У сваім папярэдняя ацэнка ВУП Бюро эканамічнага аналізу ЗША абвясціла, што рэальны ВУП за трэці квартал вырас на 3% з улікам інфляцыі ў гадавым вылічэнні. Гэта быў драматычны паварот, улічваючы, што За апошнія два кварталы зарэгістраваны адмоўны рост.
Штоквартальны рост ВУП у трэцім квартале склаў 3%.
У першым і другім кварталах валацільнасць чыстага гандлю і інвентарныя запасы важыла гаспадарчая дзейнасць.
Аднак у трэцім квартале складскія запасы паменшыліся дзякуючы лепшаму кіраванню бізнесам, у той час як чысты тавараабарот павялічыўся з павелічэннем попыту на вырабленыя ў ЗША тавары за мяжой.
Важным кампанентам гэтага, верагодна, былі санкцыі супраць буйных экспарцёраў, такіх як Расея.
Паколькі чысты тавараабарот з'яўляецца няўстойлівым кампанентам, ён часта моцна вагаецца ад квартала да квартала і мала паказвае на стан эканомікі. У выніку яго вельмі станоўчы ўклад у ВУП не азначае, што эканоміка ЗША выйшла з лесу.
З графіка ніжэй відаць, што чысты тавараабарот вырас у трэцім квартале, што з'яўляецца асноўным фактарам росту. Іншымі важнымі фактарамі былі станоўчыя спажывецкія выдаткі, хоць і запавольваюцца, і дзяржаўныя выдаткі.
Спажывецкія выдаткі, якія лічацца ядром эканомікі ЗША, выраслі на 0.4% у трэцім квартале, але знізіліся з 3% у папярэднім квартале, паколькі інфляцыя працягвала наносіць шкоду хатнім бюджэтам.
Значнае зніжэнне ВУП у 3 квартале адбылося з-за зніжэння кошты ў жыллёвым сектары і падзенне попыту на фоне росту ставак па іпатэцы.
Сектар скараціўся на 7.4% у 3 квартале. Эканамісты ING адзначаюць, што гэта склала адмоўны ўклад у рэальны ВУП у 1.4%.
За трэці квартал бягучы даляравы ВУП павялічыўся на 3% г/г.
Рэцэсійныя страхі
Нягледзячы на вяртанне да станоўчага росту, асцярогі рэцэсіі дамінуюць у настроях інвестараў.
Чакаецца, што чыстая гандлёвая пазіцыя, якая спрыяла росту ў 3 квартале, не захаваецца ў доўгатэрміновай перспектыве, улічваючы моц даляр, а таксама пагаршэнне ўмоў попыту як у Еўропе, так і ў Кітаі.
Еўропа хістаецца пад энергія крызісу, у той час як Кітай па-ранейшаму скаваны жорсткімі мерамі супраць кавіда.
Больш за тое, ФРС падняла стаўкі на 300 баз за некалькі месяцаў (не саромейцеся праверыць мой артыкул па тэме на Інвез), у тры разы больш, чым звычайнае ўзмацненне жорсткасці грашова-крэдытнай палітыкі.
Кумулятыўныя наступствы павышэння кошту запазычанняў пачынаюць адбівацца на эканоміцы, выклікаючы аслабленне попыту, і гэта будзе працягвацца ў будучыні.
У адказ на працяглае ўзмацненне жорсткасці грашова-крэдытнай палітыкі спажывецкія выдаткі і асабістае спажыванне не рэкамендавалі, у той час як інвертаванне крывых прыбытковасці сігналізуе аб надыходзячай рэцэсіі.
На мінулым тыдні, коратка, але неверагодна, 3-месячны рахунак, перавернуты 10-гадовым. Гэта можа азначаць, што наступная рэцэсія сапраўды будзе вельмі сур'ёзнай.
Аднак, нягледзячы на тое, што гэтая сітуацыя выклікае трывогу, гэта запаволенне - гэта менавіта тое, чаго ФРС шукае ў сваіх намаганнях стрымаць інфляцыю.
Майкл Гэпен, галоўны эканаміст ЗША Bank of America, папярэдзілі,
Не звяртайце ўвагі на лічбу ў загалоўку - тэмпы росту запавольваюцца... Не спатрэбіцца значна далейшае запаволенне, каб перавесці эканоміку ў рэцэсію.
Прагноз
Нягледзячы на тое, што станоўчы паказчык ВУП з'яўляецца жаданай зменай, ён вельмі мала паўплывае на сустрэчу ФРС, запланаваную на наступны тыдзень.
Палітыкі будуць больш зацікаўлены ў заўтрашніх даных Індэкса коштаў выдаткаў на асабістае спажыванне, хаця з Інструмент CME FedWatch адлюстроўваючы 91.4% верагоднасць павышэння на 75 біт/с, мала што зменіць заяўленую траекторыю Джэрома Паўэла.
Goldman Sachs прагназаваў а 35% верагоднасць рэцэсіі ў наступныя 12 месяцаў.
На палітычным фронце сённяшняя пазітыўная лічба надасць Дэмакратычнай партыі штуршок напярэдадні прамежкавых выбараў 8 лістапада.
У іншых навінах тавары працяглага карыстання выраслі на 0.4% у верасні, вырасшы менш, чым чакалася, але вышэй за 0.2% у папярэднім месяцы.