(Bloomberg) — Амерыканскія банкі вымушаныя рабіць тое, чаго яны не рабілі 15 гадоў: змагацца за ўклады.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
Пасля многіх гадоў амаль нічога не зарабляючы, укладчыкі адкрываюць для сябе мноства высокапрыбытковых варыянтаў, такіх як казначэйскія вэксалі і фонды грашовага рынку, у той час як Федэральная рэзервовая сістэма павялічвае базавыя працэнтныя стаўкі. Зрух быў настолькі прыкметным, што дэпазіты камерцыйных банкаў знізіліся ў мінулым годзе ўпершыню з 1948 года, калі чыстае зняцце дасягнула 278 мільярдаў долараў, паводле даных Федэральнай карпарацыі страхавання ўкладаў.
Каб спыніць адток, банкі нарэшце пачынаюць падымаць свае ўласныя стаўкі з самых нізкіх узроўняў, асабліва па дэпазітных сертыфікатах або кампакт-дысках. Больш за дзясятак амерыканскіх крэдытораў, у тым ліку Capital One Financial Inc., цяпер прапануюць гадавы працэнт даходнасці ў памеры 5% па гадавых кампакт-дысках, стаўка, якая была б невымоўна высокай два гады таму. Спякоту адчуваюць нават буйныя банкі. У Wells Fargo & Co., 11-месячныя кампакт-дыскі цяпер плацяць 4%.
Скачок ставак па кампакт-дысках і іншых банкаўскіх дэпазітах стаў дабром для спажыўцоў і прадпрыемстваў, але гэта дарагое развіццё для банкаўскай галіны ЗША, якая рыхтуецца да запаволення крэдытавання і большага спісання, кажа аналітык Barclays Plc Джэйсан Голдберг. А для невялікіх рэгіянальных і грамадскіх банкаў страта дэпазітаў можа быць сур'ёзнай і моцна паўплываць на прыбытковасць.
«Наперадзе перад банкамі стаяць праблемы», — сказаў Голдберг. «Банкі адлюстроўваюць эканоміку, у якой яны працуюць, і большасць прагнозаў прадугледжвае запаволенне росту ВУП і павелічэнне беспрацоўя».
Самыя буйныя банкі могуць дазволіць сабе павольна павялічваць стаўку проста таму, што ў іх усё яшчэ адносна высокі ўзровень дэпазітаў. У цэлым сярэдняя стаўка на кампакт-дыск тэрмінам на адзін год складае прыкладна 1.5%. Гэта павялічылася з 0.25% за тыдзень да таго, як ФРС пачала павышаць стаўкі год таму, але ўсё яшчэ значна ніжэй за інфляцыю. Пасля года рэкордных прыбыткаў зацягванне прынесла банкам шмат гневу з боку палітыкаў ва ўсім свеце.
Тым не менш, банкі адчуваюць большы ціск, каб павысіць стаўкі, што прывядзе да павелічэння выдаткаў на фінансаванне і зніжэння нормы прыбытку. Па дадзеных Barclays, сярэдні банк з вялікай капіталізацыяй можа чакаць, што рост чыстага працэнтнага даходу, паказчыка прыбытку ад крэдытавання, запаволіцца да 11% у гэтым годзе з 22% у мінулым годзе.
Галоўны выканаўчы дырэктар JPMorgan Chase & Co. Джэймі Дайман даў зразумець, што некаторыя ўстановы будуць адчуваць ціск з-за справаздачы аб прыбытках кампаніі ў студзені: «Банкі цяпер змагаюцца за капітал, грошы. Ніколі ў нас стаўкі так хутка не раслі».
Для ўкладчыкаў кампакт-дыскі былі папулярныя, таму што яны, як правіла, прапануюць самыя высокія стаўкі. Для банкаў гэта спосаб заблакіраваць фінансаванне на пэўны перыяд часу, у адрозненне ад чэкавых або ашчадных рахункаў.
Павышэнне коштаў на кампакт-дыскі прывяло да вялізнага росту продажаў прадукту: у банкаўскай сферы ЗША ў чацвёртым квартале абароты па кампакт-дысках склалі 1.7 трлн долараў супраць 1.49 трлн долараў у трэцім. Па дадзеных S&P, гэта самы вялікі квартальны скачок як мінімум за два дзесяцігоддзі.
"Грошы сапраўды прачнуліся ў канцы лета - банкі адчулі ціск, каб сапраўды дагнаць фінансаванне ў значнай ступені", - сказаў аналітык S&P Global Натан Стовал. Павышэнне ставак на кампакт-дыскі з'яўляецца адным з ключавых спосабаў зрабіць гэта, сказаў ён.
Кампакт-дыскі - гэта толькі адна з частак таго, як банкі фінансуюць сябе, але выдаткі на фінансаванне ў цэлым растуць з павышэннем ставак Федэральнай рэзервовай сістэмы. Ціск таксама відавочны на рынку федэральных фондаў, дзе банкі пазычаюць адзін аднаму на кароткія тэрміны. Стаўкі там падняліся да максімуму з лістапада 2007 года, а аб'ём таргоў дасягнуў максімумаў за сем гадоў.
Калі ФРС павышае стаўкі, банкі звычайна хутка атрымліваюць большы прыбытак ад крэдытавання, бо стаўкі па крэдытах, якія яны выдалі, аднаўляюцца да больш высокіх узроўняў. Яны могуць быць больш павольнымі, каб павялічыць выплаты ўкладчыкам. Рост даходаў і адставанне ў росце выдаткаў азначае, што банкі могуць убачыць, што іх чысты працэнтны даход вырасце, як гэта адбылося ў мінулым годзе.
Чысты працэнтны прыбытак банкаўскай сістэмы ЗША ў мінулым годзе склаў 632.9 мільярда долараў, павялічыўшыся на 20% у параўнанні з мінулым годам, паведамляе Федэральная карпарацыя страхавання ўкладаў.
Па словах Арнольда Какуды, банкаўскага крэдытнага стратэга ў Bloomberg Intelligence, крэдыторы больш за ўсё пацярпелі ад росту кошту фінансавання - гэта грамадскія і меншыя рэгіянальныя банкі.
Найбуйнейшыя амерыканскія банкі і буйныя рэгіянальныя крэдыторы часта могуць пазычаць больш на сусветных рынках аблігацый, калі яны губляюць дэпазіты. Але меншыя рэгіянальныя банкі і грамадскія крэдыторы маюць менш варыянтаў, і часта ім даводзіцца атрымліваць больш дэпазітаў або атрымліваць больш сродкаў ад Федэральнай банкаўскай сістэмы жыллёвага крэдытавання.
Найбуйнейшым банкам, верагодна, не трэба будзе мяняць свае планы па выпуску аблігацый, але больш буйным рэгіянальным банкам, такім як USBancorp і Truist Financial Corp., можа спатрэбіцца больш пазычаць на рынках аблігацый, паведамляе BI. Паводле ацэнак Какуды, ім, магчыма, давядзецца прадаць ад 10 да 15 мільярдаў долараў кожны з наступных некалькіх гадоў, але гэта фінансаванне павінна быць для іх кіраваным.
Што тычыцца актываў банкаўскіх балансаў, рост крэдытаў працягваўся, паколькі эканоміцы ЗША ўдаецца пазбегнуць значнага запаволення. Гэтыя пазыкі трэба фінансаваць, а дэпазіты з'яўляюцца ключавой крыніцай фінансавання для банкаў.
Нядаўняе апытанне ФРС намякае на стратэгіі, якія банкі могуць выкарыстоўваць для кампенсацыі страчаных сродкаў па меры росту фінансавага ціску. У анкеце фінансавыя ўстановы паведамлялі, што яны будуць браць пазыкі на незабяспечаных рынках фінансавання, прыцягваць брокерскія дэпазіты або выпускаць кампакт-дыскі, калі рэзервы ўпадуць да нязручнага ўзроўню. Пераважная большасць айчынных банкаў таксама назвалі пазыкі ў федэральных банках жыллёвага крэдытавання "вельмі верагоднымі" або "верагоднымі".
У канчатковым рахунку, банкам, верагодна, давядзецца працягваць павышаць стаўкі па дэпазітах, паколькі яны канкуруюць з іншымі відамі інвестыцый, якія забяспечваюць большую прыбытковасць, па словах Яна Беленса, сусветнага лідэра банкаўскага сектара і рынкаў капіталу Ernst & Young.
«Проста банкам давядзецца больш плаціць за дэпазіты», - сказаў ён. «Кліенты пачнуць паступова перамяшчаць дэпазіты, калі іх больш не задавальняюць стаўкі, якія яны атрымліваюць, і таму банкі вельмі імкнуцца прыцягнуць спажыўцоў прадуктамі CD».
– Пры дапамозе Макса Рэеса.
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/us-banks-being-forced-raise-120000737.html