Чаму мэтавыя фонды могуць сабатаваць ваш выхад на пенсію

У адным дакладзе, Новыя доказы попыту на парады ў рамках пенсійных планаў, аўтары вывучылі, ці звяртаюцца ўдзельнікі плана з усталяванымі ўзносамі па кансультацыю адносна размеркавання актываў, узроўню зберажэнняў і таму падобнага.

І тое, што напісалі Джонатан Ройтэр, дацэнт кафедры фінансаў Школы менеджменту Кэрала Бостанскага каледжа, і Дэвід Рычардсан, кіраўнік Інстытута TIAA, выявілі наступнае: некаторыя работнікі, якія адкладаюць грошы на пенсію ў рамках плана 401 (k), звяртаюцца за парадай, але не тых, хто інвестуе ў мэтавыя фонды (TDF).

«Консультацыі павялічваюцца з узростам, балансам на рахунку, гадавым узроўнем узносаў, доступам у Інтэрнэт і зменамі ў сямейным становішчы», - пішуць Ройтэр і Рычардсан. «Яшчэ больш правакацыйна тое, што ўдзельнікі, якія інвестуюць выключна за кошт мэтавых фондаў — дамінуючы варыянт інвестыцый па змаўчанні — значна радзей звяртаюцца за якой-небудзь парадай ва ўсім узроставым размеркаванні, павялічваючы верагоднасць таго, што залежнасць ад дэфолтаў выцясняе пошук парад».

Рэйтэр сказаў у інтэрв'ю: "Мяне прымушае задумацца, што тое, што адбываецца, - гэта страта ўзаемадзеяння".

І калі вы ўсталюеце мэтавую дату фонду і забудзецеся пра гэта, што адбудзецца, сказаў Reuter, «вашы абставіны зменяцца (і) тое, што магло быць добрым першапачатковым укладаннем, можа больш не быць добрым укладаннем. А на працягу доўгага часу гэта праблематычна».

У другім дакладзе даследчыкі з Цэнтра пенсійных і палітычных даследаванняў Морнінгстар выявілі, што многія планы 401 (k) прапануюць стандартныя фонды на мэтавую дату, прызначаныя для ўдзельнікаў, якія застаюцца ў сваім пенсійным плане "да" выхаду на пенсію, нават у тых выпадках, калі удзельнік плана з большай верагоднасцю, чым у сярэднім, адмовіцца ад сваіх планаў.

«Гэта неадпаведнасць важная, таму што гэтыя «скразныя» шляхі слізгацення звычайна бяруць на сябе большую рызыку, чым шляхі слізгацення «да» выхаду на пенсію, у выніку чаго ўдзельнікі маюць большы капітал, чым калі б іх шлях слізгацення ўлічваў іх схільнасць браць грошы з плана пасля выхаду на пенсію або звальнення з працы», - напісалі ў сваёй справаздачы Лія Мітчэл, старэйшы аналітык Morningstar, і Арон Сапіра, кіраўнік аддзела пенсійных даследаванняў і дзяржаўнай палітыкі Morningstar, Прама ў мэта? Спонсары плана могуць не заўсёды ўлічваць паводзіны або патрэбы ўдзельнікаў пры выбары слізгацення да мэтавай даты.

па Фінра, «фонд з мэтавай датай выхаду на пенсію, як правіла, дасягне найбольш кансерватыўнага размеркавання актываў на дату назвы фонду. Пасля гэтай даты размеркаванне фонду звычайна не мяняецца на працягу ўсяго выхаду на пенсію. Фонд на мэтавую дату, прызначаны для таго, каб правесці інвестара "да выхаду на пенсію", працягвае аднаўляць баланс і, як правіла, дасягне найбольш кансерватыўнага размеркавання актываў пасля мэтавай даты. Нягледзячы на ​​тое, што гэтыя фонды працягваюць зніжаць уздзеянне на акцыі на працягу ўсяго выхаду на пенсію, яны могуць не дасягнуць сваёй самай кансерватыўнай кропкі, пакуль інвестару далёка не споўніцца 65 гадоў».

Вынік гэтых дзвюх справаздач такі: сродкі на мэтавую дату падыходзяць для маладых работнікаў, якія толькі пачынаюць адкладаць на пенсію ў 401(k). Але тое, што працуе добра ў пэўны момант жыцця, можа не працаваць так добра ў далейшым жыцці. Калі працоўныя старэюць, напрыклад, калі яны ўступаюць у шлюб, іх фінансавае жыццё ўскладняецца, калі яны ўкладваюць свае грошы ў розныя рахункі (абкладаюцца падаткам, без падаткаў і з адтэрміноўкай падаткаў), а таксама ў розныя тыпы інвестыцый і прадуктаў патрэба ў парадах расце.

Гэтая парада можа значна дапамагчы пераканацца, што пенсійны партфель работніка адпаведным чынам адпавядае яго мэтам, часоваму гарызонту і здольнасці да рызыкі, і што размеркаванне актываў адпавядае іх фактам і абставінам.

Улічваючы, што ўдзельнікі плана перадаюць свой "скразны" фонд мэтавай даты ў IRA, калі яны пакідаюць план кампаніі, верагоднасць таго, што іх актывы будуць няправільна размеркаваны, падвяргаючыся большай рызыцы, чым неабходна, у некаторых выпадках і недастатковай у іншых, становіцца яшчэ большай, а патрэба ў радзе яшчэ большай.

І ўсё ж яны не шукаюць парады, якая ім можа спатрэбіцца.

«Цалкам магчыма, што некаторыя ўдзельнікі знаходзяцца ў TDF са «скразной» глісадай, і яны павінны быць у слізгаце «да» і наадварот», — сказаў Ройтэр. «І нашы вынікі паказваюць, што яны наўрад ці зразумеюць гэта. Наўрад ці яны сапраўды даведаюцца, што калі яны дасягнуць пенсійнага ўзросту, у іх можа быць занадта шмат або занадта мала капіталу ў параўнанні з тым, што яны хацелі б. Яны таксама не будуць ведаць, ці з'яўляецца мэтавы фонд, у якім яны знаходзяцца, належным узроўнем рызыкі для іх».

TDF, сказаў Reuter, з'яўляюцца адзіным памерам для інвестыцый. «Праблема ўніфікацыі ў тым, што калі ў вас ёсць гетэрагенныя людзі з рознымі патрэбамі, гэта, верагодна, не падыходзіць ні аднаму чалавеку», — сказаў ён.

Безумоўна, TDF значна лепш, чым інвеставаць толькі ва ўзаемныя фонды грашовага рынку або GIC або выкарыстоўваць падыход 1/n да пенсійных зберажэнняў. «Але гэта не значыць, што мы дасягнулі патрэбнага з пункту гледжання наладкі», — сказаў Reuter.

Сапіра паўтарыў пункт гледжання Reuter. "Я проста не думаю, што ўсе ў Амерыцы павінны мець аднолькавы шлях слізгацення, і гэта тое, што мы назіраем", - сказаў ён.

Улічваючы гэта, Сапіра сказаў, што важна, каб удзельнікі плана не проста меркавалі, што шлях слізгацення фонду на мэтавую дату ідэальна падыходзіць для іх. 

«Вы не павінны меркаваць, што гэта абавязкова падобна на іншыя TDF, якія вы маглі выкарыстоўваць, і вам варта, асабліва калі вы набліжаецеся да выхаду на пенсію, сапраўды падумаць, ці з'яўляецца такое размеркаванне актываў тым, што вы хочаце», — сказаў ён. «Я думаю, што людзі павінны разумець, што па меры набліжэння да выхаду на пенсію ў іх можа быць значная колькасць нестабільных актываў. І яны могуць быць у стане разрадзіць гэта. Магчыма, яны знаходзяцца ў такім становішчы, калі хочуць большага ўздзеяння. Асабліва, калі сацыяльнае забеспячэнне збіраецца замяніць вялікую частку вашага даходу ".

Якія іншыя вынікі даследавання і адпаведныя дзейсныя парады?

Калі ў вас ёсць доступ да онлайн-інструмента, які дапаможа вам з размеркаваннем актываў і нормай зберажэнняў, выкарыстоўвайце яго. Попыт на парады ўзрастае з прысутнасцю онлайн-інструмента, які дапамагае вызначыць адпаведнае размеркаванне актываў і норму зберажэнняў, адзначае Reuter. Больш за тое, тыя, хто карыстаецца онлайн-інструментам, часцей шукаюць фінансавага спецыяліста.

Работніку не трэба ўносіць змены ў свой пенсійны план пасля таго, як ён атрымае зваротную сувязь аб размеркаванні сваіх актываў і норме зберажэнняў, «але калі яны не ведаюць, што існуе магчымы разрыў паміж тым, як яны інвестуюць, і тым, як яны, магчыма, хочуць быць інвестуючы, улічваючы іх абставіны і перавагі, яны, вядома, не збіраюцца рабіць якія-небудзь змены ў такім выпадку,» сказаў Reuter.

Падумайце пра тое, каб звярнуцца па кансультацыю, калі адбываюцца падзеі жыццёвага цыклу, у тым ліку шлюб, нараджэнне дзіцяці, новая праца, развод, паўторны шлюб, смерць мужа і падобных. У сваёй працы Ройтэр і яго сааўтар сапраўды выяўляюць, што змены ў сямейным становішчы звязаны з больш высокім узроўнем пошуку парадаў.

Падумайце аб правядзенні фінансавай праверкі, пачынаючы прыкладна з 45 гадоў, каб вызначыць, ці ёсць у вас правільны ўзровень зберажэнняў і інвестыцый, і пры неабходнасці пачніце ўносіць карэктывы. Акрамя таго, перавядзіце свае актывы ў паток даходу, што многім пастаўшчыкам 401(k) у любым выпадку трэба зрабіць. 

Чытайце: Колькі прыбытку забяспечыць ваш 401 (к)?

Таксама разгледзьце магчымасць выкарыстання недарагога кіраванага ўліковага запісу, рэкамендаванага робатам, калі ён прапануецца ў вашым плане 401(k). З такім тыпам уліковага запісу работнік, хутчэй за ўсё, атрымае размеркаванне актываў, якое больш адпавядае яго мэтам, часовым гарызонтам і іншым інвестыцыям, якія яны могуць мець па-за межамі 401 (k). «Я думаю, што ёсць сэнс паспрабаваць даць больш індывідуальныя парады ў будучыні», — сказаў Рэйтэр. 

Чытайце: Ці надышоў час пазбаўляцца сродкаў з мэтавай датай у вашым 401 (к)?

Спытайце ў аддзеле кадраў, які тып фонду на мэтавую дату прапануецца ў інвестыцыйным меню 401(k), незалежна ад таго, ці з'яўляецца гэта фонд "да", "скразны", або індывідуальны фонд з мэтавай датай. У некаторых выпадках спонсары плана прапануюць фонды на мэтавую дату, дзе слізгальныя шляхі наладжваюцца з улікам колькасці супрацоўнікаў, і гэтыя сродкі, хутчэй за ўсё, больш падыходзяць для ўдзельнікаў плана, чым стандартныя сродкі на мэтавую дату.

Сапіра таксама сказаў, што ёсць некаторыя высновы з даследавання Morningstar для спонсараў плана і Дэпартамента працы.

Па-першае, ёсць канвергенцыя шляхоў слізгацення ў мэтавых датах сродкаў, аднастайнасць, што неабходна вырашыць. 

«Калі вы не верыце, што ўсе ў Амерыцы павінны быць больш-менш аднолькавымі, я думаю, што ёсць пэўны стымул для спонсараў больш сур'ёзна ставіцца да таго, як яны могуць выбраць правільны шлях для сваіх папуляцыі або дадаць розныя ўзроўні наладкі», — сказаў Сапіра.

І па-другое, Дэпартамент працы можа рэкамендаваць спонсарам плана зірнуць на характарыстыкі насельніцтва работнікаў і разгледзець спектр інвестыцыйных варыянтаў. Спонсары плана, па словах Сапіра, павінны сачыць за працэсам і, напрыклад, пытацца: «Ці сапраўды гэтая слізгальная дарожка адпавядае патрэбам маіх удзельнікаў? Ці ёсць альтэрнатывы, якія я павінен разгледзець?»