Гэтая гісторыя была першапачаткова апублікавана TKer.co
Акцыі пачалі новы год на пазітыўнай ноце: S&P 500 вырас на 1.4% на мінулым тыдні. Зараз індэкс вырас на 8.9% ад мінімуму закрыцця 12 кастрычніка ў 3,577.03 і знізіўся на 18.8% ад максімуму закрыцця 3 студзеня 2022 года ў 4,796.56.
Між тым, на рынку шмат мядзведзяў атрымаў больш кампаніі.
Майкл Кантровіц, галоўны інвестыцыйны стратэг Piper Sandler, чакае, што S&P 500 упадзе да 3,225 да канца года, Bloomberg паведаміў у сераду. Гэты званок робіць яго самы мядзведжы з лепшых прагназістаў фондавага рынку Уол-стрыт.
Байран Він, былы легендарны галоўны інвестыцыйны стратэг Morgan Stanley і цяперашні віцэ-старшыня Blackstone, папярэдзілі ў сераду што фінансавыя рынкі могуць знізіцца на працягу першай паловы года, перш чым зноў павялічыцца.
«Нягледзячы на ўзмацненне жорсткасці ФРС, рынак дасягае дна да сярэдзіны года і пачынае аднаўленне, параўнальнае з 2009 годам», — Вене. пісаў.
Ці будзе даказана, што мядзведзі маюць рацыю ў гэтым годзе? Можа быць.
Але тое, што вялікая частка Уол-стрыт мядзведжая на самай справе можа прывесці да супрацьлеглага выніку.
«Уол-стрыт мядзведжы», - напісала ў сераду Савіта Субраманян, кіраўнік аддзела стратэгіі капіталу ЗША ў BofA. «Гэта аптымістычна».
Субраманян меў на ўвазе супрацьлеглы сігнал ад запатэнтаванага BofA "Індыкатара продажу", які адсочвае сярэдняе рэкамендаванае размеркаванне акцый амерыканскімі стратэгамі па продажах. Нягледзячы на тое, што ў цяперашні час гэта не адлюстроўвае «надзвычайны мядзведжы курс», ён знаходзіцца на ўзроўні, які «мяркуе чаканы прыбытак коштаў у +16% на працягу наступных 12 месяцаў (~4400 для S&P 500)».
Субраманяна афіцыйная мэта для S&P 500 складае 4,000, што знаходзіцца на мядзведжым канцы Уол-стрыт. Хаця яна мае папярэджваў, што не будзе па-за рынкам у той час, калі кансенсус чакае зніжэння коштаў.
У 2022 годзе Уол-стрыт быў быў злоўлены няправільным з-за таго, што быў занадта аптымістычным наперадзе таго, што стала а гістарычны мядзведжы рынак.
Ці будзе кансенсус правільным на гэты раз з іх мядзведжасцю?
Мы даведаемся толькі заднім лікам.
Аднак мы ведаем, што фондавы рынак расце ў большасці гадоў.
І доўгатэрміновыя інвестары павінны памятаць, што шанцы атрымання станоўчага даходу для іх паляпшаюцца хто можа пакласці ў час.
Агляд макраперасячэнняў 🔀
Варта разгледзець некалькі прыкметных даных з мінулага тыдня:
???? Рост працоўных месцаў. У адпаведнасці з Даныя BLS У пятніцу працадаўцы ЗША дадалі 223,000 203,000 працоўных месцаў у снежні, што больш, чым прырост у XNUMX XNUMX чакалі эканамісты. На працягу 2022 года працадаўцы стварылі каласальныя 4.5 мільёна працоўных месцаў.
Амаль усе асноўныя галіновыя катэгорыі паведамілі пра рост. Інфармацыйны сектар, які ўключае тэхналагічную індустрыю, страціў працоўныя месцы. Каб даведацца больш пра гэтыя страты, прачытайце: "Няхай вас не ўвядуць у зман некантэкстныя паведамленні пра вялікія звальненні ў тэхналагічных сферах 🤨"
📉Узровень беспрацоўя падае. Узровень беспрацоўя знізіўся да 3.5% (або 3.468% без акруглення) з 3.6% у папярэднім месяцы. Гэта самы нізкі паказчык з 1969 года.
💰 Рост заробкаў астывае. Сярэдні пагадзінны заробак у снежні павялічыўся на 0.3% у параўнанні з мінулым месяцам, што ніжэй, чым чакалася ў 0.4%. У параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года сярэдні пагадзінны заробак павялічыўся на 4.6%, што было ніжэй за чаканыя 5.0%. Больш падрабязна пра тое, чаму гэта важна, чытайце: "Ключавы графік, на які трэба сачыць, калі ФРС робіць больш жорсткай грашова-крэдытную палітыку 📊"
📈 Пераходшчыкі атрымліваюць лепшую аплату. У адпаведнасці з ADP, які адсочвае прыватныя заробкі і выкарыстоўвае іншую метадалогію, чым BLS, гадавы рост заработнай платы ў снежні для людзей, якія змянілі працу, павялічыўся на 15.2% у параўнанні з мінулым годам. Тым, хто застаўся на працы, рост зарплаты склаў 7.3%.
???? Ёсць шмат вакансій. У адпаведнасці з Даныя BLS У сераду ў лістападзе амерыканскія працадаўцы зарэгістравалі 10.46 мільёна вакансій, што крыху менш, чым 10.51 мільёна адкрыццяў у кастрычніку. Нягледзячы на тое, што колькасць адкрыццяў ніжэйшая за рэкордныя 11.85 мільёна ў сакавіку, яны застаюцца значна вышэйшымі за ўзровень да пандэміі.
У перыяд, беспрацоўнымі былі 6.01 мільёна чалавек. Гэта значыць, што ў лістападзе на аднаго беспрацоўнага прыходзілася 1.74 вакансіі. Гэта менш з 1.99 у сакавіку, але гэта ўсё яшчэ сведчыць аб тым, што для тых, хто шукае працу, ёсць шмат магчымасцей.
???? Актыўнасць звальнення нізкая. хуткасць звальнення (г.зн. звальненняў у працэнтах ад агульнай колькасці занятых) склаў 0.9% у лістападзе, не змяніўшыся ў параўнанні з кастрычніцкім узроўнем. Гэта быў 21-ы месяц запар, калі паказчык быў ніжэйшы за мінімум да пандэміі.
💼 Заявы па беспрацоўі застаюцца нізкімі. Першапачатковыя заяўкі на дапамогу па беспрацоўі упаў да мінімуму за тры месяцы ў 204,000 31 на працягу тыдня, які скончыўся 223,000 снежня, у параўнанні з 166,000 XNUMX тыднем раней. Нягледзячы на тое, што ў сакавіку гэтая лічба вырасла з мінімуму за шэсць дзесяцігоддзяў у XNUMX XNUMX, яна застаецца блізкай да ўзроўню, які назіраўся ў перыяды эканамічнага росту.
🛠 Вытворчасць астывае. ,en Вытворчы PMI ISM знізіўся да 48.4 у снежні з 49.0 у лістападзе. Значэнне ніжэй за 50 сігналізуе пра скарачэнне сектара.
📉 Паслугі крутыя. ,en PMI паслуг ISM знізіўся да 49.6 у снежні з 56.5 у лістападзе. Значэнне ніжэй за 50 сігналізуе пра скарачэнне сектара.
📉 Апытанні кажуць, што цэны астуджаюцца. ISM Manufacturing PMI Prices Index знізіўся яшчэ глыбей.
ISM Services PMI Prices Index сведчыць аб тым, што кошты ўсё яшчэ растуць, але запавольваюцца.
⛓️ «Ланцужкі паставак вяртаюцца да нармальнага жыцця». Ад галоўнага эканаміста Apollo Global Торстэна Слока: «Ланцужкі паставак вярнуліся да нармальнага жыцця, і кошт транспарціроўкі 40-футавага кантэйнера з Кітая на заходняе ўзбярэжжа ЗША знізіўся з 20,000 2021 долараў у верасні 1,382 года да XNUMX долараў сёння, глядзіце графік ніжэй. Такая нармалізацыя транспартных выдаткаў істотна стрымае інфляцыю тавараў у бліжэйшыя месяцы».
ФРС Нью-Ёрка Глабальны індэкс ціску на ланцуг паставак — сукупнасць розных індыкатараў ланцужкоў паставак — крыху знізіўся ў снежні і вагаецца на ўзроўні, які назіраўся ў канцы 2020 года. ФРС Нью-Ёрка: «Ціск на глабальныя ланцужкі паставак умерана знізіўся ў снежні, парушыўшы тэндэнцыю росту, якая назіралася за папярэднія два месяцы. Найбуйнейшымі фактарамі, якія спрыялі нагрузцы на ланцужкі паставак, былі павелічэнне тэрмінаў пастаўкі ў Карэі і запасаў на Тайвані, але гэта было з лішкам кампенсавана меншым адмоўным укладам большага набору фактараў».
📉 Арэндная плата зніжаецца. Ад Спіс кватэр: «Па нашых ацэнках, у снежні сярэдняя арэндная плата па краіне знізілася на 0.8% у параўнанні з мінулым месяцам. Гэта чацвёртае месячнае падзенне запар і трэцяе па велічыні месячнае падзенне ў гісторыі нашых ацэнак, якая пачалася ў студзені 2017 г. Папярэднія два месяцы (кастрычнік і лістапад 2022 г.) - адзіныя два месяцы з больш рэзкім падзеннем».
➕ Няма больш запазычанасці з адмоўнай прыбытковасцю. Ад Bloomberg: «Куча даўгоў з адмоўнай прыбытковасцю ў свеце знікла, бо японскія аблігацыі нарэшце далучыліся да сусветных аналагаў, прапаноўваючы нулявы або станоўчы даход. Глабальны запас аблігацый, па якіх інвестары атрымлівалі мінусавую прыбытковасць, дасягнуў піка ў 18.4 трлн долараў у канцы 2020 года, паводле Глабальнага сукупнага індэкса доўгу Bloomberg, калі цэнтральныя банкі ва ўсім свеце падтрымлівалі стаўкі на ўзроўні або ніжэй за нуль і куплялі аблігацыі, каб гарантаваць, што даходнасць падаўляецца. «
Усе разам 🤔
Інфляцыя астывае з пікавых узроўняў. Тым не менш, інфляцыя застаецца высокай і павінна астыць значна больш, перш чым хто-небудзь адчуе сябе камфортна з узроўнем цэн. Такім чынам, мы павінны чакаць Федэральны рэзерв працягне ўзмацняць жорсткасць манетарнай палітыкі, што азначае больш жорсткія фінансавыя ўмовы (напрыклад, больш высокія працэнтныя стаўкі, больш жорсткія стандарты крэдытавання і больш нізкія ацэнкі акцый). Усё гэта азначае рыначныя пабоі будуць працягвацца і рызыка гаспадарка тоне у рэцэсію будзе ўзмацняцца.
Але важна памятаць, што, хаця рызыкі рэцэсіі павышаны, спажыўцы зыходзяць з вельмі моцнага фінансавага становішча. Беспрацоўныя ёсць атрымаць працу. Тыя, хто мае працу, атрымліваюць павышэнне. І многія да гэтага часу маюць лішнія зберажэнні дастукацца. Сапраўды, важкія дадзеныя аб выдатках пацвярджаюць гэтую фінансавую ўстойлівасць. Так яно і ёсць занадта рана біць трывогу з пункту гледжання спажывання.
У гэты момант любы спад наўрад ці ператворыцца ў эканамічную бяду улічваючы, што фінансавае здароўе спажыўцоў і прадпрыемстваў застаецца вельмі моцным.
Як заўсёды, доўгатэрміновыя інвестары павінны памятаць пра гэта спады і мядзведжыя рынкі толькі частка здзелкі калі вы ўваходзіце на фондавы рынак з мэтай атрымання доўгатэрміновай прыбытку. Пакуль на рынках быў жудасны год, доўгатэрміновы прагноз акцый застаецца станоўчым.
Больш падрабязна пра тое, чаму гэта незвычайна неспрыяльнае асяроддзе для фондавага рынку, чытайце "Пабоі на рынку будуць працягвацца, пакуль інфляцыя не палепшыцца 🥊« »
Каб больш падрабязна даведацца, дзе мы знаходзімся і як сюды трапілі, прачытайце "Растлумачаны складаны беспарадак рынкаў і эканомікі 🧩"
Гэтая гісторыя была першапачаткова апублікавана TKer.co
Сэм Ро - заснавальнік TKer.co. Сачыце за ім у Twitter па адрасе @SamRo
Чытайце апошнія фінансавыя і дзелавыя навіны ад Yahoo Finance
Спампаваць праграму Yahoo Finance для Apple or Android
Сачыце за Yahoo Finance далей Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, і YouTube
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/wall-streets-sleuth-of-bears-is-growing-162747143.html