгіх правілаў па крэдытах у лірах, і паляпшэнне адносін з багатымі краінамі Персідскага заліва для прыцягнення інвестыцый. ААЭ і Катар паабяцалі інвесціраваць у эканоміку Турцыі мільярды долараў.  

У сярэдзіне жніўня г. Турцыя шакавала рынкі зніжэннем ключавой працэнтнай стаўкі на 100 базісных пунктаў — з 14% да 13% — нягледзячы на ​​інфляцыю ў амаль 80%, максімум за 24 гады. Па словах аналітыкаў, улічваючы нязначнае рашэнне праблем з лірай, банкі з турэцкім уздзеяннем чакаюць больш праблем.

«Мы падлічылі, што сукупныя страты банкаў GCC ад пераўтварэння валют праз «іншы сукупны даход» склалі 6.3 мільярда долараў у 2018–2021 гадах, галоўным чынам з-за абясцэньвання ліры», — піша Fitch, дадаючы, што агульны чысты прыбытак турэцкіх даччыных кампаній банкаў тым часам, было крыху больш за палову гэтай сумы ў 3.3 мільярда долараў. 

«Мы чакаем, што валютныя страты застануцца высокімі па меншай меры да 2024 года з-за далейшага абясцэньвання ліры», - піша агенцтва. 

Тым не менш, Fitch не лічыць сябе неабходным паніжаць рэйтынгі жыццяздольнасці банкаў GCC, якія маюць турэцкія даччыныя кампаніі, паколькі сцвярджае, што «гэтыя банкі маюць добрую здольнасць пагашаць страты».

Ён таксама не чакае, што яны пакінуць Турцыю ў цэлым, у асноўным таму, што не хапае патэнцыйных пакупнікоў, нягледзячы на ​​​​тое, што турэцкія банкі гандлююць па палове іх першапачатковага балансавага кошту.

«Банкі GCC былі б гатовыя і здольныя аказаць сваім турэцкім даччыным кампаніям фінансавую падтрымку, калі гэта неабходна, і гэта знайшло адлюстраванне ў рэйтынгах даччыных кампаній», — піша Fitch, дадаючы, што прагноз іх уплыву застаецца крэдытна-негатыўным, у прыватнасці з-за расце рызыка дзяржаўнага ўмяшання ў турэцкія банкі.