Мядзведжыя рынкі прызначаны для пабудовы метасвету

Апошнія некалькі дзён не былі добрымі ні для аднаго класа актываў, асабліва ў абранай мною вобласці лічбавых актываў. Як і многія прафесійныя інвестары, я, як правіла, адкрываю падручнікі па гісторыі ў такія моманты, каб атрымаць так неабходную перспектыву.  

На гэтым тыдні я нагадаў пра сэра Джона Тэмплтана, аднаго з самых паспяховых інвестараў усіх часоў, які нарабіў багацце ў 1939 годзе, купіўшы акцыі публічных еўрапейскіх кампаній на пачатку Другой сусветнай вайны. Аднойчы ён сказаў: "Час максімальнага песімізму - лепшы час для пакупкі, а час максімальнага аптымізму - лепшы час для продажу".

Стаўка Тэмплтана на песімізм апраўдалася, што прывяло яго да таго, каб стаць адным з найбагацейшых інвестараў у свеце і заклала аснову для сусветнай кансультацыйнай кампаніі па інвестыцыях, якая да гэтага часу носіць яго імя сёння.

Пакуль я пішу гэта, песімізм пануе паўсюль, паколькі разнастайныя актывы падвяргаюцца разбурэнням у адказ на ашаламляльныя макраэканамічныя дадзеныя. На крыпта-рынках Bitcoin і Ethereum, якія па-ранейшаму з'яўляюцца самымі эфектыўнымі актывамі за папярэдняе дзесяцігоддзе, гандлююцца на 55% ніжэй за гістарычны максімум, які яны ўсталявалі ў мінулым годзе.

Што яшчэ горш, рух коштаў на лічбавыя актывы вельмі моцна карэлюе са змяненнем коштаў на NASDAQ. Гэта азначае, што інвестары прадаюць крыпту гэтак жа агрэсіўна, як і дэмпінгуюць акцыі. Гэта не прадвесціць нічога добрага, прынамсі ў кароткатэрміновай перспектыве, для крыптаінвестараў, калі найбуйнейшыя тэхналагічныя акцыі гандлююцца на 85% ніжэй сваіх гістарычных максімумаў.  

Тым не менш, менавіта ў гэтыя часы, калі страх разгульвае, кемлівыя інвестары павінны памятаць вечныя парады сэра Джона. Гэта асабліва актуальна для крыптаінвестараў, якія бачылі ўсё гэта раней. Я быў актыўным трэйдарам лічбавых актываў на працягу амаль дзесяцігоддзя, і зараз перажываю свой трэці мядзведжы рынак.  

Цыкл стаў знаёмым - і нязручная праўда ў тым, што боль мядзведжых рынкаў гэтак жа важная для развіцця крыпта, як і бычыныя рынкі. У крыптаграфіі бычыныя рынкі ў эйфарыі. Усе вераць, што яны геніяльныя, таму што цана на ўсё, што ім належыць, расце, часта ў геаметрычнай прагрэсіі. Аднак неўзабаве прагнасць і ганарыстасць замяняюць разважлівасць. Рынак пачынае верыць, што даходнасць стейблкоинов у 20% APY з'яўляецца не проста ўстойлівай, але і «новай нармальнасцю». Спробы правесці належную абачлівасць або задаць навадныя пытанні ў сацыяльных сетках выклікаюць насмешку ад заснавальнікаў і крычаць таксічнымі супольнасцямі шалёных паслядоўнікаў.  

У рэшце рэшт, як мы сталі сведкамі ў гэтым месяцы, рынак заўсёды сам выпраўляецца, а ашуканскія праекты знікаюць. Калі бычыны рынак - гэта вулічная вечарынка, то мядзведжы рынак - гэта машына, якая праязджае на наступную раніцу, каб змятаць рэшткі смецця і бруду назад у каналізацыю.

Тым не менш мядзведжыя рынкі таксама служаць яшчэ больш важнай мэты для крыптаіндустрыі - менавіта на іх ствараюцца найвялікшыя і паспяховыя праекты. 

Гэта выклікае яшчэ адзін цікавы ўрок з найноўшай гісторыі. NFT увайшлі ў публічны лексікон у 2021 годзе, калі раней невядомы мастак Майк Вінкельман (больш вядомы як Біпл) прадаў сваю працу «Everydays: The First 5,000 Days» на аўкцыёне Christie's за каласальныя 69 мільёнаў долараў. Аднак першыя NFT фактычна з'явіліся ў канцы бычынага рынку ў 2017 годзе з запускам такіх праектаў, як CryptoKitties і Cryptopunks.

У наступныя два гады, калі кошт біткойна ўпаў на катастрафічныя 85%, большасць людзей - нават ветэраны крыптаіндустрыі - забыліся пра NFT. Аднак у той час невялікая група ініцыятыўных заснавальнікаў гэтага не зрабіла. Улетку 2018 года яны стварылі доказ канцэпцыі рынку NFT і сабралі капітал для свайго бізнесу ў памеры 8 мільёнаў долараў. Гэтая каманда ціха і старанна стварала сваю платформу ў незразумелым кутку крыпта-рынку, пра які мала хто ведаў і пра які яшчэ менш клапаціўся, на працягу наступных трох гадоў. Затым продаж Beeple наэлектрызаваў свет, і раптам невялікая платформа, якая цяпер называецца OpenSea, апынулася верхам на прыліўной хвалі. Раней у гэтым годзе кампанія прыцягнула капітал на суму больш за 13 мільярдаў долараў - гэта значны прыбытак у 1,600 разоў менш чым за чатыры гады.

Такім чынам, гэта тая магчымасць, якую павінны шукаць крыптаінвестары. Не апошні DeFi ponzi або падзенне NFT, падтрыманае знакамітасцямі, але сапраўды наватарская і маштабуемая інфраструктура, якая будзе забяспечваць наступную ітэрацыю эвалюцыі экасістэмы лічбавых актываў.

Я лічу, што метасусвет будзе галоўным рухавіком гэтай эвалюцыі і асноўнай тэмай наступнага бычынага рынку. Падобна таму, як тыя, хто інвеставаў у інфраструктуру NFT, атрымалі стратасферны прыбытак у папярэднім цыкле, я лічу, што тыя, хто інвестуе ў аснову метасусвету, дасягнуць такога ж поспеху ў бліжэйшыя гады.

Найбуйнейшыя інвестыцыйныя банкі Уол-стрыт нядаўна прагназавалі, што метасусвет уяўляе сабой шматтрыльённую інвестыцыйную тэму на працягу наступнага дзесяцігоддзя, а Citi зайшоў так далёка, што прадказваць да 13 года ён можа дасягнуць 2030 трыльёнаў долараў, а актыўных карыстальнікаў будзе каля пяці мільярдаў.

Сёння, вядома, метасусвет усё яшчэ знаходзіцца ў фазе «кембрыйскага выбуху». Існуе незлічоная колькасць платформаў на розных стадыях развіцця; вельмі нешматлікія здольныя падключаць карыстальнікаў у маштабе, і нават самыя прасунутыя з іх прапануюць нязграбны і няёмкі карыстацкі досвед. У цяперашні час мая каманда адсочвае больш за 350 актыўных праектаў метасусвету, у многіх з якіх працуюць адны з самых разумных і наватарскіх людзей на планеце. Мы інвеставалі ў 26 з гэтых праектаў на момант напісання гэтага артыкула, і мы чакаем, што некаторыя з іх прывядуць да трансфармацыйнай тэхналогіі, якая падштурхне наступны бычы рынак крыпта.

Інвестыцыйная стратэгія метасусвету патрабуе канцэнтрацыі ўвагі на дзвюх галінах - крыптаграфіі і гульнях. (Тут я маю на ўвазе відэагульні, а не разнавіднасць Лас-Вегаса). Рост рынку лічбавых актываў за апошняе дзесяцігоддзе быў неверагодным, хоць, як ужо згадвалася, ён таксама прыносіць неад'емную валацільнасць з экстрэмальнымі прыступамі як стварэння, так і знішчэння кошту. З іншага боку, гульнявая сфера няўхільна расла за апошняе дзесяцігоддзе запісаны неверагодны рост у 27% у ЗША ў 2020 годзе - у першы год нядаўняй пандэміі. Чакаецца, што гэты рост працягнецца на працягу наступных некалькіх гадоў, прычым найбольш кансерватыўны Ацэнкі у межах 7-10% штогод. 

Канвергенцыя лічбавых актываў і відэагульняў, якая працягваецца, стане галоўным рухавіком росту і развіцця метасусвету. Цяпер настаў час, нават перад тварам таго, што ў канчатковым выніку можа стаць сур'ёзнай сусветнай рэцэсіяй, для доўгатэрміновых інвестараў прыняць удзел у яе росце. Гэтая стратэгія была апраўдана ў апошнім цыкле мядзведжага рынку для тых, хто меў смеласць інвеставаць у інфраструктуру NFT, у той час, калі страх перамагаў прагнасць на рынках лічбавых актываў. Інвестары, якія маюць смеласць прыслухацца да слоў сэра Джона Тэмплтана, хутчэй за ўсё, будуць узнагароджаны, калі гэты мядзведжы рынак скончыцца, як і ўсе мядзведжыя рынкі.

Хочаце стаць крыптаэкспертам? Атрымайце лепшае з Decrypt прама ў паштовую скрыню.

Атрымлівайце самыя буйныя криптонавіны + штотыднёвыя агляды і многае іншае!