Інвестары часта патрабуюць доступу да буйных першасных публічных прапаноў, але звычайна лепш трымацца далей або хутка прадаваць пасля таго, як акцыі з'явяцца, таму што вынікі пасля некалькіх гадоў, як правіла, дрэнныя.
Тым не менш, асцярожныя інвестары маглі б добра шукаць каштоўнасць сярод сарваных IPO - тых, якія гандлююцца значна ніжэй за першапачатковую цану размяшчэння.
Для гэтага экрана акцый Renaissance Capital, які кіруе ETF Renaissance Capital IPO (IPO), прагледзеў пяць найбуйнейшых IPO за кожны з апошніх пяці гадоў і выявіў, што 17 з 25 акцый гандлююцца ніжэй за першапачатковую цану размяшчэння. Многія з іх знізіліся на 50% і больш.
Каб яшчэ больш звузіць спіс, які выключае прамыя лістынгі, мы разгледзелі 11 стратных IPO за апошнія тры гады.
Ураджай мінулагодняга IPO, у якім дамінавалі кампаніі, якія развіваюцца, не атрымаўся добрым з-за высокіх першапачатковых ацэнак і распродажу акцый, якія растуць у гэтым годзе.
З пяці лепшых IPO 2021 года, упарадкаваных па памеры, усе знаходзяцца ў плюсе ў параўнанні з першапачатковымі цэнамі размяшчэння:
Купанг
(CPNG),
DiDi Global
(DIDIY), Global Foundries (GFS),
Nu Holdings
(NU), і
Rivian Automotive
(РИВН).
Больш за мінулы год,
Люфакс Холдынг
(LU), кітайскі крэдытор для малога бізнесу і наёмных работнікаў, пасля IPO ў 50 г. упаў больш чым на 2020%. XP (XP), бразільская кампанія па аказанні фінансавых паслуг, знізілася прыкладна на 30% з моманту выхаду на біржу ў 2019 годзе.
Гледзячы на сарваныя IPO, інвестары, магчыма, захочуць засяродзіцца на ацэнцы і разгледзець кампаніі з адносна нізкім суадносінамі цана/продаж і тыя, якія знаходзяцца ў плюсе - або ў межах бачнасці прыбытковасці.
| Кампанія / Білет | Апошняя цана | Кошт IPO | Год IPO | Суадносіны цана / продаж* |
|---|
| Coupang / CPNG | $17.64 | $35 | 2021 | 1.3 |
| DiDi Global / DIDIY | 3.56 | 14 | 2021 | 0.9 |
| DoorDash / DASH | 53.45 | 102 | 2020 | 4.6 |
| GlobalFoundries / GFS | 46.00 | 47 | 2021 | 3.3 |
| Lufax Holding / LU | 4.74 | 13.5 | 2020 | 0.7 |
| Ліфт / LYFT | 13.54 | 72 | 2019 | 1.2 |
| Nu Holdings / NU | 4.22 | 9 | 2021 | 3.0 |
| Pinterest / PINS | 18.11 | 19 | 2019 | 3.4 |
| Rivian Automotive / РІВН | 32.48 | 78 | 2021 | 9.4 |
| Тэхналогіі Uber / UBER | 23.30 | 45 | 2019 | 1.8 |
| XP / XP | 18.68 | 27 | 2019 | 6.5 |
*Ацэнка на 2022 г. з выкарыстаннем кошту прадпрыемства / продажаў
Крыніца: FactSet
Uber
Technologies (UBER), чые акцыі каля 23 долараў ЗША ўпалі амаль на 50% у параўнанні з цаной IPO у 2019 годзе ў 45 долараў, з'яўляецца фаварытам
JP Morgan
аналітык Дуг Анмут, які мае рэйтынг "Залішняя вага" і мэтавую цану ў 48 долараў.
«Uber з'яўляецца сусветным лідарам у дзвюх свецкіх галінах, якія развіваюцца, сумесных паездак і дастаўцы ежы, і выкарыстоўвае свой велізарны маштаб і тэхналагічны вопыт для хуткага запуску і маштабавання новых прадуктаў», — напісаў ён у канцы чэрвеня.
Аб'ём продажаў Uber у два разы меншы за запланаваны на 2022 год.
У той час як
Lyft
(LYFT) адстае ад канкурэнта Uber у сумесных паездках і не мае больш дыверсіфікаванай бізнес-мадэлі Uber, яе акцыі таннейшыя. Каля 13 долараў акцыі знізіліся на 80% у параўнанні з цаной на IPO ў 2019 годзе ў 72 долары, што стала адным з найгоршых паказчыкаў сярод буйных IPO за апошнія гады.
Lyft мае моцны баланс з каля 1.4 мільярда долараў, або 4 долары на акцыю, чыстых грашовых сродкаў, што забяспечвае яму трываласць. Чакаецца, што кампанія будзе працаваць у плюсе ў гэтым годзе і гандлюе ўсяго ў 15 разоў больш, чым прагназаваны прыбытак у 2023 годзе.
Anmuth мае рэйтынг "Залішняя вага" і мэтавую цану ў 37 долараў, спасылаючыся на "вельмі значную рынкавую магчымасць" і "стабільную дуаполію" ў сумесным выкарыстанні паездак з Uber.
Pinterest
(PINS) у гэтым годзе знізіліся прыкладна на 50% і склалі каля 18 долараў, што крыху ніжэй за цану IPO у 2019 годзе ў 19 долараў. Акцыі пацярпелі ад асцярог з нагоды слабасці інтэрнэт-рэкламы і ўразлівасці Pinterest, улічваючы яго невялікі памер адносна
Мета-платформы
(МЕТА) і
Алфавіт
(GOOG).
Акцыі, аднак, сталі больш разумнымі: яны гандлююцца менш чым у 20 разоў больш, чым прагназуемы прыбытак у 2022 годзе, і ўтрая перавышаюць аб'ём продажаў у 2022 годзе з прыкладна 4 доларамі за акцыю чыстых грашовых сродкаў. А з даступным рынкавым коштам у 12 мільярдаў долараў Pinterest можа стаць мэтай набыцця.
Інвестары, якія жадаюць гуляць у сарваныя IPO, а таксама пераможцы IPO, такія як
Airbnb
(ABNB) —можа таксама набыць ETF Renaissance Capital IPO, чые акцыі ў гэтым годзе каштуюць каля 31.60 долараў ЗША, што ў гэтым годзе знізілася амаль на 50%.
Пяць найбуйнейшых холдынгаў ETF: Airbnb,
Сняжынка
(СНЕГ),
Сабака дадзеных
(DDOG),
DoorDash
(ПЕРАЛОГА) і
Palantir Technologies
(PLTR). На долю гэтых пяці акцый прыпадае каля 30% ETF у памеры 190 мільёнаў долараў, які зніжаецца кампаніямі праз тры гады пасля іх IPO.
Пішыце Эндру Бары на [электронная пошта абаронена]