Інфляцыя ў ЗША знізілася ў лістападзе, але чакаецца далейшае павышэнне ставак

Інфляцыя CPI у лістападзе знізіўся больш, чым чакалася. Цэны выраслі на 0.1% за месяц, або на 7.1% за апошнія 12 месяцаў. Нягледзячы на ​​гістарычны высокі ўзровень, гэта найменшы рост інфляцыі за 12 месяцаў са снежня 2021 года. Без уліку выдаткаў на ежу і энергію цэны выраслі на 0.2% за месяц, або на 6% за 12 месяцаў.

Падзенне коштаў

Многія выдаткі знізіліся ў лістападзе - асабліва энергія, але медыцынскія выдаткі, авіябілеты і кошты на патрыманыя аўтамабілі таксама ўпалі. Акрамя гэтага, нават у тых катэгорыях, дзе цэны ў цэлым выраслі, выдаткі на многія тавары знізіліся.

Напрыклад, кошт прадуктаў харчавання вырас, але кошт многіх бялкоў зараз падае. Такая агульная карціна падобная на адзенне і тавары для дома, дзе цэны на некаторыя кампаненты зніжаюцца. Гэта была больш абнадзейлівая справаздача, чым чакалася большасцю, і кошты нават знізіліся ў абсалютным выражэнні за лістапад без уліку сезоннасці.

Выдаткі на жыллё выраслі

Асноўны ўклад у інфляцыю ў лістападзе ўнесла жыллё, кошт якога за месяц вырас на 0.6%. Аднак тое, як ІСЦ разлічвае выдаткі на жыллё, ускосна прадугледжвае адставанне каля 6 месяцаў ад бягучых цэн.

Паводле ацэнак Zillow і Redfin, Цэны на жыллё ў ЗША з лета знізіліся. Гэта азначае, што выдаткі на жыллё могуць знізіцца ў серыі ІСЦ да 2023 года. Як пракаментаваў старшыня Федэральнай рэзервовай сістэмы Джэром Паўэл у выступе Інстытута Брукінгса 30 лістапада, "мы чакаем, што інфляцыя жыллёвых паслуг пачне падаць дзесьці ў наступным годзе". Гэта добрая навіна для інфляцыі, таму што жыллё мае найбольшую вагу пры разліку ўзроўню інфляцыі.

Рэакцыя ФРС

ФРС імкнулася прынізіць нядаўнія станоўчыя дадзеныя аб інфляцыі, паколькі агульная інфляцыя больш за 7% застаецца вельмі высокай у параўнанні з мэтай ФРС, а выдаткі на заработную плату працягваюць расці.

Тым не менш, лістападаўскі даклад дае дадатковыя доказы таго, што інфляцыя зніжаецца. Пытанне для ФРС заключаецца ў тым, наколькі хутка будзе зніжацца інфляцыя і да якога ўзроўню ўпадзе інфляцыя. Бягучая занепакоенасць ФРС заключаецца ў тым, што інфляцыі спатрэбіцца некаторы час, каб знізіцца, і нават тады яна можа не дасягнуць мэты ФРС па інфляцыі ў 2%. Аднак нядаўнія справаздачы аб ІСЦ нашмат больш абнадзейваюць, чым даныя пачатку 2022 года.

Верагоднае павышэнне ставак

Нягледзячы на ​​нядаўнія абнадзейлівыя дадзеныя аб інфляцыі, Чакаецца, што ФРС павысіць працэнтныя стаўкі ў пачатку 2023 года. Здаецца, што пікавая інфляцыя ўжо адбылася, рынкі таксама чакаюць, што кароткатэрміновыя працэнтныя стаўкі дасягнуць піку ў 2023 годзе.

Бягучыя чаканні рынку і ФРС заключаюцца ў тым, што кароткатэрміновыя стаўкі застануцца на ўзроўні каля 5% на працягу большай часткі 2023 г. Калі справаздачы аб інфляцыі будуць працягваць паказваць, што цэны зніжаюцца, як мы бачылі нядаўна, ФРС можа перагледзець гэты падыход. Тым не менш, рынкі непакояцца, што ФРС можа знізіць стаўкі зыходзячы з рызык рэцэсіі, а не палепшыць паказчыкі інфляцыі.