Па словах Савіты Субраманян з BofA Securities, інвестарам варта дзейнічаць асцярожна.
Нягледзячы на тое, што люты пачаўся на моцнай ноце, яна папярэдзіла ў праграме «Хуткія грошы» CNBC, што наперадзе брудны бакавы рынак.
«Гэта будзе год, калі мы будзем шакаваныя валацільнасць», - заявіў у аўторак кіраўнік аддзела капіталу і колькасных даследаванняў фірмы ў ЗША. «Гэта год, калі мы адкалібруем чаканні ў адпаведнасці з асяроддзем, дзе грашовая прыбытковасць, хутчэй за ўсё, перамесціцца ад нуля — нічога не вартага сёння — да нечага бліжэйшага да 2% да канца года».
Тым часам здаецца, што Уол-стрыт знаходзіцца ў рэжыме пакупкі. Dow, S&P 500 і Nasdaq знаходзяцца ў трохдзённай серыі перамог пасля цяжкага студзеня. «
"Я проста не думаю, што прыйшоў час купляць S&P 500 оптам", - сказаў Субраманян. «Я не думаю, што гэта будзе год, калі S&P атрымае вялікую прыбытковасць».
Згодна з апытаннем рыначных стратэгаў CNBC, Субраманян мае другую па нізкай мэтавай цане S&P 500 на вуліцы. Яе мэта - 4,600, што прадугледжвае страту 1% ад закрыцця ў аўторак і падзенне прыкладна на 5% ад гістарычнага максімуму індэкса.
«З сённяшняга дня да канца года мы збіраемся дасягнуць гэтай мэты некалькі разоў, і мы ўбачым вялікія ваганні на рынку», - сказала яна.
І Субраманян лічыць, што ФРС не прыйдзе на дапамогу.
«Нам трэба прызвычаіцца да думкі, што інфляцыя актываў можа быць ззаду, і цяпер мы рухаемся да сапраўднай інфляцыі», - адзначыла яна.
Эканамічная каманда BofA прагназуе, што Федэральная рэзервовая сістэма падвысіць стаўкі сем разоў у гэтым годзе. Субраманіян чакае, што гэтыя крокі створаць вострую боль для папулярных сфер рынку.
"Я не думаю, што рынак улічвае гэта", - сказаў Субраманян. «Што пашкоджвае, так гэта некаторыя з гэтых акцый з большай працягласцю росту ва ўмовах, калі стаўкі дыскантавання растуць. І вось тут, я думаю, у S&P могуць быць праблемы, таму што гэта большая вага ў эталоне».
Савет Субраманіяна інвестарам: пазбягайце буйных тэхналогій і імёнаў росту, якія квітнелі ў эпоху свабоднага капіталу і адсутнасці прыбытку. Замест гэтага шукайце высакаякасныя акцыі, якія гандлююць па больш нізкіх коштах.
«Добрая навіна заключаецца ў тым, што карпарацыі і спажыўцы трымаюць нашмат больш грошай, чым у 2008 [і] 2009 гадах», — сказаў Субраманян. «Гэта сапраўды магло б стаць лепшым асяроддзем для некаторых багатых грашыма карпарацый».
У якасці прыкладу Субраманян прыводзіць энергію. Гэта была самая эфектыўная група S&P 500 у аўторак.
«Ён па-ранейшаму прапануе нашмат большы свабодны грашовы паток, чым, напрыклад, TIPS або іншыя проксі для абароны ад інфляцыі». яна сказала. «Гэта па-ранейшаму адзін з сектараў з найбольш нізкай вагай з боку кіраўнікоў, якія даўно працуюць толькі».
Ёй таксама падабаюцца невялікія капіталы і групы каштоўнасцяў, уключаючы фінансы і ахову здароўя.
«Мая мантра на гэты год проста выкарыстоўваць валацільнасць як магчымасць пакупкі для высакаякасных свабодных грашовых патокаў», — сказаў Субраманян.
адмова
Крыніца: https://www.cnbc.com/2022/02/01/volatility-to-shock-investors-in-messy-market-bofas-subramanian-says.html