Па словах Джааны Галегас, сузаснавальніка эмітэнта ETF з фіксаваным прыбыткам BondBloxx, ваганні працэнтных ставак істотна падштурхоўваюць інвестараў да больш кароткага канца крывой прыбытковасці.
Гальегас, былы кіраўнік глабальнай стратэгіі ETF для JPMorgan, лічыць, што гэта правільны падыход.
«Гэта інтуітыўна зразумелы гандаль. Гэта не 2022 год. Гэта нават не пяць гадоў таму. Ураджайнасць вельмі прынцыпова адрозніваецца», - распавяла яна Боб Пізані на CNBC "Край ETF” у пачатку гэтага тыдня.
Гальегас прагназаваў, што Федэральная рэзервовая сістэма падыме стаўкі яшчэ на 100 базісных пунктаў.
«Гэта тое, што ацэньвае рынак ... прыкладна да ліпеня. Такім чынам, калі працэнтныя стаўкі растуць, людзі крыху няўпэўненыя ў тым, што будзе з цэнамі на аблігацыі на самай справе», - сказала яна. «Калі вы выходзіце на больш працяглы бок працягласці, вы прымаеце на сябе большую цанавую рызыку».
Аднак генеральны дырэктар галоўнага кіравання Кім Артур сказаў, што знаходзіць доўгатэрміновыя аблігацыі прывабныя як частка стратэгіі штангі. Доўгатэрміновыя аблігацыі, паводле яго слоў, з'яўляюцца каштоўнай абаронай ад рэцэсіі.
«Гэта частка вашага размеркавання, але не поўная частка, таму што, як мы ведаем, у доўгатэрміновай перспектыве акцыі значна пераўзыдуць фіксаваны прыбытак», — сказаў ён. «Яны дадуць вам ахову ад інфляцыі ў дадатак да гэтага».
Гальегас, калі яго спыталі, ці не дзейнічае суадносіны акцый і аблігацый 60/40, адказаў, што гэта было праўдай год таму, але цяпер не.
«Гэта было ... да таго, як ФРС павысіла стаўкі на 425 базісных пунктаў у мінулым годзе, так што ўсё змянілася з пункту гледжання даходнасці год за годам», - сказала яна.
Па стане на закрыццё пятніцы, 10-гадовая казна ў ЗША прыносіў каля 3.7% - рост на 84% у параўнанні з годам таму. Між тым, Даходнасць 6-месячных казначэйскіх аблігацый ЗША склаў каля 5.14%, што адлюстроўвае скачок за год на 589%.
Крыніца: https://www.cnbc.com/2023/03/11/two-bond-etf-strategies-that-may-help-investors-profit-from-rate-hikes.html