Пераважнае размеркаванне капіталу Уорэнам Бафетам складае 100%, і ён прыняў гэтую стратэгію як асабіста, так і ў
Бафет не любіць аблігацыі, і гэта відаць па малюсенькім узважванні з фіксаваным прыбыткам у партфелі страхавых інвестыцый кампаніі.
,en
Berkshire Hathaway
(цікер: BRK.A, BRK.B) Генеральны дырэктар напісаў у сваім штогадовым лісце акцыянерам, што яго схільнасць да акцый сыходзіць з даўніх часоў. Ён зрабіў свае першыя інвестыцыі ў сакавіку 1942 года ва ўзросце 11 гадоў, набыўшы прывілеяваныя акцыі Cities Services за 114.75 долараў, што склала ўсе яго зберажэнні.
У той час індэкс Dow Jones Industrial Average закрыўся на ўзроўні 99, «факт, які павінен крычаць на вас. Ніколі не стаўце супраць Амерыкі», - напісаў Бафет. Dow цяпер блізкі да 34,000 XNUMX.
«Пасля майго першапачатковага падзення я заўсёды трымаў па меншай меры 80% майго капіталу ў акцыях. Мой фаварыт на працягу гэтага перыяду быў на 100% - і застаецца», - напісаў Бафет. Ён адзначыў у «кіраўніцтве ўладальніка» Berkshire, што больш за 98% яго чыстага кошту ў акцыях Berkshire.
Бафет напісаў у кіраўніцтве, што ён задаволены сваімі інвестыцыямі «яйкі ў адным кошыку» у Berkshire, «таму што сам Berkshire валодае мноствам сапраўды незвычайных прадпрыемстваў».
«Сапраўды, мы [ён і віцэ-старшыня Чарлі Мангер] лічым, што Berkshire блізкі да таго, каб быць унікальным па якасці і разнастайнасці бізнесу, у якім ён валодае альбо кантрольным пакетам, альбо значнай доляй меншасці», - напісаў Бафет.
Яго амаль 100% акцыянерны падыход - гэта тое, што многія фінансавыя кансультанты адхілілі б як занадта рызыкоўнае, асабліва для пенсіянераў. Яму не трэба турбавацца аб спадзяванні на сацыяльнае забеспячэнне, калі ён атрымае вялікі фінансавы ўдар, улічваючы, што яго холдынг Berkshire каштуе больш за 100 мільярдаў долараў, а іншыя актывы ў яго больш за 1 мільярд долараў.
Інвестыцыйная стратэгія Berkshire з яго страхавымі кампаніямі адрознівае яго практычна ад усіх іншых буйных страхоўшчыкаў, улічваючы яго арыентацыю на капітал.
У сваёй справаздачы аб 2021 тысячах 10 года Berkshire раскрыў, што яе вялізныя страхавыя кампаніі трымаюць 335 мільярдаў долараў акцый, 95 мільярдаў долараў грашовых сродкаў і іх эквівалентаў і ўсяго 16 мільярдаў долараў аблігацый на канец года. На канец 147 года страхавыя абавязацельствы Berkshire, або плаванне, склалі 2021 мільярдаў долараў.
Агульная грашовая пазыцыя Berkshire па ўсіх сваіх прадпрыемствах склала 147 мільярдаў даляраў і 351 мільярд даляраў, прычым страхавыя аперацыі складалі асноўную частку абодвух.
Размеркаванне страхавых актываў Berkshire складае прыкладна 75% акцый, 21% грашовых сродкаў і 4% аблігацый. Гэта цікавая альтэрнатыва стандартнай сумесі акцый і аблігацый 60/40 і складае стратэгію «штангі» з акцый з больш высокім рызыкай і грашовымі сродкамі з нізкім узроўнем рызыкі.
Гэта тое, што фінансавыя кансультанты павінны разгледзець, улічваючы рызыку ў аблігацыях, улічваючы глыбока адмоўныя рэальныя працэнтныя стаўкі і перспектыву больш высокай прыбытку грашовых сродкаў, пры ўмове, што Федэральная рэзервовая сістэма пачне павышаць працэнтныя стаўкі ў бліжэйшыя месяцы. Наяўныя грошы могуць прыносіць 2% у год з гэтага моманту, амаль з нуля.
Характэрна, што асноўная частка аблігацый Berkshire знаходзіцца ў знешнім дзяржаўным доўгу — каля 11 мільярдаў долараў з 16 мільярдаў долараў. Гэта сведчыць аб тым, наколькі мала Бафет думае аб казначэйскіх аб'ектах як аб інвестыцыях.
Berkshire мае мала або зусім не мае муніцыпальных аблігацый, у адрозненне ад большасці страхоўшчыкаў. Асобы даўно аддаюць перавагу муні. Berkshire падабаюцца казначэйскія вэксалі, прычым звышбяспечныя кароткатэрміновыя абавязацельствы ўрада складаюць асноўную частку яго грашовых сродкаў і эквівалентаў. Бафет хоча мець максімальную ліквіднасць, калі Berkshire калі-небудзь спатрэбіцца.
Бафет, аднак, менш захапляецца акцыямі і так ужо больш за год. Ён напісаў у сваім лісце, што на рынках акцый «мала што нас узбуджае». Berkshire быў чыстым прадаўцом акцый у 2020 і 2021 гадах
Падыход Баффета прынёс Berkshire велізарныя дывідэнды, улічваючы ралі фондавага рынку апошняга дзесяцігоддзя. Ён разглядаў аблігацыі як кепскую стаўку з улікам гістарычна нізкай даходнасці. Арыентацыя Berkshire на капітал стаў больш экстрэмальным. Berkshire скараціў свой партфель аблігацый удвая з 2010 года, у той час як яго партфель акцый вырас у шэсць разоў, а наяўныя больш чым у чатыры разы.
At
Чабб
(CB), адзін з найбуйнейшых страхоўшчыкаў уласнасці і страт, аблігацыі складалі каля 90% яго інвестыцыйнага партфеля на канец 2021 года, а акцыі і грашовыя сродкі - каля 5%. Такое размеркаванне актываў распаўсюджана сярод страхавальнікаў.
Тыповы страхоўшчык маёмасці і ад страт мае значную частку сваіх інвеставаных актываў у аблігацыі з-за большай валацільнасць акцый і палітыкі крэдытных рэйтынгаў фірмаў, якія заахвочваюць аблігацыі.
Berkshire можа мець такую вялікую вагу ўласнага капіталу, таму што яго страхавыя аперацыі залішне капіталізаваны, а Berkshire мае значны прыбытак па-за межамі страхавых кампаній. Бафет сказаў, што адной з важных пераваг кангламератнай структуры Berkshire з'яўляецца магчымасць мець сумесь капіталу з вялікімі актывамі ў сваіх страхавых аперацыях.
Вось што напісаў Бафет у сваім штогадовым лісце ў 2020 годзе пра падыход да страхавых інвестыцый Berkshire:
«У цэлым, страхавы флот працуе з значна большым капіталам, чым яго разгортваюць любы з яго канкурэнтаў па ўсім свеце. Такая фінансавая сіла ў спалучэнні з вялізным патокам грашовых сродкаў, якія Berkshire штогод атрымлівае ад сваіх нестрахавых кампаній, дазваляе нашым страхавым кампаніям бяспечна прытрымлівацца інвестыцыйнай стратэгіі з вялікім капіталам, невыканальнай для пераважнай большасці страхоўшчыкаў.
«Гэтыя канкурэнты па прычынах рэгулявання і крэдытнага рэйтынгу павінны засяродзіцца на аблігацыях. І аблігацыі не тое месца, каб быць у нашы дні. Ці можаце вы паверыць, што прыбытак, які быў нядаўна даступны ад 10-гадовых казначэйскіх аблігацый ЗША (даходнасць склала 0.93% на канец года), упала на 94% з 15.8% даходнасці, даступнай у верасні 1981 года? У некаторых буйных і важных краінах, такіх як Германія і Японія, інвестары атрымліваюць адмоўную прыбытак на трыльёны долараў суверэннага доўгу. Інвестараў з фіксаваным даходам ва ўсім свеце — будзь то пенсійныя фонды, страхавыя кампаніі ці пенсіянеры — чакае змрочная будучыня».
Бафет меў рацыю: 10-гадовыя казначэйскія ноты цяпер прыносяць амаль 2%, а інвестары ў аблігацыі мелі адмоўную даходнасць у мінулым годзе.
Пішыце Эндру Бары на [электронная пошта абаронена]
Крыніца: https://www.barrons.com/articles/warren-buffetts-preferred-equity-allocation-is-100-why-the-berkshire-ceo-hates-bonds-51646062775?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Пераважнае размеркаванне капіталу Уорэна Баффета складае 100%
Пераважнае размеркаванне капіталу Уорэнам Бафетам складае 100%, і ён прыняў гэтую стратэгію як асабіста, так і ў
Berkshire Hathaway
спосабам, які радыкальна адрозніваецца ад іншых кампаній страхавога бізнесу.
Бафет не любіць аблігацыі, і гэта відаць па малюсенькім узважванні з фіксаваным прыбыткам у партфелі страхавых інвестыцый кампаніі.
,en
Berkshire Hathaway
(цікер: BRK.A, BRK.B) Генеральны дырэктар напісаў у сваім штогадовым лісце акцыянерам, што яго схільнасць да акцый сыходзіць з даўніх часоў. Ён зрабіў свае першыя інвестыцыі ў сакавіку 1942 года ва ўзросце 11 гадоў, набыўшы прывілеяваныя акцыі Cities Services за 114.75 долараў, што склала ўсе яго зберажэнні.
У той час індэкс Dow Jones Industrial Average закрыўся на ўзроўні 99, «факт, які павінен крычаць на вас. Ніколі не стаўце супраць Амерыкі», - напісаў Бафет. Dow цяпер блізкі да 34,000 XNUMX.
«Пасля майго першапачатковага падзення я заўсёды трымаў па меншай меры 80% майго капіталу ў акцыях. Мой фаварыт на працягу гэтага перыяду быў на 100% - і застаецца», - напісаў Бафет. Ён адзначыў у «кіраўніцтве ўладальніка» Berkshire, што больш за 98% яго чыстага кошту ў акцыях Berkshire.
Бафет напісаў у кіраўніцтве, што ён задаволены сваімі інвестыцыямі «яйкі ў адным кошыку» у Berkshire, «таму што сам Berkshire валодае мноствам сапраўды незвычайных прадпрыемстваў».
«Сапраўды, мы [ён і віцэ-старшыня Чарлі Мангер] лічым, што Berkshire блізкі да таго, каб быць унікальным па якасці і разнастайнасці бізнесу, у якім ён валодае альбо кантрольным пакетам, альбо значнай доляй меншасці», - напісаў Бафет.
Яго амаль 100% акцыянерны падыход - гэта тое, што многія фінансавыя кансультанты адхілілі б як занадта рызыкоўнае, асабліва для пенсіянераў. Яму не трэба турбавацца аб спадзяванні на сацыяльнае забеспячэнне, калі ён атрымае вялікі фінансавы ўдар, улічваючы, што яго холдынг Berkshire каштуе больш за 100 мільярдаў долараў, а іншыя актывы ў яго больш за 1 мільярд долараў.
Інвестыцыйная стратэгія Berkshire з яго страхавымі кампаніямі адрознівае яго практычна ад усіх іншых буйных страхоўшчыкаў, улічваючы яго арыентацыю на капітал.
У сваёй справаздачы аб 2021 тысячах 10 года Berkshire раскрыў, што яе вялізныя страхавыя кампаніі трымаюць 335 мільярдаў долараў акцый, 95 мільярдаў долараў грашовых сродкаў і іх эквівалентаў і ўсяго 16 мільярдаў долараў аблігацый на канец года. На канец 147 года страхавыя абавязацельствы Berkshire, або плаванне, склалі 2021 мільярдаў долараў.
Агульная грашовая пазыцыя Berkshire па ўсіх сваіх прадпрыемствах склала 147 мільярдаў даляраў і 351 мільярд даляраў, прычым страхавыя аперацыі складалі асноўную частку абодвух.
Размеркаванне страхавых актываў Berkshire складае прыкладна 75% акцый, 21% грашовых сродкаў і 4% аблігацый. Гэта цікавая альтэрнатыва стандартнай сумесі акцый і аблігацый 60/40 і складае стратэгію «штангі» з акцый з больш высокім рызыкай і грашовымі сродкамі з нізкім узроўнем рызыкі.
Гэта тое, што фінансавыя кансультанты павінны разгледзець, улічваючы рызыку ў аблігацыях, улічваючы глыбока адмоўныя рэальныя працэнтныя стаўкі і перспектыву больш высокай прыбытку грашовых сродкаў, пры ўмове, што Федэральная рэзервовая сістэма пачне павышаць працэнтныя стаўкі ў бліжэйшыя месяцы. Наяўныя грошы могуць прыносіць 2% у год з гэтага моманту, амаль з нуля.
Характэрна, што асноўная частка аблігацый Berkshire знаходзіцца ў знешнім дзяржаўным доўгу — каля 11 мільярдаў долараў з 16 мільярдаў долараў. Гэта сведчыць аб тым, наколькі мала Бафет думае аб казначэйскіх аб'ектах як аб інвестыцыях.
Berkshire мае мала або зусім не мае муніцыпальных аблігацый, у адрозненне ад большасці страхоўшчыкаў. Асобы даўно аддаюць перавагу муні. Berkshire падабаюцца казначэйскія вэксалі, прычым звышбяспечныя кароткатэрміновыя абавязацельствы ўрада складаюць асноўную частку яго грашовых сродкаў і эквівалентаў. Бафет хоча мець максімальную ліквіднасць, калі Berkshire калі-небудзь спатрэбіцца.
Бафет, аднак, менш захапляецца акцыямі і так ужо больш за год. Ён напісаў у сваім лісце, што на рынках акцый «мала што нас узбуджае». Berkshire быў чыстым прадаўцом акцый у 2020 і 2021 гадах
Падыход Баффета прынёс Berkshire велізарныя дывідэнды, улічваючы ралі фондавага рынку апошняга дзесяцігоддзя. Ён разглядаў аблігацыі як кепскую стаўку з улікам гістарычна нізкай даходнасці. Арыентацыя Berkshire на капітал стаў больш экстрэмальным. Berkshire скараціў свой партфель аблігацый удвая з 2010 года, у той час як яго партфель акцый вырас у шэсць разоў, а наяўныя больш чым у чатыры разы.
At
Чабб
(CB), адзін з найбуйнейшых страхоўшчыкаў уласнасці і страт, аблігацыі складалі каля 90% яго інвестыцыйнага партфеля на канец 2021 года, а акцыі і грашовыя сродкі - каля 5%. Такое размеркаванне актываў распаўсюджана сярод страхавальнікаў.
Тыповы страхоўшчык маёмасці і ад страт мае значную частку сваіх інвеставаных актываў у аблігацыі з-за большай валацільнасць акцый і палітыкі крэдытных рэйтынгаў фірмаў, якія заахвочваюць аблігацыі.
Berkshire можа мець такую вялікую вагу ўласнага капіталу, таму што яго страхавыя аперацыі залішне капіталізаваны, а Berkshire мае значны прыбытак па-за межамі страхавых кампаній. Бафет сказаў, што адной з важных пераваг кангламератнай структуры Berkshire з'яўляецца магчымасць мець сумесь капіталу з вялікімі актывамі ў сваіх страхавых аперацыях.
Вось што напісаў Бафет у сваім штогадовым лісце ў 2020 годзе пра падыход да страхавых інвестыцый Berkshire:
«У цэлым, страхавы флот працуе з значна большым капіталам, чым яго разгортваюць любы з яго канкурэнтаў па ўсім свеце. Такая фінансавая сіла ў спалучэнні з вялізным патокам грашовых сродкаў, якія Berkshire штогод атрымлівае ад сваіх нестрахавых кампаній, дазваляе нашым страхавым кампаніям бяспечна прытрымлівацца інвестыцыйнай стратэгіі з вялікім капіталам, невыканальнай для пераважнай большасці страхоўшчыкаў.
«Гэтыя канкурэнты па прычынах рэгулявання і крэдытнага рэйтынгу павінны засяродзіцца на аблігацыях. І аблігацыі не тое месца, каб быць у нашы дні. Ці можаце вы паверыць, што прыбытак, які быў нядаўна даступны ад 10-гадовых казначэйскіх аблігацый ЗША (даходнасць склала 0.93% на канец года), упала на 94% з 15.8% даходнасці, даступнай у верасні 1981 года? У некаторых буйных і важных краінах, такіх як Германія і Японія, інвестары атрымліваюць адмоўную прыбытак на трыльёны долараў суверэннага доўгу. Інвестараў з фіксаваным даходам ва ўсім свеце — будзь то пенсійныя фонды, страхавыя кампаніі ці пенсіянеры — чакае змрочная будучыня».
Бафет меў рацыю: 10-гадовыя казначэйскія ноты цяпер прыносяць амаль 2%, а інвестары ў аблігацыі мелі адмоўную даходнасць у мінулым годзе.
Пішыце Эндру Бары на [электронная пошта абаронена]
Крыніца: https://www.barrons.com/articles/warren-buffetts-preferred-equity-allocation-is-100-why-the-berkshire-ceo-hates-bonds-51646062775?siteid=yhoof2&yptr=yahoo