Самая лепшая навіна для інвестараў, якую я чуў за доўгі час, гэта тое, што геніі MBA, якія кіруюць сусветнымі пенсійнымі фондамі, цяпер з помстай ненавідзяць фондавы рынак.
Што гэта значыць для нас з вамі, пенсіянераў?
Усё, што трэба сказаць пра прагназаванне, было сказана альбо нябожчыкам, выдатным менеджэрам New York Yankees Кейсі Стэнгелем («Ніколі не рабі прагнозаў, асабліва адносна будучыні»), альбо банкірам Дж. П. Морганам-старэйшым, у якога на пытанне аб яго фондавым рынку Прагноз адказаў, што чакае ваганняў коштаў акцый.
Але калі мінулае нагадвае будучыню, то апошнія вынікі апытання апынуліся бычынымі. Гэта асабліва дакладна, чым далей вы знаходзіцеся ад фондавага рынку, тым менш вы сочыце за ім з дня ў дзень, і тым больш вы з'яўляецеся звычайным інвестарам з Мэйн-стрыт, які ўкладвае грошы ў свой 401 (k) або IRA ў канцы кожнага месяца.
З цікаўнасці я вярнуўся і прагледзеў восем папярэдніх выпадкаў за апошнія 25 гадоў, калі, згодна з апытаннямі BofA Securities, глабальныя кіраўнікі грошай былі прыкладна такімі ж мядзведжымі і песімістычнымі ў дачыненні да акцый, як і цяпер. (Да 2008 года апытанне праводзіла Merrill Lynch, якую затым пераняў Bank of America.)
І я паглядзеў, як бы вы павялі сябе, калі б у кожны з гэтых месяцаў вы проста выйшлі і ўклалі 10,000 600 долараў у S&P XNUMX
SML,
+ 0.34%
індэкс акцый невялікіх амерыканскіх кампаній, а затым проста трымаў іх на працягу пяці гадоў, што прыкладна з'яўляецца мінімальным рэкамендаваным інвестыцыйным гарызонтам для звычайнага інвестара. (Я апусціў сакавік 2020 года, бо ён занадта нядаўна.)
Чысты вынік?
Ваша сярэдняя даходнасць на працягу наступных пяці гадоў была б крыху больш за 100%. Іншымі словамі, вы б падвоілі свае грошы.
Не робячы нічога больш, чым купляючы невялікі індэксны фонд, калі менеджэры фондаў былі сапраўды, вельмі песімістычна настроенымі, а потым пратрымаліся пяць гадоў.
Найгоршая рэнтабельнасць за пяць гадоў склала 60%, што адбылося пасля фінансавага крызісу 2008 года. Найлепшым стаў 160%, што адбылося пасля фінансавага крызісу 2008 года. Ні ў адным выпадку вы не страцілі грошы. У шасці выпадках з васьмі вы падвоілі яго ці лепш.
Чаму я выбраў акцыі невялікіх кампаній? Што ж, вы можаце выкарыстоўваць любы шырокі індэкс фондавага рынку, і вынікі будуць як мінімум супастаўныя. Але акцыі невялікіх кампаній, як правіла, больш няўстойлівыя, чым акцыі буйных кампаній, так што яны больш падаюць у паніцы і больш растуць падчас буму. У выніку яны, як правіла, з'яўляюцца лепшым спосабам зрабіць супрацьлеглае стаўку. Час купляць малыя капіталы ў крызіс, калі ўсе астатнія занадта баяцца.
Расэл 2000
RUT,
+ 1.05%
з'яўляецца больш шырока распаўсюджаным індэксам акцый невялікіх кампаній ЗША, але S&P 600, як правіла, больш прывабны. Гэта адсейвае мноства няякасных, спекулятыўных і стратных невялікіх кампаній. І ёсць доказы таго, што сярод акцый невялікіх кампаній, па меншай меры, вы хочаце прытрымлівацца кампаній больш высокай якасці.
Як звычайна, я проста перадаю інфармацыю, якая можа спатрэбіцца доўгатэрміновым інвестарам. Што вы з гэтым зробіце, вырашаць вам.
У тых, хто жадае зрабіць гэтую стаўку, ёсць мноства недарагіх індэксных фондаў, з якіх можна выбраць, у тым ліку iShares Core S&P Small Cap ETF
IJR,
+ 0.27%
для ETF S&P 600 і Vanguard Russell 2000
VTWO,
+ 0.73%
для Расэла.
Калі вы выкарыстоўваеце індэкс S&P 500
SPX,
-0.31%
з акцый буйных кампаній, дарэчы, пяцігадовая прыбытковасць у цэлым склалася вельмі пазітыўна, але не так добра. І ў адным з васьмі выпадкаў - у ліпені 2000 года - купля індэкснага фонду S&P 500, як SPDR S&P 500 ETF
Шпіён,
-0.34%
і пратрыманне на працягу пяці гадоў усё роўна скончылася стратай грошай (нават калі толькі 5%). Гэта таму, што ў той час велізарная бурбалка ў акцыях буйных кампаній яшчэ толькі пачынала раскручвацца. (Некаторыя людзі сцвярджаюць, што сёння мы знаходзімся ў падобнай сітуацыі з вялікімі капіталамі ў ЗША.)
Апошняе апытанне BofA таксама паказвае, што менеджэры грошай асабліва недастаткова ўкладваюцца ў аблігацыі, акцыі еўразоны, акцыі краін, якія развіваюцца, тэхналагічныя акцыі і акцыі спажыўцоў па меркаванні. Калі гэта ў канчатковым выніку не апынецца бычыным для адпаведных ETF, такіх як, скажам,
AGG,
+ 0.22%,
ЭЗУ,
+ 1.15%,
VWO,
+ 1.59%,
QQQ,
-0.09%
і
XLY,
+ 0.91%
— Я буду вельмі здзіўлены.
Турбуецеся аб сваіх інвестыцыях? Вось як разумныя грошы зрабілі 100%, калі змрок на рынку быў такім дрэнным.
Самая лепшая навіна для інвестараў, якую я чуў за доўгі час, гэта тое, што геніі MBA, якія кіруюць сусветнымі пенсійнымі фондамі, цяпер з помстай ненавідзяць фондавы рынак.
па апошняе комплекснае апытанне BofA Securities, глабальныя інвестыцыйныя менеджэры цяпер знаходзяцца на гістарычным, пакаленні ўзроўню мядзведжай і маркотнасці. Bank of America апытала каля 300 менеджэраў па ўсім свеце, якія працуюць з актывамі каля 900 мільярдаў долараў. У залежнасці ад таго, як вы гэта вымяраеце, яны цяпер гэтак жа мядзведжыя адносна акцый, як і падчас краху Covid два гады таму, у глыбіню сусветнага фінансавага крызісу ў канцы 2008 года, напярэдадні вайны ў Іраку ў 2003 годзе, праз некалькі тыдняў пасля 9/11 у 2001 годзе і сусветны фінансавы крызіс у канцы 1998 года.
Што гэта значыць для нас з вамі, пенсіянераў?
Усё, што трэба сказаць пра прагназаванне, было сказана альбо нябожчыкам, выдатным менеджэрам New York Yankees Кейсі Стэнгелем («Ніколі не рабі прагнозаў, асабліва адносна будучыні»), альбо банкірам Дж. П. Морганам-старэйшым, у якога на пытанне аб яго фондавым рынку Прагноз адказаў, што чакае ваганняў коштаў акцый.
Але калі мінулае нагадвае будучыню, то апошнія вынікі апытання апынуліся бычынымі. Гэта асабліва дакладна, чым далей вы знаходзіцеся ад фондавага рынку, тым менш вы сочыце за ім з дня ў дзень, і тым больш вы з'яўляецеся звычайным інвестарам з Мэйн-стрыт, які ўкладвае грошы ў свой 401 (k) або IRA ў канцы кожнага месяца.
З цікаўнасці я вярнуўся і прагледзеў восем папярэдніх выпадкаў за апошнія 25 гадоў, калі, згодна з апытаннямі BofA Securities, глабальныя кіраўнікі грошай былі прыкладна такімі ж мядзведжымі і песімістычнымі ў дачыненні да акцый, як і цяпер. (Да 2008 года апытанне праводзіла Merrill Lynch, якую затым пераняў Bank of America.)
І я паглядзеў, як бы вы павялі сябе, калі б у кожны з гэтых месяцаў вы проста выйшлі і ўклалі 10,000 600 долараў у S&P XNUMX
+ 0.34%
SML,
індэкс акцый невялікіх амерыканскіх кампаній, а затым проста трымаў іх на працягу пяці гадоў, што прыкладна з'яўляецца мінімальным рэкамендаваным інвестыцыйным гарызонтам для звычайнага інвестара. (Я апусціў сакавік 2020 года, бо ён занадта нядаўна.)
Чысты вынік?
Ваша сярэдняя даходнасць на працягу наступных пяці гадоў была б крыху больш за 100%. Іншымі словамі, вы б падвоілі свае грошы.
Не робячы нічога больш, чым купляючы невялікі індэксны фонд, калі менеджэры фондаў былі сапраўды, вельмі песімістычна настроенымі, а потым пратрымаліся пяць гадоў.
Найгоршая рэнтабельнасць за пяць гадоў склала 60%, што адбылося пасля фінансавага крызісу 2008 года. Найлепшым стаў 160%, што адбылося пасля фінансавага крызісу 2008 года. Ні ў адным выпадку вы не страцілі грошы. У шасці выпадках з васьмі вы падвоілі яго ці лепш.
Чаму я выбраў акцыі невялікіх кампаній? Што ж, вы можаце выкарыстоўваць любы шырокі індэкс фондавага рынку, і вынікі будуць як мінімум супастаўныя. Але акцыі невялікіх кампаній, як правіла, больш няўстойлівыя, чым акцыі буйных кампаній, так што яны больш падаюць у паніцы і больш растуць падчас буму. У выніку яны, як правіла, з'яўляюцца лепшым спосабам зрабіць супрацьлеглае стаўку. Час купляць малыя капіталы ў крызіс, калі ўсе астатнія занадта баяцца.
Расэл 2000
+ 1.05%
RUT,
з'яўляецца больш шырока распаўсюджаным індэксам акцый невялікіх кампаній ЗША, але S&P 600, як правіла, больш прывабны. Гэта адсейвае мноства няякасных, спекулятыўных і стратных невялікіх кампаній. І ёсць доказы таго, што сярод акцый невялікіх кампаній, па меншай меры, вы хочаце прытрымлівацца кампаній больш высокай якасці.
Як звычайна, я проста перадаю інфармацыю, якая можа спатрэбіцца доўгатэрміновым інвестарам. Што вы з гэтым зробіце, вырашаць вам.
У тых, хто жадае зрабіць гэтую стаўку, ёсць мноства недарагіх індэксных фондаў, з якіх можна выбраць, у тым ліку iShares Core S&P Small Cap ETF
+ 0.27%
+ 0.73%
IJR,
для ETF S&P 600 і Vanguard Russell 2000
VTWO,
для Расэла.
Калі вы выкарыстоўваеце індэкс S&P 500
-0.31%
-0.34%
SPX,
з акцый буйных кампаній, дарэчы, пяцігадовая прыбытковасць у цэлым склалася вельмі пазітыўна, але не так добра. І ў адным з васьмі выпадкаў - у ліпені 2000 года - купля індэкснага фонду S&P 500, як SPDR S&P 500 ETF
Шпіён,
і пратрыманне на працягу пяці гадоў усё роўна скончылася стратай грошай (нават калі толькі 5%). Гэта таму, што ў той час велізарная бурбалка ў акцыях буйных кампаній яшчэ толькі пачынала раскручвацца. (Некаторыя людзі сцвярджаюць, што сёння мы знаходзімся ў падобнай сітуацыі з вялікімі капіталамі ў ЗША.)
Апошняе апытанне BofA таксама паказвае, што менеджэры грошай асабліва недастаткова ўкладваюцца ў аблігацыі, акцыі еўразоны, акцыі краін, якія развіваюцца, тэхналагічныя акцыі і акцыі спажыўцоў па меркаванні. Калі гэта ў канчатковым выніку не апынецца бычыным для адпаведных ETF, такіх як, скажам,
+ 0.22% ,
AGG,
ЭЗУ,
+ 1.15% ,
VWO,
+ 1.59% ,
QQQ,
-0.09%
+ 0.91%
і
XLY,
— Я буду вельмі здзіўлены.
Крыніца: https://www.marketwatch.com/story/worried-about-your-investments-heres-how-the-smart-money-made-100-when-market-gloom-was-this-bad-11652926661? siteid=yhoof2&yptr=yahoo