Што азначае дэлістынг "аварый цягніка" Дыдзі для кітайскіх кампаній, якія каціруюцца ў ЗША

Усяго праз 11 месяцаў пасля таго, як адбылося фурорнае IPO коштам 4.4 мільярда долараў, акцыянеры Didi абвясцілі ў панядзелак тое, што доўгі час лічылася непазбежным, і ўхвалілі план зняцця акцый з біржы Нью-Йорка.

У сувязі з тым, што афіцыйныя дакументы павінны быць пададзены ў Камітэт па каштоўных паперах і біржам 2 чэрвеня, Дыдзі стаў апошняй ахвярай, якая апынулася паміж тэхналагічнымі рэпрэсіямі на радзіме і ростам нарматыўнага скептыцызму ў ЗША

«Апошнія 12 месяцаў былі неверагодна бурнымі для кітайскіх акцый тэхналагічных кампаній, але я не думаю, што яны маглі быць больш шалёнымі, чым Didi», — сказаў Дру Бернштэйн, кіраўнік партнёр Marcum Bernstein and Pichuk. «Усяго праз некалькі тыдняў пасля ўключэння ў спіс ён літаральна стаў крушэннем цягніка».

Вывад Дзідзі з ЗША азначае незвычайнае падзенне, выкліканае павышаным нарматыўным кантролем у Кітаі. Усяго праз некалькі дзён пасля таго, як ён дэбютаваў у Нью-Ёрку, справаздачы паказалі, што Адміністрацыя кіберпрасторы Кітая (CAC), назіральнік за кібербяспекай краіны, заклікала Didi адкласці ўключэнне ў спіс з-за занепакоенасці бяспекай сеткі. Праз некалькі дзён улады забаранілі паслугу ў крамах прыкладанняў. Не маючы магчымасці зарэгістраваць новых карыстальнікаў, яе акцыі кампаніі ўпалі на 90 працэнтаў ад цаны IPO, сціраючы 60 мільярдаў долараў з рынкавай капіталізацыі.

У заяўцы SEC у гэтым месяцы найбуйнейшая ў свеце фірма па арганізацыі паездак прызнала, што будзе немагчыма аднавіць гэта звычайная дзейнасць, пакуль не будзе завершаны агляд кібербяспекі Кітая.

У той час як фармальна чакаецца, што акцыі Didi будуць выключаны з біржы ў наступным месяцы, Бернштэйн, які кансультуе кітайскія фірмы, якія жадаюць выйсці на лістынг у ЗША, сказаў, што наступствы яго бурнага падарожжа, верагодна, будуць навісаць і на іншыя фірмы, якія разлічваюць на амерыканскі лістынг.

«Улічваючы велізарны аб'ём даных, якія Didi захоўвае ў сваім сэрвісе, кампанія з'яўляецца своеасаблівым выпадкам таго, як найбуйнейшыя спажывецкія тэхналагічныя кампаніі ў Кітаі раптам разглядаюцца ўрадам як гэтыя стратэгічна адчувальныя кампаніі», — сказаў Бернштэйн. «Падобна на тое, што Кітай вельмі і вельмі неахвотна дазваляе такім мегааднарогам, якія забяспечваюць важную інфраструктуру, размяшчацца ў афшорах».

Гісторыя працягваецца

CAC ужо пачаў патрабаваць праверкі сеткавай бяспекі для інтэрнэт-кампаній з больш чым 1 мільёнам карыстальнікаў перад публічным лістынгам за мяжой.

Кампанія Renaissance Capital выявіла, што ў той час як 11 кітайскіх фірм падалі заяўкі на IPO у ЗША ў гэтым годзе, толькі дзве невялікія фірмы, Ostin Technology Group (OST) і Meihua International (МХУА), прайшлі са сваімі спісамі. Кітайскія тэхналагічныя фірмы, у тым ліку Alibaba (BABA), Ніо (НІА), JD.com (JD), і Xpeng (XPEV) пераследваў другасныя лістынгі ў Ганконгу, паказваючы на ​​заклапочанасць адносна жыццяздольнасці сваіх замежных лістынгаў.

Узмацненне кантролю SEC за замежнымі фірмамі толькі азмрочыла перспектывы лістынга ў ЗША. Паколькі ў мінулым годзе Кангрэс прыняў Закон аб падсправаздачнасці замежных кампаній, усе замежныя фірмы, якія каціруюцца на амерыканскіх біржах, павінны адпавядаць стандартам бухгалтарскага ўліку ЗША.

SEC вызначыла 250 кітайскіх фірмаў якія ў цяперашні час парушаюцца. Кампаніі, уключаючы Baidu (BIDU) і JD.com цяпер пагражае дэлістынг, калі яны не дазволяць Савету па наглядзе за бухгалтарскім улікам (PCAOB) ЗША правесці поўны аўдыт на працягу наступных трох гадоў.

Амерыканскія і кітайскія рэгулюючыя чыноўнікі як паведамляецца, вядзецца перамовы каб стварыць аснову, якая прывядзе кітайскія фірмы, каціруюцца на біржы, у адпаведнасці з PCAOB. Бернштэйн сказаў, што кітайскія рэгулятары наўрад ці дадуць поўны доступ да бухгалтарскіх фірмаў ЗША ці PCAOB кампаніям, якія, як лічыцца, уяўляюць "рызыку для бяспекі". Гэта, верагодна, абмяжуе амерыканскія лістынгі малымі і сярэднімі фірмамі.

«Ёсць пэўная група [кампаній], няхай гэта будзе 100 або 200, якую абавязкова трэба будзе выключыць з біржы», — сказаў Бернштэйн. «Але астатнія кампаніі, якія не ўяўляюць небяспекі для бяспекі, могуць застацца ў спісе ЗША. Верагодна, яны павінны былі б прадаставіць працоўныя дакументы з некаторымі мінімальнымі рэдагаваннямі, і яны маглі б выконваць кітайскія правілы».

Акіко Фуджыта - вядучы і рэпарцёр Yahoo Finance. Сачыце за ёй у Twitter @AkikoFujita

Сачыце за Yahoo Finance далей Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, і YouTube