(Bloomberg) — Мамантавая індустрыя пенсійнага забеспячэння Аўстраліі пераасэнсоўвае інвестыцыі з аблігацый на акцыі і наяўныя грошы на прыватныя рынкі, калі яна рыхтуецца да больш павольнага сусветнага росту.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
У той час як сама краіна яшчэ можа абысці рэцэсію, АЭСР на гэтым тыдні папярэдзіла аб значным запаволенні сусветнай эканомікі. Нестабільнасць рынкаў і геапалітычны крызіс паставілі пенсійныя фонды Аўстраліі ў найгоршы перыяд пасля фінансавага крызісу ў гэтым годзе, і цяпер яны сканцэнтраваны на абмежаванні любых далейшых страт у 2023 годзе.
Вось як пяць фондаў рознага памеру з агульнымі актывамі каля 430 мільярдаў аўстралійскіх долараў пазіцыянуюць сябе на будучы год.
AustralianSuper (261 мільярд аўстралійскіх долараў)
Кіраўнік найбуйнейшай у Аўстраліі пенсіі па інвестыцыях выказаў засцярогу адносна прыватных рынкаў, дзе ацэнкі, як правіла, адстаюць ад сваіх дзяржаўных аналагаў.
«З-за таго, што яны адстаюць, першапачаткова адбываецца змяншэнне ліквіднасці і вельмі мала транзакцый, пасля чаго цэны карэктуюцца», — сказаў Марк Дэлейні. «Такім чынам, менавіта з імі мы цяпер найбольш асцярожныя».
Хаця ў бліжэйшай перспектыве ў большасці класаў актываў прагнозы выглядаюць няўстойлівымі, прыкладна праз год могуць з'явіцца прыбытковыя магчымасці, паколькі цэнтральныя банкі патэнцыйна пачнуць змякчаць стаўкі, а цэны пачнуць зніжацца, сказаў Дэлані. Крэдытныя рынкі, фіксаваныя працэнты і акцыі ўваходзяць у яго спіс назірання.
Фонд пачаў пазіцыянаваць сябе з улікам чаканага глабальнага запаволення ў пачатку гэтага года і наўрад ці істотна зменіць размеркаванне актываў на працягу наступных 12 месяцаў, сказаў Дэлані. Ён стварыў пазіцыі наяўнымі і фіксаванымі працэнтамі - "рэчы, якія, на нашу думку, могуць выйграць ад спаду".
Cbus (70 мільярдаў аўстралійскіх долараў)
Пенсійны фонд будаўнічых і будаўнічых саюзаў, вядомы як Cbus, таксама пазіцыянуе сябе асцярожна, паколькі сусветны рост запавольваецца, але мае грошы, гатовыя выдаткаваць на правільныя магчымасці, сказаў галоўны дырэктар па інвестыцыях Крысціян Фок.
"У нас ёсць грошы, якія з часам можна выкарыстоўваць у даўгавой прасторы", - сказаў ён, улічваючы перспектыву больш высокай прыбытковасці па меры запаволення росту. «У нас усё яшчэ крыху недастатковы прыбытак з фіксаваным прыбыткам, я думаю, што тут ёсць трохі месца».
Фок сказаў, што Cbus таксама быў крыху ніжэйшы за акцыі, якія каціруюцца на біржы, што дало яму магчымасць рухацца і павялічваць сваю экспазіцыю, калі падышоў час. Моцныя грашовыя патокі азначалі, што фонд можа павялічыць свой партфель прыватных рынкаў, хутка накінуўшыся на такія магчымасці, як інфраструктура або ўласнасць, сказаў ён.
«Калі выказаць здагадку, што сусветная эканоміка не абрынецца, яны маюць даволі моцныя даходы, і многія з іх маюць даходы, звязаныя з інфляцыяй», - сказаў ён.
State Super (38 мільярдаў аўстралійскіх долараў)
Гэты пенсійны фонд для дзяржаўных і дзяржаўных служачых зачынены для новых членаў, а яго існуючыя ўкладчыкі выйшлі на пенсію або збіраюцца выйсці. Гэта азначае, што ў яго адмоўны грашовы паток, і яму трэба дзейнічаць асабліва асцярожна на дзікіх рынках.
«Мы назіраем валацільнасць, якая ўплывае на ўсе часткі партфеля», - сказаў у інтэрв'ю галоўны дырэктар па інвестыцыях Чарльз Ву. "Натуральна, гэта прымушае нас займаць больш асцярожную пазіцыю, і гэта азначае, што мы здымаем частку рызыкі".
Фонд скараціў частку акцый і крэдытаў і пачаў перастаўляць валютны кошык, паколькі моцны долар ЗША працягвае ўплываць на сыравінныя рынкі і рынкі, якія развіваюцца. Складаней для продажу актывы, якія не каціруюцца на біржы, не былі прывабнымі, паколькі фонду неабходна забяспечыць дастаткова грошай для выплат членам, якія выходзяць на пенсію, сказаў ён.
Нягледзячы на тое, што дзяржава таксама нядаўна скараціла свой уплыў на Кітай, Ву не выключае магчымасці для гэтага ў будучыні.
«Гэта ў першую чаргу абумоўлена рызыкай, паколькі ўзрастае як рызыка геапалітычнай напружанасці, так і ўплыў палітыкі нулявога Covid. Вось чаму мы скарацілі холдынг», — сказаў ён.
Brighter Super (30 мільярдаў аўстралійскіх долараў)
Brighter Super набірае больш аблігацый. Фонд займаўся пошукам магчымасцей з фіксаванай працэнтнай стаўкай "па ўсіх напрамках", але апошнім часам быў асабліва заняты на ўнутраным рынку, сказала ў інтэрв'ю галоўны выканаўчы дырэктар Кейт Фарар.
«Мы мелі невялікую вагу ў фіксаваных працэнтах у параўнанні з іншымі людзьмі, што, верагодна, было добра ў параўнанні з нядаўнім мінулым», — сказаў Фарар. «Мы лічым, што цяпер добры час выправіць гэта».
Чытаць далей: Спад аблігацый апынуўся непераадольным для пенсійнага сектара на 2.4 трыльёна долараў
Фарар сказаў, што ўнутраныя асігнаванні фонду па фіксаванай працэнтнай стаўцы за мінулы год павялічыліся на пяць працэнтных пунктаў. Яна таксама разглядае магчымасці ў класе актываў ва ўсім свеце, сказала яна, у той час як інвестыцыі ў інфраструктуру дапамаглі вытрымаць валацільнасць.
Пасля прызначэння новага дырэктара па інвестыцыях Марка Райдэра ў лютым, фонд вядзе набор кадраў, каб павялічыць сваю каманду па ўнутраных інвестыцыях. Падраздзяленне вырасце прыкладна да 28, уключаючы супрацоўнікаў бэк-офіса, сказаў Фарар.
Equipsuper (30 мільярдаў аўстралійскіх долараў)
У мінулым месяцы Equipsuper наняла двух партфельных менеджэраў, імкнучыся павялічыць уздзеянне на абарончыя і альтэрнатыўныя актывы. Фонд далучыўся да многіх сваіх аналагаў у куплі інструментаў з фіксаваным прыбыткам, паколькі ён рыхтуецца да далейшай валацільнасць на сусветных рынках, прычым аблігацыі цяпер складаюць каля 12% ад яго прапановы па змаўчанні, сказаў у інтэрв'ю галоўны дырэктар па інвестыцыях Эндру Ховард.
«За апошнія шэсць-восем месяцаў мы амаль удвая павялічылі наш уздзеянне на аблігацыі», — сказаў ён. «Гэта ў цэлым адпавядае нашаму стратэгічнаму размеркаванню актываў на дадзены момант».
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/where-pensions-430-billion-putting-200000857.html