Перамовы паміж імі аб патэнцыйнай камбінацыі вядуцца, паведамляе Bloomberg са спасылкай на людзей, знаёмых з гэтым пытаннем. Дамоўленасць можа быць дасягнута ў бліжэйшыя тыдні, гаворыцца ў паведамленні.
Акцыі Monster Beverage (цікер: MSNT) выраслі на 1.2% неўзабаве пасля адкрыцця, а Constellation Brands (STZ) знізіліся на 2.5%.
Монстар, з якіх
Coca-Cola
з'яўляецца буйным акцыянерам, выйшла на рынак алкагольных напояў у пачатку гэтага года, абвясціўшы аб набыцці вытворцы крафтавага піва і цвёрдага зэльцера CANarchy Craft Brewery.
Зліццё з Constellation стане яшчэ адным сур'ёзным крокам у алкагольныя напоі.
Па дадзеных FactSet, дзве кампаніі маюць падобную рынкавую капіталізацыю - Monster Beverage ў 43.7 мільярда долараў і Constellation Brands у 44.3 мільярда долараў. Гэта было не так, калі паведамленні аб патэнцыйнай сувязі ўпершыню з'явіліся ў лістападзе, бо з тых часоў акцыі Monster ўпалі прыкладна на 8%.
Па гэтай прычыне аналітыкі RBC Capital Markets лічаць найбольш верагодным сцэнаром зліцця роўных з падзелам акцыянераў кожнай кампаніі ў памеры 50 на 50.
«У выніку зліцця будзе створана кампанія па вытворчасці напояў з аб'ёмам продажаў больш за 14 мільярдаў долараў і больш за 5 мільярдаў долараў Ebitda», — заявілі аналітыкі на чале з Нікам Модзі. Гэта можа прывесці да патэнцыйнай сінэргіі выдаткаў у памеры каля 3% ад сукупнага даходу кампаніі, дадалі яны.
У выпадку, калі здзелка не будзе ўзгоднена, варыянтам можа быць партнёрства або сумеснае прадпрыемства, адзначыў Модзі.
Coca-Cola, верагодна, будзе "зацікаўленай бокам", у такім выпадку, яны сказалі, улічваючы яе прыкладна 19% уласнасці на Monster і доступ вытворцы энергетычных напояў да глабальнай сістэмы размеркавання Coca-Cola.
«Мы лічым, што асноўнай матывацыяй такога патэнцыйнага трохбаковага партнёрства / СП можа быць умацаванне сеткі кока-колы на міжнародным узроўні, што дасць разліўшчыкам доступ да алкагольных напояў і ўмацуе іх фінансавае здароўе з большымі аб'ёмамі», - сказаў Модзі.
Але, на думку аналітыкаў Stifel, Coca-Cola можа быць не проста зацікаўленай бокам у працэсе. Улічваючы, што бягучая кошт прадпрыемства Constellation на 32% вышэй, чым у Monster, яны сказалі, што зліццё роўных, верагодна, прывядзе да таго, што "Constellation набудзе Monster і заплаціць за гэта прэмію", - сказалі яны.
Тым не менш, гэты сцэнар мае абмежаваны патэнцыял сінэргіі і нават можа быць разбуральным для бізнесу Monster, дадалі яны.
«І наадварот, мы па-ранейшаму разглядаем набыццё Monster кампаніяй Coca-Cola як найбольш разумнае з улікам значнага сінэргіі выдаткаў і продажаў», — сказалі яны.
Што тычыцца акцый, то аналітыкі Stifel заявілі, што чуткі аб здзелцы, хутчэй за ўсё, «размесцяць меншую частку» акцый Monster да іх прыбытку 24 лютага, паколькі інвестары больш засяроджваюцца на стратэгічнай каштоўнасці бізнесу ў доўгатэрміновай перспектыве.
Па словах аналітыкаў RBC Capital Markets, яшчэ адным верагодным варыянтам здзелкі будзе поўнае набыццё Constellation Monster Beverage, у той час як Monster таксама можа набыць свайго канкурэнта, але затым прадаць вінны і спіртны бізнес Constellation за шматлікую суму Ebitda для падлеткаў.
«Мы лічым, што Monster можа быць менш зацікаўлены ў вінным і спіртным бізнэсе Constellation у параўнанні з піўным бізнесам пры гіпатэтычным набыцці, улічваючы патэнцыйна меншую сінэргію ў віне і больш нізкі профіль росту бізнесу», - сказалі яны.
Брэнды Monster Beverage і Constellation Brands не адразу адрэагавалі на запыт аб каментарыі.
Напісаць Callum Keown па адрасе [электронная пошта абаронена]