Мы зніжаем рэйтынг гэтай паўправадніковай фірмы і зніжаем мэтавую цану

Мы зніжаем рэйтынг акцый Nvidia (NVDA) да рэйтынгу два з аднаго і вяртанне нашай мэтавай цаны на акцыі да 200 долараў з 225 долараў.

Гэтыя крокі адлюстроўваюць папярэднюю аб'яву аб пагашэнні кампаніі на ліпеньскі квартал, у якім яна знізіла чаканы даход да 6.7 мільярда долараў у параўнанні з кансенсус-прагнозам у 8.1 мільярда долараў і 8.3 мільярда долараў, запланаванымі ў красавіцкім квартале.

Нягледзячы на ​​​​тое, што бізнес цэнтра апрацоўкі дадзеных кампаніі атрымаў рэкордны квартал, павялічыўшыся на 1% паслядоўна і на ~61% у параўнанні з кварталам мінулага года, галоўнай віной было глыбокае падзенне яе гульнявога бізнесу, падзенне на 44% паслядоўна і на 33% у гадавым вылічэнні. для перагледжанага прагнозу.

азартныя гульні 

Мы чакалі, што бізнес гульнявых цэнтраў будзе слабым, улічваючы даныя OEM-вытворцаў, пастаўшчыкоў і старонніх даных за апошнія некалькі тыдняў, але памер паслядоўнага падзення большы, чым мы і многія іншыя чакалі.

Што тычыцца іншых рынкаў Nvidia, аўтамабільная прамысловасць працягвала расці ў ліпеньскім квартале, павялічыўшыся на 59% за квартал, але мы папярэджваем удзельнікаў, што канчатковы рынак для кампаніі па-ранейшаму вельмі малы, каля 3%. Прафесійная візуалізацыя, а таксама сегменты OEM і іншыя таксама знізіліся з квартала на квартал, але, як і ў аўтамабільным бізнесе, гэтыя сегменты ўсё яшчэ адносна невялікія, на іх прыпадае 9% даходаў у сукупнасці. 

Грунтуючыся на падзенні акцый NVDA на 5%-6%, рынак успрымае навіны крыху спакойна пасля каментарыяў Microsoft на рынку гульняў і ПК за апошнія некалькі тыдняў (MSFT), Intel (ИНТЕРК), Best Buy (BBY) і AMD (AMD) , а таксама станоўчыя воблачныя/цэнтры апрацоўкі дадзеных ад Microsoft, AMD і Alphabet (Googl).

У сувязі з тым, што Nvidia гатова выкарыстоўваць свой план выкупу акцый, які быў павялічаны да 15 мільярдаў долараў у канцы мая і тэрмін дзеяння якога заканчваецца ў снежні 2023 года, акцыі, верагодна, маюць абмежаваны бок паніжэння ў параўнанні з бягучымі ўзроўнямі. 

Нявызначанасць гульнявога рынку, на які нават пасля падзення ў ліпеньскім квартале па-ранейшаму прыпадае ~30% патоку даходаў Nvidia і значная частка яе валавога прыбытку, мае высокую верагоднасць захавання дыяпазону акцый прынамсі да таго часу, пакуль Nvidia не дасць квартальную справаздачу. вынікі 24 жніўня.

Пакуль мы пераварваем абноўлены прагноз, мы параўнаем яго з тым, што Best Buy мае сказаць пра попыт на гульні і пра тое, ці будуць далейшыя меры па скарачэнні запасаў, калі ён паведаміць аб сваіх квартальных выніках 30 жніўня.