Што такое зваротны выкуп акцый і як новы 1% падатак уплывае на ваш партфель

Новы 1% акцыз на выкуп акцый прадпрыемстваў — запозненае дапаўненне прэзідэнта Джо Байдэнпадмятае пакет падаткаў, аховы здароўя і клімату — да спрэчнай практыкі дадае новы збор.

Але ёсць неадназначныя погляды на тое, як гэта можа паўплываць на інвестараў.

Палажэнне Закона аб скарачэнні інфляцыі спаганяе 1% акцыз ад рынкавага кошту чыстых карпаратыўных акцый, выкупленых з 2023 года.

Калі прыбытковая публічная кампанія мае лішак грашовых сродкаў, яна можа набыць акцыі сваіх уласных акцый на публічным рынку або зрабіць прапанову акцыянерам, вядомую як выкуп акцый або зваротны выкуп акцый.  

Гэта спосаб вяртання грошай акцыянерам, патлумачыла Эмі Арнот, партфельны стратэг Morningstar, і больш шырока выкарыстоўваецца, чым дывідэнды, частка прыбытку кампаніі рэгулярна вяртаецца інвестарам.

Яшчэ ад асабістых фінансаў:
Гэта прыярытэты для амаль 80 мільярдаў долараў фінансавання IRS
Працэнты IRS хутка падскочаць. Што вы атрымаеце за вяртанне адсутнай сумы
Гэта лепшыя каледжы для фінансавай дапамогі

Калі агульная колькасць акцый зніжаецца, выкуп акцый таксама можа павялічыць прыбытак на акцыю, адзін з метадаў вымярэння фінансавых паказчыкаў кампаніі.

Аднак крытыкі сцвярджаюць, што зваротны выкуп часта суправаджаецца новы выпуск апцыён на акцыі для кіраўнікоў і іншыя супрацоўнікі. Даданне новых акцый можа звесці на нішто некаторыя або ўсе выгады ад скарачэння акцый для звычайных інвестараў ад выкупу.

Згодна з нізкімі працэнтнымі стаўкамі, якія павялічваюць прыбытак і каштоўнасць, кампаніі S&P 500 выкупілі ўласныя акцыі на рэкордную суму ў 881.7 мільярда долараў у 2021 годзе супраць 519.8 мільярда долараў у 2020 годзе. Дадзеныя S&P Global.

Значны працэнт паходзіць ад жменькі г.зв «выкуп монстраў» з пяццю кампаніямі — Apple, бацька Google Алфавіт, бацька Facebook мета, Microsoft і Bank of America — што складае адну чвэрць даляравага кошту выкупу акцый за мінулы год. 

Нягледзячы на ​​тое, што поўны ўплыў на фондавы рынак пакуль невядомы, эксперты неадназначныя меркаванні аб тым, як палажэнне можа паўплываць на асобныя партфелі.

"Я не думаю, што гэта павінна мець сур'ёзны ўплыў на інвестараў", - сказаў Арнот. Але на палях кампаніі з лішкам грашовых сродкаў могуць "крыху больш верагодна" выплачваць дывідэнды, чым выкупляць акцыі, сказала яна.

Мяркуецца, што 1% падатак на выкуп акцый можа прывесці да павелічэння карпаратыўных выплат дывідэндаў на 1.5%. Цэнтр падатковай палітыкі.   

І павелічэнне дывідэндаў можа аказаць нечаканы ўплыў у залежнасці ад таго, дзе інвестары трымаюць гэтыя актывы, сказаў Алекс Дурантэ, федэральны падатковы эканаміст з Tax Foundation.

"Людзі з падаткаабкладаемай рахункамі патэнцыйна могуць быць закрануты", - сказаў ён.

Вядома, пераход ад выкупу да дывідэндаў таксама можа змяніць чаканыя падатковыя паступленні, дадаў Дурантэ.

Чакаецца, што на працягу наступнага дзесяцігоддзя гэта прыцягне каля 74 мільярдаў долараў апошнія ацэнкі ад Аб'яднанага камітэта па падаткаабкладанні.

Аднак некаторыя эксперты прагназуюць, што новы закон не пачне дзейнічаць раней 1 студзеня 2023 г. кампаніі паскораць «бясплатны» выкуп акцый да 2022 г., асабліва калі цэны на акцыі ўсё яшчэ значна ніжэйшыя за папярэднія значэнні. 

General Motors у пятніцу абвясціла, што аднавіцца і павялічыць выкуп акцый да 5 мільярдаў долараў, у параўнанні з 3.3 мільярда долараў, якія раней засталіся з праграмы. І Home Depot у чацвер абвясціў а Праграма выкупу акцый на 15 мільярдаў долараў.