Што чакае рынкі пасля 4-га павышэння стаўкі ФРС запар

MarketWatch паразмаўляў з некалькімі гуру рынку аб тым, на што варта звярнуць увагу інвестарам і што гэта можа азначаць для іх партфеляў.

Інфляцыя, дадзеныя аб працоўных месцах могуць прымусіць ФРС трымаць стаўкі "вышэйшымі даўжэй"

На снежаньскім пасяджэнні ФРС, магчыма, плануе яшчэ адно павышэнне стаўкі на 50 базісных пунктаў, але любыя прыкметы таго, што інфляцыя не набліжаецца да мэты цэнтральнага банка, усё роўна могуць пагоршыць акцыі, а даходнасць казначэйскіх аблігацый падскочыць, адзначаюць рынкавыя стратэгі.

Сапраўды, акцыі першапачаткова павялічыліся пасля таго, як у сераду ФРС заявіла аб больш павольным павышэнні ставак. Але індэксы скончылі дзень рэзкім падзеннем пасля таго, як старшыня Джэром Паўэл на сваёй прэс-канферэнцыі заявіў, што заўчасна прыпыняць павышэнне ставак і што тэрмінальная — або пікавая — працэнтная стаўка, верагодна, будзе вышэйшай, чым чакалі палітыкі ў верасні.

Рэкс Наттинг: Як Паўэл адхіліўся ад галубінага паслання ФРС і абрынуў рынкі

Нягледзячы на ​​тое, што агульная інфляцыя змякчылася з самых хуткіх тэмпаў за больш чым 40 гадоў, асноўныя цэны па-ранейшаму паскараюцца з нязручнай хуткасцю, а рост заработнай платы застаецца «неадназначным», - сказаў Паўэл.

«Многае з таго, што ў канчатковым рахунку зробіць ФРС, будзе залежаць ад таго, што адбудзецца з інфляцыяй», — сказаў Джэк Аблін, партнёр-заснавальнік і галоўны дырэктар па інвестыцыях Cresset Capital.

Індэкс спажывецкіх цэн за кастрычнік павінен быць апублікаваны 10 лістапада, а 1 снежня - індэкс асабістых спажывецкіх выдаткаў, пераважны барометр інфляцыйнага ціску ФРС.

Але ёсць яшчэ шмат чаго даведацца пра інфляцыю з кастрычніцкай справаздачы аб працоўных месцах, якая павінна выйсці ў пятніцу, у тым ліку пра сярэдні пагадзінны заробак.

«Я думаю, што, безумоўна, колькасць заработнай платы важная, і ўсё гэта адбіваецца на тым, што гэта значыць для інфляцыі», — сказаў Аблін.

Вынік: любыя дадатковыя прыкметы таго, што ФРС трэба будзе падтрымліваць працэнтныя стаўкі «на больш высокім узроўні» для барацьбы з інфляцыяй, могуць пагоршыць слабасць коштаў на акцыі і аблігацыі, якія рухаюцца ў зваротнай залежнасці ад прыбытковасці, што назіралася ў гэтым годзе.

«Павялічаны імпульс інфляцыі ўсталёўвае высокую планку для ФРС, каб спыніць бягучы цыкл павышэння ставак, і яшчэ больш высокую планку, каб пачаць зніжэнне ставак», - сказаў Біл Адамс, галоўны эканаміст Comerica Bank.

Прамежкавыя экзамены і вяртанне тупіка

Нават калі дэмакратам удасца ўтрымацца ў абедзвюх палатах Кангрэса, інвестары, хутчэй за ўсё, уздыхнуць з палёгкай, калі ў аўторак скончацца прамежкавыя выбары ў ЗША.

«Мы часта назіраем ралі акцый пасля выбараў, незалежна ад іх выніку», — сказала Кэлі Кокс, амерыканскі інвестыцыйны аналітык eToro.

Гл.: Што азначаюць прамежкавыя тэрміны для "лепшых 6 месяцаў" на фондавым рынку, калі надыходзіць спрыяльны адрэзак календара

Некаторыя інвестары лічаць, што вяртанне рэспубліканцам Палаты прадстаўнікоў або Сената можа быць аптымістычным для акцый, сказаў Актавіа Марэнцы, генеральны дырэктар кансалтынгавай кампаніі Opimas, арыентаванай на рынкі.

Па словах Марэнцы, падзелены Кангрэс, верагодна, прывядзе да большага тупіка, што, у сваю чаргу, будзе азначаць меншыя па сваёй сутнасці інфляцыйныя бюджэтныя выдаткі.

«Рынкі могуць пазітыўна глядзець на паглынанне рэспубліканцамі хаця б адной з палат [Кангрэса]», — сказаў ён.

Заробак застаецца важным

Рост карпаратыўных прыбыткаў у гэтым годзе трымаўся на здзіўленне добра, нягледзячы на ​​барабанны бой скарачэння рэкамендацый і злавесную рыторыку кіраўнікоў карпарацый, сказаў Кокс з eToro.

Але сезон прыбыткаў за трэці квартал яшчэ не скончыўся, што можа азначаць новыя непрыемныя сюрпрызы, напрыклад, тое, што ўбачылі інвестары, калі Alphabet Inc.
GOOG,
-3.79%,
Кампанія Meta Platforms Inc.
МЕТА,
-4.89%
і Amazon.com Inc.
АМЗН,
-4.82%
паведамілі аб даходах на мінулым тыдні.

Чытайце: Amazon, Meta і Alphabet цяпер патрабуюць «дасканаласці», кажа аналітык у «выкрыцці» Big Tech

Па дадзеных FactSet, інвестары ўсё яшчэ чакаюць прыбыткаў ад больш чым 150 кампаній S&P 500. Акрамя гэтага, існуе таксама рызыка таго, што скарачэнне арыентаваных прыбыткаў можа паўплываць на цэны акцый, адзначаюць рынкавыя стратэгі.

Галоўны стратэг па акцыях Morgan Stanley і галоўны дырэктар па інвестыцыях Майкл Уілсан заявіў у апошнія тыдні, што скарачэнне рэкамендацый можа адбыцца толькі да таго часу, пакуль кампаніі не паведамяць аб прыбытках за чацвёрты квартал у пачатку наступнага года, калі яны наогул з'явяцца.

Па словах Сэма Стовала, галоўнага інвестыцыйнага стратэга CFRA, зараз чакаецца, што S&P 500 дасягне росту прыбытку за ўвесь год на 5.6% у 2022 годзе і на 3.9% у 2023 годзе. Гэта крыху знізілася з 30 верасня, калі інвестары чакалі росту за ўвесь год на 6.3% і 7%.

Расійскі зімовы наступ можа ўскладніць перспектывы для рынкаў

Апошнім часам украінскім вайскоўцам удаецца трымаць расейскія сілы ў страху. Але гэта можа змяніцца, калі Расія пачне зімовы наступ, лічыць Марэнцы.

Расея ўжо склікала тысячы вайскоўцаў і рыхтуецца адправіць іх на перадавую.

«Гістарычна кажучы, зіма была іх сябрам», — сказаў Марэнзі пра расейскіх вайскоўцаў. «І я думаю, што гэта можа зноў стаць іх сябрам».

Наступ Расіі ва Украіне, хутчэй за ўсё, пашкодзіць рызыкоўным актывам, такім як акцыі, сказаў Марензі, і прынясе карысць традыцыйным гаваням, такім як долар, казначэйскія аблігацыі і золата.
GC00,
-0.52%.

Калі казаць пра акцыі, асноўныя індэксы ЗША завяршылі сераду рэзкім зніжэннем пасля нестабільнай сесіі.

Індэкс Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-1.55%
упаў на 505 пунктаў, або на 1.6%, і завяршыўся на адзнацы 32,147.76 33,071 пасля кароткага перавышэння 500 XNUMX на максімуме сесіі, паводле FactSet. Індэкс S&P XNUMX
SPX,
-2.50%
упаў на 2.5% і індэкс Nasdaq Composite
COMP,
-3.36%
зачыніліся на 3.4% ніжэй, што стала самым вялікім штодзённым падзеннем для абодвух індэксаў з 7 кастрычніка.

Даход казны
TMUBMUSD02Y,
4.607%
таксама падняўся пасля падобных узроўняў валацільнасць. Прыбытковасць 2-гадовай банкноты вырасла на 3 базісных пункта да 4.568% на аснове ўзроўню ў 3:XNUMX па ўсходнім часе, самага высокага ўзроўню за два тыдні.