Крызіс банка Сіліконавай даліны, што здарылася?

Да серады, 8 сакавіка 2023 г., не было відавочных прыкмет глыбокага крызісу, у які Банк Сіліконавай даліны пагрузіцца ўсяго за два дні.

Так, біржавы кошт акцый СИВБ (Фінансавая група SVB) быў на ўзроўні студзеня і нават вышэй, чым у снежні.

Потым, раптам, абвал.

У чацвер 9 сакавіка ст цана на адкрыцці ўпаў на 40% з 268 долараў ЗША да 160 долараў ЗША, а затым упаў на -62% на працягу дня.

У пятніцу 10 сакавіка, перад тым, як улады зачынілі банк, кошт акцый холдынгу ўпаў да 106 долараў, або крыху больш за траціну цаны закрыцця за два дні да гэтага.

SVB Financial Group з'яўляецца холдынгавай кампаніяй SVB Group, часткай якой з'яўляецца Silicon Valley Bank.

Зараза крызісу банка Сіліконавай даліны

Улады ЗША закрылі банк, таму што ён больш не быў у стане пагасіць усе свае даўгі, і перш за ўсё таму, што ён больш не мог дазволіць сваім кліентам выкарыстоўваць грошы, якія яны мелі на дэпазіце.

Замарожванне зняцця сродкаў і плацяжоў на ўсіх банкаўскіх рахунках SVB выклікала ланцуговую рэакцыю, якая прывяла да таго, што многія іх кліенты патрапілі ў праблемы.

Адной з іх была кампанія Circle, якая выпускае манеты USD. Раптам Circle атрымала 3.3 мільярда долараў Рэзервы стейблкоинов USDC замарожаныя, настолькі, што былі асцярогі, што ўсё роўна іх страцілі.

Silicon Valley Bank, як вынікае з яго назвы, з'яўляецца банкам Сіліконавай даліны, і яго банкруцтва з'яўляецца другім па велічыні банкруцтвам банка ў ЗША.

Фактычна, гэта быў банк выбару для многіх стартапаў Сіліконавай даліны. Якія раптам выявілі, што іх банкаўскія рахункі ў SVB замарожаныя, не маючы магчымасці зрушыць нават цэнта.

У гэты момант, каб пазбегнуць распаўсюджвання інфекцыі за межы фінансавай сістэмы ЗША. Цэнтральны банк (ФРС) умяшаўся, гарантуючы, што ўсе сродкі, якія ўсё яшчэ захоўваюцца ў SVB, будуць вызваленыя, нават калі банк заставаўся банкрутам.

Гэтае ўмяшанне аказалася вырашальным, але два іншыя банкі таксама праваліліся, магчыма, па тых жа прычынах.

Рынкі: больш глыбокая праблема?

Такім чынам, праблема, здаецца, шырэйшая, чым спадзяваліся ў пятніцу, настолькі, што еўрапейскія банкі на фондавым рынку сёння таксама моцна губляюць.

У пятніцу фінансавыя рынкі ЗША вельмі дрэнна адрэагавалі на навіны аб банкруцтве SVB, і нават сёння яны, здаецца, не могуць адрэагаваць пазітыўна. Між тым, еўрапейскія рынкі адрэагавалі сёння дрэнна, зацягнутыя рызыкай заражэння ўсёй фінансавай сістэмы.

Па словах галоўнага аналітыка рынку XTB Валіда Кудмані, рынкі пачалі тыдзень у паніцы менавіта таму, што банкруцтва ўплывае на настроі.

Напрыклад, цэны на нафту пачалі тыдзень са значнага зніжэння: Brent і WTI знізіліся больш чым на 2%.

Пытанне ў наступным: ці чакае нас яшчэ адзін крах фондавага рынку?

Па словах Кудмані, рынкі асцерагаюцца эфекту даміно, калі праблемы SVB не будуць вырашаны або хаця б стрымлівацца. Не ў апошнюю чаргу таму, што кошт нерэалізаваных страт у партфелях найбуйнейшых банкаў Уол-стрыт значная і значна ўзрасла пасля павышэння працэнтных ставак ФРС.

У ім гаворыцца:

"У лютым Федэральнае агенцтва страхавання дэпазітаў паведаміла, што нерэалізаваныя страты амерыканскіх банкаў па каштоўных паперах з тэрмінам пагашэння па стане на 31 снежня склалі 620 мільярдаў долараў супраць 8 мільярдаў долараў годам раней, перш чым ФРС пачала апрацоўваць сваю палітыку.».

Пры такім раскладзе можа ўзнікнуць панічны крызіс, падобны да таго, што быў у 2008 годзе. Аднак, па словах Кудмані, да прагнозаў аб магчымым надыходзе чарговага фінансавага крызісу трэба ставіцца асцярожна па трох прычынах.

1.  Аблігацыі, якія зараз знаходзяцца ў банках, у асноўным з'яўляюцца казначэйскімі аблігацыямі ЗША, а не таксічнымі аблігацыямі.
2. Банкі адчуюць страты па партфелю аблігацый толькі ў тым выпадку, калі ім давядзецца прадаць іх да даты пагашэння.
3. Калі банкі не маюць праблем з ліквіднасцю, яны не будуць вымушаныя ліквідаваць свае партфелі аблігацый да пагашэння.

Такім чынам, усё залежыць ад бягучых умоў ліквіднасці ў банкаўскім сектары, і ў гэтым ФРС можа адыграць вырашальную ролю.