У панядзелак Wells Fargo панізіла рэйтынг холдынгу Club Costco (COST) у рэдкіх кроках, спасылаючыся на «спрыяльны сустрэчны вецер» для росту аптовага рознічнага гандлю. Мы лічым, што гэты заклік з'яўляецца памылкай, і разглядаем Costco як пакупку тут, улічваючы каштоўнасць, якую яна працягвае прапаноўваць сваёй кліенцкай базе на фоне пагаршэння эканомікі. Аналітыкі Wells Fargo заявілі, што іх паніжэнне да эквівалента нейтральнага ад пакупкі было заснавана на ўсё большай колькасці доказаў запаволення росту коштаў на прадукты харчавання - што пайшло на карысць Costco з улікам яе канкурэнтных прапаноў - разам з больш мяккім параўнаннем трафіку паліва і агульным слабым спажывецкім попытам. «Costco застаецца высакаякасным імем, але мы бачым шэраг перашкод на шляху развіцця гэтай багатай множнай акцыі», - пішуць аналітыкі ў запісцы. Wells Fargo таксама знізіла мэтавую цану Costco да 490 долараў за акцыю з 600 долараў за акцыю. Клуб не пагадзіўся з паніжэннем рэйтынгу такога цвёрда ўстойлівага да рэцэсіі рознічнага гандлю. «Ён сапраўды мае высокую прэмію, але гэта адна з самых надзейных кампаній у любым эканамічным клімаце», - сказаў у панядзелак Джэф Маркс, дырэктар па аналізе партфеля ў Investing Club. Акцыі Costco патаннелі прыкладна на 1% у пачатку таргоў, перш чым у панядзелак у другой палове дня павялічыцца і зачыніліся на ўзроўні 488.55 даляра за акцыю. Акцыі ўпалі на 15% у гэтым годзе, але працягваюць апярэджваць больш шырокі рынак, з S & P 500 знізіўся прыкладна на 21% з пачатку года. У мінулым годзе спажывецкі попыт на Costco павялічыўся з-за пагрозы, выкліканай Covid-19, таму што спажыўцы праводзілі больш часу дома і запасаліся прадметамі першай неабходнасці. Але ў гэтым годзе, калі жыццё многіх амерыканцаў вярнулася да пэўнага ўзроўню нармальнасці, рознічны бізнес Costco, які займаецца толькі членствам, можа сутыкнуцца з ціскам продажаў, калі попыт знізіцца, сказаў Уэлс Фарга. «Падобна на тое, што трафік COST апошнім часам знізіўся. Мы сталі ўсё больш занепакоеныя тым, як асноўныя тавары рознічнага гандлю рэагуюць на запаволенне прыбытку, і COST, магчыма, больш уразлівы да гэтай праблемы, улічваючы яго адносна высокі множнік», - пішуць аналітыкі. Wells Fargo таксама спаслаўся на чаканае зніжэнне рэнтабельнасці на паліва ў прадаўца рознічнага гандлю, які прадае бензін, і патэнцыйныя валютныя рэзкасці. Але погляд Wells Fargo на Costco наўрад ці аднадушны на Уол-стрыт. На мінулым тыдні аналітыкі Stifel заявілі, што працягваюць разглядаць Costco як "лепшага ў сваім класе рознічнага гандляра" і "асноўны холдынг для спажывецкіх інвестараў з вялікай капіталізацыяй". Гэтая аналітычная нататка з'явілася пасля таго, як Costco апублікавала даныя аб продажах за кастрычнік, якія паказалі рост на 6.7%, але адсталі ад росту продажаў у верасні на 8.6%. Нягледзячы на запаволенне ў параўнанні з папярэднім месяцам, аналітыкі Stifel выявілі, што 2-гадовы складаны гадавы тэмп росту (CAGR) для продажаў у той жа краме ў кастрычніку паскорыўся чацвёрты месяц запар. Ацэнка клуба. Мы лічым, што аналіз кампаніі Wells Fargo адносна Costco недаацэньвае ўсю каштоўнасць яе бізнес-мадэлі і не мяняе нашага меркавання аб тым, што Costco з'яўляецца лідэрам на рынку рознічнага гандлю. Важна разумець, як Costco вядзе свой бізнес, таму што гэта тое, дзе ён забяспечвае беспрэцэдэнтную каштоўнасць для сваіх кліентаў. Costco засяроджваецца на павелічэнні членства на сваіх глабальных складах, адкуль атрымлівае большую частку свайго даходу. Аптоваму рознічнаму гандляру ўдалося падтрымліваць высокі ўзровень падаўжэння сяброўства, таму што ён можа перадаваць удзельнікам скідкі пастаўшчыкоў, якія ён атрымлівае ад вялікага аб'ёму прадуктаў, якія ён купляе. Акрамя таго, мы бачым магчымасць спецыяльных дывідэндаў, апошні раз размеркаваных у лістападзе 2020 года, у якасці каталізатара, які мог бы павялічыць акцыі. Гэтыя дывідэнды былі выплачаны інвестарам чатыры разы за апошнія восем гадоў. Акрамя таго, кіраўніцтва можа павысіць членскія ўзносы ў 2023 годзе, што яшчэ больш падтрымае рост выручкі. Хоць акцыі Costco ацэньваюцца з прэміяй, мы лічым, што гэта апраўдана, улічваючы стабільны рост прыбыткаў кампаніі. Як мы ўжо казалі раней, Costco з'яўляецца лепшым рознічным гандляром у няпростай эканоміцы, і мы лічым, што ён можа працягваць пераўзыходзіць сваіх канкурэнтаў, калі спажыўцы шукаюць здзелак па эканоміі выдаткаў. (Дабрачынны фонд Джыма Крэмера - гэта доўгі КОШТ. Поўны спіс акцый глядзіце тут.) Як падпісчык CNBC Investing Club з Джымам Крамерам, вы атрымаеце папярэджанне аб гандлі, перш чым Джым зробіць здзелку. Джым чакае 45 хвілін пасля адпраўкі гандлёвага папярэджання, перш чым купіць або прадаць акцыі ў партфелі свайго дабрачыннага фонда. Калі Джым казаў аб акцыях на тэлеканале CNBC, ён чакае 72 гадзіны пасля выдачы гандлёвага папярэджання, перш чым здзейсніць здзелку. ВЫШЭЙШНЯЯ ІНФАРМАЦЫЯ INVESTING CLUB РЭГУЛЮЕ НАШЫМ УМОВАМ І ПАЛІТЫКЕ КАНФІДЭНЦЭЙНАСЦІ РАЗАМ З НАШАЙ АДМОВАЙ АД АДКАЗНАСЦІ. НІЯКІХ ФІДУЦЫЯРНЫХ АБАВЯЗАННЯЎ АБО АБАВЯЗАННЯЎ НЕ ІСНУЕ І НЕ ЎЗЯВАЕЦЦА Ў СЛУЧАІ АТРЫМАННЯ ВАМІ ЛЮБАЙ ІНФАРМАЦЫІ, ПРАДСТАЎЛЕНАЙ У СУВЯЗІ З ІНВЕСЦЫЙНЫМ КЛУБАМ.
Кліенты нясуць свае рэчы пасля пакупкі ў Costco ў Вашынгтоне, 5 мая 2021 г.
Цін Шэнь | Агенцтва навін Сіньхуа | Выявы Геці
Wells Fargo панізіла рэйтынг холдынгу Club Costco (COST) у рэдкім кроку ў панядзелак, спасылаючыся на «наспяванне сустрэчнага ветру» да імпульсу росту аптовага рознічнага гандлю. Мы лічым, што гэты заклік з'яўляецца памылкай, і разглядаем Costco як пакупку тут, улічваючы каштоўнасць, якую яна працягвае прапаноўваць сваёй кліенцкай базе на фоне пагаршэння эканомікі.
Крыніца: https://www.cnbc.com/2022/11/07/wells-fargos-downgrade-of-costco-underappreciates-value-.html