Падзенне акцый з-за адсутнасці прыбыткаў не дзіўна.
Volkswagen
не змяніла фінансавыя прагнозы на ўвесь год і па-ранейшаму плануе атрымаць прыкладна 20 мільярдаў аперацыйнага прыбытку ў 2022 годзе.
Фінансавыя рэкамендацыі не змяніліся, але рэкамендацыі па дастаўцы змяніліся. Яшчэ ў ліпені Volkswagen лічыў, што агульны аб'ём паставак у 2022 годзе вырасце на 5-10% у параўнанні з агульным аб'ёмам паставак у 2021 годзе ў 8.9 мільёна адзінак. Цяпер кампанія чакае, што пастаўкі ў 2022 годзе будуць такімі ж, як і ў 2021 годзе. Віной таму абмежаванні ў ланцужку паставак.
Нягледзячы на гэты сустрэчны вецер, бізнес VW у галіне электрамабіляў працягваў пашырацца ў квартале. Акумулятарныя электрамабілі склалі 6.8% ад агульных паставак VW. З пачатку года VW паставіў 366,400 293,000 электрамабіляў у параўнанні з 2021 112,700, пастаўленых за той жа перыяд 2022 года. 139 2022 з гэтых паставак у 2021 годзе на Кітай прыйшлося. Продажы кітайскіх электрамабіляў VW у XNUMX годзе выраслі на XNUMX% у параўнанні з аналагічным перыядам XNUMX года.
Як для
Porsche
,
у сваёй першай чвэрці як а публічна гандляваўся кампанія, гэта паведамляецца каля 1.5 мільярда долараў аперацыйнага прыбытку. Гэта крыху лепш, чым чакаў Стрыт. На таргах за мяжой акцыі знізіліся, але выраслі і цяпер выраслі прыкладна на 0.5%.
Першапачатковае падзенне - гэта невялікая частка таго, што цяжка зразумець пра нумары Porsche і VW. Куды большай загадкай застаецца ацэнка.
З сённяшнімі хадамі. Акцыя Volkswagen, за вылікам долі Porsche, якой ён валодае, амаль нічога не каштуе - каля 1 мільярда долараў. Рынкавая капіталізацыя Porsche складае каля 91 мільярда долараў. VW належыць каля 80% гэтых акцый, або амаль 73 мільярды долараў. А ўся рынкавая капіталізацыя Volkswagen складае каля 74 мільярдаў даляраў.
(З папраўкай на запазычанасць усё выглядае яшчэ горш, VW як юрыдычная асоба каштуе менш за нуль.)
Гэта значэнне, нягледзячы на ацэнкі, што аперацыйны прыбытак VW у 2022 годзе, без уліку ўсіх даходаў Porsche, павінен скласці 13 або 14 мільярдаў долараў.
Кампанію, якая гандлюе ў памеры 0.07 аперацыйнага прыбытку за 2022 год (1 мільярд долараў, падзелены на 13.5 мільярда долараў), цяжка прымірыць. Porsche гандлюе прыкладна ў 15 разоў больш аперацыйнага прыбытку. Брэнды класа люкс, вядома, атрымліваюць больш высокую ацэнку.
Ferrari
(RACE) гандлюецца прыблізна ў 30 разоў больш, чым ацэнены аперацыйны прыбытак за 2022 год. Але ўсё роўна ў 0.07 раза? Больш за тое, у VW ёсць прадпрыемствы класа люкс, за выключэннем Porsche. Яно валодае Audi.
Лічбы за трэці квартал не сталі каталізатарам для інвестараў, каб пераацаніць дзіўную сітуацыю. Магчыма, цяперашнія ацэнкі - гэта магчымасць. Яны так выглядаюць. Але цяжка спрачацца з рынкам і перамагчы. Тым не менш, часам рынак памыляецца.
S&P 500
і
Dow Jones Industrial Average
ф'ючэрсы знізіліся на 0.5% і 0.1% адпаведна.
Пішыце Элу Руту па адрасе [электронная пошта абаронена]