Што азначае пагроза расейскага ўварвання ва Украіну для рынкаў

Валацільнасць, абумоўленая загалоўкамі

Акцыі і іншыя фінансавыя рынкі працягвалі рэагаваць на загалоўкі на мінулым тыдні, адлюстроўваючы палёгку пасля таго, як Масква, якая адмаўляе сваё планаванне ўварвання, заявіла, што адводзіць частку войскаў ад мяжы з Украінай. Аднак гэта палягчэнне аказалася нядоўгім, бо ЗША і іх саюзнікі заявілі, што замест таго, каб адступаць, Расія накіравала больш войскаў наперад, а расійскія сілы ўдзельнічалі ў дзеяннях пад фальшывым сцягам, якія, па словах адміністрацыі Байдэна, Масква, верагодна, будзе выкарыстоўваць у якасці падстава для ўварвання.

Чытайце: Вось тэхналогія, якая выкарыстоўваецца, каб назіраць за расійскімі войскамі, пакуль страхі ўварвання ва Украіну захоўваюцца

Амерыканскія інвестары, магчыма, не жадалі трымацца за актывы, якія лічылі рызыкоўнымі ў трохдзённыя святочныя выходныя. Амерыканскія рынкі будуць зачыненыя ў панядзелак на свята Дня прэзідэнтаў.

Амерыканскія акцыі церпяць штотыднёвыя страты другі тыдзень запар, з Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.68%
падзенне на 1.9%, S&P 500
SPX,
-0.72%
страцілі 1.6% і Nasdaq Composite
COMP,
-1.23%
знізіўшыся на 1.8%. Даходнасць казны
TMUBMUSD10Y,
1.927%
упаў, калі інвестары шукалі актывы, якія разглядаюцца як прыстанішча ў перыяды геапалітычнай нявызначанасці, а жаданне бяспекі таксама падняло золата
GC00,
-0.06%.

Нафта, аднак, не змагла падняць напружанасць ва Украіне, хоць страхі ўварвання на папярэднім тыдні былі заслуга перад абодвума ЗША
КЛ.1,
-0.11%

CL00,
+ 0.57%
і глабальны
BRN00,
+ 0.07%
арыенціры да сямігадовых максімумаў, не нашмат ніжэйшых за 100 долараў за барэль. Замест гэтага перспектывы адроджанага ядзернага пагаднення з Іранам, якое ў канчатковым выніку можа скасаваць санкцыі ЗША ў дачыненні да экспарту нафты з краіны, падштурхнулі да атрымання прыбытку, паколькі ф'ючэрсы на нафту спынілі серыю з васьмі штотыднёвых прыростаў.

Энергетычны шок?

Дык што будзе, калі адбудзецца ўварванне ва Украіну?

Для інвестараў у цэнтры ўвагі будуць цэны на энерганосьбіты, прычым аналітыкі папярэджваюць, што сырая нафта, верагодна, будзе падымацца вышэй за 100 долараў за барэль.

Байдэн заявіў, што амерыканскія войскі не будуць уведзеныя ва Украіну, але паабяцаў «суровыя» санкцыі супраць Масквы ў выпадку ўварвання.

«Байдэн застаецца цвёрдым у тым, што Украіна будзе абараняцца, і што такія санкцыі, як блакаванне продажу энерганосьбітаў, будуць разгорнутыя ў якасці процідзеяння ваяўнічым дзеянням Расеі. Паколькі цэны на нафту ўжо знаходзяцца на шматгадовым максімуме з-за няправільнай дынамікі попыту і прапановы, далейшае напружанне можа азначаць патэнцыйны рост (на поўнач ад 100 долараў), што можа негатыўна паўплываць як на амерыканскую, так і на сусветную эканоміку», - сказаў Лары Адам, галоўны інвестыцыйны дырэктар прыватнага кліента. Група ў Raymond James, у нататцы.

«Хоць мы захоўваем аптымізм, што ў канчатковым выніку атрымаецца дыпламатычнае ўрэгуляванне і/або дээскалацыя (базавы варыянт), гэта не ўпэўненасць з высокай напружанасцю. Спрыяльны зыход знізіў бы цяперашнюю геапалітычную прэмію за рызыку, закладзеную ў кошты на нафту (прынамсі, 5-10 долараў) і вярнуў бы нафту бліжэй да нашай мэты на канец года ў 80 долараў», — напісаў ён.

Акрамя сырой нафты, роля Расіі ў якасці ключавога пастаўшчыка прыроднага газу ў Заходнюю Еўропу можа прывесці да росту коштаў у рэгіёне. У цэлым, рэзкія цэны на энерганосьбіты ў Еўропе і ва ўсім свеце быў бы найбольш верагодным спосабам, якім расейскае ўварванне прывядзе да валацільнасці на фінансавых рынках, лічаць аналітыкі.

Хлебны кошык

Не ўсе ўпэўненыя, што значныя перабоі ў пастаўках, асабліва сырой нафты, будуць непазбежнымі.

«Мы падазраем, што ні Захад, ні Расія не маюць асаблівага апетыту да згортвання гандлю энерганосьбітамі, і што цэны могуць даволі хутка знізіцца», — пішуць у запісцы сыравінныя аналітыкі Capital Economics.

«Наадварот, Захад раней уводзіў санкцыі супраць расейскіх вытворцаў металу, і, паколькі большая частка расейскага экспарту збожжа адпраўляецца з чарнаморскіх партоў, рызыка перабояў у пастаўках там высокі», - заявілі яны.

Сапраўды, аналітыкі папярэджваюць, што цэны на пшаніцу
W00,
-0.56%,
у прыватнасці, маглі б атрымаць дадатковыя выгады ў выпадку ўварвання. Асноўнымі экспарцёрамі збожжа з'яўляюцца і Расія, і Украіна. Кукуруза
C00,
+ 0.73%
і ф'ючэрсы на соевыя бабы
S00,
+ 0.60%
таксама разглядалася як верагоднасць зняцця.

У глыбіні: Чаму расійска-ўкраінскі крызіс можа яшчэ больш пагоршыць інфляцыю цэн на прадукты харчавання

Акцыі і геапалітыка

Па большай частцы, аналітыкі па акцыях па-ранейшаму прымяншаюць патэнцыял уварвання, каб аказаць больш, чым мімаходны ўплыў на амерыканскія акцыі.

Нягледзячы на ​​кароткатэрміновую валацільнасць у сувязі з геапалітычнымі падзеямі за апошнія тры дзесяцігоддзі, пачынаючы ад тэрарыстычных нападаў і заканчваючы пачаткам войнаў, акцыі, як заўважыў Адам, павялічыліся адносна хутка, павялічыўшыся ў сярэднім на 4.6% за шэсць месяцаў пасля гэтага. крызісы, якія пачынаюцца з 1990 года і нарастаюць у 81% выпадкаў.

«У цэлым палітыка і эканамічныя ўмовы ФРС, як правіла, з'яўляюцца больш доўгатэрміновымі драйверамі эканомікі і фінансавых рынкаў, а не асобнымі геапалітычнымі падзеямі», - сказаў ён.

Тым не менш, эканамічныя і рынкавыя наступствы ўварвання "могуць прадстаўляць у бліжэйшы час рызыку зніжэння для сусветнай эканомікі і выклікаць захаванне валацільнасць рынку", - сказаў ён.

Марк Хальберт: Гэта тое, што інвестыцыйныя даследаванні мяркуюць, што мы робім на фоне геапалітычных крызісаў