З пачатку 2022 года крыпта-рынкі ўпалі з адзнакі ў 3 трыльёны долараў, якая была зафіксавана ў лістападзе 2021 года, да 2.2 трыльёна долараў у студзені мінулага года і прыкладна да 800 мільярдаў долараў на пачатак 2023 года.
Гэтыя неспрыяльныя ўмовы выклікалі мядзведжую атмасферу вакол усіх сектараў, звязаных з дэцэнтралізаванымі фінансамі (DeFi), уключаючы гульні "гуляй, каб зарабіць" (P2E) і дэцэнтралізаваныя аўтаномныя арганізацыі (DAO). Індустрыя незаменных токенаў (NFT) не абмінула націск, паколькі некалькі праектаў NFT, якія першапачаткова каштавалі мільёны долараў, знізіліся да амаль нулявых значэнняў.
Нягледзячы на шкодныя наступствы мінулых фіяска, некаторыя назіральнікі за рынкам маюць падставы меркаваць, што гэтыя падзеі былі неабходныя, каб ачысціць слабыя праекты, пакінуўшы моцным квітнець ў галіны, якая ўжо пакутуе ад нападаў з боку рэгулюючых органаў і ўрадаў.
Крах Тэры
Адной з найбольш часта згадваных катастроф мінулага года стаў крах Terra, які адбыўся ў траўні і выклікаў хвалю крызісаў неплацежаздольнасці ў крыптасцэне, што прывяло да краху крыптакрэдытара Celsius Network і хедж-фонду Three Arrows Capital.
Падзенне экасістэмы Terra было ў асноўным выклікана дэпегінг TerraUSD (UST) у пачатку мая.
Terraform Labs выцягнула UST на 150 мільёнаў долараў з дэцэнтралізаванай біржы 3pool 7 мая, імкнучыся задаволіць патрабаванні ліквіднасці на іншых біржах. Аднак два трэйдары, якія хацелі выкарыстаць уразлівасць, якую бачылі, абмянялі 185 мільёнаў UST на USDC на 3pool, дэстабілізаваўшы прывязку TerraUSD у працэсе.
Terraform Labs прыйшлося атрымаць яшчэ 100 мільёнаў UST з 3pool, каб збалансаваць стаўленне UST да іншых стабільных манет на біржы, але шкода ўжо была нанесена.
Усе наступныя крокі накіраваны на паўторную прывязку незабяспечанага алгарытму stablecoin аказалася бескарыснай, што прывяло да каскаду збояў, якія ў канчатковым выніку паўплывалі на ўсю экасістэму, калі пайшлі распродажы на ўсім рынку, выкліканыя страхам інвестараў.
Наступствы імплозіі Тэры былі ў лепшым выпадку катастрафічнымі.
Адзін з найбуйнейшых крыпта-хэдж-фондаў з 10 мільярдамі долараў пад кіраваннем актываў, Тры стрэлы сталіцы (3AC) знізіўся праз месяц, часткова з-за масавага ўздзеяння Terra. Па словах заснавальнікаў Су Чжу і Кайла Дэвіса, хедж-фонд страціў 500 мільёнаў долараў у выніку краху Terra. Крах 3AC прывёў да праблем з ліквіднасцю для некалькіх суб'ектаў на сцэне, у тым ліку Вавілонскія фінансы, Падарожнікі BlockFi. Было выяўлена, што гэтыя суб'екты падвяргаліся значнаму ўздзеянню 3AC.
Выбух FTX
Пасля абвалу рынку ў траўні крыптасцэна арганізавала нязначнае вяртанне, якое аднавіла некаторыя страты папярэдніх месяцаў, але раптоўны абвал FTX у лістападзе ўмацаваў мядзведжую ўладу над рынкамі.
Bitcoin (BTC), Эфірыум (ETH), і іншыя актывы ўпалі да рэкордна нізкіх значэнняў на фоне пераважнай фазы капітуляцыі. Давер інвестараў да цэнтралізаваных біржаў знізіўся.
Сага FTX пачалася з a Артыкул CoinDesk аб ліквіднасці фірмы.
Заснавальнік і генеральны дырэктар Binance Чанпэн Чжао (Чэхія) Абвешчаны 6 лістапада аб тым, што біржа ліквідуе ўсе свае токены FTT у выніку паведамленняў, якія паказваюць на праблемы неплацежаздольнасці. Гэта прывяло да рэзкага зніжэння кошту FTT, што прывяло да распродажаў і масавага адклікання сродкаў з FTX, паколькі інвестары баяліся, што гэта наступная крыпта-суб'ект, які разваліцца.
Банкаўскі ўцёкі ў рэшце рэшт выявіў крызіс ліквіднасці FTX. Заснавальнік і генеральны дырэктар FTX Сэм Бэнкман-Фрыд (SBF) быў вымушаны звярнуцца да CZ па дапамогу ад Binance. Binance пагадзілася выратаваць FTX 8 лістапада, абвясціўшы, што набудзе гандлёвую платформу, але CZ адзначыў, што біржа можа выйсці са здзелкі ў любы момант. Binance ў рэшце рэшт зрабіў цягнуць пасля працэсу належнай абачлівасці FTX лістоў.
Гэта выклікала большую занепакоенасць адносна таго, наколькі дрэнная сітуацыя з FTX.
Пасля серыі асуджальных выкрыццяў, FTX у рэшце рэшт пададзена аб банкруцтве ў адпаведнасці з раздзелам 11 суда па справах аб банкруцтве ЗША 11 лістапада, пры гэтым SBF сыходзіць з пасады генеральнага дырэктара. Адвакат Джон Дж. Рэй узяў на сябе адказнасць за вядзенне працэдуры банкруцтва кампаніі.
Некалькі суб'ектаў пацярпелі ад краху FTX з-за значнага ўздзеяння на біржу. Некаторыя з іх ўключаюць BlockFi, які прыпыненая вывады 11 лістапада, і Сталіца Галуа з уздзеяннем 100 мільёнаў долараў на FTX, Galaxy Digital, CoinShares, Nexo і шэраг іншых.
Зусім нядаўна крыптакрэдытор і даччыная кампанія Digital Currency Group Genesis прыпыненая зняцце сродкаў 16 лістапада, спасылаючыся на наступствы абвалу FTX. Пераход Genesis паўплываў на крыптабіржу Gemini і яе праграму Earn, як біржу выяўлена ўздзеянне Gemini на 900 мільёнаў долараў.
Крыпта хакі
На фоне няўдач, крызісаў ліквіднасці і калапсу крыпта-рынкаў у 2022 годзе індустрыя крыптавалют таксама перажыла шматлікія ўзломы.
10 лепшых хакаў у індустрыі прывяло да страты ў памеры 2.1 мільярда долараў. Характэрна, што найбуйнейшым узломам крыпты ў 2022 годзе стаў Мост Роніна ўзламаць у сакавіку, у выніку чаго страта склала 612 мільёнаў долараў.
На фоне сагі FTX кампанія пацярпела ад эксплойту, у выніку якога хакеры перавялі з платформы 477 мільёнаў долараў. Даклады прапаноўваць хак быў унутранай працай. Акрамя таго, Чарвяточынны мост і Качэўнік token bridge былі ўзламаныя асобна за 321 мільён і 190 мільёнаў долараў адпаведна.
Акрамя таго, маркет-мейкер зімой ням быў эксплуатаваны ў верасні мінулага года і страціў 160 мільёнаў долараў. Праз месяц а БНБ Ланцужны мост быў узламаны на 100 мільёнаў долараў.
Crypto, DeFi і NFT у 2023 годзе
Некалькі аглядальнікаў рынку мяркуюць, што ў 2023 годзе крыптавалютная сцэна расквітнее пасля таго, як у мінулым годзе яна перажыла адзін з самых цяжкіх этапаў у гісторыі. Іншыя лічаць, што мінулыя цяжкасці неабходныя для аздараўлення крыптасцэны, і чыстка, верагодна, зацягнецца на 2023 год.
«2021 год быў годам буму для крыптаграфіі, DeFi і NFT. 2022 год быў няўдалым. 2023 год стане годам, калі рынак і рэгулятары развядуць свабоду», — сказаў Дэвід Лесперанс, адвакат з 30-гадовым вопытам работы і кіраўнік дырэктар Lesperance & Associates.
Паводле яго слоў, мінулыя падзеі, хаця і былі неспрыяльнымі, адкрылі для галіны вочы, што прывяло да патрабаванняў падсправаздачнасці і больш пільнага кантролю. Гэта павінна дапамагчы ў выкрыцці дрэнных гульцоў галіны ў гэтым годзе, кажа ён.
Сага FTX правярала давер інвестараў да цэнтралізаваных біржаў. Даклады ўсплылі, мяркуючы, што відавочнае прысваенне сродкаў карыстальнікаў прывяло да краху біржы. Гэта выклікала патрабаванні падсправаздачнасці, паколькі іншыя платформы, у тым ліку Crypto.com і Binance, апублікавалі справаздачы аб пацверджанні рэзерваў на фоне адтоку кліентаў. А вучыцца у мінулым месяцы было выяўлена расце колькасць карыстальнікаў, якія патрабуюць справаздач аб пацверджанні рэзерваў.
«Прыліў сыходзіць, і крыптасвет вось-вось даведаецца, хто плаваў голы, а хто ў купальніку. Тыя, хто купаўся аголеным, апынуцца пад пільным вывучэннем рэгулюючых органаў і крымінальных праваахоўных органаў у розных юрысдыкцыях, каб даведацца, ці не было злачынстваў, якія падлягаюць абвінавачанню»,
— заўважыў Лесперанс.
Праваахоўныя і фінансавыя рэгулятары ў некалькіх юрысдыкцыях праявілі асаблівую цікавасць да крыптасцэны пасля катастрофы FTX. Большы ўзровень кантролю, верагодна, паспрыяе прагрэсу або падзенню галіны. Акрамя краху FTX, фіяска Terra прыцягнула ўвагу праваахоўных органаў, бо пракуратура Паўднёвай Карэі запушчаны пошук заснавальніка Terra До Квона. Краіна таксама паставіла мясцовую крыптавалютную сцэну пад больш пільную ўвагу.
Характэрна, што Джэймс Батэрфілл, кіраўнік аддзела даследаванняў кампаніі па інвестыцыях у лічбавыя актывы CoinShares, сцвярджаў, што крыптасцэне давядзецца прайсці праз гады пастаяннай рэканструкцыі, каб вярнуць давер інвестараў, асабліва на ўзроўні 2021 і пачатку 2022 гадоў.
Тым не менш, ён лічыць, што сектар DeFi, хутчэй за ўсё, аднавіцца хутчэй, чым астатняя частка крыптаіндустрыі, асабліва з доказамі таго, што смарт-кантракты былі эфектыўнымі ў задавальненні патрабаванняў, для якіх яны былі першапачаткова падрыхтаваны.
«Перазапазычанасць па запазычанасці некалькі знізілася, але з-за характару смарт-кантрактаў гэта не выклікала эфекту снежнага кома, якога некаторыя баяліся; гэта сведчыць аб тым, што давер інвестараў можа аднавіцца хутчэй»,
Батэрфілл сказаў.
Пасля краху FTX, як рэгулятары падыдуць да галіны?
Фіяска FTX падкрэсліла неабходнасць узмацнення кантролю за крыптасцэнай для належных мер абароны спажыўцоў.
Злучаныя Штаты, у якіх назіраецца велізарная канцэнтрацыя крыптаінвестараў, нядаўна звярнулі больш пільную ўвагу на сцэну. The Міністэрства юстыцыі (DoJ) і Securities and Exchange Commission (SEC) асобна абвінавацілі Сэма Бэнкман-Фрыда ў некалькіх злачынствах, уключаючы махлярства, змову і адмыванне грошай.
Сенатар Элізабэт Уорэн штурхнуў двухпартыйны законапраект, накіраваны на ліквідацыю звязаных з крыпта схемамі адмывання грошай неўзабаве пасля падзення FTX.
У мінулым месяцы крыпта-дружалюбны сенатар Пэт Тумі ўведзеныя законапраект аб рэгуляванні плацяжоў па стейблкойнах стаў адным з яго апошніх крокаў перад канчатковым выхадам на пенсію.
Банкаўскі камітэт Сената ЗША Крэсла Sherrod Brown нядаўна зноў яго жаданне бачыць індустрыю крыптавалют разгромлена пасля краху FTX. «Няма нічога «дэмакратычнага» або «празрыстага» ў цяністай, дыфузнай сетцы смешных грошай у Інтэрнэце», — сказаў Браўн у чэрвені 2021 года. Пасля катастрофы FTX ён змяніў сваю пазіцыю.
Лесперанс лічыць, што падыход рэгулятараў да нагляду за галіной пасля краху FTX дапаможа пракласці шлях для далейшага развіцця.
«ЗША лідзіруюць не толькі ў дачыненні да FTX, але і ў будучым рэгуляванні іншых біржаў, якія хочуць абслугоўваць амерыканскіх кліентаў. Вы ўбачыце, што рэгулятары ў іншых краінах будуць прытрымлівацца ЗША ў іх падыходзе да рэгулявання тых, хто абслугоўвае жыхароў іх краін»,
«Кіраўнік SEC Гэры Генслер ужо заявіў, што лічыць, што існуючыя законы ЗША аб каштоўных паперах павінны прымяняцца да крыптасвету. Для біржаў гэта азначае не толькі поўную праверку актываў і абавязацельстваў, але і дзяржаўную экспертызу для забеспячэння належных правілаў KYC, AML і г.д., якія ўжо прымяняюцца да некрыптаграфічных біржаў», — дадаў ён.
Юрыст адзначыў, што SEC давядзецца ставіцца да NFT як да любой іншай каштоўнай паперы, каб належным чынам рэгуляваць іх. «Гэта азначае належнае паданне і раскрыццё інфармацыі перад прапановай кліентам з ЗША. Паколькі амаль усе NFT прапануюцца шырокай публіцы, а не выключна акрэдытаваным інвестарам, вы ўбачыце, што значная колькасць бягучых прапаноў знікне, бо яны не адпавядаюць нарматыўным патрабаванням... або не могуць дазволіць сабе іх выконваць», — заявіў Лесперанс.
Джэймс Баттерфилл лічыць еўрапейскую MiCa нарматыўна-прававая база з'яўляецца лепшым на сусветнай сцэне і будзе прыняты іншымі рэгулюючымі органамі. «Мы чакаем, што значна больш жорсткае рэгуляванне, больш адпаведнае існуючай банкаўскай сферы, пачне распрацоўвацца і часткова рэалізоўвацца ў гэтым годзе, асабліва для ўключэння і выключэння крыпта», — адзначыў Батэрфілл.
Чаканне ліквіднасці на 2023 год
У мінулым годзе адбылася серыя крызісаў ліквіднасці, якія ў выніку прывялі да банкруцтва некалькіх фірмаў. Крах FTX, у прыватнасці, быў выкліканы дэфіцытам ліквіднасці, выкліканым масавым уцёкам з банкаў. Нядаўна Genesis прыпыніла зняцце сродкаў з-за крызісу ліквіднасці, які яны зараз перажываюць. Цэльсій таксама павінен быў паўза зняцце з-за высахлай ліквіднасці.
Некаторыя прыхільнікі лічаць, што гэтая праблема з'яўляецца неабходным злом, якое выльецца ў 2023 г. «Узаемасувязь і перапляценне крыпта-рынку былі выкрыты ў 2022 г. Гэта будзе працягваць разблытвацца ў 2023 г., калі розныя біржы, хедж-фонды і іншыя гульцы ў крыптапрасторы запускаць маржынальныя выклікі. Яшчэ не ўсе косткі даміно ўпалі», — пракаментаваў Лесперанс.
І наадварот, Батэрфілл лічыць, што крыптасцэна стала сведкам толькі змены ліквіднасці паміж актывамі і біржамі, а не высыхання. Ён падкрэсліў захаванне ліквіднасці на рынку біткойнаў сярод яго гандлёвых пар, якія застаюцца стабільнымі на ўзроўні 10 мільярдаў долараў у дзень. «Яна проста перайшла на іншыя біржы, прычым дамінаванне цэнтралізаванай біржы няўхільна размываецца дэцэнтралізаванымі біржамі і двухбаковымі пазабіржавымі (OTC) дамоўленасцямі, дзе захаванне значна больш бяспечнае», — адзначыў Батэрфілл.
Перспектывы P2E гульняў у гэтым годзе
Гуляй, каб зарабіць прыцягнула масавае прыняцце ў 2021 годзе з-за хуткага росту, які прывёў да экспанентна больш высокіх значэнняў для лічбавых актываў і адпаведнай масавай стаўкі замужжа для індустрыі криптовалют. Мядзведжы рынак 2022 года выцесніў некалькіх энтузіястаў P2E, што прывяло да дэфіцыту гульцоў. Нягледзячы на гэта, галіна застаецца адной з самых хуткарослых на крыптасцэне.
P2E гульнявая індустрыя дасягнуты пікавая ацэнка ў 116 мільярдаў долараў у 2021 годзе. Гэта было звязана з узроўнем масавага ўкаранення. Каля 34 % удзельнікаў глабальнага апытання паказалі, што яны гулялі ў гульні P2E, прычым 29 % былі ў Ганконгу, 27 % у Іспаніі і 27 % у Аб'яднаных Арабскіх Эміратах. Акрамя таго, дадзеныя сведчаць аб тым, што 13.3% мужчын у ЗША карысталіся гульнямі P2E.
Некалькі P2E-платформаў, якія сталі вядомымі, уключаюць Axie Infinity, Decentraland, STEPN і CryptoKitties. У прыватнасці, Axie Infinity ў нейкі момант змагла прыняць больш за 2 мільёны актыўных гульцоў штомесяц. Але інвестары таксама адчувалі праблемы з платформамі P2E, у тым ліку згорнутыя крыптазаапарк Праект NFT, прасоўваны прафесійным змагаром Logan Пол.
Лесперанс лічыць, што гэтыя платформы P2E павінны даказаць, што яны прыносяць больш карысці, чым шкоды для інвестараў, каб прыцягнуць гульцоў у 2023 годзе з-за асцярожнасці, з якой інвестары зараз выходзяць на крыптасцэну.
У прыватнасці, Марк Арджун, навуковы супрацоўнік CoinShares, не верыць, што платформы P2E атрымаюць масавае распаўсюджванне ў першым квартале 1 года.
«У любым выпадку, Axie Infinity і ў меншай ступені immutable X былі асноўнымі гульнявымі платформамі, і іх ацэнкі раслі ў адпаведнасці з бурбалкай, так што не, я не чакаю гэтага».
— заўважыў Арджун.
Ён лічыць, што гэтыя гульні патрабуюць больш часу для правільнай распрацоўкі, і распрацоўшчыкі павінны выкарыстоўваць больш маштабуемыя блокчейны, такія як пласт 2 або гібрыдныя сеткі.
Што наконт DAO?
DAO з'яўляюцца самай чыстай формай дэцэнтралізацыі і маюць вырашальнае значэнне для падтрымання канцэпцыі, але з-за ўласцівых недахопаў, заўважаных у іх структурах, масавае прыняцце знізілася.
Тым не менш, сусветная сцэна да гэтага часу паступова расце. Па стане на жнівень мінулага года колькасць актыўных DAO стэнды у колькасці каласальных 5,000, з агульнай скарбніцай у 9.7 мільярда долараў. DAO таксама былі прызнаны некаторымі юрысдыкцыямі, у тым ліку трыма штатамі ЗША - Вермонтам у 2018 годзе, Ваёмінгам у 2021 годзе і Тэнэсі ў мінулым годзе. Але наколькі моцна вырастуць гэтыя арганізацыі ў 2023 годзе?
«DAO бываюць дзвюх формаў: зарэгістраваныя і не зарэгістраваныя. Праблема апошніх у тым, што ў заканадаўстве яны разглядаюцца як агульныя таварыствы. У агульным таварыстве кожны член нясе адказнасць за дзеянні DAO і дзеянні іншых удзельнікаў. У выпадку махлярства, узлому або няшчаснага выпадку іншыя ўдзельнікі або трэція асобы могуць падаць у суд на ўдзельніка з самымі глыбокімі кішэнямі»,
Лесперанс раскрыў, кажучы пра будучыню DAO.
Ён таксама падкрэсліў другую праблему, якую гэтым арганізацыям, магчыма, прыйдзецца пераадолець, якая заключаецца ў форме падаткаабкладання, «паколькі дадзеная DAO можа мець членаў з розных юрысдыкцый, кожная з якіх патрабуе розных падатковых і фінансавых абавязацельстваў па раскрыцці інфармацыі», дадаў ён. Лесперанс таксама адзначыў, што амерыканскія падаткаплацельшчыкі, хутчэй за ўсё, адмовяцца ад сваіх DAO, калі супаставяць падатковыя складанасці і свае абавязацельствы па падачы дакументаў з абяцаннямі арганізацый.
Арджун, з іншага боку, лічыць, што некаторыя DAO будуць працаваць лепш, чым іншыя ў 2023 годзе, адзначаючы, што тыя, якія маюць лепшае бачанне і больш надзейную сістэму кіравання, хутчэй за ўсё, будуць мець поспех перад іншымі.
«DAO, якія больш цесна інтэгруюцца з рэальнымі актывамі і правіламі/законамі, хутчэй за ўсё, будуць лягчэй прынятыя».
«Таксама трэба правесці далейшыя эксперыменты са структурамі падвойнага кіравання, такімі як, напрыклад, Optimism, але інфраструктура для гэтых арганізацый (галасаванне, мультысіг, кіраванне, налічэнне заработнай платы і г.д.) стане яшчэ больш важнай у 2023 годзе», — заключыў ён.
Хоць цяжка дакладна прадказаць траекторыю развіцця крыптаіндустрыі ў 2023 годзе, ёсць надзея на лепшы год, чым папярэдні. Інвестары будуць выходзіць на сцэну з больш асцярожнымі прагнозамі, і значны прагрэс у належным рэгуляванні галіны будзе спрыяць павышэнню даверу.
Крыніца: https://crypto.news/defi-might-have-bright-future-in-2023-while-nfts-need-to-prove-their-value-experts-say/