Чаму савет Amazon можа звярнуць увагу на прапановы акцыянераў - нават тыя, якія праваліліся

Амазонка (AMZN) акцыянеры прагаласавалі за хвалю прапаноў, звязаных з бяспекай работнікаў, на сваім штогадовым сходзе на гэтым тыдні - і адхілілі ўсе апошнія.

Аднак заклапочанасць акцыянераў можа мець доўгатэрміновыя наступствы для Amazon і яе савета дырэктараў. Гэтыя прапановы вар'іруюцца ад вырашэння экалагічных праблем і выкарыстання Amazon пагадненняў аб неразгалошванні да завяршэння цэнтра выканання квоты і правядзенне ан незалежны аўдыт умоў працы склада. Нягледзячы на ​​тое, што акцыянеры адхілілі ўсе прапановы, звязаныя з ESG (экалагічная, сацыяльныя і кіраўніцкія), мы пакуль не ведаем, як выглядаюць падрабязныя вынікі галасавання.

І гэтыя падрабязныя вынікі маюць значэнне, па словах Чарльза Элсана, дырэктара-заснавальніка Цэнтра Вайнберга ў Універсітэце штата Дэлавэр.

«Калі прапанова дасягае 20% ці 30%, вельмі важна, каб рады вырашыць гэтую праблему», - сказаў ён. «Калі вашыя ўладальнікі скажуць вам, што гэта праблема, то, верагодна, рады паставіцца да гэтага сур'ёзна».

У бліжэйшыя дні Amazon павінна паведаміць пра больш дэталёвыя вынікі галасавання па праксі. Тым не менш, мы ведаем, што на штогадовым сходзе ў сераду інвестары зацвердзілі планы кампенсацыі кіраўнікоў, кандыдатаў на дырэктара кампаніі і падзелу акцый.

Прапановы акцыянераў як правадыр

Такім чынам, якую сілу мае непрынятая прапанова акцыянера? Што ж, высвятляецца, прыняты ці не, прапановы акцыянераў не маюць ніякай юрыдычнай вагі.

Нават калі прапанова акцыянера будзе прынята, яна наўрад ці будзе мець юрыдычную сілу, за выключэннем рэдкіх абставін, лічыць Мэры-Хантэр Макдонэл, прафесар Уортанскай школы Універсітэта Пенсільваніі. Простае прыняцце прапановы не гарантуе рэалізацыі. Замест гэтага прапановы акцыянераў у асноўным разглядаюцца як сімптомы таго, што больш за ўсё хвалюе кампанію, сказала яна.

«Прапановы могуць быць водгаласам той больш шырокай рэпутацыйнай праблемы, з якой сутыкаецца кампанія», — сказаў Макдонэл Yahoo Finance.

У гэтым годзе Amazon сутыкнулася з шэрагам крызісаў у сувязях з грамадскасцю, звязаных з яе складамі, асабліва пасля намаганняў па стварэнні прафсаюзаў па ўсёй краіне. Аднак яшчэ да гэтага года любы добры савет будзе турбавацца аб бяспецы і заробках, дадаў Элсан. У 2021 годзе Amazon абвясціла аб партнёрства з Нацыянальным саветам па бяспецы для вырашэння распаўсюджаных пашкоджанняў на складах, такіх як вывіхі і расцяжэння.

Гісторыя працягваецца

Макдонэл прызнаў, што неабавязковы характар ​​прапаноў акцыянераў неразумны. Юрыдычна савет не абавязаны прымаць прапановы акцыянераў, і, калі савет вырашыць, што гэта іх фідуцыярны абавязак - ігнараваць прапановы акцыянераў, якія нават прайшлі, яны будуць.

«Мы прывыклі да дэмакратычных працэсаў, таму мы прывыклі да таго, што нешта мінучае азначае нешта сімвалічнае, але юрыдычна гэта неабавязвае», — сказаў Макдонэл. «Фідуцыярны абавязак - гэта рабіць тое, што ў інтарэсах фірмы, нават калі гэтага не абавязкова хочуць акцыянеры».

Аднак, нават калі прапанова акцыянераў не праходзіць, дзве групы па-ранейшаму звяртаюць увагу на пытанні ESG на штогадовых сходах: буйныя інстытуцыйныя інвестары і аналітыкі. Гіганцкія інстытуцыйныя інвестары, вядома, у Amazon; па стане на у гэтым годзе, Vanguard валодае 6.68% акцый кампаніі, а BlackRock (BLK) валодае 5.73% акцый Amazon.

«Людзі больш засяроджваюцца на прапановах ESG, чым яны рабілі, таму што яны атрымліваюць больш галасоў, чым яны [нават некалькі гадоў таму]», - сказаў Элсан, які дадаў, што інстытуцыйныя інвестары з'яўляюцца асноўнымі лідэрамі і падтрымкай прапаноў ESG у апошні час. гадоў.

У той жа час аналітыкі таксама звяртаюць увагу на акцыянераў і часам могуць паніжаць рэйтынг акцый з-за рызык, якія з часам падкрэсліваюць прапановы, сказаў Макдонэл. Некаторыя Даследаванні выказалі здагадку, што экалагічныя рызыкі, напрыклад, могуць быць выразна звязаны з фінансавымі рызыкамі і ў канчатковым рахунку прывесці да паніжэння рэйтынгаў, што можа ўразіць акцыі кампаніі.

Amazon, як і многія тэхналагічныя кампаніі, мае сур'ёзныя перавагі, калі гаворка ідзе пра супрацьстаянні проксі. Актывісту-інвестару было б вельмі цяжка правесці там кампанію. Калі кампанія мае акцыі падвойнага класа - як тэхналагічныя гіганты, такія як Alphabet (ГУГ, ГУГЛ) і метаплатформы (FB) рабіць — па словах Элсана, барацьба праз проксі насамрэч немагчымая. У гэтай сітуацыі актывісту цяжка, калі не немагчыма, купіць дастатковую колькасць акцый і стварыць дастатковы ўплыў, каб унесці змены ў кампанію.

Нягледзячы на ​​тое, што Amazon мае прамую структуру акцый, кажа ён, гіганцкая частка акцый, якой валодае заснавальнік і былы генеральны дырэктар Джэф Безос, з'яўляецца матэрыяльна-тэхнічным стрымліваючым фактарам для актывістаў.

Тым не менш, ніколі не бывае доўга, кажа Элсан.

«Прапановы акцыянераў адлюстроўваюць настроі акцыянераў, і, калі вы ігнаруеце іх дастаткова доўга, вы тэарэтычна можаце скончыцца сутычкай, што ў Amazon будзе складана, але калі настроі акцыянераў дастаткова, магчыма многае», - сказаў ён.

Элі Гарфінкл - старшы тэхнічны карэспандэнт Yahoo Finance. Знайдзіце яе ў твітэры @agarfinks.

Чытайце апошнія фінансавыя і дзелавыя навіны ад Yahoo Finance.

Сачыце за Yahoo Finance далей Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, YouTube, і Reddit.