Ці захаваецца студзеньскі барометр фондавага рынку ў 2022 годзе?

Некаторыя лічаць, што студзень з'яўляецца добрым прагнозам для астатняй часткі года на фондавым рынку. Калі студзень расце, год, хутчэй за ўсё, будзе добрым, калі студзень зніжаецца, прыбытковасць акцый будзе слабейшай, так што тэорыя абвяшчае. Ці ёсць што-небудзь у гэтым прагнозным сігнале?

Студзеньскі барометр

Па-першае, сапраўды здаецца, што калі вы хочаце, каб за адзін месяц прадказаць прыбытковасць наступных 11 месяцаў года, то студзень будзе лепшым паказчыкам. Даследчыкі вывучылі лічбы за перыяд 1941-2003 гадоў і выявілі, што так, гістарычна студзеньскі барометр быў карысным і, безумоўна, лепшым, чым выкарыстанне іншых месяцаў для прагназавання даходнасці. Дакумент - "Студзеньскі барометр: дадатковыя доказы" Лоўрэнса Д. Браўна і Лію Ло.

Звярніце ўвагу, што студзеньскі барометр адрозніваецца ад патэнцыйнага студзеньскага эфекту рынку, які датычыцца стратных акцый папярэдняга года, якія назіраюць адскок у студзені.

Цяпер вы павінны быць асцярожнымі, таму што студзень у любым выпадку часта бывае добрым месяцам на фондавым рынку. Такім чынам, гледзячы на ​​прыбытковасць за 11 месяцаў, за выключэннем студзеня, часта будзе слабей менавіта таму, што студзень, часта вельмі эфектыўны, выключаны. Каб выправіць гэта, даследчыкі вывучаюць 12 месяцаў пасля студзеня.

Дадзеныя

Лічбы збольшага пераканаўчыя. За 62 гады даследавання студзень быў адмоўным прыкладна ў траціну выпадкаў. У гэтых сітуацыях сярэдняя прыбытковасць рынку (з выкарыстаннем роўнаўзважанай прыбытковасці акцый NYSE) склала 7.2% за наступныя 12 месяцаў у параўнанні з 18.9% за наступныя 12 месяцаў, калі студзень быў станоўчым.

Сярэднія значэнні склалі 5.2% для студзеня з паніжэннем і 20.0% для студзеня з ростам адпаведна. Каэфіцыент Шарпа, як мера даходнасці з папраўкай на рызыку пры паніжэнні студзеня, таксама вельмі нізкі і складае 0.005. Такім чынам, даследчыкі рэкамендуюць займацца аблігацыямі, а не акцыямі, калі студзень адмоўны.

З узору

Безумоўна, цяпер гэтае даследаванне крыху засталося, бо яно скончылася ў 2003 годзе. Ці значна адрозніваліся вынікі з таго часу? На самай справе, цяпер ёсць падстава для турботы. У студзені 2020 года, як і ў 2021 годзе, быў спад. Абодва гады былі моцнымі ўздымамі для рынкаў. Такім чынам, нягледзячы на ​​​​тое, што адмоўны студзень можа выклікаць папярэджанне, гледзячы на ​​тое, што ў апошні час з 1950 па 2021 год у 14 з 28 гадоў студзень быў спадам, фондавы рынак насамрэч вырас за год. Існуе відавочная рызыка таго, што студзеньскі барометр можа ўтрымаць вас ад пазітыўнага рынку. Асабліва таму, што на працягу доўгай гісторыі рынак меў тэндэнцыю да росту часцей, чым да падзення.

Пачакай і паглядзі

Што б вы ні думалі, нам давядзецца пачакаць. Пакуль можа быць вядомы студзеньскі барометр 2022 года. Першы тыдзень студзеня быў адмоўным, што, магчыма, не прадвесціць нічога добрага, але нам давядзецца пачакаць, каб убачыць, апынецца студзень месяцам росту або спаду.

Калі студзень адмоўны, то, магчыма, гэта выклікае невялікую занепакоенасць рынкаў. Па адным паказчыку студзеньскі барометр, магчыма, лепшы за многія іншыя. Тым не менш, прадказаць кірунак фондавага рынку застаецца надзвычай складанай задачай.