Джон Дж. Рэй III, ветэран кампаній Enron, Fruit of the Loom і іншых банкруцтваў, цяпер павінен сабраць разбітыя аскепкі хаатычнага праўлення Сэма Бэнкман-Фрыда.
Ina з'едлівы суд У чацвер Джон Дж. Рэй III, нядаўна прызначаны генеральны дырэктар няўдалай крыптабіржы FTX, сказаў, што ён ніколі не бачыў «такога поўнага збою карпаратыўнага кантролю і такой поўнай адсутнасці годнай даверу фінансавай інфармацыі». Улічваючы яго дзесяцігоддзі вопыту ў цяжкім свеце карпаратыўных банкруцтваў і рэструктурызацый, у тым ліку ў выпадках, звязаных з махлярствам, гэта гаварыла аб нечым.
За апошнія два дзесяцігоддзі 63-гадовы Рэй працаваў над складаннем спісу найбуйнейшых і пачварных банкруцтваў і рэструктурызацый краіны, у тым ліку энергетычнай кампаніі Enron, сёмага па велічыні банкруцтва краіны ў гісторыі; субстандартны іпатэчны эмітэнт Residential Capital; тэлекамунікацыйная кампанія Nortel Networks; вытворца бялізны Fruit of the Loom і мноства іншых. Ён змагаўся ў судзе з чароўнымі былымі генеральнымі дырэктарамі (Fruit), разбіраў складаныя фінансавыя структуры (ResCap), займаўся складанымі міжнароднымі аперацыямі (Nortel) і вярнуў сродкі крэдыторам значна больш, чым чакалася (Enron).
Рэй, які працуе ў фірме Owl Hill Advisory у Неапалі, штат Фларыда, цяпер знаходзіцца ў цэнтры шторму ў FTX, які перад крахам ацэньваўся ў 32 мільярды долараў. Ён быў прызначаны генеральным дырэктарам рана раніцай 11 лістапада, калі 30-гадовы Сэм Бэнкман-Фрыд, вядомы ўсім як SBF, падаў у адстаўку пасля раптоўнага крызісу ліквіднасці, які прывёў да дэфіцыту 8 мільярдаў долараў. «Я аблажаўся», SBF напісаў у твітэры як кампанія церпіць крах. Некалькі агенцтваў ЗША, у тым ліку Камісія па каштоўных паперах і біржам і Міністэрства юстыцыі, зараз вядуць расследаванне.
«Я думаю, што ён будзе прытрымлівацца той жа кнігі, што і Enron, але яму будзе цяжэй, чым Enron, таму што гэта больш беспарадак».
Праца Рэя складаецца ў тым, каб паглыбіцца ў брудныя дэталі гібелі FTX і разгарнуць лабірынт карпаратыўных арганізацый, каб знайсці актывы, у тым ліку любыя зніклыя або скрадзеныя сродкі, і павялічыць каштоўнасць для зацікаўленых бакоў шляхам рэарганізацыі або продажу складанага шэрагу прадпрыемстваў. У мінулыя выхадныя FTX заявіла, што ўтрымала інвестыцыйны банк Perella Weinberg Partners, пры ўмове адабрэння суда, для падрыхтоўкі да продажу або рэарганізацыі некаторых з яго прадпрыемстваў. «Грунтуючыся на нашым аглядзе за апошні тыдзень, мы рады даведацца, што многія рэгуляваныя або ліцэнзаваныя даччыныя кампаніі FTX у ЗША і за межамі ЗША маюць плацежаздольныя балансы, адказнае кіраўніцтва і каштоўныя франшызы», Рэй сказаў у заяве.
З моманту ўступлення на пасаду генеральнага дырэктара FTX Рэй сабраў сваю каманду адвакатаў і дарадцаў для сустрэч два разы на дзень, у 9:30 раніцы і ў 6 вечара, сем дзён на тыдзень. Згодна з дэкларацыяй Эдгара Мослі, кіраўніка кансультацыйнай фірмы па рэструктурызацыі Alvarez & Marsal, пададзенай у нядзелю ў суд па банкруцтве, Рэй будзе атрымліваць за працу 1,300 долараў у гадзіну плюс разумныя кішэнныя выдаткі. Першае слуханне FTX у судзе па банкруцтве запланавана на аўторак у штаце Дэлавэр.
«Ён адзін з лепшых у гэтай справе», — кажа Джарэд Эліяс, прафесар Гарвардскай школы права, які спецыялізуецца на карпаратыўным банкруцтве. «У яго ёсць рэальны вопыт скакання з парашутам у некаторыя з горшых сітуацый і атрымання найлепшых вынікаў для крэдытораў».
Як і належыць камусьці ў яго ролі, Рэй захаваў невялікі след у Інтэрнэце. Рэдкія публічныя фотаздымкі, зробленыя ім 15 гадоў таму ў профілі Чыкага Трыбуна. As Autism Capital, летапісец падзення FTX у Twitter, жартам адзначыў: «Джон Дж. Рэй III павінен быць падобны на карпаратыўную версію The Wolf from Крымінальнае чытво. Вы прыцягваеце яго, каб прыбраць вашыя карпаратыўныя беспарадкі, вы не задаеце ніякіх пытанняў, і ён знікае на закаце». Уінстан Вулф быў персанажам, якога сыграў Харві Кейтэль.
Эксперт па рэструктурызацыі і генеральны дырэктар FTX Джон Дж. Рэй III на рэдкім фота ў сваім тагачасным офісе ў чыкагскай Prudential Tower у 2007 годзе.
Фота Chicago Tribune Збігнева Бздака
Гэта зрабіла публічную заяву Рэя аб стане спраў FTX асаблівым шокам - і, магчыма, сігналам папярэджання аб тым, што адбудзецца. «Я быў здзіўлены, што праз такі кароткі перыяд пасля банкруцтва ён зрабіў такі выбуховы каментарый», — кажа Марк Ліхтэнштэйн, партнёр па практыцы банкруцтва ў Akerman, які працаваў над Enron з Ray, але не ўдзельнічае ў FTX. «Гэта было нехарактэрна для такога крутога кліента, як ён».
Аднак прэс-група FTX адмовілася пагаварыць з Рэем Forbes, ён добра вядомы ў згуртаваным свеце банкруцтва і рэструктурызацыі. Падыход Рэя заключаецца ў тым, каб пагрузіцца ў дэталі і хутка рухацца з камандамі, створанымі спецыяльна для разрыву, на якім ён засяродзіўся. У FTX ён хутка падзяліў аперацыі на чатыры розныя секцыі, або бункеры, кожнай з якіх зараз кіруе незалежны дырэктар дырэктараў са славутай радаводу, з некаторымі з якіх Рэй, здаецца, працаваў на папярэдніх прызначэннях.
«Джон - рэдкая птушка ў свеце банкруцтва. У яго было шмат гучных заданняў і ён быў незвычайна паспяховым, і ён сам па сабе», - кажа Джым Бромлі, партнёр Sullivan and Cromwell і адзін з кіраўнікоў практыкі рэструктурызацыі, які працаваў з Рэем над шматлікімі банкруцтвамі і частка каманды юрыстаў на FTX. «Ён сапраўдны прамы стралок. Наконт Джона няма ніякіх прэтэнзій».
Згодна з 2007 Chicago Tribune гісторыя. Выпускнік Масачусецкага ўніверсітэта ў Амхерсце, ён атрымаў дыплом юрыста ва Універсітэце Дрэйка ў Дэ-Мойне, штат Аёва, у 1982 годзе і правёў сваю раннюю кар'еру ў Чыкага ў юрыдычнай фірме Mayer Brown, працуючы над зліццямі і паглынаннямі, правам аб каштоўных паперах і супрацоўнікам планы льгот. Затым, у якасці галоўнага юрысконсульта кампаніі Waste Management і яе філіялаў, ён займаўся праектамі аздараўлення навакольнага асяроддзя, уключаючы сайты Superfund, і кіраваў складанымі грамадзянскімі і крымінальнымі судамі і расследаваннямі.
«У яго ёсць рэальны вопыт скакання з парашутам у некаторыя з горшых сітуацый і атрымання найлепшых вынікаў для крэдытораў».
Яго першая сутыкненне з бязладнымі банкруцтвамі адбылася ў Fruit of the Loom. У 1999 годзе, менш чым праз два гады пасля таго, як яго прынялі на працу ў вытворца ніжняй бялізны, вялікі даўжнік Fruit падаў на банкруцтва. У якасці галоўнага адміністрацыйнага дырэктара і галоўнага юрысконсульта Рэй кіраваў «усімі аспектамі» разгляду ў раздзеле 11, згодна з яго рэзюмэ. Ён таксама арганізаваў судовы працэс супраць Біла Фарлі, чыкагскага рэйдэрыста, які быў старшынёй і генеральным дырэктарам кампаніі, у сувязі з банкаўскай пазыкай у 65 мільёнаў долараў, якую Фарлі атрымаў і кампанія гарантавала.
Enron, уражлівы энергетычны выбух, які адправіў яе генеральнага дырэктара ў турму на 12 гадоў, стаў самым вялікім банкруцтвам у кар'еры Рэя. Як старшыня рэарганізаванай кампаніі пасля заявы аб банкруцтве Enron, Рэй кіраваў ліквідацыяй аперацый Enron коштам 23 мільярды долараў. На гэтай пасадзе ён вёў крымінальны пераслед па больш чым 1,000 справах, у тым ліку аб махлярстве, і яму было прад'яўленае абвінавачванне ў спагнанні грошай крэдытораў. Спагнанні крэдытораў перавысілі 50 цэнтаў за долар, значна лепш, чым чакалася ў той час.
"Ён быў рэалістам", - кажа Джым Лацімер, бухгалтар з Даласа, які працаваў дырэктарам Enron з Рэем. «Ён добра адчуваў, што вы можаце зрабіць, што разгледзіць суд і як зрабіць лепшае з сітуацыі для розных груп крэдытораў. Ён, безумоўна, праецыруе ўпэўненасць, але ён не праецыруе, што я-ўсё-ведаю-што-ведаць і што гэта-толькі-мой-шлях-ці-шаша. Гэта не Джон».
У дадатак да Fruit і Enron, Рэй таксама займаў пасаду галоўнага дырэктара неіснуючай канадскай тэлекамунікацыйнай кампаніі Nortel і яе амерыканскіх філіялаў, пачынаючы з 2010 года. У 2014 годзе ён стаў незалежным членам савета дырэктараў GT Advanced Technologies, якая пасля гэтага падала заяву аб банкруцтве паводле главы 11 страціў здзелку пастаўшчыка з Apple. А ў 2016 годзе яго прызначылі кіраваць трэстам, які ліквідуе актывы Residential Capital, якая калісьці была адной з найбуйнейшых іпатэчных кампаній ЗША. Ён таксама супрацоўнічаў з кампаніямі Overseas Ship Management, Ditech Mortgage і Burlington Industries у іх працэсах па раздзеле 11.
Як і ў выпадку з FTX, многія з гэтых кампаній калісьці былі ўлюбёнцамі сваёй галіны, з актывамі, разнесенымі па ўсім свеце, пакуль яны не сутыкнуліся з праблемамі. Nortel, напрыклад, каштавала 250 мільярдаў долараў на піку тэхналагічнай бурбалкі 1990-х гадоў, але развалілася пасля бухгалтарскага скандалу і памылак кіраўніцтва. Пасля многіх гадоў судовых разглядаў і продажу актываў фірма размеркавана больш за 7 мільярдаў долараў да крэдытораў.
У адрозненне ад многіх рэабілітацыйных дырэктараў і членаў савета рэабілітацыйных дырэктараў, якія сумяшчаюць некалькі заняткаў адначасова, Рэй вядомы тым, што засяроджваецца на адным вялікім беспарадку за раз, на разбор якога звычайна сыходзяць гады, кажа Эліяс з Гарварда. У FTX Рэю трэба будзе спачатку знайсці актывы, каб скласці жыццяздольную карціну балансу кампаніі, а затым высветліць, як вярнуць грошы крэдыторам кампаніі, працэс, які, верагодна, будзе ўключаць у сябе шмат паказвання пальцамі і судовы працэс.
Такога кшталту справы, як Enron раней, могуць спатрэбіцца гады - магчыма, дзесяцігоддзе ці больш - каб разабрацца. «Ён зрабіў вельмі ўражлівую працу ў Enron, і гэта ў пэўнай ступені нагадвае Enron», — кажа Ліхтэнштэйн. «Я думаю, што ён будзе прытрымлівацца той жа кнігі, што і Enron, але яму будзе цяжэй, чым Enron, таму што гэта больш беспарадак».
БОЛЬШ З ФОРЕ
Крыніца: https://www.forbes.com/sites/amyfeldman/2022/11/22/with-a-new-ceo-an-adult-has-arrived-to-clean-up-the-ftx-mess/