Уорэн Бафет кажа, што рынкі сталі «ігральным салонам»

Пасля шматгадовай засухі г-н Бафет

Berkshire Hathaway Інк

BRK.B -2.55%

зноў адкрывае кран выдаткаў. Гэта заключыў здзелку на 11.6 мільярдаў даляраў купіць страхавальнік

Кампанія Alleghany Corp.

Y -0.62%

, што можа стаць самым вялікім набыццём Berkshire за апошнія шэсць гадоў. Гэта купіў мільёны акцый of

HP Inc.

HPQ -2.53%

і

Выпадковая нафтавая карпарацыя.

OXY -3.40%

І гэта рэзка павялічыла сваю стаўку in

Corp Chevron.

CLC -3.16%

, дзякуючы чаму энергетычная кампанія перайшла з адносна невялікага холдынгу ў адзін з чатырох лепшых інвестыцый у акцыі Berkshire.

Вялікае пытанне: чаму?

«Гэта гульнявая зала», - сказаў г-н Бафет у суботу пра рынкі за апошнія некалькі гадоў. Ён дадаў, што вінаваціць фінансавую галіну ў матывацыі рызыкоўных паводзінаў сярод інвестараў. У той час як ён лічыць спекулятыўныя стаўкі "непрыстойнымі", пікап у ім валацільнасць на рынках Ён сказаў, што гэта дало добры эфект: гэта дазволіла Berkshire знайсці недаацэненыя прадпрыемствы, у якія можна інвеставаць зноў пасля перыяду адноснага спакою. 

91-гадовы г-н Бафет падзяліўся сваімі думкамі пра стан рынкаў, страхавы бізнес Berkshire і апошнія інвестыцыі на штогадовым сходзе акцыянераў кампаніі ў цэнтры горада Амаха. У суботу г-н Бафет упершыню асабіста размаўляў з акцыянерамі з 2019 года. Пандэмія Covid-19 вымусіла Berkshire праводзіць свае пасяджэнні практычна апошнія два гады.

Акцыянеры, якія жадаюць атрымаць галоўныя месцы, выстраіліся ў чаргу за некалькі гадзін да адкрыцця дзвярэй на арэне, дзе містэр Бафет; правая рука

Чарлі Мангер,

98; і намеснікі старшыні

Грэг Абель,

59 і

Аджыт Джайн,

70, выйшаў на сцэну. Калі містэр Бафет увайшоў, адзінокі ўдзельнік аўдыторыі скарыстаўся магчымасцю, каб адправіць паведамленне. «Мы вас любім», — крычаў чалавек. 

Г-н Бафет з такім жа энтузіязмам убачыў тысячы акцыянераў, якія сядзяць перад ім. 

Ён сказаў, што было нашмат лепш быць з усімі асабіста.

Да гэтага года Беркшыр быў у адноснай цішыні. Яго бізнес квітнеў; аднаўляецца эканоміка і бурлівы фондавы рынак дапамаглі падштурхнуць чысты прыбытак да рэкорду ў 2021 годзе. Але гэта не прыклала шмат грошай у працу, што прымусіла многіх аналітыкаў і інвестараў задумацца аб яго наступных кроках. Berkshire завяршыў год з амаль рэкорднай сумай наяўных грошай.

Адчуванне містэра Баффета, што ў Berkshire няма прывабных інвестыцыйных магчымасцяў, хутка змянілася хваляваннем у канцы лютага, сказаў ён у суботу, калі ён атрымаў копію галоўнага выканаўчага дырэктара Alleghany

Джозэфа Брэндона

гадавая справаздача.

Справаздача выклікала ў яго цікавасць. Ён вырашыў пагутарыць з містэрам Брэндонам, прыляцеўшы ў Нью-Ёрк, каб за вячэрай пагаварыць аб патэнцыйнай здзелцы. 

Калі б выканаўчы дырэктар не пацягнуўся, «мне б не прыйшло ў галаву напісаць яму і сказаць: «Давайце сбярэмся», — сказаў г-н Бафет.

Рашэнне Berkshire аб стварэнні 14% акцый Occidental таксама адбылося з справаздачай. Г-н Бафет сказаў, што прачытаў аналітычную запіску аб кампаніі, чые акцыі па-ранейшаму гандлююцца ніжэй за максімум 2011 года, і вырашыў, што ўмовы рынку, падобныя на казіно, спрыяюць таму, каб купіць акцыі.

Усяго за два тыдні Berkshire набыў мільёны акцый кампаніі. 

«Я не думаю, што ў нас ніколі не было нічога падобнага на тое, што мы маем цяпер з пункту гледжання аб'ёмаў чыстай азартнай дзейнасці, што адбываецца штодня», - сказаў г-н Мангер. «Гэта не прыгожа». 

Але колькасць спекуляцый на рынках дала Berkshire шанец выявіць недаацэненыя прадпрыемствы, сказаў г-н Мангер, што дазволіла кампаніі запусціць свой грашовы рэзерв у памеры 106 мільярдаў долараў.

Г-н Бафет і г-н Мангер канкрэтна не разглядалі рашэнне Berkshire павялічыць сваю долю ў Chevron падчас ранішняй сесіі сустрэчы. Па стане на 25.9 сакавіка ён каштаваў 31 мільярда долараў у параўнанні з 4.5 мільярда долараў на канец 2021 года, паводле дакументаў кампаніі. Гэта робіць Chevron адным з чатырох найбуйнейшых акцый Berkshire

Apple,

Кампанія American Express і Bank of America Corp.

Тым не менш г-н Бафет сказаў, што ён шчаслівы, што амерыканскія прадпрыемствы могуць вырабляць больш нафты ў ЗША. Гэта «падтрымлівае працу амерыканскай прамысловай машыны», - сказаў ён.

Berkshire не спрабуе рабіць свае інвестыцыі на аснове таго, што, на яго думку, будзе рабіць фондавы рынак, калі ён адкрыецца ў панядзелак, сказаў г-н Бафет.

«Я не магу прадказаць, што будзе рабіць акцыі... Мы не ведаем, што будзе рабіць эканоміка», - сказаў ён.

У прынцыпе, Berkshire спрабуе зрабіць усё магчымае, каб працягваць прыносіць прыбытак для сваіх акцыянераў, сказаў г-н Бафет. У перыяд з 20 па 1965 год Berkshire склаў 2020% гадавых прыбыткаў у параўнанні з S&P 500, які вярнуў 10%, уключаючы дывідэнды за той жа перыяд.

«Ідэя назаўсёды страціць чужыя грошы... гэта проста будучыня, якую я не хачу мець», - сказаў г-н Бафет.

Напісаць Аканэ Отані па адрасе [электронная пошта абаронена]