Дадайце яшчэ адзін голас да расце хор скептыкаў аб трываласці нядаўняга ралі акцый ЗША.
Ралі фондавага рынку пасля Федэральнай рэзервовай сістэмы апошняе павышэнне стаўкі адбылося ў канцы ліпеня выглядае ўсё больш несумяшчальным з асновамі макраса, асабліва з бурны рынак працы ЗША, папярэдзілі ў панядзелак эканамісты Mizuho Securities.
Нягледзячы на тое, што многія інвестары робяць стаўку на тое, што ФРС адмовіцца ад агрэсіўнага павышэння ставак у наступным годзе, яны рызыкуюць «ігнараваць мноства важных меркаванняў», пішуць Стывен Рычыута, галоўны эканаміст ЗША Mizuho Securities, і Алекс Пелле, амерыканскі эканаміст. у запісцы кліента ў панядзелак.
«Па-першае, чаканы разварот у палітыцы ў 2023 годзе патрабуе вельмі незвычайнага запаволення інфляцыі ў параўнанні з ростам больш чым на 9% у гадавым вылічэнні, пра які паведамлялася ў мінулым месяцы», — напісала каманда.
«У якасці альтэрнатывы разварот у палітыцы ў 2023 годзе можа быць выкліканы непрадбачанай фінансавай катастрофай, але такія парушэнні ніколі не падыходзяць для рызыкоўных актываў, таму ралі капіталу зноў выглядае несінхранізаваным з макрафундаментамі».
Акрамя таго, зацвярджэнне дэмакратамі ў Сенаце ў нядзелю Закон аб зніжэнні інфляцыі, буйны пакет у галіне аховы здароўя, клімату і падаткаабкладання, які ўключае павелічэнне карпаратыўных падаткаў, «мяркуе, што рынкам неабходна ўзяць на борт больш жорсткую фіскальную палітыку ў дадатак да бягучага ўзмацнення жорсткасці ФРС», піша каманда.
Прэзідэнт Байдэн у панядзелак назваў законапраект мерай, якая "збіраецца неадкладнаely help», уключаючы палажэнні, якія ўключаюць абмежаванне ў 2,000 долараў для пажылых людзей на выдаткі на лекі, якія адпускаюцца па рэцэпце.
Але Рычыута і Пелле папярэдзілі, што законапраект таксама рызыкуе знізіць карпаратыўны рост і прыбытак. «Такім чынам, мы разглядаем нядаўняе ралі як яшчэ адзін адскок на мядзведжым рынку, які павінен вычарпацца да 4200 на шырокім рынкавым індэксе, маючы на ўвазе, што цяпер гэта верхняя мяжа гандлёвага дыяпазону».
Індэкс S&P 500
SPX,
зачыніліся ніжэй у панядзелак пасля таго, як у пятніцу ён зафіксаваў лепшы працэнтны прырост за тры тыдні з 1 красавіка, паводле рынкавых дадзеных Dow Jones. Па дадзеных FactSet, індэкс па-ранейшаму знізіўся на 13.1% за год і ў панядзелак склаў 4,128.97.
Рынкі амерыканскіх аблігацый таксама падняліся з горшых узроўняў за год, часткова як 10-гадовая стаўка казначэйства
TMUBMUSD10Y,
знайшоў нейкую апору вышэй за 2.7%. У прыватнасці, хоць рынак карпаратыўных аблігацый інвестыцыйнага ўзроўню да 11.5 жніўня меў адмоўную гадавую прыбытковасць у 4%, яго паказчыкі палепшыліся ў параўнанні з мінімумам у чэрвені (гл. графік).
Акцыі, аблігацыі паляпшаюцца з найгоршых узроўняў за апошнія 12 месяцаў
Каштоўныя паперы Mizuho
Нягледзячы на гэта, эканамісты Mizuho заявілі, што інвестары «дыскантуюць зніжэнне ставак на рынку аблігацый у 2023 годзе» сведчыць аб тым, што інвестары «робяць стаўку на рынак працы
гатовы ўзламаць, чаго не паказваюць дадзеныя».
Безумоўна, размах руху рынку прыцягвае ўвагу. Стратэгі Jefferies адзначылі, што індэкс S&P 500 быў на мяжы пасылання сігналу, які, як правіла, папярэднічаў вялікім рынкавым рухам, хаця і ў любым кірунку.
Чытаць: Бурны фондавы рынак на мяжы сігналізацыі аб "вялізным" руху - але ёсць падвох
Каманда Мідзуха па-ранейшаму заклікала быць асцярожнымі, заяўляючы, што спатрэбіцца «вялікі і ўстойлівы» перапынак на рынку працы, каб ФРС звярнула курс на барацьбу з інфляцыяй.
Source: https://www.marketwatch.com/story/why-the-s-p-500s-bounce-within-a-bear-market-could-fizzle-before-it-hits-4-200-11659986806?siteid=yhoof2&yptr=yahoo