3 тэхналагічныя акцыі, на якія згаджаюцца гэтыя тыграняты

Рэзюмэ

• Два інвестары вядомыя сваёй увагай да тэхналогій.
• Яны абодва займалі пасады ў MicrosoftMSFT
  , UberUBER
  і ServiceNowПАВЕДАМЛЕННЕ
  па стане на першы квартал.

Легендарны інвестар Джуліян Робертсан (таргі, Партфолiё) вядомы не толькі сваім кіраўніцтвам Tiger Management, але і тым, што ўзяў пад сваю апеку групу пратэжэ. Гэтыя студэнты-інвестары, многія з якіх пазней адкрылі ўласныя практыкі, вядомыя як «тыграняты».

Паколькі на іх паўплываў адзін і той жа настаўнік, нядзіўна, што некаторыя з гэтых гуру-менеджэраў фондаў маюць падобныя стылі інвеставання і нават інвестуюць у некаторыя з тых жа акцый. Прыклад таму Чэйз Коулмэна (таргі, Партфолiё), які цяпер узначальвае Tiger Global Management, і Роберт Кар (таргі, Партфолiё), лідэр Joho Capital. Абодва гуру вядомыя сваімі інвестыцыямі ў акцыі тэхналогій і інтэрнэт-СМІ.

У адпаведнасці з Агрэгаваны партфель, прэміум-функцыя GuruFocus, заснаваная на дакументах 13F, абодва каштоўныя інвестары займаюць пасады ў карпарацыі Microsoft (MSFT, Фінансавы), Uber Technologies Inc. (UBER, Фінансавы) і ServiceNow Inc. (ПАВЕДАМЛЕННЕ, Фінансавы) па стане на тры месяцы, якія скончыліся 31 сакавіка.

Інвестары павінны ведаць, што дакументы 13F не даюць поўнай карціны холдынгаў фірмы, паколькі справаздачы ўключаюць толькі пазіцыі ў амерыканскіх акцыях і амерыканскіх дэпазітарных распісках, але яны ўсё роўна могуць даць каштоўную інфармацыю. Акрамя таго, справаздачы адлюстроўваюць толькі здзелкі і холдынгі па стане на самую апошнюю дату падачы партфеля, якая можа быць або не знаходзіцца ў справаздачнай фірме сёння або нават на момант публікацыі гэтага артыкула.

Microsoft

У той час як Коўлман скараціў сваю долю ў Microsoft (MSFT, Фінансавы) на 13.79% у першым квартале, Кар пакінуў сваю пазіцыю ў 618,000 35.66 акцый без змен. Разам гуру маюць сумарную долю партфеля акцый XNUMX%.

Кампанія праграмнага забеспячэння ў Рэдмандзе, штат Вашынгтон, заснаваная Біл Гейтс (таргі, Партфолiё) мае рынкавую капіталізацыю ў 2.02 трыльёна долараў; яе акцыі ў панядзелак таргаваліся каля $273.59 з суадносінамі цаны і прыбытку 28.19, суадносінамі цаны і кнігі 12.40 і суадносінамі цаны і продажаў 10.60.

Лінія значэння GFЗНАЧЭННЕ
мяркуе, што акцыі ў цяперашні час грунтуюцца на гістарычных каэфіцыентах, мінулых фінансавых паказчыках і будучых прагнозах прыбытку.

GuruFocus ацаніў фінансавую моц Microsoft на 8 з 10 на фоне дастатковага пакрыцця працэнтаў і надзейнага Z-балу Альтмана 8.63, што сведчыць аб тым, што яна знаходзіцца ў добрай форме, нават калі актывы назапашваюцца хутчэй, чым расце даход. Прыбытак ад укладзенага капіталу значна перавышае сярэднеўзважаны кошт капіталу, што сведчыць аб стварэнні добрай каштоўнасці па меры росту кампаніі.

Рэнтабельнасць кампаніі апынулася нават лепшай з рэйтынгам 10 з 10, абумоўленым павелічэннем аперацыйнай рэнтабельнасці, высокай рэнтабельнасцю ўласнага капіталу, актываў і капіталу, якія пераўзыходзяць большасць канкурэнтаў, і высокім балам Piotroski F-Score 8 з 9, што азначае ўмовы вядзення бізнесу здаровыя. Зафіксаваўшы пастаянны рост прыбыткаў і даходаў, Microsoft таксама мае рэйтынг прадказальнасці 2.5 з пяці зорак. Згодна з даследаваннем GuruFocus, кампаніі з такім рангам прыносяць у сярэднім 7.3% штогод на працягу 10-гадовага перыяду.

GuruFocus кажа, што Коўлман атрымаў прыблізна 141.72% ад сваіх інвестыцый з чацвёртага квартала 2016 года. Karr атрымаў прыблізна 112.48% з першага квартала 2019 года.

Гуру, якія інвеставалі ў Microsoft, Кен Фішэр (таргі, Партфолiё) мае найбольшую долю з 0.37% акцый у звароце. PRIMECAP Кіраванне (таргі, Партфолiё), Dodge & Cox, Бэйлі Гіфард (таргі, Партфолiё), Спірос Сегалас (таргі, Партфолiё), Стыў Мандэль (таргі, Партфолiё), Андрэас Халворсен (таргі, Партфолiё), Джэрэмі Грэнтхэм (таргі, Партфолiё), Першае ўкладанне Eagle (таргі, Партфолiё), Mairs і ўлада (таргі, Партфолiё) і Hotchkis & Wiley, сярод іншых, таксама займаюць значныя пазіцыі ў акцыях.

Убер Тэхналогіі

У першай чвэрці Коўлман скараціў свой Uber (UBER, Фінансавы) долю на 93.1%, у той час як Карр пакінуў сваю долю без зменаў у 26,950 0.31 акцый. Гуру маюць сумарную долю партфеля акцый XNUMX%.

Рынкавая капіталізацыя кампаніі са штаб-кватэрай у Сан-Францыска, якая таксама прапануе ежу і паслугі па дастаўцы пасылак, складае 47.42 мільярда долараў; у панядзелак яе акцыі таргаваліся каля 24.87 даляра з суадносінамі кошту і кнігі 5.31 і суадносінамі цана-продаж 2.19.

Згодна з GF Value Line, акцыі, хаця і недаацэненыя, у цяперашні час з'яўляюцца магчымай пасткай кошту. Такім чынам, патэнцыйныя інвестары павінны правесці дбайнае даследаванне, перш чым прымаць рашэнне.

GuruFocus ацаніў фінансавую моц і прыбытковасць Uber на 4 балы з 10. У выніку выпуску каля 2.9 мільярда долараў новай доўгатэрміновай запазычанасці за апошнія тры гады кампанія мае дрэннае пакрыццё працэнтаў. Нізкі Z-Score Альтмана -0.05 таксама папярэджвае, што кампанія можа збанкрутаваць, калі не палепшыць сваю ліквіднасць.

Кампанію таксама абцяжарваюць адмоўная рэнтабельнасць і прыбытковасць, якія саступаюць большасці аналагаў галіны. Uber мае нізкі бал Piotroski F-Score 3, што сведчыць аб дрэнных умовах працы. Кампанія таксама зафіксавала страты аперацыйнага даходу, а таксама зніжэнне даходу на акцыю за апошнія некалькі гадоў.

Паводле ацэнак GuruFocus, Коўлман атрымаў 4.67% ад сваіх інвестыцый з другога квартала 2019 года, а Карр страціў прыкладна 53.45% з першага квартала 2021 года.

З доляй 1.22% Фішэр з'яўляецца найбуйнейшым гуру акцыянерам Uber. Сярод іншых вядучых гуру-інвестараў Фрэнк Пяскі (таргі, Партфолiё), Сегалас, Халворсен, Філіп Лафон (таргі, Партфолiё), Стывен Коэн (таргі, Партфолiё), Лары Робінс (таргі, Партфолiё), Лі Эйнслі (таргі, Партфолiё), Першыя дарадцы Ціхага акіяна (таргі, Партфолiё) І David Tepper (таргі, Партфолiё).

ServiceNow

Коўлман павялічыў ServiceNow (ПАВЕДАМЛЕННЕ, Фінансавы) доля на 10.82% за квартал. Кар пакінуў свой пакет 6,202 акцый некранутым. Абодва гуру маюць агульную долю ў партфелі акцый 5.60%.

Кампанія па праграмным забеспячэнні ў Санта-Клары, штат Каліфорнія, кіруе платформай воблачных вылічэнняў, каб дапамагчы кліентам кіраваць лічбавымі працоўнымі працэсамі і карпаратыўнымі аперацыямі, мае рынкавую капіталізацыю ў 98.72 мільярда долараў; яе акцыі ў панядзелак таргаваліся каля $496.10 з суадносінамі цаны і прыбытку 447.71, суадносінамі цаны і кнігі 24.64 і суадносінамі цаны і продажаў 15.99.

Зыходзячы з лініі кошту GF, у цяперашні час акцыі, здаецца, сціпла недаацэненыя.

GuruFocus ацаніў фінансавую моц ServiceNow на 7 з 10. У дадатак да адэкватнага пакрыцця працэнтаў, кампанія мае высокі Z-бал Альтмана 9.19, што сведчыць аб яе добрай рэпутацыі, нават калі актывы назапашваюцца хутчэй, чым расце даход. WACC таксама засланяе ROIC, мяркуючы, што кампанія змагаецца за стварэнне каштоўнасці.

Рэнтабельнасць кампаніі таксама не палепшылася, яна атрымала рэйтынг 4 з 10 на падставе маржы і рэнтабельнасці, што перавышае палову канкурэнтаў. ServiceNow мае ўмераны бал Piotroski F-Score 5, што паказвае, што аперацыі тыповыя для стабільнай кампаніі, а таксама рэйтынг прадказальнасці ў адну зорку. Дадзеныя GuruFocus паказалі, што кампаніі з такім рангам прыносяць у сярэднім 1.1% штогод.

Дадзеныя GuruFocus паказваюць, што Коўлман атрымаў 20.96% ад сваіх інвестыцый з трэцяга квартала 2017 года, а Карр зафіксаваў прыбытковасць у 14.76% з чацвёртага квартала 2020 года.

Sands валодае самай вялікай доляй у ServiceNow з 1.36% акцый у звароце. Коўлман, Мандэл і Фішэр таксама займаюць прыкметныя пазіцыі ў акцыях.

Кампазіцыя партфеля

Акцыянерны партфель Коўлмана на суму 26.64 мільярда долараў, які складаецца з 88 акцый, у асноўным інвеставаны ў тэхналагічны і спажывецкі сектары. Нью-ёркскі хедж-фонд гуру вядомы тым, што засяроджваецца на акцыях з малой капіталізацыяй і тэхналагічных стартапах.

Як і яго калега-тыграня, партфель акцый Карра на суму 701 мільён долараў, які складаецца з 19 акцый, уклаў значныя сродкі ў сектары тэхналогій, спажывецкіх цыклаў, асноўных матэрыялаў і прамысловасці. Яго фірма, якая цяпер кіруецца як сямейны офіс, засяроджваецца на канцэнтраванай колькасці інвестыцый і спецыялізуецца на акцыях інтэрнэт-СМІ.

Раскрыццё інфармацыі

У мяне/у нас няма пазіцый у згаданых акцыях і не плануецца купляць новыя пазіцыі ў названых акцыях на працягу наступных 72 гадзін.