Ф'ючэрсы на акцыі ЗША паказваюць на асцярожнае адкрыццё, паколькі набліжаюцца дадзеныя аб інфляцыі

Што рухае рынкі

Інвестары па-ранейшаму насцярожана ставяцца да перспектыў далейшага павышэння працэнтных ставак Федэральнай рэзервовай сістэмай, пакуль яны чакаюць справаздачы аб інфляцыі спажывецкіх цэн у студзені, якая павінна быць апублікаваная ў аўторак.

S&P 500 на мінулым тыдні ўпаў на 1.1%, гэта самае вялікае падзенне за пяць сесій з сярэдзіны снежня, калі трэйдары адзначылі павелічэнне даходнасці аблігацый, што сведчыць пра тое, што цэнтральнаму банку ЗША, магчыма, прыйдзецца павялічыць выдаткі на пазыкі больш, чым лічылася нядаўна.

Гэтая асцярожнасць працягвалася і на новым тыдні, паколькі ф'ючэрсы паказвалі на тое, што ФРС павялічыць выдаткі па пазыках да 5.2% да жніўня. Некалькі тыдняў таму гэтая канчатковая стаўка была ніжэй за 5%, больш нізкі пік, які заахвоціў акцыі да моцнага росту ў пачатку года.

«Улічваючы ястрабіны тон Fedspeak на мінулым тыдні, усе погляды будуць скіраваны на справаздачу CPI за студзень у аўторак. Трэйдары падумаюць, што больш надзейны адбітак ІСЦ будзе выглядаць менш як аднаразовы, а больш як частка трэнду, што можа аказаць больш прыкметны ўплыў на погляд рынку на тэрмінал», - сказаў Стывен Інэс, кіраўнік партнёр SPI Asset Management. , у нататцы на выхадныя.

«Сапраўды, даныя аб інфляцыі ў ЗША на гэтым тыдні могуць рухацца, як разбуральны мяч, па рынку з больш спакойнымі прагнозамі інфляцыі, якімі карыстаюцца інвестары ў апошнія месяцы», — дадаў Інэс.

Эканамісты прагназуюць, што агульная гадавая інфляцыя ІСЦ знізіцца з 6.5% у снежні да 6.2%. «Калі інфляцыя ў ЗША не аслабне, або аслабне ў дастатковай ступені, або, крый Божа, нечакана вырасце на штогадовай аснове, мы можам хутка ўбачыць аптымізм пасля NFP і цэнаўтварэнне па сцэнары Златавуса, каб пакінуць сваё месца страху і хаосу, », - сказала Іпек Озкардэская, старшы аналітык Swissquote Bank.

У адваротным выпадку, гэта павольны пачатак тыдня для навінак эканомікі ЗША, толькі агляд інфляцыйных чаканняў ФРС Нью-Ёрка за 1 і 5 гадоў павінен быць апублікаваны ў 11 раніцы па ўсходнім усходзе.

Інвестары таксама працягваюць паглынаць наступствы бягучага сезона прыбыткаў за чацвёрты квартал. Да цяперашняга часу 69% S&P 500 прадставілі свае вынікі, і вынік слабы, адзначыў Джон Батэрс, старэйшы аналітык па прыбытках Factset.

«З гэтых кампаній 69% паведамілі, што фактычная прыбытак на акцыю перавышае сярэднюю ацэнку прыбытку на акцыю, што ніжэй 5-гадовага сярэдняга 77% і 10-гадовага 73%. У сукупнасці прыбытак перавысіў ацэнкі на 1.1%, што таксама ніжэй за сярэдні паказчык за 5 гадоў у 8.6% і ніжэй за сярэдні паказчык за 10 гадоў у 6.4%», — сказаў Батэрс.

Некаторыя аналітыкі выказалі занепакоенасць тэхнічным станам рынку пасля яго апошняга рэцыдыву.

«SPX [S&P 500] падняўся вышэй за 4,100 у пачатку лютага, але зачыніўся ніжэй за яго на мінулым тыдні. Гэта стварае патэнцыял для «ілжывага прарыву», - напісаў Джонатан Крынскі, галоўны тэхнічны стратэг BTIG у запісцы для кліентаў.

«Гэта адбываецца ў той час, калі імпульс нарастае, стаўкі і долар падымаюцца, мы ўваходзім у перыяд сезоннай слабасці, і настроі/пазіцыянаванне прайшлі доўгі шлях з канца снежня. У пачатку гэтага года мы думалі, што адной з ключавых тэм будзе перанос увагі рынку з інфляцыі і ФРС на аслабленне эканомікі. На дадзены момант такое меркаванне выглядае заўчасным, калі прыбытковасць спрабуе прарвацца, сыравінныя тавары ўстойлівыя, а акцыі падаюць», — дадаў ён.