(Bloomberg) — Некаторыя з найбуйнейшых сусветных інвестараў прагназуюць, што ў наступным годзе акцыі пакажуць невялікі двухзначны рост, але шлях да адскоку не будзе прамым.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
На фоне нядаўняга аптымізму, што інфляцыя дасягнула піка - і што Федэральная рэзервовая сістэма можа неўзабаве пачаць мяняць свой тон - 71% рэспандэнтаў у апытанні Bloomberg News чакаюць росту акцый, у той час як 19% прагназуюць зніжэнне.
Неафіцыйнае апытанне 134 кіраўнікоў фондаў уключае погляды буйных інвестараў, у тым ліку BlackRock Inc., Goldman Sachs Asset Management і Amundi SA, і было праведзена з 29 лістапада па 7 снежня. Яно дае ўяўленне аб вялікіх тэмах і перашкодах, якія яны чакаюць. будзе змагацца ў 2023 годзе пасля таго, як інфляцыя, вайна ва Украіне і ястрабіныя цэнтральныя банкі пабілі прыбытковасць капіталу ў гэтым годзе.
У мінулым годзе падобнае апытанне прагназавала, што агрэсіўнае ўзмацненне жорсткасці палітыкі цэнтральных банкаў стане самай вялікай пагрозай для акцый у 2022 годзе.
Вось асноўныя моманты апытання ў шасці дыяграмах. Каб атрымаць больш падрабязную інфармацыю аб апытанні, націсніце тут.
Сціплы прырост
Тыя, хто чакае росту глабальных акцый, бачаць у 10 г. прырост у сярэднім на 2023%. Гэта адпавядае сярэдняй гістарычнай прыбытковасці Сусветнага індэкса MSCI для ўсіх краін, але выглядае сціпла, улічваючы папярэднія адскокі, такія як 2009 ці 2019 г., калі акцыі выраслі больш чым 30% і 20% адпаведна.
Інвестары застаюцца асцярожнымі ў пачатку года і прагназуюць, што прыбытак на фондавым рынку будзе перакошаны ў другую палову 2023 г. Калі справа даходзіць да канкрэтных сектараў, рэспандэнты звычайна аддаюць перавагу кампаніям, якія могуць абараніць прыбытак падчас эканамічнага спаду. Сярод іх выбраных плацельшчыкаў дывідэндаў і страхавання, аховы здароўя і акцый з нізкай валацільнасць.
Найбольшыя рызыкі
Самыя вялікія пагрозы патэнцыйнаму аднаўленню ў некаторай ступені ўзаемазвязаны з устойліва высокай інфляцыяй або глыбокай рэцэсіяй, якія займаюць высокае месца ў спісе назірання інвестараў, на што спасылаюцца 48% і 45% удзельнікаў адпаведна.
Падказкі аб далейшым шляху могуць з'явіцца ўжо на наступным тыдні, калі інвестараў чакае мноства асноўных рызык, у тым ліку дадзеныя аб спажывецкіх цэнах у ЗША за лістапад, а таксама рашэнні па стаўках і каментары Федэральнай рэзервовай сістэмы і Еўрапейскага цэнтральнага банка.
Чытаць далей: стрэс зноў напаўзае на фондавы рынак, як ФРС, CPI Data Loom
Тэхнічны адскок
Згодна з апытаннем, пасля таго, як у гэтым годзе яны пацярпелі ад росту працэнтных ставак, акцыі амерыканскіх тэхналогій таксама могуць вярнуцца ў карысць. Больш за палову апытаных заявілі, што купяць гэты сектар.
Тыя, хто выступае за, ацэнкі аблігацый адносна танныя, нягледзячы на нядаўняе ралі, і чакаецца, што даходнасць аблігацый у наступным годзе ўпадзе. Тым не менш настроі адыходзяць ад шырокага падыходу "пакупкі росту", паколькі многія ўдзельнікі прапануюць быць вельмі выбарчымі, вяртаючыся ў сегмент, укладваючы грошы толькі ў тыя кампаніі, якія маюць устаноўленыя бізнес-мадэлі і ўстойлівыя фінансавыя паказчыкі нават ва ўмовах эканамічнага спаду.
Кітай Магчымасць
Каля 60 % інвестараў настроены аптымістычна ў дачыненні да Кітая, асабліва калі ён адыходзіць ад нулявога ўзроўню Covid. Спад у пачатку гэтага года прывёў да таго, што ацэнкі значна ніжэйшыя за сярэднія за 20 гадоў, што робіць іх больш прывабнымі ў параўнанні з аналагамі ў ЗША і Еўропе.
Палітычныя і нарматыўныя рызыкі занадта вялікія для тых, хто раіць трымацца далей ад рэгіёну. І, як і ў буйных тэхналогіях, быкі прапануюць быць вельмі выбарчымі, калі справа даходзіць да выбару акцый.
Паліва
Для менеджэраў фондаў лепшыя навіны аб інфляцыі і росце могуць стаць каталізатарамі для больш высокіх паказчыкаў. Амаль 70% апытаных назвалі іх асноўнымі патэнцыяльнымі станоўчымі фактарамі. Яны таксама назвалі поўнае аднаўленне Кітая і спыненне агню ва Украіне ў якасці пускавых фактараў.
Акцэнт на інфляцыі і росце ў якасці вырашальных элементаў адпавядае высновам апошняга апытання кіраўнікоў фондамі Bank of America Corp. Гэта паказала, што чаканні рэцэсіі былі самымі высокімі з красавіка 2020 года, у той час як сцэнар «стагфляцыі» з нізкім ростам і высокай інфляцыяй быў «у пераважнай большасці» агульным меркаваннем.
Супрацьлеглы погляд
Канструктыўны погляд кіраўнікоў грашыма супярэчыць таму, што прадказвае Уол-стрыт. У асобных апытаннях стратэгаў Bloomberg прагназуецца рост менш чым на 2% для Еўропы і мізэрны 1% для фондавага рынку ЗША.
Агрэсіўная грашова-крэдытная палітыка цэнтральных банкаў, якая прывяла да паслаблення дынамікі сусветнага росту ў першай палове 2023 года, з'яўляецца адным з асноўных аргументаў, якія прыводзяць стратэгі для чакання па сутнасці раўнамернага падзення фондавага рынку ў наступным годзе. Аднак яны мяркуюць, што ўплыў на акцыі будзе часткова кампенсаваны зніжэннем рэальнай прыбытковасці аблігацый.
Больш падрабязна: Эксперты, якія згарэлі, адмовіліся ад двух дзесяцігоддзяў бесперапыннага аптымістычнага росту
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/world-top-money-managers-see-190000455.html