Іншы спосаб гандлю зліццём

У адным з апошніх цвыркаюць ад Ціма Бейка з Ethereum Foundation, Цім выклаў чатырохэтапную дарожную карту, у якой дата аб'яднання Ethereum прыпадае на 19 верасня. Поспех папярэдніх запускаў тэставай сеткі прымушае многіх інвестараў Ethereum спадзявацца, што аб'яднанне адбудзецца да канца гэтага года. год.

У адказ на гэта ўзмоцненае чаканне, Пратакол Вольца запусціў пулы своп працэнтных ставак для стаўкі ETH на Lido і Rocket. Гэтыя пулы прапануюць іншы спосаб гандлю зліццём 2022 года. Замест папярэдняй тактыкі, заснаванай на цане эфіру, у гэтай тактыцы ўсё аб прыбытковасці.

Некаторыя аглядальнікі рынку мяркуюць, што даходнасць стаўкі можа вырасці ў 2-3 разы. У адпаведнасці з Блокавыя даследаванні, прыбытковасць 4.9% можа ператварыцца ў 10.25%, калі агульная стаўка ETH застанецца ранейшай пасля зліцця. 

Вядома, некалькі зменных могуць даць розныя вынікі, у тым ліку адкладзенае зліццё. Незалежна ад тэзіса, бычыныя і мядзведжыя гледачы маюць розныя тактыкі, якія яны могуць выкарыстоўваць для гандлю зліццём.

Папярэднія гандлёвыя тактыкі зліцця ETH

Перш чым запускаць пулы працэнтных ставак для ETH з ліквіднымі стаўкамі, трэйдары мелі тры асноўныя падыходы да гандлю на Merge. Яны маглі альбо зрабіць стаўку ETH, купіць стаўку ETH са зніжкай у арбітражным гандлі, альбо выкарыстоўваць апцыёны. Першыя дзве тактыкі прызначаны для аптымістычных інвестараў, якія чакаюць, што аднойчы Ethereum аб'яднаецца з ланцужком Beacon, які пацвярджае долю. Гэта спектакль, не абмежаваны нейкімі часавымі рамкамі.

Аднак выкарыстанне апцыён дазваляе трэйдарам рабіць стаўкі на Merge да заканчэння тэрміну дзеяння апцыёна. Але ў адрозненне ад першай тактыкі, гандаль апцыёнамі не мае нічога агульнага з прагназаваннем будучай прыбытковасці. Гэта здзелка, якая прадказвае будучую цану эфіру. Хоць зліццё, несумненна, з'яўляецца значнай падзеяй для криптовалюты, гэта не адзіная зменная, якая ўплывае на яе кошт. Паспяховае аб'яднанне можа быць нават падзеяй, якая прадае навіны. 

Але нават калі цана эфіру ўпадзе пасля аб'яднання, працэнтныя стаўкі па стаўкі ETH усё роўна могуць вырасці, што прынясе карысць усім, хто трымае стаўкі ETH або робіць стаўкі ETH.

Гандлюючы прыбытковасцю стаўкі ETH

Па дадзеных Voltz Labs, працэнтныя свопы (IRS) на стаўках ETH дазваляюць трэйдарам рабіць стаўкі на здольнасць Ethereum забяспечваць больш высокую прыбытковасць пасля зліцця. Але ў адрозненне ад утрымання стаўкі ETH, гэта дае інвестарам магчымасць атрымаць доступ да крэдытнага пляча гэтай прыбытковасці. Voltz Protocol быў адным з першых, хто ўвёў гэты фінансавы інструмент у DeFi. Эксперты Voltz Labs сустрэліся з Blockworks, каб растлумачыць гэты гандаль больш падрабязна.

У пратаколе Вольца гандаль IRS мае два бакі. Адным з іх з'яўляецца фіксаваны тарыф (FT), дзе трэйдары мяняюць зменную стаўку на фіксаваную стаўку прыбытку. На другім баку гандлю знаходзіцца пераменны ўдзельнік (VT), які мяняе фіксаваную стаўку і завяршае зменную стаўку прыбытку.

Напрыклад, калі трэйдар настроены на станоўчае ўздзеянне Ethereum Merge на стаўкі, і хоча выставіць сваю прыбытковасць на крэдытнае плячо, ён разгледзіць магчымасць выкарыстання зменнай стаўкі. Для гэтага яны ўнеслі б ETH у якасці маржы для пакрыцця фіксаванай стаўкі сваёй пазіцыі. Калі зменныя стаўкі вырастуць за межы фіксаванай стаўкі, якую яны «прадалі», яны прынясуць прыбытковасць. 

Voltz Labs падкрэсліла, што крэдытнае плячо адыгрывае важную ролю ў гандлі IRS, перш за ўсё таму, што змены ставак, як правіла, невялікія. Такім чынам, здольнасць зменнага берача атрымаць прывабны прыбытак у гэтым сцэнары можа залежаць ад крэдытнага пляча, які выкарыстоўваецца на яго дэпазіце. Яны патлумачылі, што даданне крэдытнага пляча азначае большы патэнцыял росту, але гэта таксама павялічвае рызыку зніжэння, што робіць гэтыя інструменты больш прыдатнымі для вопытных трэйдараў. 

На Voltz Protocol трэйдарам трэба толькі ўнесці базавы токен (ETH), каб увайсці ў пазіцыі ў пулах stETH або rETH. Гэта звязана з тым, як пратакол сінтэтычна праводзіць свопы, забяспечваючы высокую ступень эфектыўнасці капіталу, а таксама гнуткасць для трэйдараў, пастаўшчыкоў ліквіднасці і распрацоўшчыкаў. Больш таго, Voltz Risk Engine дапамагае трэйдарам аналізаваць рызыку выкарыстання крэдытнага пляча.

Калі трэйдар настроены на мядзведжы вынік зліцця, ён разгледзіць фіксаваную пазіцыю берача. У гэтым выпадку яны возьмуць фіксаваную стаўку, прапанаваную па Voltz Protocol. Гэта магло б стаць хэджаваннем у выпадку, калі Merge не зможа апраўдаць чаканую прыбытковасць. 

Стаўкі на зліццё ў 2022 годзе

Паколькі тэрмін дзеяння двух пулаў ETH IRS заканчваецца ў канцы 2022 года, тыя, хто прымае зменныя, па сутнасці, робяць стаўку на зліццё ETH 2022. Калі прыбытковасць стаўкі на ETH вырасце ў гэтым годзе, тыя, хто бярэ зменныя грошы ў гэтых пулах, могуць атрымаць прывабныя стаўкі прыбытку.

Апошняе Паведамленне Voltz Labs аб гандлі Merge пашырае магчымасці і рызыкі свопаў працэнтных ставак і разглядае ўзор стратэгіі гандлю.

Аб'яднанне, магчыма, з'яўляецца ключавым момантам для пратакола Ethereum - настолькі, што з'явіліся альтэрнатыўныя блокчейны ўзроўню 1, сумняваючыся ў тым, што яны абяцаюць забяспечыць устойлівасць. Вынік, верагодна, не будзе такім чорна-белым, але стаўкі, несумненна, высокія. Гэтыя новыя пулы ETH IRS са стаўкай прапануюць вопытным інвестарам з багатым і поўным разуменнем Merge магчымасць праверыць сваю тэзіс. 

Гэты кантэнт спансуецца Voltz Labs.

Адмова ад адказнасці: Нішто ў гэтым спонсарскім артыкуле і на сайце не з'яўляецца прафесійнай і/або фінансавай кансультацыяй, а таксама ніякая інфармацыя на сайце не з'яўляецца вычарпальным або поўным выкладам пытанняў, якія абмяркоўваюцца, або заканадаўства, якое да іх адносіцца. Blockworks не з'яўляецца даверанай асобай у сілу выкарыстання або доступу любой асобы да Сайта або Змесціва.

Кожны вечар атрымлівайце на сваю паштовую скрыню галоўныя крыпта-навіны дня і інфармацыю. Падпішыцеся на бясплатную рассылку ад Blockworks цяпер.