(Bloomberg) — Міністэрства юстыцыі збірае кучу інфармацыі аб дзясятках інвестыцыйных фірмаў і даследчыкаў, якія займаюцца кароткімі продажамі ў рамках шырокага пошуку патэнцыяльных гандлёвых злоўжыванняў у ЗША, па словах людзей, дасведчаных у гэтым пытанні.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
Некаторыя з людзей заявілі, што ў пачатку 2021 года Федэральнае бюро расследаванняў канфіскавала камп'ютэры ў доме вядомага кароткага прадаўца Эндру Лефта, заснавальніка Citron Research. У апошнія месяцы Міністэрства юстыцыі выклікала ў суд пэўных удзельнікаў рынку, якія шукаюць паведамленні, календары і іншыя запісы, якія тычацца амаль 30 інвестыцыйных і даследчых фірмаў, а таксама трох дзясяткаў асоб, звязаных з імі, сказалі людзі, якія папрасілі не называць сябе падчас абмеркавання канфідэнцыйных запытаў.
Шмат хто з гэтага спісу — сапраўдны хто ёсць хто ў сферы кароткіх продажаў — сказалі, што ўрад не звязваўся з імі напрамую, што выклікала раздражненне з-за таго, што іх пакінулі ў недасведчанасці. Звярнуўшыся па каментар, Левы таксама сказаў, што расчараваны.
«Вельмі цяжка абараняцца, калі цябе ні ў чым не абвінавачваюць», — сказаў Лефт. «Я супрацоўнічаю і цалкам веру ў сістэму і Першую папраўку», — дадаў ён, спасылаючыся на абарону свабоды слова.
Доўгі спіс імёнаў падкрэслівае шырыню расследавання Міністэрства юстыцыі, упершыню апісанага Bloomberg у снежні, і паказвае, як улады спрабуюць намеціць альянсы і зразумець, як кароткія прадаўцы апрацоўваюць даследаванні і ладзяць стаўкі на падзенне акцый. Застаецца незразумелым, якія з прозвішчаў, згаданых у позвах, могуць быць аб'ектамі расследавання або проста мець сувязі з іншымі людзьмі ці арганізацыямі, якія ўяўляюць цікавасць.
Кантроль SEC
Камісія па каштоўных паперах і біржам таксама накіравала некалькі запытаў на інфармацыю, паведамілі людзі, якія ведаюць гэтыя запыты. Прадстаўнікі Міністэрства юстыцыі і SEC адмовіліся ад каментароў. Нікога не абвінавацілі ў правапарушэннях, і ў многіх выпадках адкрыццё расследавання не прыводзіць да прад'яўлення абвінавачанняў.
Вядомыя фірмы і іх кіраўнікі, згаданыя ў запытах Міністэрства юстыцыі да некаторых удзельнікаў рынку, уключаюць Melvin Capital Management і заснавальніка Гейба Плоткіна; Orso Partners і Nate Koppikar; Sophos Capital Management і Джым Карузерс; а таксама Kerrisdale Capital Management. У спісе таксама вядомыя даследчыкі, такія як Нэйт Андэрсан і яго даследаванні Гіндэнбурга, а таксама Фрэйзер Пэрынг і яго даследаванні Viceroy Research.
Прадстаўнікі большасці з гэтых фірмаў — Melvin, Orso, Sophos і Hindenburg — адмовіліся ад каментароў або не адказалі на паведамленні з просьбай аб каментарах.
«Міністэрства юстыцыі, SEC або іншыя дзяржаўныя органы не звярталіся да нас з нагоды расследаванняў», — напісаў у электронным лісце галоўны дырэктар па інвестыцыях Kerrisdale Сам Адрангі. «Мы літаральна ні з кім не размаўлялі ва ўрадзе шмат гадоў».
Пэрынг віцэ-караля сказаў, што яго фірма таксама не атрымлівала запытаў на інфармацыю.
«Мы заўсёды будзем супрацоўнічаць з такімі расследаваннямі і будзем рады дапамагчы рэгулятарам у выкананні іх абавязкаў», — сказаў ён. «Усе нашы справаздачы грунтуюцца на агульнадаступнай інфармацыі, атрыманай з запісаў, якія кожны ў любы момант можа даследаваць або знайсці. Наш апошні кантакт з Міністэрствам юстыцыі быў звязаны з аказаннем дапамогі ў расследаванні махлярства ў кампаніі, якую мы даследавалі».
Фірмы ў цемры
Bloomberg адзначыў у снежні, што Anson Funds, Marcus Aurelius Value, Muddy Waters Capital і Citron з'яўляюцца часткай зонда.
Іншыя фірмы, згаданыя ў запытах, ўключаюць Atom Investors, Bonitas Research, Connective Capital Management, Falcon Research, GeoInvesting, Gotham City Research, GrizzlyRock Capital, J Capital Research, Oasis Management, Park West Asset Management, QKM, Sabrepoint Capital Management, Silverado Capital, Spruce Point Capital Management, Valiant Capital Management і White Diamond Research.
Прадстаўнікі многіх з гэтых фірмаў — сярод іх Falcon, GrizzlyRock, J Capital, Oasis, Valiant і White Diamond — заявілі, што следчыя з імі не звязваліся. «Нам цяжка каментаваць тое, пра што мы нічога не ведаем», - сказаў Тэйлар Хол, прадстаўнік Oasis.
Valiant "праводзіць даўнюю палітыку супрацоўніцтва з любымі запытамі, якія ён атрымлівае ад рэгулятараў і іншых дзяржаўных органаў", але не ведае аб датычнасці да расследавання кароткіх продажаў, паведаміла ў электронным лісце галоўны дырэктар па захаванні заканадаўства Мікаэла Бекман. «Захаванне правілаў па каштоўных паперах заўсёды было адным з асноўных момантаў у фірме з самага пачатку, і мы не падвяргаліся ніякім нарматыўным актам у дачыненні да інсайдэрскай гандлю або кароткіх продажаў за нашу 13-гадовую гісторыю».
«Этыка з'яўляецца ключавой часткай маёй працы, і я б не рабіў нічога неэтычнага або непраўдзівага», - сказаў Адам Гефверт з White Diamond. «Я магу пісаць негатыўныя рэчы пра кампанію, але я б не стаў нічога прыхарошваць. Усё падмацавана доказамі».
Не ўсе фірмы ўступаюць у публічныя бітвы з кампаніямі. Atom інвесціруе ў хедж-фонды кароткіх продажаў. І GrizzlyRock не з'яўляецца шорт-селерам, адзначыў заснавальнік Кайл Маўэры, дадаўшы, што ён рады, што Міністэрства юстыцыі разглядае гэтую сферу.
Прадстаўнікі астатніх адмовіліся ад каментароў або не адказвалі на паведамленні.
Ціск на Міністэрства юстыцыі
Кароткі продаж часта прадугледжвае пазыку і продаж акцый у заклад, што пазней іх можна будзе выкупіць танней, каб зафіксаваць прыбытак. Інвестары таксама могуць выкарыстоўваць такія вытворныя інструменты, як кантракты пут.
Міністэрства юстыцыі і фінансавыя рэгулятары ў апошнія гады сутыкаюцца з усё большай колькасцю заклікаў паглыбіцца ў кароткіх прадаўцоў і іх партнёраў па даследаванні. Кіраўнікі карпарацый, у тым ліку самы багаты чалавек у свеце, Ілон Маск з кампаніі Tesla Inc., асудзілі кароткіх прадаўцоў, абвінаваціўшы іх у паклёпе на бізнес дзеля прыбытку.
Расследаваннем Міністэрства юстыцыі займаецца аддзел па барацьбе з махлярствам федэральнай пракуратуры ў Лос-Анджэлесе, і няма публічных сігналаў аб тым, што ўлады зрабілі нейкія высновы. Як раней паведамляў Bloomberg, яны даследавалі гандаль дзясяткамі акцый, а таксама адносіны паміж фондамі і даследчыкамі, шукаючы прыкметы таго, што яны маніпулявалі рынкамі або парушалі іншыя законы з мэтай атрымання прыбытку.
Цяжкія часы для шорт
Расследаванне ў ЗША павялічвае здрадлівы перыяд для кароткіх прадаўцоў. Некаторыя мядзведжыя фонды кінулі ручнік, калі дзяржаўнае стымуляванне падштурхнула рынкі акцый, сітуацыя пагоршылася падчас пандэміі. Ціск узмацніўся ў 2021 годзе, калі рознічныя інвестары аб'ядналіся, каб прапанаваць акцыі папулярных кароткіх таргоў, нанёсшы страты хедж-фондам і іншым трэйдарам. Да канца студзеня мінулага года Citron паабяцаў адмовіцца ад даследаванняў кароткіх продажаў і засяродзіцца на доўгіх стаўках.
Больш падрабязна: Кароткія прадаўцы сутыкаюцца з канцом эпохі, калі пачаткоўцы кіруюць Уол-стрыт
Аднымі з самых гучных крытыкаў кароткіх продажаў з'яўляюцца кіраўнікі кампаній, якія пазней былі прызнаныя замяшанымі ў службовых злачынствах. Але легіёны дробных інвестараў таксама выказалі абурэнне ў сувязі з падзеннем акцый, асабліва падчас мінулагодніх бурных таргоў. На фоне скаргаў члены Кангрэса пачалі патрабаваць больш пільнага кантролю з боку ўрада.
Даследчыкі зарабляюць грошы рознымі спосабамі, акрамя таго, што робяць уласныя стаўкі. Некаторыя прадаюць інфармацыю падпісчыкам або дамаўляюцца пра тое, каб даць кліентам, напрыклад хедж-фондам, ідэі ў абмен на скарачэнне прыбытку. Кліенты, якія плацяць, часта бачаць даследаванні аб праблемах у публічных кампаніях перад публікацыяй.
Адной з сфер увагі з'яўляецца тое, як інвестары робяць стаўкі на тое, што акцыі будуць зніжацца. Даследчыкі шукалі, напрыклад, прыкметы таго, што кіраўнікі грашовых сродкаў могуць спрабаваць арганізаваць ашаламляльнае падзенне акцый, каб прымусіць маркет-мейкераў або іншых інвестараў прадаць іх, або ўдзельнічаць у іншых злоўжываннях, такіх як інсайдэрская гандаль, кажуць людзі, знаёмыя з гэтым пытаннем.
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/vast-doj-probe-looks-almost-163447176.html