Пасля многіх гадоў укладання грошай у павелічэнне здабычы і, такім чынам, зніжэння коштаў на нафту, сланцавы ўчастак ЗША выйшаў з выкліканага пандэміяй спаду з непахіснай дысцыплінай капіталу, якая ў спалучэнні з нафтай больш за 100 долараў ЗША акупляецца рэкорднымі грашовымі патокамі для амерыканскіх вытворцаў нафты.
Найбуйнейшыя вытворцы сланцаў пакінулі пасля сябе шматгадовую крывацёк грашовых сродкаў, засяродзіўшыся на вяртанні капіталу акцыянерам з рэкордных грашовых патокаў, якія яны генеруюць на працягу некалькіх месяцаў. У гэтыя дні, калі яны паведамляюць пра лічбы за першы квартал, публічныя кампаніі абяцаюць працягваць дысцыплінаваныя выдаткі і толькі сціплы рост здабычы, паколькі «свідраваць, дзетка, свідраваць» больш не з'яўляецца галоўнай мэтай сланцавай вытворчасці.
Інвестары, у сваю чаргу, узнагароджваюць дысцыпліну - большасць з 20 найбольш прыбытковых фірмаў у S&P 500 на сённяшні дзень з'яўляюцца нафтавыя кампаніі, у тым ліку Occidental, Coterra Energy, Valero, Marathon Oil, APA, Halliburton, Devon Energy, Hess Corporation, Marathon Petroleum, ExxonMobil, ConocoPhillips, Chevron, Schlumberger, EOG Resources і Pioneer Natural Resources.
У выніку самых высокіх коштаў на нафту з 2014 года і дысцыпліны капзатрат, сланцавы ўчастак знаходзіцца на шляху да велізарных бясплатных грашовых патокаў у суме 172 мільярдаў долараў толькі ў 2022 годзе, паводле ацэнак Deloitte, на якія спасылаецца Bloomberg. Да 2020 года сланцавая прамысловасць забраніравана 300 мільярдаў долараў чыстага адмоўнага грашовага патоку за 15 гадоў пасля першага сланцавага буму, паводле ацэнак Deloitte.
У адрозненне ад папярэдніх апцыклаў, амерыканскія вытворцы цяпер накіроўваюць значную частку рэкордных грашовых патокаў на павышэнне даходаў акцыянераў за кошт павышэння дывідэндаў, спецыяльных дывідэндаў і выкупу акцый.
Амерыканскія вытворцы не плануюць адмаўляцца ад новастворанай дысцыпліны капіталу і будуць толькі сціпла павялічваць аб'ёмы вытворчасці, заявілі вышэйшыя кіраўнікі большасці дзяржаўных вытворцаў сланцавага сыравіны падчас справаздач аб прыбытках за 1 квартал на гэтым тыдні. Многія фірмы прызналі ланцужкі паставак, інфляцыйныя і працоўныя абмежаванні што можа прывесці да больш павольнага росту здабычы нафты ў ЗША, чым чакаюць EIA і аналітыкі. Вытворцы таксама насцярожана ставяцца да заклікаў адміністрацыі Байдэна толькі да кароткатэрміновага нарошчвання здабычы на фоне негатыўных каментарыяў аб нафтавай прамысловасці, што падрывае бачнасць кампаній і гатоўнасць планаваць большыя інвестыцыі ў сярэднетэрміновай перспектыве.
«Прама кажучы, каментарыі адміністрацыі, безумоўна, выклікаюць вялікую нявызначанасць на рынку, як з пункту гледжання нарматыўнага падаткаабкладання, заканадаўства, так і негатыўнай рыторыкі ў дачыненні да нашай галіны. І гэта стварае няўпэўненасць у свядомасці нашых уладальнікаў і акцыянераў адносна таго, якая насамрэч будучыня гэтай галіны», — генеральны дырэктар Diamondback Energy Трэвіс Стайс. сказаў на званку аб прыбытках на гэтым тыдні.
Diamondback Energy захавае цяперашні ўзровень здабычы нафты ў 220,000 XNUMX чыстых барэляў нафты ў дзень, сказаў Стайс.
«Хоць мы лічым, што эфектыўнае павелічэнне нашай вытворчай базы дасягальна ў доўгатэрміновай перспектыве, мы не лічым, што сёння прыдатны час, каб пачаць марнаваць долары, якія не будуць прыраўноўвацца да дадатковых барэляў у некалькі кварталаў з гэтага моманту», - дадаў ён.
Яшчэ адзін вытворца - Devon Energy зарабіў 1.3 мільярда долараў свабоднага грашовага патоку за першы квартал, што з'яўляецца яго самым высокім квартальным FCF.
«У сувязі з павелічэннем колькасці свабодных грашовых патокаў нашым галоўным прыярытэтам з'яўляецца паскарэнне вяртання капіталу акцыянерам», - сказаў фінансавы дырэктар Джэф Рытэнур.
Continental Resources "забяспечыла рэкордны квартал скарэкціраванага прыбытку на акцыю і выключны свабодны грашовы паток", фінансавы дырэктар Джон Харт сказаў калі сланцавы гігант абвясціў аб пятым запар павелічэнні квартальных дывідэндаў.
Chesapeake Energy, якая прайшоў праз банкруцтва на працягу 2020 года, паведамляецца 532 мільёны долараў скарэкціраванага свабоднага грашовага патоку за 1 квартал, самы высокі квартальны FCF за ўвесь час, і запусціла праграму выкупу акцый і варрантаў на 1 мільярд долараў.
Pioneer Natural Resources, са свайго боку, верне акцыянерам 88% свабоднага грашовага патоку ў першым квартале ў памеры 2.3 мільярда долараў, захоўваючы пры гэтым дысцыплінаваны рост нафты да 5%, сказаў генеральны дырэктар Скот Шэфілд.
Па тэме: Германія атрымае першыя імпартныя магутнасці СПГ да канца года
Гэта быў Шэфілд сказаў яшчэ ў лютым: «Незалежна ад таго, ці будзе гэта нафта па 150 даляраў, па 200 або па 100 даляраў, мы не зьбіраемся мяняць нашы пляны росту».
На гэтым тыдні ў справаздачы Pioneer, Шэфілд сказаў што амерыканскія сланцы, хутчэй за ўсё, будуць расці менш, чым чакаюць EIA і іншыя аналітыкі, што акажа павышальны ціск на цэны на нафту.
«Тое, што цяпер адбываецца ў сувязі з абмежаваннямі працоўнай сілы, абмежаваннямі флоту ГРП, абмежаваннямі інфляцыі - я проста думаю, што будзе цяжка дасягнуць некаторых лічбаў. Гэта нават прымушае мяне яшчэ больш аптымістычна ставіцца да некаторых лічбаў коштаў на нафту», — сказаў Шэфілд, паведамляе Reuters.
У Шэфілдзе здабыча нафты ў ЗША вырасце на 500,000 600,000-800,000 1 бареляў у суткі ў гэтым годзе ў параўнанні з EIA і іншымі ацэнкамі росту ад XNUMX XNUMX да XNUMX мільёна барэляў у суткі.
Да аперацыйных абмежаванняў і дысцыпліны капіталу дадаецца расчараванне галіны адміністрацыяй Байдэна, якая, па словах вытворцаў, вылучыла нафтавыя кампаніі вінаваты ў самым высокім бензіне цэны за восем гадоў, адначасова заклікаючы да кароткатэрміновага скачка вытворчасці. Дэмакратычныя заканадаўцы нават заявілі на мінулым тыдні, што яны будуць прапаноўваць заканадаўства, якое дазволіць дзяржаўным і федэральным агенцтвам «пераследаваць» нафтавыя кампаніі. Лідэр большасці ў Сенаце Чак Шумер параўнаў нафтавыя кампаніі з «сцярвятнікамі», якія атрымліваюць рэкордныя прыбыткі і выкарыстоўваюць трагедыі COVID і Украіны для маніпулявання рынкам.
«Размова пра змешаныя паведамленні. Мы не можам ставіцца да нафтавай і газавай прамысловасці як да свайго роду выключальніку святла, які ўключаецца або выключаецца ў адпаведнасці з палітычным момантам», — прэзідэнт і генеральны дырэктар Амерыканскага інстытута нафты (API) Майк Сомерс. сказаў на гэтым тыдні.
«Можна лёгка і модна казаць, быццам нафта і газ нам ужо амаль не патрэбныя. Але потым адбываюцца зрывы, і зноў усе глядзяць на праўду. Цяпер раптам некаторыя палітыкі хочуць зноў уключыць выключальнік, але толькі на кароткі час. І калі практычныя рэаліі ўрываюцца, у асноўным тое, што мы чуем з Вашынгтона, - гэта перакладанне віны і апраўданні», - дадаў Сомерс.
Цветана Параскова для Oilprice.com
Іншыя папулярныя чытанні з Oilprice.com:
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/u-shale-swings-losses-record-230000237.html