Disney (DIS) паведаміла пра больш слабыя, чым чакалася, вынікі чацвёртага фінансавага квартала пасля званка аб закрыцці ў аўторак. Мы шакаваныя і агаломшаныя дрэннай прадукцыйнасцю, і мы, вядома, не самотныя. Акцыі ўпалі прыкладна на 7% у пазаўрочны час таргоў. Як акцыянеры Клуба, мы лічым, што прыйшоў час змяніць кіраўніцтва. Выручка за квартал вырасла на 9% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года і склала 20.15 мільярда долараў, але не дасягнула ацэнак у 21.24 мільярда долараў, паведамляе Refinitiv. Скарэкціраваны прыбытак у 4 квартале знізіўся на 19% да 30 цэнтаў на акцыю, не дасягнуўшы ацэнак у 55 цэнтаў, паколькі і паркі, і медыя-падраздзяленні кампаніі адчувалі цяжкасці. Вынік Наша галоўная праблема, аднак, звязана са стратамі пры трансляцыі - і, вядома, можна сцвярджаць, што страты дасягнулі кропкі пералому і кіраўніцтва цалкам ачысціла калоды і перазагрузіла чаканні. Але гэтая частка бізнесу, верагодна, страціць значна больш у 2023 фінансавым годзе і нават у 2024 фінансавым годзе, чым чакалася раней, што паўплывае на прыбытак і акажа ціск на акцыі. Выкананне тут было такім жаласным, але мы не хочам пакідаць франшызу, таму што нічога не змянілася з пункту гледжання здольнасці Disney ствараць культавы кантэнт і ствараць выдатныя ўражанні. Калі б мы параўналі бізнес са спортам і ESPN, мы б сказалі, што прыйшоў час знайсці іншага «трэнера». Так, гэта азначае, што генеральнаму дырэктару Бобу Чапеку час сыходзіць. Чапек быў вядомы як выдатны аператар, але мы не можам даць яму гэты тытул, калі страты ў Direct-to-Consumer назапашваюцца значна больш, чым мы лічылі. Прыбытак знізіўся амаль на 20% за квартал, у якім выручка вырасла на 9%. Гэта не тое, як належным чынам кіраваць бізнесам, асабліва на рынку, дзе прыбытковасць больш важная, чым рост. Вынікі ў сегменце Disney за 4 квартал. Распаўсюд медыя і забаў: даход у 4 квартале склаў 12.73 мільярда долараў, што на 3% менш за год, а не ацэнкі ў 13.8 мільярда долараў. Аперацыйны прыбытак скараціўся на 91% да 83 мільёнаў долараў у асноўным з-за больш высокіх, чым чакалася, страт ад бізнесу Direct-to-Consumer. Непасрэдны даход ад спажыўцоў склаў 4.91 мільярда долараў, павялічыўшыся на 8% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года, недасягнутыя ацэнкі ў 5.4 мільярда долараў, а аперацыйныя страты DTC павялічыліся больш чым удвая ў параўнанні з мінулым годам і склалі 1.47 мільярда долараў, і гэта горш, чым меркаваныя страты прыкладна ў 1.1 мільярда долараў. Вялікае расчараванне бачыць, што страты павялічваюцца да такога памеру, але галоўнае ў гэтым заключаецца ў тым, што кіраўніцтва лічыць, што гэты квартал адлюстроўвае пік аперацыйных страт DTC, якія цяпер, як чакаецца, звужацца да мэты Disney+ быць прыбытковай у адным з кварталаў 2024 фінансавага года. Гэтая навіна не ўяўляе змены ў параўнанні з папярэднімі рэкамендацыямі. Чакаецца, што гэты шлях да рэнтабельнасці будзе абумоўлены павышэннем коштаў і запускам рэкламнага ўзроўню Disney+ у наступным месяцы, перабудовай выдаткаў з «значнай» рацыяналізацыяй маркетынгавых выдаткаў і аптымізаваным графікам выпуску кантэнту. Што яшчэ лепш, Disney завяршыў 4 квартал са 164.2 мільёна падпісчыкаў Disney+, што на 12.1 мільёна больш, чым у папярэднім квартале, і значна перавышае ацэнкі ў 160.45 мільёна. Абаненты асноўнай сеткі склалі больш за 9 мільёнаў новых дапаўненняў дзякуючы росту на існуючых рынках і новым запускам, у той час як астатнія былі ад Disney+ Hotstar, папулярнага струменевага сэрвісу ў Індыі. Колькасць падпісчыкаў Hulu ў 4 квартале павялічылася да 47.2 мільёна з 46.2 мільёна ў папярэднім квартале, а колькасць падпісчыкаў ESPN+ вырасла да 24.3 мільёна з 22.8 мільёна ў папярэднім квартале. Было прыемна бачыць, што колькасць падпісчыкаў апярэджвае ацэнкі, але сярэдні даход ад струменевай перадачы на карыстальніка, або APRU, стаў яшчэ адным расчараваннем. Глабальны ARPU+ Disney+ знізіўся на 5% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года і склаў 4.84 даляра, што значна не адпавядае ацэнкам прыкладна ў 4.27 даляра. Пакеты негатыўна ўплываюць на ARPU, і ў аўторак увечары кампанія Disney заявіла, што пакетныя і шматпрадуктавыя прапановы цяпер складаюць больш за 40% унутраных падпісчыкаў Disney+. Безумоўна, кампрамісам ад гэтых нізкіх коштаў з'яўляецца высокае ўзаемадзеянне і ўтрыманне, што прыводзіць да меншага адтоку кліентаў. ARPU за чацвёрты квартал на ESPN+ вырас на 2% да 4.84 даляра, Hulu SVOD Only знізіўся на 4% да 12.23 даляра, а Hulu Live TV + SVOD павялічыўся на 2% да 86.77 даляра. Зазіраючы ў першы квартал 2023 фінансавага года, кіраўніцтва чакае, што аперацыйныя страты DTC павялічацца як мінімум на 200 мільёнаў долараў у параўнанні са стратамі ў 1.47 мільярда долараў у чацвёртым квартале. Гэта прыемна бачыць, але ўсё яшчэ далёка ад страт прыкладна ў 500 мільёнаў долараў, якія аналітыкі чакалі ў першым квартале да выпуску ў аўторак вечарам. Чакаецца, што большае паляпшэнне адбудзецца ў другім фінансавым квартале, але, здаецца, існуе значная розніца паміж тым, што DTC страціць у 2023 фінансавым годзе, і тым, што чакалі аналітыкі. Гэта акажа ціск на акцыі і паставіць пад сумнеў перспектывы прыбытковасці. Што тычыцца падпісчыкаў, Disney бачыць, што колькасць асноўных падпісчыкаў Disney+ нязначна павялічылася ў першым квартале, хоць чакаецца, што Disney+ Hotstar страціць падпісчыкаў з-за адсутнасці правоў на індыйскую прэм'ер-лігу па крыкеце. Гэта яшчэ адно расчараванне, улічваючы, што аналітыкі чакалі, што агульная колькасць падпісчыкаў павялічыцца прыкладна на 6 мільёнаў у параўнанні з узроўнем, які завяршыўся ў гэтым квартале. Прыбытак Linear Networks склаў 6.34 мільярда долараў, знізіўшыся на 5%, а не ацэнкі ў 6.6 мільярда долараў, але аперацыйны прыбытак у 1.73 мільярда долараў, павялічыўшыся на 6%, быў вышэйшы за ацэнку ў 1.58 мільярда долараў. Аб'ём продажаў кантэнту/ліцэнзавання і іншых продажаў у памеры 1.74 мільярда долараў, што на 15% менш за год, не адпавядае ацэнкам у 2.03 мільярда долараў, а аперацыйныя страты ў 178 мільёнаў долараў крыху горшыя за чаканыя страты ў 130 мільёнаў долараў. Паркі, вопыт і прадукты Дыснею: выручка ў 4 квартале павялічылася на 36% да 7.43 мільярда долараў, крыху ніжэйшы за ацэнкі ў 7.49 мільярда долараў. Аперацыйны прыбытак павялічыўся больш чым у два разы за год, але серыя ашаламляльных ацэнак Disney падышла да канца ў гэтым квартале з адсутнасцю 1.51 мільярда долараў, ацэнак у 1.87 мільярда долараў. Даходы ў Parks & Experiences выглядаюць саліднымі, павялічыўшыся на 46% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года і склаўшы 6.8 мільярда долараў, што перавышае ацэнкі ў 5.93 мільярда долараў. Але аперацыйны прыбытак у 815 мільёнаў долараў перавышае ацэнкі ў 1.12 мільярда долараў. Прыбытак у айчынных парках і цэнтрах адпачынку павялічыўся на 44% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года і склаў 5.01 мільярда долараў, а аперацыйны прыбытак павялічыўся да 741 мільёна долараў. Ураган "Ян" прынёс сустрэчны прыбытак ад аперацый на 65 мільёнаў долараў. Выдаткі гасцей на душу насельніцтва, якія з'яўляюцца мерай таго, колькі чалавек марнуе ў парку, выраслі больш чым на 40% у параўнанні з узроўнем да COVID-2019 і на 6% у параўнанні з узроўнем 2021 года, што сведчыць аб тым, што людзі па-ранейшаму шмат марнуюць у парках. Вяртанне замежных падарожнікаў таксама прагрэсуе, і міжнародная наведвальнасць Walt Disney World у Фларыдзе прыкладна вярнулася на ўзровень да пандэміі. Кіраўніцтва працягвае сачыць за тэндэнцыямі браніравання на прадмет макраэканамічнага ўздзеяння, але па-ранейшаму бачыць высокі попыт у сваіх парках у краіне і чакае моцнага святочнага сезона. International Parks & Experiences паведаміла аб даходах у памеры 1.07 мільярда долараў і аперацыйным прыбытку ў 74 мільёны долараў. Прыбытак ад спажывецкіх тавараў павялічыўся на 4% да 1.34 мільярда долараў у адпаведнасці з ацэнкамі, у той час як аперацыйны прыбытак вырас на 13% да 699 мільёнаў долараў, што перавышае ацэнкі ў 647 мільёнаў долараў. Перспектывы на 2023 фінансавы год. Кіраўніцтва дало некалькі першых каментарыяў аб тым, як яны бачаць 2023 фінансавы год. Калі выказаць здагадку, што ў макраэканамічным клімаце няма істотных зрухаў, кампанія чакае, што выручка і аперацыйны прыбытак у сегменце будуць расці з высокай адназначнай працэнтнай стаўкай у параўнанні з 2022 годам. Пасля праверкі кансенсусных ацэнак, гэта жудасны промах у параўнанні з чаканнямі росту продажаў на 11%, а аперацыйнага даходу - на 17%. Мы можам жыць з недастатковым даходам на некалькі працэнтных пунктаў, але арыенцір па прыбытку выглядае вельмі слабым, і розніца павінна быць звязана з гэтымі стратамі ў DTC. Камандзе лепш хутка кіраваць выдаткамі. (Дабрачынны фонд Джыма Крамера - гэта доўгі DIS. Поўны спіс акцый глядзіце тут.) Як падпісчык CNBC Investing Club з Джымам Крамерам, вы атрымаеце папярэджанне аб гандлі, перш чым Джым зробіць здзелку. Джым чакае 45 хвілін пасля адпраўкі гандлёвага папярэджання, перш чым купіць або прадаць акцыі ў партфелі свайго дабрачыннага фонда. Калі Джым казаў аб акцыях на тэлеканале CNBC, ён чакае 72 гадзіны пасля выдачы гандлёвага папярэджання, перш чым здзейсніць здзелку. ВЫШЭЙШНЯЯ ІНФАРМАЦЫЯ INVESTING CLUB РЭГУЛЮЕ НАШЫМ УМОВАМ І ПАЛІТЫКЕ КАНФІДЭНЦЭЙНАСЦІ РАЗАМ З НАШАЙ АДМОВАЙ АД АДКАЗНАСЦІ. НІЯКІХ ФІДУЦЫЯРНЫХ АБАВЯЗАННЯЎ АБО АБАВЯЗАННЯЎ НЕ ІСНУЕ І НЕ ЎЗЯВАЕЦЦА Ў СЛУЧАІ АТРЫМАННЯ ВАМІ ЛЮБАЙ ІНФАРМАЦЫІ, ПРАДСТАЎЛЕНАЙ У СУВЯЗІ З ІНВЕСЦЫЙНЫМ КЛУБАМ.
Боб Чапек прыбыў на прэм'еру "Пінокіа", якая адбылася ў галоўным тэатры студыі Уолта Дыснея 7 верасня 2022 г. у Бербанку, Каліфорнія.
Майкл Бакнер | Разнастайнасць | Getty Images
Дысней (DIS) паведаміла пра больш слабыя, чым чакалася, вынікі чацвёртага фінансавага квартала пасля закрыцця званка ў аўторак. Мы шакаваныя і агаломшаныя дрэннай прадукцыйнасцю, і мы, вядома, не самотныя. Акцыі ўпалі прыкладна на 7% у пазаўрочны час таргоў. Як акцыянеры Клуба, мы лічым, што прыйшоў час змяніць кіраўніцтва.
Крыніца: https://www.cnbc.com/2022/11/08/were-fed-up-after-disneys-terrible-quarter-and-streaming-losses-its-time-for-some-big-changes. html