З пэўнага моманту шляху назад няма. Фондавы рынак дасягнуў гэтай кропкі на мінулым тыдні.
На пачатку тыдня рынак спадзяваўся, што інфляцыя дасягнула свайго піку, што Федэральная рэзервовая сістэма неўзабаве спыніць павышэнне ставак, што наступіла дно. Але апублікаваныя ў аўторак даныя аб індэксе спажывецкіх цэн за жнівень паказалі, што інфляцыя не пайшла т быў прыручаны і разбіты ўсю добрую волю, адправіўшы асноўныя індэксы ў іх горшы дзень з 2020 года.
Затым
FedEx
(тыкер: FDX) вырашыў паведаміць інвестарам пра гэта на тыдзень раней, заўважце яго заробкі былі жахлівымі і што ён адмяняе сваё кіраўніцтва на ўвесь год. Усё гэта адбылося за тыдзень да пасяджэння ФРС для абмеркавання наступнага павышэння стаўкі верагодна, складзе яшчэ 0.75 працэнтнага пункта.
Зараз немагчыма пазбегнуць таго, што нас чакае, і фондавы рынак гэта ведае. The
Dow Jones Industrial Average
знізіўся на 4.1% за тыдзень, у той час як
S&P 500
індэкс знізіўся на 4.8% і
Nasdaq Composite
знізіўся на 5.5%.
«Інвестары сутыкаюцца з тым, што ў ФРС ёсць над чым працаваць, а рызыка рэцэсіі высокая», — кажа Дэйв Данабедян, дырэктар па інвестыцыях CIBC Private Wealth US. «Мы не гаворым аб тым, каб укласці больш грошай у працу на рынках акцый. Мы прапаведуем цярпенне».
Здавалася б, гэта супярэчыць максіме, што часта варта быць аптымістам, калі ўсе прадказваюць горшае. Джэйсан Гёпферт з Sundial Capital Research адзначае, што менш за 1% акцый S&P 500 выраслі ў аўторак, што адбывалася толькі 28 разоў з 1940 года. Індэкс павялічыўся ў сярэднім на 15.6% за наступныя 12 месяцаў і быў вышэй у 79% выпадкаў.
Такім чынам, гэта магчымасць пакупкі?
Не так хутка. Часам рынак можа стаць «супер-перапрададзеным», адзначае Дуг Рэмзі, галоўны інвестыцыйны дырэктар Leuthold Group. Гэта можа быць прэлюдыяй да далейшага падзення, як гэта было ў 1998 годзе, перад падзеннем доўгатэрміновага кіравання капіталам; у 1987 годзе, перад чорным панядзелкам; і наперадзе найгоршых распродажаў на мядзведжым рынку 1973-74 гг. «Умовы празмернай перапраданасці папярэднічалі большасці найгоршых кароткатэрміновых абвалаў рынку», - тлумачыць Рэмсі.
Верагоднасць аднаго расце. ФРС, здаецца, моцна імкнецца ўзяць інфляцыю пад кантроль, і гэта можа азначаць, што стаўкі вырастуць нашмат вышэй. Раней інвестараў хвалявала канчатковая стаўка ў 3.5%, цяпер яны кажуць пра 4% ці нават 5%. І як толькі ФРС прыйдзе туды, яна, хутчэй за ўсё, застанецца там, а не пачне неадкладна зніжаць стаўкі.
Тым не менш мядзведжыя рынкі звычайна не заканчваюцца, а бычыныя рынкі не пачынаюцца, пакуль ФРС не пачне змякчаць, паводле Эда Клісолда, галоўнага амерыканскага стратэга Ned Davis Research, а часам толькі пасля другога зніжэння стаўкі. Калі мядзведжы рынак скончыўся да таго, як ФРС скончыла павышаць стаўкі, звычайна ўзнікае другі мядзведжы рынак. «Гісторыя сцвярджае, што цыкл жорсткасці нанясе больш болю на фондавым рынку», — піша Клісолд.
Нават калі гэта апынецца няправільным, не час быць героем. Стратэг Nordea Asset Management Себасцьян Галі адзначае, што інвестары павінны спрабаваць вызначыць кампаніі, якія з'яўляюцца "прывабна ацэненымі рашэннямі з меншай рызыкай зніжэння, устойлівымі да мноства сцэнарыяў і стыляў", доўгі спосаб сказаць якасныя акцыі. «Тое, да чаго мы можам імкнуцца, - гэта кіраваць гэтымі складанымі рызыкамі і пачаць пазіцыю на наступныя некалькі кварталаў пры правільнай ацэнцы», - заключае ён.
Ці проста пачакайце.
Напісаць Бэн Левісон у [электронная пошта абаронена]