Хто сапраўды разбагацеў ад GameStop Revolution?

Пачаткоўцы, якія змянілі прадаўца відэагульняў

GameStop

GME 4.69%

у самыя гарачыя акцыі на планеце думалі, што ў іх ёсць двайнік: прытрымлівацца Уол-стрыт, а самі складаючы пакет. Але ні ў адным, ні ў іншым выпадку рэвалюцыянеры не зрабілі добрай працы. Кошт акцый, які вагаўся над плячом г-на Аганяна падчас яго інтэрв'ю CNBC 28 студзеня 2021 г., будзе амаль такім жа высокім, як і быў. Кошт GameStop упаў амаль на 90% за тыдзень, нават калі група ўжо багатых людзей на Уол-стрыт і ў карпаратыўных залах пасяджэнняў стала яшчэ больш багацейшай. Прэс-сакратар сказала, што г-н Аганян недаступны для каментароў.

Некаторыя хедж-фонды зарабілі мільёны, імітуючы стаўку, зробленую рэнегатамі Reddit. Кампаніі, якія здзяйснялі здзелкі, такія як Citadel Securities і Robinhood Markets Inc., атрымалі велізарныя прыбыткі ад бурнай актыўнасці. Нават многія інсайдэры кампаніі прадалі свае акцыі.

Усплёск GameStop часта ўяўляўся трыумфам аматараў над прафесіяналамі, падсілкоўваным сацыяльнымі сеткамі. Парады, апублікаваныя на форуме Reddit WallStreetBets, былі хутка пашыраны праз TikTok,

Twitter

і платформа абмену паведамленнямі Discord, якая дазваляе ардам асобных трэйдараў па ўсім свеце дзейнічаць узгоднена і нават кіраваць рынкамі. Яны распаўсюдзілі мемы, якія паказваюць выявы іх любімых кампаній, накладзеныя на паверхню Месяца, якія паказваюць, наколькі высока яны хочуць падняцца акцыі. Яны сказалі, што хочуць кінуць выклік хедж-фондам, якія робяць стаўку супраць гэтых акцый.

Некаторыя з гэтых дробных інвестараў сапраўды зараблялі грошы, калі колькасць удзельнікаў WallStreetBets вырасла з менш чым 2 мільёнаў удзельнікаў у пачатку студзеня 2021 года да больш чым 11 мільёнаў. Адным з іх быў Кіт Гіл, ён жа «Рыкаючая Кіці», які стаў героем для карыстальнікаў Reddit, а асабіста зарабіў дзясяткі мільёнаў долараў. І некаторыя з Уол-стрыт пайшлі дрэнна.

Гейба Плоткіна

У студзені 6 года хедж-фонд Melvin Capital страціў каласальныя 2021 мільярдаў долараў, паведамляе The Wall Street Journal, і некаторыя іншыя фонды таксама панеслі вялікія страты.

Аднак калі дым рассеяўся, папулярнае ўяўленне пра тое, што амерыканскія фінансісты ператвараюць стол, было не зусім дакладным. Індывідуальныя інвестары, якія купілі GameStop у гэты раз год таму і ніколі не прадалі, сядзяць на вялікіх стратах.

У патрэбным месцы, у патрэбны час

Запасы мемаў, якія ўзняліся год таму, з цяжкасцю працавалі, перш чым апынуцца ў цэнтры ўвагі. Але калі цэны на іх акцыі і апцыёны дасягнулі дурнога ўзроўню, многія даўнія прафесійныя інвестары наваліліся.

Быў адзін ветэран, які сказаў, што зарабіў мільёны на GameStop

Біл Грос,

адстаўны «кароль аблігацый» і былы зорны менеджэр каліфарнійскага гіганта па кіраванні грашыма Pacific Investment Management Co. Па меры таго, як вар'яцтва GameStop даходзіла да ліхаманкі, мільярдэр сказаў, што яго «сэрцам было з Мэйн-стрыт на працягу многіх гадоў». Ён таксама папярэдзіў інвестараў, якія робяць стаўкі на апцыёны, што яны «рыба за покерным сталом» і «не з'яўляюцца часткай адукаванай інвестыцыйнай групоўкі».

Г-н Грос асабіста прадаваў апцыёны на акцыі, калі іх куплялі інвестары Reddit. Гэта не была надзейная стаўка. Г-н Грос сказаў у падкасце Wall Street Journal у мінулым годзе, што ў нейкі момант ён знізіўся на 10 мільёнаў долараў, перш чым выйсці з прыростам у 10 мільёнаў долараў, калі акцыі GameStop абваліліся.

"Гэта было добра", - сказаў ён. «Гэта быў вопыт. Гэта як першы раз, калі ты ехаў на машыне, або калі першы раз спускаўся з лыжнай трасы». Ён адмовіўся ад дадатковых каментароў праз прэс-сакратара.

Іншыя былі ў патрэбным месцы ў патрэбны час. Джон Бродэрык, актыўны інвестар, які кіруе Permit Capital, набыў вялікую долю ў GameStop і лабіяваў калегу-менеджара фонду

Курт Воўк

Па словах чалавека, знаёмага з сітуацыяй, Hestia Partners атрымае месца ў савеце праблемнага рытэйлера ў чэрвені 2020 года. Калі цана падскочыла, г-н Бродэрык атрымаў добрую цану, сказаў гэты чалавек.

«Гэта нешта накшталт таго, як пасля Суперкубка, калі яны пытаюцца ў кагосьці, як гэта адчуваеш, і яны адказваюць, што гэта не так, — сказаў г-н Бродэрык The Wall Street Journal у лютым 2021 года. — Я мяркую, што я магу пайсці ў Disney World».

Нью-ёркскі хедж-фонд Senvest Management таксама зацікавіўся GameStop у пачатку 2020 года і купіў 5% акцый кампаніі ў верасні і кастрычніку, паведамляла The Wall Street Journal раней. Яе менеджэры ў мінулым былі на баку пройгрышу кароткіх сціскаў. Яны, не вагаючыся, зарабілі грошы, калі гэта адбылося, паводле справаздач Journal, атрымаўшы прыбытак у 700 мільёнаў долараў.

Нават сонныя фірмы ўзаемных фондаў скарысталіся магчымасцю. Гігант узаемнага фонду Fidelity Investments, які быў найбуйнейшым акцыянерам GameStop з амаль 13% доляй, прадаў амаль усе акцыі, якія яму належалі, у студзені 2021 года, згодна з публічнай інфармацыяй. Фонд нізкіх коштаў акцый Fidelity і фонд унутраных магчымасцей Fidelity Series, якія звычайна аддаюць перавагу несамавітым, але салідным кампаніям, якія ігнаруюць рознічныя інвестары з хуткімі грашыма, былі двума буйнымі трымальнікамі акцый GameStop у гіганцкай інвестыцыйнай кампаніі.

Адзін пераможца з выціскання акцый мемаў,

Джэйсан Мудрык,

выглядаў такім чалавекам з Уол-стрыт, якога рэвалюцыянеры Reddit хацелі б ненавідзець: разумны, прыгожы і багаты. За дзесяць гадоў да гэтага ён заняў 6-е месца ў апытанні Business Insider «Самыя сэксуальныя менеджэры хедж-фондаў».

Але ён ненадоўга стаў героем інвестараў WallStreetBets, калі яго хедж-фонд на 3 мільярды долараў падтрымаў сетку гіганцкіх кінатэатраў

AMC Entertainment Holdings Inc.,

яшчэ адзін запас мема. Спецыяліст праблемнай кампаніі даваў КУА дарагія грошы, якія можна было канвертаваць у акцыі. Калі акцыі выраслі, ён зрабіў велізарны прыбытак, пагасіўшы доўг. Тым не менш, ён таксама зрабіў стаўку супраць акцый мемаў, калі палічыў, што яны зайшлі занадта далёка, прадаючы апцыёны колл, як г-н Грос, для дадатковага прыбытку. Яго фонд правёў лепшы месяц у гісторыі.

Праз чатыры месяцы, калі акцыі AMC зноў выраслі, Мудрык вярнуўся, каб выступіць на біс, што не было такім папулярным сярод натоўпу Reddit. AMC прадала яму нядаўна выпушчаныя акцыі на 230 мільёнаў долараў, якія ён амаль адразу ж прадаў па больш высокай цане, паколькі рознічныя інвестары паднялі акцыі да самага высокага ўзроўню за апошнія гады, паведамляе The Wall Street Journal. Ён выклікаў іх гнеў тым, што яго цытавалі, кажучы, што ён прадаў, таму што акцыі былі завышаныя.

Ён таксама не заўсёды выйграваў. У чэрвені флагманскі фонд Мудрыка страціў каля 10% усяго за некалькі дзён, калі скачок кошту акцый AMC нечакана выклікаў змены кошту вытворных інструментаў, якімі фонд займаўся ў рамках складанай гандлёвай стратэгіі, паведамляе The Wall Street Journal.

Атрымаць каментар у спадара Мудрыка не атрымалася.

У сярэдзіне

Фірмы, якія стаялі ў сярэдзіне ўсіх гэтых пакупак і продажаў, атрымалі выгаду, рызыкуючы менш, чым некаторыя іншыя пераможцы. Адно гандлёвае прыкладанне, Robinhood, заклала аснову для шаленства, якое амаль захліснула яго, прыцягнуўшы мільёны пераважна маладых людзей, прыцягнутых гандлем без камісіі і роздачай акцый, падобнай да латарэі.

Гэта амаль спрацавала занадта добра; Robinhood ненадоўга спыніў пакупкі некалькіх акцый мемаў і быў вымушаны хутка сабраць больш за 1 мільярд долараў у студзені 2021 года, каб задаволіць растучы попыт на наяўныя грошы, які вынікае з шалёнага гандлю. Але ён выжыў і атрымаў амаль удвая большы даход у тым квартале, чым за ўвесь 2019 год. Праз некалькі месяцаў брокер стаў публічным, зрабіўшы сузаснавальнікам

Улад Тенев

і

Байджу Бхат

мультымільярдэры.

«Мы ганарымся тым, што зрабілі інвестыцыі больш даступнымі для новага пакалення, адкрываючы шлях для прыняцця нашай бескамісійнай мадэлі ва ўсёй галіны», — сказала прэс-сакратар Robinhood. «Дараванне акцый людзям за тое, што яны дзяліліся Robinhood са сваімі сябрамі, - гэта не проста ўзнагарода, гэта дапамагае інвестарам, якія ўпершыню ўступаюць у капітал, бачыць сябе ўласнікамі. Мы адмаўляемся ад таго, што гэта «інвестыцыі», калі вы багатыя, і «азартныя гульні», калі вы не».

Робінхуд, у сваю чаргу, стварыў магчымасці для іншых фінансавых гігантаў, такіх як Citadel Securities, фірма электроннага гандлю, якая ў асноўным належыць мільярдэрам хедж-фондаў

Кен Грыфін.

Citadel Securities выконвае многія заказы, пададзеныя дробнымі інвестарамі праз Robinhood, а таксама праз іншыя інтэрнэт-брокерскія кампаніі, такія як TD Ameritrade. Ён плаціць Robinhood за права выконваць заказы кліентаў Robinhood, а вялізныя камп'ютары містэра Грыфіна запаўняюць іх за нанасекунды, робячы мноства невялікіх, разлічаных ставак, якія могуць скласці мільярды прыбытку.

Г-н Грыфін, даючы паказанні перад камітэтам Палаты прадстаўнікоў ЗША ў лютым мінулага года, сказаў, што ён не адыграў ніякай ролі ў спрэчным рашэнні Robinhood спыніць гандаль у GameStop на піку росту акцый. А навошта яму? 27 студзеня, у самы разгар ралі GameStop у 2021 годзе, Citadel Securities здзейсніла здзелкі на 7.4 мільярда акцый для рознічных інвестараў. Гэта было больш, чым сярэднядзённы аб'ём усяго фондавага рынку ЗША ў 2019 годзе, сказаў г-н Грыфін.

Некаторыя з найбуйнейшых банкаў Уол-стрыт таксама былі часткай вар'яцтва.

Morgan Stanley,

брокер «Roaring Kitty» і мільёны іншых дробных інвестараў пасля куплі E*Trade у 2020 годзе падвоілі свой чысты прыбытак у першым квартале 2021 года да 4.1 мільярда долараў.

«Больш кліентаў, больш узаемадзеяння, больш актыўнасці, больш грошай», — сказаў фінансавы дырэктар

Джонатан Прузан

сказаў на віртуальнай канферэнцыі ў лютым 2021 года. Колькасць здзелак, здзейсненых кліентамі E*Trade, дадаў ён, «зашкальвае».

Канкурэнт Morgan Stanley

Goldman Sachs Group Інк

каталася на адной хвалі. За гэты перыяд ён зарабіў 6.8 мільярда долараў, атрымаўшы самую высокую рэнтабельнасць капіталу за апошнія 12 гадоў.

«Я б сказаў, што першы квартал быў незвычайным, — сказаў галоўны выканаўчы дырэктар Goldman

Дэвід Саламон

сказаў у той час.

Навыварат

Праз год некаторыя інсайдэры GameStop зніклі, а некаторыя падзяліліся тым жа баунты-стокам мемаў. Вышэйшае кіраўніцтва GameStop, якое пакінула кампанію праз некалькі месяцаў пасля ўсплёску акцый, атрымала на той момант пакеты выхаду на суму 290 мільёнаў долараў, паведамляе The Journal. Гэта больш, чым каштавала ўся кампанія да таго, як яе заўважылі WallStreetBets».

Кампанія Reddit, якая была пляцоўкай для бунту трэйдараў-аматараў, таксама пайшла нядрэнна. Яна перайшла ад прыватнай ацэнкі ў 3 мільярды долараў у 2019 годзе да 10 мільярдаў долараў мінулым летам пасля таго, як WallStreetBets дапамагла павысіць яе вядомасць. Ён падаў заяўку на першаснае публічнае размяшчэнне акцый.

Сузаснавальнік і генеральны дырэктар Reddit

Стыў Хафман

сказаў The Wall Street Journal, што ён хацеў бы, каб рознічныя інвестары, якія звычайна не ўдзельнічаюць у пікантных здзелках, удзельнічалі ў IPO.

Чакаецца, што Уол-стрыт будзе ўдзельнічаць. Прапанова кіруецца Goldman Sachs і Morgan Stanley.

Напісаць Спенсер Якаб ст [электронная пошта абаронена]