Фонд Yacktman купляе Warner Bros. Discovery і Embecta, прадае Macy's

Рэзюмэ

• Разам з новымі пазіцыямі ў Warner Bros. Discovery і Embecta, фонд абмяняў свае акцыі класа C у AlphabetGoogl
  для класа А.
• Фонд таксама скараціў свой SyscoSYY
  долю і распрададзены з Macy'sM
  .

,en Фонд Яктмана (таргі, Партфолiё), частка AMG Упраўленне актывамі Яктмана (таргі, Партфолiё), раскрыла свой партфель акцый за другі квартал на пачатку гэтага тыдня.

Фонд, які знаходзіцца ў Осціне, штат Тэхас, якім кіруюць Стывен Яктман і Джэйсан Суботкі, імкнецца дасягнуць доўгатэрміновага павелічэння кошту капіталу і бягучага даходу шляхам спалучэння элементаў стратэгіі росту і інвеставання кошту. Выбіраючы акцыі, партфельныя менеджэры засяроджваюцца на добрых прадпрыемствах з арыентаванымі на акцыянераў камандамі кіравання, якія гандлююць са зніжкай.

Улічваючы гэтыя меркаванні, дакументацыя NPORT-P паказвае, што фонд адкрыў тры новыя пазіцыі, распрадаў тры акцыі і скараціў некалькі іншых існуючых холдынгаў на працягу трох месяцаў, якія скончыліся 30 чэрвеня. Значныя здзелкі ўключалі абмен Alphabet Inc. запасы класа C (GOOG, Фінансавы) для яго класа А (Googl, Фінансавы) акцыі, новыя долі ў Warner Bros. Discovery Inc. (ВБД, Фінансавы) і Embecta Corp. (EMBC, Фінансавы), скарачэнне Sysco Corp. (SYY, Фінансавы) становішча і пазбаўленне Macy's Inc. (M, Фінансавы).

Інвестары павінны ведаць, што, як і дакументы 13F, справаздачы NPORT-P не даюць грамадскасці поўнага ўяўлення аб уладаннях гуру. Пададзеная пэўнымі ўзаемнымі фондамі пасля заканчэння кожнага квартала, яны збіраюць шырокі спектр інфармацыі аб фондзе для даведкі SEC, але ў цэлым адзіная інфармацыя, якая публікуецца, датычыцца доўгіх пазіцый у акцыях. У адрозненне ад 13Fs, яны патрабуюць некаторага раскрыцця інфармацыі для доўгіх пазіцый у капітале замежных акцый. Нягледзячы на ​​іх абмежаванні, нават гэтыя абмежаваныя файлы могуць даць каштоўную інфармацыю. Вы можаце прачытаць больш пра форму NPORT-P на сайце SEC.

Алфавіт

У сваёй самай буйной транзакцыі за квартал Yacktman абмяняў свае 2.22 мільёна класа C (GOOG, Фінансавы) акцыі Alphabet за 2.22 мільёна акцый класа А (Googl, Фінансавы), выдзяляючы новаму холдынгу 3.60% партфеля акцый.

Паводле ацэнак GuruFocus, фонд атрымаў 103.46% ад сваіх інвестыцый у акцыі класа C, якія былі створаны ў першым квартале 2019 года.

Тэхналагічны кангламерат з Маунтин-Вью, штат Каліфорнія, які з'яўляецца мацярынскай кампаніяй GoogleGOOG
і YouTube, мае рынкавую капіталізацыю ў 1.47 трыльёна долараў; яго акцыі класа А таргаваліся ў аўторак каля $111.14 з суадносінамі цаны і прыбытку 1.01, каэфіцыентам кошту і прыбытку 5.78 і суадносінамі цана-продаж 0.27 пасля падзелу акцый 20 за 1, які ўступіў у сілу ў пятніцу. Да гэтага акцыі таргаваліся каля 2,235.55 долараў.

Лінія значэння GFЗНАЧЭННЕ
мяркуе, што акцыі сціпла недаацэненыя ў цяперашні час на аснове гістарычных каэфіцыентаў, мінулых фінансавых паказчыкаў і прагнозаў будучых прыбыткаў.

Фінансавая моц і прыбытковасць Alphabet былі ацэнены GuruFocus 9 з 10. У дадатак да камфортнага ўзроўню пакрыцця працэнтаў, кампанія падтрымліваецца надзейным Z-балам Альтмана 11.12, які сведчыць аб яе добрай рэпутацыі. Прыбытак ад укладзенага капіталу таксама засланяе сярэднеўзважаны кошт капіталу, што азначае, што каштоўнасць ствараецца па меры росту кампаніі.

Разам з пашырэннем аперацыйнай рэнтабельнасці кампанія падтрымліваецца высокай рэнтабельнасцю ўласнага капіталу, актываў і капіталу, якая пераўзыходзіць большасць канкурэнтаў. Ён таксама мае высокі бал Piotroski F-Score 8 з 9, што сведчыць аб здаровых умовах вядзення бізнесу. Узмоцнены пастаянным ростам даходаў і даходаў, Alphabet таксама мае рэйтынг прадказальнасці ў дзве зоркі з пяці. Згодна з даследаваннем GuruFocus, кампаніі з такім рэйтынгам прыносяць у сярэднім 6% штогод на працягу 10 гадоў.

Гуру, якія ўклалі грошы ў акцыі класа А Alphabet, Кен Фішэр (таргі, Партфолiё) мае найбольшую долю з 0.31% акцый у звароце. PRIMECAP Кіраванне (таргі, Партфолiё), Спірос Сегалас (таргі, Партфолiё), Фрэнк Пяскі (таргі, Партфолiё), Крыс Дэвіс (таргі, Партфолiё), Джым Сіманс (таргі, Партфолiё)' Renaissance Technologies, Біл Найгрэн (таргі, Партфолiё), Руан Каніф (таргі, Партфолiё) і многія іншыя гуру таксама займаюць прыкметныя пазіцыі ў складзе.

Warner Bros. Адкрыццё

Фонд інвеставаў у 2.9 мільёна акцый Warner Bros. Discovery (ВБД, Фінансавы), выдзяляючы 0.58% партфеля акцый на долю. Акцыі таргаваліся па сярэдняй цане $18.65 за акцыю на працягу квартала.

Медыя-забаўляльная кампанія са штаб-кватэрай у Нью-Ёрку, якая з'яўляецца вынікам нядаўняга зліцця AT&TT
Inc. (T, Фінансавы) WarnerMedia і Discovery Inc., мае рынкавую капіталізацыю ў 34.44 мільярда долараў; у аўторак яе акцыі таргаваліся каля 14.17 даляра з суадносінамі цаны і прыбытку 7.03, суадносінамі цаны і кнігі 0.60 і суадносінамі цаны і продажаў 0.74.

Згодна з GF Value Line, у цяперашні час акцыі значна недаацэнены.

GuruFocus ацаніў фінансавую моц Warner Bros. Discovery на 5 з 10. У дадатак да недастатковага пакрыцця працэнтаў нізкі Z-бал Альтмана 2.15 сведчыць аб тым, што кампанія знаходзіцца пад некаторым ціскам, паколькі актывы нарошчваюцца хутчэй, чым расце даход. Акрамя таго, WACC засланяе ROIC, што сведчыць аб тым, што кампанія змагаецца за стварэнне каштоўнасці.

Рэнтабельнасць кампаніі пайшла лепш, атрымаўшы рэйтынг 9 з 10. Хоць аперацыйная рэнтабельнасць зніжаецца, яе прыбытковасць пераўзыходзіць большасць аналагаў галіны. Warner Bros. Discovery таксама мае высокі бал Piotroski F-Score 8, а ўстойлівы рост прыбыткаў і даходаў спрыяў 3.5-зоркавым рэйтынгу прадказальнасці. Дадзеныя GuruFocus паказваюць, што кампаніі з такім рангам прыбытку ў сярэднім 9.3% штогод.

Hotchkis & Wiley з'яўляецца найбуйнейшым акцыянерам Warner Bros. Discovery з доляй у 0.87%. Сярод іншых вядучых гуру-інвестараў Мэйсан Хокінс (таргі, Партфолiё), Фонд кошту Smead (таргі, Партфолiё), Марыё Габелі (таргі, Партфолiё), Дэвід Эйнхорн (таргі, Партфолiё) І Мэтавы фонд Яктмана (таргі, Партфолiё).

Эмбэкта

Фонд набыў 1.52 мільёна акцый Embecta (EMBC, Фінансавы), што дае яму 0.57% месца ў партфелі акцый. Акцыі гандляваліся па сярэдняй цане $28.89 кожная на працягу квартала.

Нядаўна аддзялілася ад Becton, Dickinson and Co. (BDX, Фінансавы), кампанія аховы здароўя Franklin Lakes, штат Нью-Джэрсі, якая спецыялізуецца на лячэнні дыябету, мае рынкавую капіталізацыю ў 1.44 мільярда долараў; яе акцыі ў аўторак таргаваліся каля 25.01 даляра з суадносінамі цана-прыбытак 2.66 і суадносіны цана-продаж 2.43.

З моманту аддзялення 1 красавіка акцыі ўпалі больш чым на 40%.

Фінансавая моц і прыбытковасць Embecta былі ацэненыя GuruFocus 5 з 10. Адэкватнае пакрыццё працэнтаў і высокі Z-бал Альтмана 3.21 паказваюць на добрую рэпутацыю.

Падобным чынам маржа і прыбытковасць кампаніі пераўзыходзяць канкурэнтаў.

,en Фонд Яктмана (таргі, Партфолiё) з'яўляецца найбуйнейшым акцыянерам гуру Embecta з доляй 2.63%. Альберт Гор (таргі, Партфолiё)'s Generation Investment, Першае ўкладанне Eagle (таргі, Партфолiё), Дайманд-Хіл Капітал (таргі, Партфолiё), прамень Dalio (таргі, Партфолiё), кампаніі Сайманса, Barrow, Hanley, Mewhinney & Strauss, сярод іншых, таксама трымаюць акцыі.

Sysco

Уздзейнічаючы на ​​партфель акцый на -0.50%, фонд абмежаваў свой Sysco (SYY, Фінансавы), утрымліваючы 18.37%, прадаўшы 477,600 83.73 акцый. На працягу квартала акцыі таргаваліся па сярэдняй цане XNUMX даляра за акцыю.

Цяпер фонд мае ў агульнай складанасці 2.12 мільёна акцый, што складае 2.67% партфеля акцый. Дадзеныя GuruFocus паказваюць, што Yacktman атрымаў прыкладна 72.71% інвестыцый.

Дыстрыб'ютар грамадскага харчавання са штаб-кватэрай у Х'юстане мае рынкавую капіталізацыю ў 44.44 мільярда долараў; у аўторак яе акцыі таргаваліся каля 87.22 даляра з суадносінамі цаны і прыбытку 44.97, суадносінамі цаны і кнігі 33.58 і суадносінамі цаны і продажаў 0.69.

Зыходзячы з лініі значэння GF, акцыі, як уяўляецца, у цяперашні час дастаткова ацэнены.

GuruFocus ацаніў фінансавую моц Sysco на 5 з 10. У выніку выпуску новых доўгатэрміновых даўгоў за апошнія тры гады кампанія мае слабае пакрыццё працэнтаў. Альтман Z-Score 5.28, аднак, паказвае, што ён у добрай рэпутацыі. ROIC таксама перавышае WACC, таму адбываецца стварэнне каштоўнасці.

Рэнтабельнасць кампаніі палепшылася з рэйтынгам 7 з 10. У той час як аперацыйная рэнтабельнасць зніжаецца, яе прыбытковасць пераўзыходзіць большасць аналагаў галіны. Sysco таксама мае высокі бал Piotroski F-Score 7. Нягледзячы на ​​зафіксаваныя страты аперацыйнага даходу і зніжэнне даходу на акцыю, ён па-ранейшаму мае адну зорку ў рэйтынгу прадказальнасці. GuruFocus кажа, што кампаніі з такім рэйтынгам прыносяць у сярэднім 1.1% штогод.

З гуру, укладзеных у Sysco, Нэльсан Пельц (таргі, Партфолiё) мае найбольшую долю з 2.26% акцый у звароце. Упраўленне актывамі Яктмана (таргі, Партфолiё), ПРАЙМЕКАП, ст Фонд Парнаса (таргі, Партфолiё), Mairs і ўлада (таргі, Партфолiё) і Dalio таксама займаюць значныя пазіцыі ў акцыях.

Макі

З уплывам -0.37% на партфель акцый фонд прадаў 1.2 мільёна астатніх акцый Macy's (M, Фінансавы). На працягу квартала акцыі таргаваліся па сярэдняй цане $22.65 за акцыю.

Згодна з дадзенымі GuruFocus, Yacktman страціў прыкладна 23.34% ад інвестыцый за ўвесь час свайго існавання.

Знакавая сетка універмагаў, якая базуецца ў Нью-Ёрку, мае рынкавую капіталізацыю ў 4.97 мільярда долараў; у аўторак яе акцыі таргаваліся каля 18.46 даляра з суадносінамі цаны і прыбытку 3.50, суадносінамі цаны і кнігі 1.52 і суадносінамі цаны і продажаў 0.22.

Лінія значэння GF мяркуе, што ў цяперашні час акцыі дастаткова ацэнены.

GuruFocus ацаніў фінансавую моц Мэйсі ў 5 з 10, што абумоўлена належным пакрыццём працэнтаў. Altman Z-Score 2.7, аднак, паказвае, што кампанія знаходзіцца пад пэўным ціскам з-за зніжэння даходу на акцыю. ROIC таксама перавышае WACC, таму ствараецца каштоўнасць.

Рэнтабельнасць рознічнага гандлю атрымала 7 балаў з 10 на аснове рэнтабельнасці і даходнасці, якія перавышаюць большасць канкурэнтаў. Macy's таксама мае высокі F-бал Piotroski 8 і рэйтынг прадказальнасці ў адну зорку.

З 2.78% акцый, David Tepper (таргі, Партфолiё) з'яўляецца найбуйнейшым акцыянерам гуру Macy. Рытэйлер таксама належыць фірме Сайманса, Упраўленне актывамі Яктмана (таргі, Партфолiё), Джон Гусман (таргі, Партфолiё), Пол Тудор Джонс (таргі, Партфолiё), Джэрэмі Грэнтхэм (таргі, Партфолiё), Джоэл Грынблат (таргі, Партфолiё) І Caxton Associates (таргі, Партфолiё).

Дадатковыя здзелкі і прадукцыйнасць партфеля

На працягу квартала менеджэры фондаў таксама распрадалі Vitesco Technologies Group AG (XTER:VTSCSC
, Фінансавы) і скараціла свае ўладанні Continental AG (XTER:CON, Фінансавы), Brenntag SE (XTER:БНР, Фінансавы) і Associated British Foods PLC (LSE: ABF, Фінансавы).

Акцыянерны партфель Yacktman на суму 6.74 мільярда долараў, які складаецца з 57 акцый, у значнай ступені інвеставаны ў сектары спажывецкай абароны, паслугі сувязі і тэхналогіі.

Дадзеныя GuruFocus паказваюць, што ў 500 годзе фонд быў ніжэйшы за індэкс S&P 2021 з прыбытковасцю 19.63%. Тэст паказаў прыбытковасць 28.70%.

Раскрыццё інфармацыі

У мяне/у нас няма пазіцый у згаданых акцыях і не плануецца купляць новыя пазіцыі ў названых акцыях на працягу наступных 72 гадзін.