Амерыканскія акцыі выраслі ў чацвер пасля таго, як кастрычніцкі індэкс спажывецкіх коштаў паказаў, што інфляцыя расце менш агрэсіўнымі гадавымі тэмпамі, чым чакалася, падштурхоўваючы надзеі на тое, што ўцёкі Федэральнай рэзервовай сістэмы па інфляцыі могуць нарэшце дамагчыся прагрэсу.
Але, верагодна, яшчэ занадта рана кідацца ў пабітыя акцыі, таму што эканоміка ЗША «менш адчувальная да такіх грубых інструментаў, як павышэнне працэнтных ставак», чым у мінулым, папярэдзілі аналітыкі BofA Global у штотыднёвай запісцы для кліентаў.
Хоць штомесячныя даныя па-ранейшаму павышаныя, sІСЦ павялічыўся на 7.7% гадавых, знізіўшыся з 9.1% максімуму гэтым летам. Гэта палепшыла настрой на Уол-стрыт, і індэкс Dow Jones Industrial Average
DJIA,
стральба больш чым на 1,000 пунктаўЗгодна з рынкавымі дадзенымі Dow Jones, акцыі і акцыі накіраваліся да лепшага дня росту ў працэнтах з 2020 года.
Тым не менш, эканоміка ЗША наўрад ці хутка адрэагуе на рэзкае павышэнне працэнтных ставак, збольшага таму, што 95% жыллёвых крэдытаў з'яўляюцца іпатэчнымі крэдытамі з фіксаванай стаўкай, спажыўцы застаюцца ўстойлівымі ў цэлым з лішкам грашовых сродкаў, а беспрацоўе застаецца нізкім, паводле BofA Global.
Больш за тое, падчас пандэміі карпарацыі таксама прыцягнулі шмат недарагога фінансавання з фіксаванай стаўкай, і цяпер эканоміка знаходзіцца ў сектары паслуг, які менш адчувальны да павышэння працэнтных ставак, чым сектар прамысловых тавараў.
Агляд гісторыі таксама паказвае, што інфляцыі можа спатрэбіцца больш часу, чым чакалася (гл. дыяграму), каб вярнуцца да больш нармальнага ўзроўню каля 3%. Каманда BofA мяркуе, што гэта можа адбыцца ў 2024 годзе.
Вяртанне да нармальнага стану на фронце інфляцыі можа заняць больш часу, чым чакалася
BofA Global Research, Bloomberg
«Мы бачылі гэта раней», - піша даследаванне BofA Global у справаздачы ад 8 лістапада, дадаючы, што перыяд з 1967 па 1980 год быў адзначаны «няўмольнай інфляцыяй», у выніку якой індэкс спажывецкіх цэн дакрануўся да «серыі больш высокіх максімумы і больш высокія мінімумы», паколькі энергетычныя крызісы і інфляцыя заробкаў падштурхнулі цэны вышэй.
У той час як справаздача каманды была апублікаваная напярэдадні свежых паказчыкаў інфляцыі ў чацвер, яе папярэджанні прагучалі ў іншых месцах на Уол-стрыт пасля справаздачы ІПЦ, пры гэтым аналітыкі і палітыкі паўтарылі, што барацьба Федэральнай рэзервовай сістэмы з інфляцыяй, хутчэй за ўсё, яшчэ далёкая ад завяршэння.
Раян Світ, галоўны эканаміст ЗША ў Oxford Economics, назваў запаволенне кастрычніцкага ІСЦ «трохі ўводзіць у зман» і што гэта не перашкодзіць ФРС ад далейшага павышэння стаўкі ў чацвер.
Джош Джамнер, аналітык па інвестыцыйнай стратэгіі ClearBridge Investments, сказаў, што ў выніку ФРС, верагодна, спатрэбіцца большае запаволенне інфляцыі, каб атрымаць упэўненасць у тым, што «тармазіць будучыя павышэнні ставак, якія могуць адбыцца ў першым квартале наступнага года, калі дадзеныя супрацоўнічаюць», у каментарыі па электроннай пошце.
Але большай рызыкай для інвестараў у акцыянерны капітал, паводле яго слоў, з'яўляецца зніжэнне прыбытку і больш шырокая рэцэсія ў 2023 годзе.
Каманда BofA Global пайшла яшчэ далей, параіўшы інвестарам «пазбягаць росту акцый да скіду ацэнак і піку інфляцыі», а таксама скончыць год з наяўнымі на руках і выкарыстоўваць рост мядзведжых рынкаў для пераходу ў энергетыку і крэдыт.
Індэкс S&P 500
SPX,
вырас на 4.8% у чацвер, у той час як індэкс Nasdaq Composite
SPX,
быў на 5.5% вышэй.
Крыніца: https://www.marketwatch.com/story/weve-seen-this-before-warns-bofa-why-inflation-could-take-until-2024-to-fall-to-3-and-weigh- on-stocks-11668110979?siteid=yhoof2&yptr=yahoo