Чаму некаторыя кампаніі па-ранейшаму карыстаюцца кароткімі паўправадніковымі мікрасхемамі, калі іншыя займаюцца імі?

У апошні час было шмат паведамленняў аб мяккасці на рынку паўправадніковых чыпаў. Як паведамляецца, кампанія Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) папрасіла сваіх супрацоўнікаў узяць адпачынак, вытворцы персанальных камп'ютараў зніжаюць попыт на чыпы, а попыт з боку вытворцаў смартфонаў рэзка ўпаў і, паводле прагнозаў, будзе пагаршацца ў 2023 годзе. Хоць некаторыя вытворцы чыпаў, здаецца, плаваючы (тонучы) у запасах, некаторыя фішкі па-ранейшаму адчуваюць дэфіцыт. Як разабрацца ў тым, што адбываецца? Галоўнае - разумець, што існуюць вельмі адметныя сегменты рынку, і дынаміка попыту і прапановы адрозніваецца ў залежнасці ад таго, дзе вы знаходзіцеся.

Высокі ўзровень бачыць мяккасць

Калі мы гаворым пра чыпы высокага класа, мы звычайна маем на ўвазе найноўшыя і перадавыя тэхналогіі. Вытворцы паўправаднікоў часта кажуць пра «вузлы», з якімі звязаны нумар. Гэты лік гістарычна суадносіцца з памерам адной з найважнейшых характарыстык чыпа, вымераным у нанаметрах (скарочана нм); адзін нанаметр - гэта адна мільярдная доля метра. Чым менш лік, тым больш прасунуты. Такім чынам, Apple выкарыстоўвае чыпы, вырабленыя на 5-нм вузле TSMC для сваіх апошніх iPhone, і DigiTimes паведамляецца што яны ўжо працуюць на 2 нм. Вялікімі спажыўцамі чыпаў высокага класа TSMC з'яўляюцца Apple, AMD, IntelИНТЕРК
, MediaTek, Nvidia і QualcommQCOM
, і DigiTimes таксама паведамілі, што ўсе "кансерватыўна" ставяцца да сваіх бліжэйшых перспектыў продажаў і, такім чынам, заказаў.

Гэта не павінна здзіўляць. Значная доля аб'ёму ў гэтым сектары прыпадае на продаж персанальных кампутараў. Яшчэ ў красавіку 2021 г. GartnerIT
паведамляецца што сусветныя пастаўкі ПК выраслі найбольш за ўсю гісторыю. Chromebook вырас у тры лічбы, а ўсе шасцёрка вядучых пастаўшчыкоў ПК выраслі ў двухзначных лічбах. Але цыкл замены на ПК складае тры гады і больш, таму ніколі не было рэальна думаць, што попыт будзе расці да нябёсаў. Магчыма, некаторыя пастаўшчыкі думалі, што такія тэмпы продажаў захаваюцца, і гэта, магчыма, звязана з тым, чаму я нядаўна ўбачыў Chromebook у продажы за 79 долараў. Сапраўды? Часткі каштуюць больш, чым гэта! Я мяркую, што склады, запоўненыя Chromebook і іншымі ПК, могуць быць звязаны з падзеннем попыту на чыпы ў гэтым важным сектары.

Таварныя сегменты, такія як памяць, здаецца, плаваюць у запасах

Micron TechnologyMU
у сваім апошнім справаздачным званку паведамілі, што яны чакаюць, што рост прапановы будзе значна вышэйшы за рост попыту ў каляндарным 2022 годзе, і што рэзкае зніжэнне попыту ў бліжэйшай перспектыве азначае вельмі вялікія запасы ў руках пастаўшчыкоў. Адпаведнасць прапановы і попыту ў бізнесе з доўгім цыклам заўсёды складана. Гэта адбываецца таму, што дэфіцыт паставак і высокія цэны выклікаюць дух жывёл і новыя інвестыцыі ў вытворчыя магутнасці, але патрабуюцца гады, каб пабудаваць і абсталяваць новыя аб'екты. Да таго часу, калі магутнасці ўсіх паступаюць у паток, іх занадта шмат, і цэны абвальваюцца. Камп'ютары, як правіла, выкарыстоўваюць вялікую колькасць чыпаў памяці ў адной прыладзе, таму існуе эфект множання. Не радасная карціна. Мы бачым гэту праблему ў многіх іншых сектарах: бізнес з плоскімі дысплеямі праходзіць праз тое, што Джон Мэцьюз апісаў у 2005 годзе як «Крыштальны цыкл», мадэль інвестыцый уверх і ўніз, за ​​якой ідуць залішнія магутнасці.

Але аўтамабільны сектар працягвае змагацца

Большасць аўтамабільных паўправаднікоў вырабляюцца на «спелых» вузлах. Нядаўні McKinsey паведамляць заявіў, што найбольшы попыт у гэтым сектары быў на 90 нм і вышэй. Для перспектывы, 90-нм вузел быў крывацёкам чып тэхналогіі прыкладна ў 2002 годзе, дваццаць гадоў таму. Часткова гэта адбылося таму, што тыпы кампанентаў, якія выкарыстоўваюцца ў транспартных сродках, не карысталіся новымі тэхналогіямі, і існуе доўгі і дарагі працэс, каб перанесці іх на больш сучасныя вузлы. Заводы, якія вырабляюць гэтыя мікрасхемы, выкарыстоўваюць больш старыя інструменты, і паколькі гэта не надта прыбытковыя таварныя дэталі, стымулаў інвеставаць у павелічэнне магутнасці было мала. Ёмістасці былі абмежаваныя яшчэ да пандэміі, а затым на працягу прыкладна васьмідзесяцітыднёвага перыяду ў 2020 годзе, калі аўтамабільныя заводы былі ў асноўным закрыты, большасць вытворцаў камплектнага абсталявання адклікалі свае заказы. Тым часам выбух попыту з боку іншых сектараў запоўніў усе гэтыя вытворчыя магутнасці, таму, калі аўтавытворцы вярнуліся, каб змяніць парадак, тэрміны пастаўкі падоўжыліся. Яны яшчэ даганяюць.

Агрэгацыя сегментаў маскіруе асноўную дынаміку

Адзін урок, які мы можам вынесці з гэтага бязладзіцы, заключаецца ў тым, што калі вы прымаеце агрэгаваны погляд на сектар паўправаднікоў, аб'ядноўваючы сектары высокага класа, сыравінных тавараў і спелых чыпаў, гэта можа замаскіраваць тое, што адбываецца ў розных сегментах рынку. Я выяўляю тую ж праблему, прачытваючы дзяржаўныя дадзеныя аб імпартна-экспартным гандлі або матэрыялы Бюро статыстыкі працы. Разуменне дэталяў заўсёды мае вялікае значэнне.