Разблакіроўка кошту на рынку канабісу Джым Хагедорн мае стратэгію для навігацыі па легалізацыі

Каштоўныя інвестары рэдка атрымліваюць магчымасць удзельнічаць у хуткарослых тэндэнцыях. Імпульс у сферах, якія чакаюць хуткага росту — скажам, штучны інтэлект, электрамабілі або акумулятарныя тэхналогіі — звычайна азначае больш высокую ацэнку, чым можа апраўдаць інвестар.

Запасы канопляў - не выключэнне. Нават пасля істотнай карэкцыі коштаў на акцыі канабіса, многія з даступных магчымасцей у гэтай прасторы па-ранейшаму прадаюцца па завоблачных кратных цанах на аснове традыцыйных паказчыкаў ацэнкі.

Раней мы адзначалі сітуацыі, калі каштоўныя інвестары могуць інвеставаць разам з экспертамі па размеркаванні капіталу. Гэта дапамагае інвестарам скарыстацца дальнабачнасцю і стратэгічным пазіцыянаваннем гэтых экспертаў. Калі вы каштоўны інвестар і жадаеце выйсці на рынак канабіса, вы можаце звярнуцца да Джыма Хагедорна, які з'яўляецца генеральным дырэктарам кампаніі Scotts Miracle-Gro.
SMG
(SMG), у якасці кіраўніцтва. Дзякуючы знакавым брэндам (Scotts, Miracle-Gro і г.д.) Джым ператварыў Scotts у лідара ў індустрыі газонаў і садоў. Ён таксама спакойна ствараў вялізны бізнес па вытворчасці канабіса, які інвестары могуць набыць практычна бясплатна: па цяперашняй цане акцый SMG інвестары набываюць акцыі традыцыйнага садоўніцкага бізнесу Scotts Miracle-Gro па справядлівай ацэнцы і атрымліваюць хуткарослы бізнес па канабісу. практычна без выдаткаў.

Складаны ўваход на рынак, які хутка развіваецца

Квазілегальны статус рынку канабіса робіць складаным для карпаратыўных арганізацый непасрэдны ўдзел у гэтай галіне. Легалізацыя на дзяржаўным узроўні стварыла хутка развіваецца рынак, які, як чакаецца, будзе імкліва расці, ад прыкладна 20 мільярдаў долараў у 2020 годзе да амаль 200 мільярдаў долараў да 2028 года. Аднак, паколькі федэральны ўрад не легалізаваў каноплі, цяперашняе падатковае заканадаўства не будзе дазволіць кампаніям, якія вырошчваюць і прадаюць марыхуану, спісваць нармальныя накладныя выдаткі звыш сабекошту прададзеных тавараў. Працаваць без паловы звычайных прыбыткаў і страт - гэта непрыдатнасць для большасці вядомых кампаній. «Любы, хто стаў легальным, не можа зарабляць грошы», — нядаўна сказаў мне Хагедорн у маім падкасце World From Boyar.

Моцны базавы бізнес SMG у сектары дома і саду зрабіў яго лідэрам у катэгорыі яшчэ да таго, як COVID-19 прывёў да ўсплёску садоўніцтва. Кампанія гатовая працягваць прыносіць карысць, паколькі людзі працягваюць пакідаць гарады ў пошуках прыгарадных дамоў з газонамі і садамі.

Акрамя таго, SMG ужо атрымала ўскосную карысць ад буму канабіса: вырошчванне канабіса, па сутнасці, з'яўляецца буйнамаштабным садаводчым праектам. Мала таго, што традыцыйная лінейка прадуктаў SMG надзвычай карысная для рынку, падраздзяленне кампаніі па гідрапоніцы, Hawthorne Gardening Company, стала асноўным пастаўшчыком абсталявання для індустрыі канабіса, хаця людзі, якія купляюць яе прадукцыю, не заўсёды гаварылі пра гэта публічна.

«Вы размаўляеце з людзьмі, і яны скажуць: «Чувак, гэта гіганцка». Гэтыя людзі прыходзяць раз на месяц, яны плацяць наяўнымі, яны не вядуць перамоваў, яны купляюць велізарныя аб'ёмы», — сказаў Хагедорн. «Вы спытаеце: «Што людзі вырошчваюць […], і яны паглядзяць вам прама ў вочы і скажуць: «Памідоры».»

Толькі ў 1.5 фінансавым годзе «памідорны» бізнес прынёс Hawthorne каля 2021 мільярда долараў продажаў. Яго даходы выраслі на 100% за апошнія два гады.

Як Хагедорн плануе пачаць працу

Падчас залатой ліхаманкі можна было зарабіць шмат грошай, прадаючы кіркі і рыдлёўкі золаташукальнікам. Што тычыцца канабіса, Хагедорн лічыць пастаўкі вяршыняй айсберга. «Мы лічым, што большую частку грошай атрымаюць спажывецкія брэнды», — сказаў ён. Спажывецкія брэнды знаходзяцца ў рулявой рубцы SMG, паколькі доля шэрагу ключавых брэндаў у садоўніцкім бізнэсе кампаніі складае больш за 50%.

Каб пазіцыянаваць SMG для будучых партнёрскіх адносін з вытворцамі, кампанія зрабіла стратэгічныя інвестыцыі меншасці ў індустрыю канабіса праз сваю даччыную кампанію Hawthorne Collective. Паводле ацэнак Hagedorn, ён выдзеліў каля 350 мільёнаў долараў канверсоўных пазык RIV Capital, кампаніі па інвестыцыях і набыццях, якая спецыялізуецца на індустрыі канабіса. Гэтыя пазыкі могуць быць пераўтвораны ў акцыянерны капітал, калі асяроддзе падаткаабкладання і легалізацыі зробіць гэта дастаткова фінансава прывабным для SMG, каб мець долю ў аперацыях па вырошчванні.

Але мінарытарны пакет акцый - гэта не тое, да чаго Хагедорн імкнецца. Hawthorne Gardening Company можа забяспечыць рычагі, неабходныя SMG для стварэння партфеля брэндаў канабіса. Раздзяленне можа забяспечыць капітал, неабходны для забеспячэння мажарытарнага пакета акцый у партнёрстве з адным або некалькімі высакаякаснымі вытворцамі — што Хагедорн бачыць як найбольш верагодны шлях да хуткага стварэння буйнамаштабнай спажывецкай кампаніі, калі прыйдзе час.

«Hawthorne - гэта самы каштоўны бізнес у індустрыі гаршкоў. Калі мы не жадаем выкарыстоўваць Hawthorne у якасці валюты, мы будзем перагружаны і не зможам захаваць кантроль над ім», — сказаў Хагедорн у маім падкасце World From Boyar.

Патэнцыйная каштоўнасць у моднай прасторы

З пункту гледжання каштоўнага інвестара, SMG можа прапанаваць магчымасць узаемадзеяння са стаўкай Хагедорна. Можна сцвярджаць, што ён робіць тое, што роўна каштоўнаснай гульні на рынку канабіса:

· Вытворцам цяжка атрымаць доступ да капіталу з-за складанага нарматыўнага і падатковага асяроддзя.

· Забеспячэнне легальных паставак для прамысловасці азначае, што ён мае адносіны з культыватарамі, якія стануць больш каштоўнымі, калі і калі адбудзецца федэральная легалізацыя або рэформа банкаўскай сістэмы канабіса.

· Каталізатарам з'яўляецца легалізацыя, якая не з'яўляецца гарантаванай, але выглядае ўсё больш як прадвызначаны вынік.

З Hawthorne Хагедорн робіць доўгатэрміновую стаўку на тое, што ён будзе ў добрым становішчы, каб скарыстацца перавагамі легалізацыі, калі і калі гэта адбудзецца. Важна тое, што ў яго ёсць цярпенне чакаць, пакуль гэта адбудзецца, тым больш, што бізнес ужо прыносіць добрыя грошы. У выніку гэты патэнцыйны рост не патрабуе ад інвестараў, якія шукаюць SMG, браць на сябе большы рызыка, чым калі б яны інвеставалі ва ўжо квітнеючы садоўніцкі бізнес па разумнай цане. Частка канабіса, якую вы атрымліваеце за нулявы кошт, уяўляе рэальную «каштоўнасць» у маёй кнізе.

Аўтар і/або некаторыя кліенты Boyar Asset Management валодаюць акцыямі ў Scotts Miracle-Gro індывідуальна або праз аб'яднаныя транспартныя сродкі, якімі кіруе фірма. Каб атрымаць дадатковую важную інфармацыю, наведайце: www.lp.boyarvaluegroup.com/disclaimer