Мы ўсё яшчэ можам зарабіць вялікія дывідэнды ад вялікай нафты

Амаль два гады таму я рэкамендаваў чытачам атрымліваць танныя нафтавыя дывідэнды, якія на той момант давалі амаль 11.8%. Пры гандлі нафтай па адмоўных цэнах (гэта значыць вытворцы былі плацёж людзей, каб зняць бочкі з рук), наша пакупка не была цёплай і невыразнай. Але зноў жа, большасць паспяховых супрацьлеглых здзелак не робяць.

Мы прызналі, што цэны на нафту, хутчэй за ўсё, былі ў разгар схемы «Crash 'n' Rally». Гэта з'ява цэнаў на нафту, якая разыгрывалася раней некалькі разоў.

Мы абмяркоўвалі гэта яшчэ ў 2021 годзе:

Цэны на энерганосьбіты маюць тэндэнцыю да «краху і росту». Катастрофа адбываецца хутка, а наступны мітынг доўжыцца гадамі. Вось як гэта адбывалася ў 2008 і 2020 гадах:

• Попыт на нафту выпараецца і яе цэнавыя падзенні (2008 і 2020).
• Вытворцы энергіі імкнуцца скараціць выдаткі, таму агрэсіўна скарачаюць вытворчасць (2009 і 2020 гады).
• Эканоміка павольна аднаўляецца (2009 і канец 2020), попыт на энерганосьбіты павялічваецца, але прапанова адстае. І адстае. І адстае.
• І цана на нафту расце, пакуль прапанова ў рэшце рэшт не задаволіць попыт (з 2009 па 2014 і з 2020 па цяперашні час).

У той час як попыт можа вярнуцца хутка, прапанова займае значна больш часу, каб вярнуцца ў Інтэрнэт. Вось чаму аварыі на сырой нефті звычайна доўжацца некалькі месяцаў, але мітынгі разгортваюцца на працягу многіх гадоў.

Прама цяпер мы ўсё яшчэ знаходзімся ў разгару этапу 4 (нафтавыя ралі), магчыма, заставалася некалькі гадоў.

Хочаце верце, хочаце не, але запасы нафты і газу ёсць па-ранейшаму, увогуле, даволі выдатная здзелка. Энергетыка гандлюецца ў 12.3 раза вышэй за ацэнку прыбытку - гэта самы танны сектар S&P 500 і з камфортнай маржай.

Але мы можам купіць з яшчэ большай зніжкай, выкарыстоўваючы адзін з маіх любімых рынкавых сродкаў: закрыты фонд (CEF).

Карацей кажучы, закрытыя фонды маюць шэраг пераваг перад сваімі стрыечнымі братамі ETF і ўзаемных фондаў, і сярод іх іх здольнасць гандляваць з прэміяй або зніжкай да актываў, якія яны трымаюць. Такім чынам, з дапамогай CEF вы можаце не толькі купляць недаацэненыя акцыі — вы можаце купіць іх з яшчэ большымі зніжкамі, чым калі б вы набывалі кожную акцыю асобна на адкрытым рынку.

Аб'яднайце гэта з прыбытковасцю, значна вышэйшай за сярэдні для вашага тыповага CEF, і вы атрымаеце моцны базавы варыянт для інвеставання ў энергетыку праз гэтыя спецыяльныя фонды.

Давайце паглядзім, ці захаваецца гэтая логіка, паглядзеўшы на тры энергетычныя фонды з прыбытковасцю ад 4% да 6%, якія прапануюць зніжкі ад 8% да 13% у дадатак да і без таго таннай ацэнкі сектара.

BlackRock Energy and Resources Trust (BGR)

Выхад дывідэндаў: 4.0%

,en BlackRock Energy and Resources Trust (BGR) з'яўляецца простым, зразумелым актыўна кіруемым CEF з шчыльным партфелем з менш чым 30 энергетычных акцый.

BGR мала чым адрозніваецца ад традыцыйнага індэкснага фонду энергетычнага сектара. Яе холдынгі даюць вам доступ да інтэграваных энергетычных кампаній (53% актываў), разведаных і здабычы кампаній (29%), дыстрыбутарскіх фірмаў (9%), нафтаперапрацоўшчыкаў і маркетолагаў (7%) і нафтавых паслуг (1%). (Астатнія актывы знаходзяцца ў наяўных.)

Паколькі партфель вельмі вузкі, асобныя кампаніі, у прыватнасці, міжнародныя інтэграваныя кампаніі, займаюць значныя аб'ёмы актываў. Шэўрон (CVX) толькі на долю прыпадае 14% партфеля. Брытаніі Абалонка (SHEL) займае 12%, а Францыі TotalEnergies (TTE) гэта яшчэ 9%.

Гэтая сумесь акцый дае крыху больш, чым 3.6% у сектары, але не нашмат. Гэта на самай справе больш выключэнне, чым норма ў параўнанні з многімі CEF, якія рэзка перавышаюць прыбытковасць супастаўных індэксных фондаў. Звычайна гэта часткова таму, што яны выкарыстоўваюць некаторую колькасць пазыковага рычага, але BGR зноў жа адрозніваецца тым, што выкарыстоўвае 0.2% паперы.

Вынікам стала вельмі несуцяшальная серыя нізкай прадукцыйнасці для BlackRock Energy and Resources — строгі напамін, што закрыты фонд не з'яўляецца аўтаматычна абнаўленнем толькі на падставе таго, што ён CEF.

Адзіная рыса ў стылі CEF, якая сапраўды вартая ўвагі, - гэта тое, што фонд гандлюе са зніжкай у 11% да сваіх асноўных актываў, што азначае, што вы фактычна купляеце гэтыя актывы па 89 цэнтаў за долар. Але гэтая зніжка не такая вялікая, калі вы разумееце, што фонд гістарычна гандляваў са зніжкай амаль 9% у сярэднім за апошнія пяць гадоў.

Фонд прыродных рэсурсаў Адамса (PEO)

Выхад дывідэндаў: 6.0%

Вам было б цяжка купіць інвестыцыйны фонд з такім жа зносам шын Фонд прыродных рэсурсаў Адамса (PEO). CEF быў заснаваны ў 1929 годзе, што азначае, што яго ўсяго некалькі гадоў ад святкавання свайго стогадовага юбілею, і ён генеруе размеркавання для сваіх інвестараў больш за 80 гадоў.

Гэтыя размеркаванні, аднак, на дзіўным баку. Любы пастаўшчык дадзеных скажа вам, што PEO дае толькі 0.8% прама зараз, але гэта заснавана на яго апошняй выплате, якая з'яўляецца часткай аднабаковага графіка распаўсюджвання. PEO на самай справе імкнецца да 6% стаўкі размеркавання - аднак, яна трапляе туды праз тры меншыя размеркавання на працягу года, а затым вялікі даганяючы плацёж у чацвёртым квартале.

Такім чынам, нягледзячы на ​​тое, што ў канчатковым рахунку гэта забяспечвае высокую хуткасць размеркавання, гэта не можа быць ідэальным выбарам для пенсійных інвестараў, якія шукаюць сакавітыя і паслядоўныя выплаты.

Сам партфель з 55 акцый на самай справе з'яўляецца свайго роду гібрыдам - ​​ён у першую чаргу інвестуецца ў інтэграваныя асноўныя фонды, E&P і іншыя энергетычныя акцыі, але ён таксама сутыкаецца з матэрыяльнымі кампаніямі, такімі як вытворцы прамысловага газу. Ліндэ (LIN) і нават маляршчык Шэрвін-Уільямс (SHW).

Такім чынам, вы ўсё яшчэ цалкам схільныя ўздзеянню цыклічных сектараў, якія карыстаюцца многімі з тых жа папутных ветраў, але з крыху меншай адчувальнасцю да коштаў на нафту і газ, чым цалкам арыентаваны на энергетыку партфель. Нягледзячы на ​​гэта, Adams Natural Resources паводзіць сябе аналагічна фонду базавых энергетычных індэксаў, хоць і з крыху лепшай прадукцыйнасцю ў апошні час.

PEO па-ранейшаму можа выціснуць трохі дадатковы патэнцыял з сектара, асабліва калі вы атрымліваеце яго танна. Але бягучая зніжка ў 13% у параўнанні з 15% у доўгатэрміновым сярэднім азначае, што, хоць вы тэхнічна купляеце актывы фонду з двухзначным зніжкай, гэтая дыспрапорцыя ў ацэнцы наўрад ці прывядзе да вялікага ваганняў прыбытку.

BlackRock Resources & Commodities Strategy Trust (BCX)

Выхад дывідэндаў: 4.8%

Дзе мы пачынаем атрымліваць больш аддзяленне ад стратэгіі ванільнага энергетычнага індэксу BlackRock Resources & Commodities Strategy Trust (BCX) – але, як і ў выпадку з PEO, гэта таму, што фонд адыходзіць ад чыстай энергіі.

BCX падзяляе сваю ўвагу ў некалькіх кірунках: энергія, па-ранейшаму найбольшая частка на сённяшні дзень - 43%; сельская гаспадарка на 27%; здабыча яшчэ на 27%. Астатняе раскідана па «іншых» галінах.

Аднак большая прыбытковасць не з-за гэтага дыферэнцыраванага падзелу сектара, і не з-за крэдытнага пляча (яна толькі каля 2%). Гэта шмат у чым вынік іншай спецыі CEF: выкарыстанне апцыённай гандлю для павелічэння прыбытковасці. Такім чынам, BCX можа прапанаваць амаль 5% даходнасць, што больш чым на працэнтны пункт больш, чым у энергетычным сектары, і больш чым у 3 разы больш шырокага рынку.

Брет Оўэнс - галоўны інвестыцыйны стратэг Кантрыканы прагноз. Для атрымання дадатковых ідэй даходу атрымайце бясплатную копію свайго апошняга спецыяльнага дакладу: Ваш партфель датэрміновага выхаду на пенсію: вялізныя дывідэнды - кожны месяц - назаўжды.

Раскрыццё інфармацыі: няма