Ці імпульсы грашова-крэдытнай палітыкі падштурхоўваюць падзенне коштаў на крыпты? ⋆ ZyCrypto

Вялікія лічбы інфляцыі, якія назіраліся ў 2022 годзе, прымусілі хатнія гаспадаркі па ўсім свеце змагацца з ростам коштаў на прадукты харчавання, арэнду і энерганосьбіты. Упартая інфляцыя вымусіла некалькі цэнтральных банкаў прыняць жорсткую грашова-крэдытную палітыку. Макраэканамічны інструмент накіраваны на скарачэнне грашовай масы – наяўных і абнаяўных грашовых сродкаў у краіне. 

У першую чаргу большасць цэнтральных банкаў, такіх як Федэральная рэзервовая сістэма (ФРС) і Банк Англіі (БЭ), павысілі працэнтныя стаўкі, каб астудзіць попыт, які распальвае інфляцыю, зрабіўшы пазыкі дарагімі для пазычальнікаў. Ястрабіная палітыка, уведзеная для стрымлівання інфляцыі, паўплывала на цэнаўтварэнне рызыкоўных актываў.

Крыптавалютныя актывы не з'яўляюцца выключэннем з рэакцыі на агрэсіўную грашова-крэдытную палітыку, асабліва пасля пастаяннага адрыву ад вядучых паказчыкаў рызыкі і нявызначанасці. Рухі коштаў на сусветным крыптарынку дэманстравалі прыкметную рэакцыю на кожнае павышэнне працэнтаў, аб'яўленае ФРС і Банкам Англіі для стрымлівання інфляцыі.

Інвестары актываў з высокай рызыкай лічаць, што больш высокія працэнтныя стаўкі азначаюць меншы апетыт да высокапрыбытковых актываў, такіх як крыпта-актывы. Паколькі рынак крыптавалют усё больш карэлюе з акцыямі, мядзведжая пара, якую паказвае крыпта ў 2022 годзе, з'яўляецца следствам пагаршэння макраэканамічных перспектыў. 

Уплыў павышэння працэнтаў на крыптарынак

Агляд нядаўняга сыходнага трэнду крыпта-рынку паказвае ўплыў павышэння працэнтаў. У прыватнасці, паседжанне Федэральнай рэзервовай сістэмы 26 студзеня знізіла цану біткойна (BTC) на 6% з узроўню падтрымкі ў 38,000 35,600 долараў да 14 15 долараў за дзень. Негатыўны ўплыў жорсткай грашова-крэдытнай палітыкі ФРС адсочваецца ў пратаколе FOMC за 5-2022 снежня, апублікаваным 3200 студзеня 43200 г. Публікацыя знізіла цану BTC, найбуйнейшага крыпта-актыву паводле даных CoinMarketCap, на 10 долараў да 41,500 долараў за некалькі гадзін. Рэакцыя на павышэнне працэнтнай стаўкі знізіла цану BTC на XNUMX% да XNUMX XNUMX долараў праз некалькі дзён.  

З моманту публікацыі FOMC у пачатку гэтага года BTC прывёў іншыя крыпта-актывы да доўгатэрміновай крывавай лазні. Сусветная рынкавая капіталізацыя криптовалюты складае 797 мільярдаў долараў, што на 75.36% менш, чым год таму, згодна з дадзенымі CoinGecko, прадстаўленымі на малюнку 1 ніжэй. 

Спадальная спіраль, паказаная вышэй, з'яўляецца назапашвальным эфектам усё большай рэзкасці ФРС, якая стварае дэпрэсіўныя настроі на рынку ў крыптаінвестараў. Ястрабіная пазіцыя, прадэманстраваная ФРС у 2022 годзе, з'яўляецца рухаючым фактарам падзення рызыкоўных актываў і ператварэння 2022 года ў мядзведжы год на сусветным крыптарынку.

Рашэнне ФРС павысіць федэральную эталонную стаўку на 25 базісных пунктаў 16 сакавіка 2022 г. да мэтавага дыяпазону 0.25%-0.50% аказала ўплыў на крыпта-рынак, і яго агульны кошт рэзка ўпаў да 1.788 трлн долараў. Рынкавая капіталізацыя знізілася да 1.286 трыльёна долараў у наступным аб'яве 4 мая аб павелічэнні мэтавага дыяпазону да 0.75% і 1% і скарачэнні балансу за кошт продажу казначэйскіх і іпатэчных каштоўных папер.

Высокая інфляцыя прывяла да павелічэння 75 чэрвеня на 15 базісных пунктаў, павысіўшы мэтавы дыяпазон да 1.5%-1.75%. Крыптарынак адрэагаваў на павышэнне стаўкі ФРС зніжэннем на 411 мільярдаў долараў да агульнай кошту 875.772 мільярда долараў. 

Агляд індэкса спажывецкіх цэн за 27 ліпеня паказаў, што інфляцыя вырасла да 9.1%. Гэта вымусіла ФРС аб'явіць аб павышэнні на 0.75% да мэтавага дыяпазону ў 1.5% і 1.75%. Гэта супала з павелічэннем працэнтнай стаўкі Банкам Англіі на 50 базісных пунктаў - самым высокім паказчыкам за 27 гадоў. Два найбуйнейшых прырашчэння адзінай стаўкі прывялі да шырокіх наступстваў, якія абмежавалі агульны кошт крыпта-рынку да 899.752 мільярда долараў.

Крыпта-рынак набраў мядзведжы тэмп пасля аб'явы 21 верасня, калі ФРС паўтарыла папярэдняе павышэнне ў ліпені на 0.75%, падштурхнуўшы мэтавы дыяпазон да 2.25% - 2.5%. Аналагічным чынам Банк Англіі паўтарыў рост на палову пункта ў ліпені, нацэліўшыся на базавую стаўку ў 2.25%, каб спыніць рост інфляцыйнага ціску, які апярэдзіў іншыя буйныя эканомікі. Гэта падштурхнула да праекцыі надыходзячых пагроз рэцэсіі са значнай эрозіяй кошту крыпта-актываў.

Погляд у будучыню

Рэзкія тэмпы інфляцыі, якія назіраюцца ў буйных эканоміках, кінулі выклік жорсткай грашова-крэдытнай палітыцы. У прыватнасці, Банк Англіі занепакоены пагаршэннем эканамічных перспектыў, прызнаным Упраўленнем нацыянальнай статыстыкі (ONS) падчас чытання CPI, што паказвае на ўсплёск інфляцыі да 10.1%. Паўторнае з'яўленне двухзначнай інфляцыі перакрэслівае надзеі на галубіную манетарную палітыку з боку Банка Англіі.

Забягаючы наперад, кіраўнік Банка Англіі Эндру Бэйлі прызнаў, што значнае павышэнне працэнтных ставак непазбежна, і інфляцыя наўрад ці ўпадзе на фоне больш высокіх рахункаў за электраэнергію зімой. Федэральная рэзервовая сістэма знаходзіцца пад велізарным ціскам з-за вераснёўскіх паказчыкаў CPI, апублікаваных Бюро статыстыкі працы, якія паказваюць рост на 8.2%. Імклівы рост інфляцыі, зарэгістраваны ў Вялікабрытаніі і ЗША, з'яўляецца падставай для паслядоўнага ўзмацнення жорсткасці грашова-крэдытнай палітыкі, што будзе мець шырокія наступствы для высокарызыкоўных інвестыцый. Больш высокія базавыя працэнтныя стаўкі ў паведамленнях ФРС і Банка Англіі паскораць далейшы абвал крыпта ў апошнім квартале, што зробіць 2022 год мядзведжым.