Ці будуць супрацоўнікі Уол-стрыт «дысцыпліны па працаздольнасці» адскочыць назад, калі авіякампаніі паведамляюць аб даходах?

Дысцыпліна па прапускной здольнасці вярнулася: яна зноў з'явілася падчас тэлефоннай размовы аб прыбытках Delta Air Lines на мінулым тыдні.

«На працягу ўсёй пандэміі мы былі найбольш дысцыплінаванымі ў вяртанні паставак і, верагодна, лепш адпавядалі попыту, чым хто-небудзь іншы», — сказаў Delta Эд Бастыян у чацвер, адказваючы на ​​пытанне аналітыка. «І гэта было цікава назіраць, таму што многія авіякампаніі выкарыстоўвалі розныя падыходы на працягу апошніх двух гадоў».

Бастыян не назваў авіякампаніі, якія выкарысталі розныя падыходы, і прэс-сакратар Delta адмовіўся назваць іх. Але на мінулым тыдні і Alaska, і JetBlue былі вымушаныя скараціць свае графікі і прызнаць, што ў іх занадта мала экіпажаў, каб кіраваць імі. Як сказаў Дэніс Таджэр, прэс-сакратар саюзнай асацыяцыі пілотаў, якая прадстаўляе амерыканскіх пілотаў: (Авіякампаніі) проста збіраюць прыбытак, прадаюць білеты на рэйсы, якія яны не могуць абслугоўваць, і спадзяюцца, што ўсё пойдзе добра».

Ключавой лічбай у справаздачы аб прыбытках Delta было 84 %, прагноз перавозчыка адносна адсотка другой ёмістасці ў чэрвені 2019 года, якую ён будзе выконваць у бягучым квартале. Паколькі Delta была першым перавозчыкам, які паведаміў, усе наступныя будуць мець свой нумар ёмістасці ў параўнанні з Delta. American, найбуйнейшая авіякампанія, не прагназавала прапускную здольнасць у другім квартале, але ў першым квартале American выканала 89% палётаў ад сваёй магутнасці ў тым жа квартале 2019 года, а Delta - 83%.

Падчас званка Delta прэзідэнт Глен Хаўэнштэйн заявіў: «Я думаю, што мы зрабілі вельмі добрую працу як кампанія, спрытна прапаноўваючы нашы прапановы на працягу ўсёй пандэміі, і сапраўды былі бліжэй за ўсё да рэальнага попыту, калі азірнуцца на той попыт».

Адказ аналітыка Deutsche Bank Майка Ліненберга быў: «Выдатна. Мы і інвестары любім дысцыпліну».

Гэта было напамінам, што Уол-стрыт любіць дысцыпліну магутнасці, зыходзячы з тэорыі, паводле якой меншая прапанова азначае больш высокія цэны. Асабліва ў сярэдзіне 2010-х аналітыкі сустрэлі павелічэнне магутнасці з пагардай. Напрыклад, загаловак у траўні 2015 г Вуліца абвешчана: «Аналітыкі Уол-стрыт асуджаюць павелічэнне прапускной здольнасці Southwest Airlines». У артыкуле гаварылася: «Аналітыкі Уол-стрыт звычайна супраціўляюцца павелічэнню прапускной здольнасці, мяркуючы, што гэта можа прывесці да зніжэння тарыфаў і зніжэння даходаў на мілю даступнага месца не толькі для авіякампаніі, якая пашыраецца, але і для канкурэнтаў. «

У той час перавозчык расце ў Лаў-Філд пасля заканчэння ў 2014 годзе дзеяння папраўкі Райта, якая строга абмяжоўвала бесперасадачныя палёты, і ў Х'юстан Хобі, дзе планавалася адкрыць міжнародны тэрмінал. "Мы лічым, што ў нас ёсць адкладзены попыт на Love Field", - сказала фінансавы дырэктар Southwest Тэмі Рома.

У матэрыяле адзначаецца, што аналітык Wolfe Research, аналітык Хантэр Кі, цяпер фінансавы дырэктар хуткарослых авіякампаній Avelo, не прызнаў Рома план росту.

Яшчэ адной авіякампаніяй, якая апынулася пад прыцэлам у сярэдзіне 2010-х, была Delta пасля таго, як Hauenstein вырашыў пабудаваць трансціхаакіянскі хаб у Сіэтле. У канцы 2013 года Delta ажыццявіла 35 вылетаў у міжнародным аэрапорце Сіэтл-Такома. У 2014 годзе ён назваў Сіэтл цэнтрам і пачаў імкліва развівацца, дасягнуўшы летам 174 года 2019-дзённых адпраўленняў.

У кастрычніку 2014 г. загаловак у Вуліца сказаў: «Ад Delta да Wall Street: не кажыце нам, як кіраваць нашай авіякампаніяй»

У артыкуле гаварылася: «Некаторыя аналітыкі Уол-стрыт звярнулі ўвагу на Delta пасля таго, як знялі з працы генеральнага дырэктара JetBlue Дэйва Баргера з-за таго, што перавозчык прадастаўляе занадта шмат прадметаў раскошы сваім пасажырам, якія плацяць за праезд.

«Парушэнні Delta, па іх словах, дадаюць занадта шмат прапускной здольнасці ў той час, калі «дысцыпліна прапускной здольнасці», настойліва заахвочваная Уол-стрыт, была ключавым фактарам пераўтварэння авіякампаніі ў больш прыбытковы, менш цыклічны, інвестыцыйна-годны бізнес.

Падчас званка аналітык JP Morgan Джэймі Бэйкер пачаў пытанне, спытаўшы: «Мне цікава, як вы мадэлюеце новыя маршруты і ці змянілася гэта наогул з цягам часу, і ў прыватнасці, ці лічыце вы прыбытак шматразовым разбурэннем».

Пытанне прымусіла відавочна раздражнёнага генеральнага дырэктара Рычарда Андэрсана заявіць: «Мы не будзем абмяркоўваць цэны і не будзем абмяркоўваць ёмістасць сярод канкурэнтаў на гэтых званках сёння або ў будучыні, таму што гэта недарэчна.

«І гэта недарэчна для супольнасці аналітыкаў, каб удзельнічаць у тым, што перспектыўных магутнасцяў і цэнавых рашэнняў у Delta,» дадаў Андэрсан.

На гэты раз, вядома, інакш. На фоне раптоўнага аднаўлення пасля пандэміі дысцыпліна прапускной здольнасці стала спосабам абараніць авіякампаніі ад саміх сябе і ад патэнцыйна няшчасных падзей летняга раскладу. Падобна на тое, што на дадзены момант Delta, Wall Street і прафсаюзы пілотаў авіякампаній маюць агульныя інтарэсы.