(Bloomberg) — Праз некалькі гадзін пасля раскрыцця скандалу, які ўскалыхнуў бразільскія рынкі, Серхіа Рыал далучыўся да званка Zoom з сотнямі запанікаваных інвестараў. Гэта была спроба растлумачыць разрыў у бухгалтарскім уліку ў 4 мільярды долараў, які падштурхнуў яго пакінуць сваю новую працу ў руля рознічнага гандлю Americanas SA.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
Тэлефанаванне 12 студзеня ўяўляла сабой бурную сумесь англійскай і партугальскай моў, якую некаторыя аналітыкі не маглі выкарыстоўваць, таму што сустрэча дасягнула сваёй ёмістасці ў 1,000 удзельнікаў. Тыя, хто змог уціснуцца ў штаб-кватэру Banco BTG Pactual SA — крэдытора з Сан-Паўлу, які прымаў мерапрыемства — былі «збянтэжаныя» прэзентацыяй Rial, як выказаўся адзін з удзельнікаў.
Праз чатыры гадзіны, калі акцыі пачалі таргавацца, акцыі ўпалі на 77%, знішчыўшы 1.6 мільярда долараў рынкавага кошту. Да канца дня аблігацыі страцілі палову кошту.
На працягу тыдня кампанія падала заяву аб банкруцтве з запазычанасцю ў 8.2 мільярда долараў.
«Я не думаю, што ёсць кампанія, запазычанасць якой так моцна знізілася за два-тры дні», — сказаў Омотунде Лавал, партфельны менеджэр Barings UK Limited, які займаецца запазычанасцю краін, якія развіваюцца. «Магчыма, гэта самае хуткае апусканне ў гісторыі».
Ашаламляльны і хуткі крах паставіў бразільцаў перад перспектывай страты ўсюдыіснай кампаніі, вядомай сваім беспамылковым чырвона-белым лагатыпам і святочнымі распродажамі, у тым ліку ў Рыа-дэ-Жанэйра, дзе яна была заснавана ў 1929 годзе. Абвал пацягнуў за сабой фондавы рынак краіны , прымусіла крэдытораў паспяшацца арганізавацца і супрацьстаяла некаторым з самых вядомых інвестараў краіны. Кампанія BTG Pactual мільярдэра Андрэ Эстэвеса, якая за некалькі дзён да гэтага правяла сустрэчу з Rial, назвала гэта «найбуйнейшым махлярствам на бразільскіх рынках капіталу».
Гэта быў рэзкі разварот для кампаніі, акцыі якой павялічыліся пасля таго, як Rial быў прызначаны галоўным выканаўчым дырэктарам у жніўні мінулага года, працу, якую ён пачаў толькі 2 студзеня. Інвестары думалі, што Americanas, якую падтрымліваюць мільярдэры Хорхе Паўло Леман, Марсэль Тэлес і Карласа Альберта Сікупіры больш за чатыры дзесяцігоддзі, быў настроены на паляпшэнне прадукцыйнасці пад кіраўніцтвам 62-гадовага былога банкіра.
Справа разблыталася ў ноч на 11 студзеня, калі было абвешчана аб «неадпаведнасцях», якія штучна павялічылі прыбытак і скарацілі заяўленыя абавязацельствы ўдвая. Раскрытая інфармацыя кампаніі азначае, што яна няправільна паведаміла лічбы, звязаныя з фінансаваннем даўгоў перад пастаўшчыкамі, а таксама памылкова вылічыла працэнты, выплачаныя крэдыторам, са сваіх абавязацельстваў.
У заяве аб абароне ад банкруцтва ў чацвер — падобнай да раздзела 11 у ЗША — юрысты кампаніі заявілі, што «з-за нечаканых прычын, якія ўзрушылі структуру групы, заяўнікі ўбачылі, што іх грашовыя сродкі і чаканні даходаў разбураюцца за некалькі хвілін».
Уладальнікам амерыканскіх аблігацый пагражае рэструктурызацыя доўгу на 8.2 мільярда долараў
Высновы паклалі пачатак бурнаму тыдні, на якім Rial вырашыў асабіста данесці дрэнныя навіны групе супрацоўнікаў. Многія з іх працавалі ў бразільскім рытэйлеры дзесяцігоддзямі і ўклалі ўсе свае зберажэнні ў акцыі кампаніі.
«Вашы твары не асабліва прыемныя. Але на іх тварах быў моцны боль», — сказаў ён інвестарам падчас званка BTG, успамінаючы сустрэчу з супрацоўнікамі.
Акцыі іншых бразільскіх рознічных гандляроў, у тым ліку Via SA і Magazine Luiza SA, адразу ж распрадаліся, але скарацілі страты, паколькі фірмы паспяшаліся запэўніць аналітыкаў, што ўся іх запазычанасць належным чынам улічана ў іх балансах.
Рынкавы кошт кампаніі Americanas абваліўся на 90% у параўнанні з пікам падчас пандэміі каранавіруса. Аналітыкі Уол-Стрыт хутка перагледзелі свае рэйтынгі, і рэйтынгавыя фірмы панізілі рэйтынг доўгу, пасля чаго банкі адмовіліся авансаваць дэбіторскую запазычанасць па крэдытных картах, выцягнуўшы з наяўных грошай кампаніі больш за 3 мільярды рэалаў.
Пасля заявы аб банкруцтве ў чацвер MSCI Inc. і бразільскі фондавы аператар B3 SA выдалілі акцыі са сваіх індэксаў.
13 студзеня суд у Рыа-дэ-Жанэйра прадаставіў Americanas тэрміновую часовую абарону ад крэдытораў, які таксама забараніў ім замарожваць або канфіскоўваць актывы. Рашэнне здзівіла банкіраў, якія паспяшаліся падаць хадайніцтвы аб адмене рашэння. Праз некалькі дзён BTG было дазволена заблакаваць 1.2 мільярда рэалаў, каб кампенсаваць частку доўгу кампаніі. Гэта выклікала аналагічную рэакцыю іншых крэдытораў, якія таксама скарацілі крэдытныя лініі, і паскорыла крызіс.
Амерыканскі скандал супраць BTG Billionaire супраць 3G «Demibogs»
Крах пагражае запляміць рэпутацыю Лемана і яго партнёраў, а таксама прывесці да страты іх акцый у Americanas. Трыо кантралявала кампанію, пакуль яны не былі разведзены ў выніку рэарганізацыі ў 2021 годзе, у выніку якой ім засталася доля ў 31%, па-ранейшаму застаючыся асноўнымі акцыянерамі. Яны паведамілі праўленню, што плануюць працягваць падтрымку кампаніі, але інвестары асцерагаюцца, што любы негатыўны вынік можа нанесці шкоду іншым фірмам, у якіх яны ўдзельнічаюць, такім як Kraft Heinz Co. і Anheuser-Busch InBev SA/NV.
Кампанія Americanas заявіла, што ў сваёй заяве аб банкруцтве рашэнне крэдытораў абвясціць датэрміновае пагашэнне абавязацельстваў закрыла «дзверы для любых жыццяздольных дружалюбных перамоваў». Фірма мае каля 43 мільярдаў рэалаў запазычанасці і цяпер мае 48 гадзін, каб прадставіць спіс крэдытораў, які ўжо пачаў арганізоўвацца.
Інвестыцыйныя банкі Moelis & Co. і Seaport Global Securities LLC выступаюць асобна, каб аб'яднаць трымальнікаў аблігацый у групу. Інвестары, якія валодаюць мясцовай запазычанасцю, нанялі юрыстаў і вырашаюць, ці варта супрацоўнічаць з фінансавым кансультантам, па словах чалавека, знаёмага з пытаннем, які пажадаў застацца ананімным, паколькі абмеркаванне закрытае.
«Цяжка сказаць, што прынясе працэс банкруцтва», — сказаў Амар Зеола, аналітык Oppenheimer & Co. Падобна на тое, што асноўныя акцыянеры Americanas «жадаюць унесці капітал, але цяпер мне цяжка ўявіць, як гэта можа адбіцца з пункту гледжання аднаўлення для трымальнікаў аблігацый ".
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/vanished-4-billion-brings-down-130012971.html