Здольнасць амерыканскіх банкаў пераадолець спад у цэнтры ўвагі па меры росту страхаў перад рэцэсіяй

Здольнасць найбуйнейшых банкаў ЗША супрацьстаяць сур'ёзнаму эканамічнаму спаду будзе ў цэнтры ўвагі на гэтым тыдні, калі Федэральная рэзервовая сістэма публікуе вынікі штогадовых стрэс-тэстаў галіны на фоне расце асцярог перад рэцэсіяй.

Выпрабаванне, якое праходзіць праз серыю суднага дня сцэнары для 34 банкаў, уключаючы Goldman Sachs і JPMorgan Chase, з'яўляецца найважнейшым паказчыкам фінансавай устойлівасці і дапамагае вызначыць, колькі капіталу крэдыторы змогуць накіраваць на дывідэнды або выкуп акцый.

«Гэта тое, што стрэс-тэст заўсёды павінен захапіць. Што адрозніваецца і новым, так гэта тое, што зараз [спад] адчуваецца, што ён можа надысці», — сказаў банкаўскі аналітык Oppenheimer & Co Крыс Катоўскі.

Амерыканскія даччыныя кампаніі замежных банкаў са значнымі амерыканскімі інвестыцыйна-банкаўскімі аперацыямі таксама падлягаюць стрэс-тэсту ФРС. Галіновыя назіральнікі звяртаюць асаблівую ўвагу на Credit Suisse, які быў унесены ў спіс устаноў, якія патрабуюць больш жорсткага нагляду фінансавым рэгулятарам Вялікабрытаніі, FT паведамляецца ў гэтым месяцы.

Вынікі амерыканскага тэсту, які з'яўляецца патрабаваннем паслякрызісных фінансавых правілаў Дода-Фрэнка, павінны быць апублікаваны 23 чэрвеня.

Каб «прайсці», банкі павінны паказаць, што ў іх узровень капіталу вышэй устаноўленых урадам мінімумаў пасля гіпатэтычных сцэнарыяў, акрэсленых ФРС у лютым, уключаючы амаль 40-працэнтнае падзенне коштаў на камерцыйную нерухомасць, 10-працэнтны ўзровень беспрацоўя і павышаны стрэс. на рынку карпаратыўных пазык.

Практыкаванні вызначаць так званы стрэс-тэст буфер капіталу для найбуйнейшых ЗША банкі — аб'ём высакаякаснага звычайнага ўласнага капіталу першага ўзроўню, або CET1, які яны павінны будуць мець адносна сваіх узважаных па рызыцы актываў, якія перавышаюць нарматыўныя мінімумы. Гэты каэфіцыент CET1 з'яўляецца найважнейшым паказчыкам фінансавай стабільнасці.

Банкі, якія звычайна імкнуцца падтрымліваць буфер капіталу вышэй сумы, прадугледжанай рэгулятарамі, могуць публічна пацвердзіць свой буфер стрэсу і раскрыць свае планы вяртання акцыянераў 26 чэрвеня, праз два дні пасля вынікаў.

«Я сапраўды думаю, што гэты стрэс-тэст можа даказаць, што галіна мае добрыя магчымасці справіцца з вельмі разбуральным сцэнарыем, чымсьці значна горшым, чым хто-небудзь прадказваў», — сказаў Джэйсан Голдберг, банкаўскі аналітык Barclays.

Пакуль банкі перавышаюць свае патрабаванні да капіталу, на іх не распаўсюджваюцца абмежаванні ФРС на тое, колькі свайго капіталу яны могуць накіраваць на дывідэнды акцыянерам і выкуп акцый.

У адрозненне ад леташніх стрэс-тэстаў, якія выступалі ў якасці каталізатары для больш высокіх дывідэндаў і буйных праграм выкупу акцый аналітыкі чакаюць, што банкі будуць больш асцярожна вяртаць капітал акцыянерам, улічваючы нявызначаныя эканамічныя ўмовы. У мінулым годзе страты па крэдытах падчас пандэміі каранавіруса таксама былі значна ніжэйшымі, чым чакалі банкі, што дазволіла ім вярнуць больш капіталу акцыянерам.

Аналітыкі чакаюць, што дывідэнды павялічацца ў гэтым годзе, але прагназуюць, што тэмпы выкупу акцый у найбуйнейшых банках замарудзяцца.

«Калі што, з-за эканамічнай нявызначанасці вы, верагодна, хочаце пачаць будаваць капітал», — сказаў Джэф Харт з Piper Sandler.

Аналітыкі Jefferies прагназуюць, што з шасці найбуйнейшых банкаў ЗША па колькасці актываў — JPMorgan, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman і Morgan Stanley — усе, акрамя Morgan Stanley, павялічаць або захаваюць свае бягучыя каэфіцыенты CET1 да канца 2023 года, згодна з Jefferies. ацэнкі.

За гэты год банкаўскія акцыі ўпалі крыху больш, чым на больш шырокім рынку, таму што занепакоенасць рэцэсіяй прымусіла інвестараў больш песімістычна паставіцца да перспектыў банкаўскіх прыбыткаў.

Тым не менш, топ-менеджэры Capital One, Huntington Bancshares і Fifth Third Bancorp на мінулым тыдні прадэманстравалі аптымістычны тон на галіновай канферэнцыі. Па іх словах, з нізкім узроўнем беспрацоўя і большымі банкаўскімі дэпазітамі спажыўцоў, чым да пандэміі Covid-19, якасць крэдыту заставалася высокай, а страты па спажывецкіх крэдытах нізкімі.

Джэймс Горман, выканаўчы дырэктар Morgan Stanley, які, паводле ацэнак Barclays, выкупіць каля 7.5 мільярдаў долараў уласных акцый на працягу 12 месяцаў пасля вынікаў стрэс-тэсту, на мінулым тыдні ахарактарызаваў магчымасць пакупкі па бягучай цане акцый як «падарунак з нябёсаў». .