DeFi Project Spotlight: Dopex, біржа опцый, створаная для прастаты

Dopex, што расшыфроўваецца як «дэцэнтралізаваны абмен апцыёнамі», - гэта пратакол DeFi, які імкнецца максымізаваць ліквіднасць і максымізаваць прыбытак для пакупнікоў і прадаўцоў апцыён. 

Хуткая падручнік па параметрах

Dopex - гэта дэцэнтралізаваная біржа апцыён, якая выкарыстоўвае пулы апцыён, каб дазволіць любому купляць або прадаваць апцыённыя кантракты і пасіўна атрымліваць прыбытак. 

Ён прапануе перавагі як пакупнікам, так і прадаўцам апцыёнаў, а таксама больш шырокай экасістэме DeFi, забяспечваючы недазволены і кампазуемы прадукт, які можна выкарыстоўваць у спалучэнні з іншымі пратаколамі. Гэта забяспечвае справядлівае, аптымізаванае і канкурэнтаздольнае цэнаўтварэнне апцыён і спрошчаны вопыт гандлю.

Каб зразумець каштоўнасную прапанову Dopex, варта растлумачыць, як працуюць апцыённыя кантракты. Апцыёны - гэта вытворныя фінансавыя інструменты, якія дазваляюць інвестарам спекуляваць або хэджаваць ад валацільнасць базавага актыву, такога як акцыі, криптовалюта або іншы вытворны або сінтэтычны інструмент, які прадстаўляе, напрыклад, валацільнасць працэнтных ставак.

Ёсць два тыпу апцыённых кантрактаў: ​​апцыёны колл і апцыёны пут. Апцыёны на кол даюць пакупнікам права, але не абавязак купіць базавы актыў па вызначанай цане, якая называецца страйк-цаной, да або ў пэўны тэрмін дзеяння. І наадварот, апцыёны пут даюць трымальнікам кантрактаў права, але не абавязак прадаць базавы актыў па цане страйк да або па заканчэнні тэрміну дзеяння. 

З апцыёнамі колл пакупнікі робяць стаўку на рост кошту базавага актыву, а прадаўцы робяць стаўку на памяншэнне цаны. З іншага боку, апцыёны пут наадварот: пакупнікі робяць стаўку на зніжэнне кошту актыву, а прадаўцы — на рост.  

Апцыёны таксама маюць цану або прэмію, якую пакупнікі плацяць авансам за правы, прадастаўленыя кантрактам. Для пакупнікоў апцыённыя кантракты даюць магчымасць шортаваць актывы, браць крэдытнае плячо або хэджаваць стаўкі, у той час як прадаўцы могуць прыняць іншы бок гэтых здзелак і адначасова атрымліваць пасіўны даход, збіраючы прэміі.

Каб зрабіць канцэпцыю больш адчувальнай, выкажам здагадку, што інвестар будзе рады прадаць свой Ethereum за 5,000 долараў, але цана трымаецца каля 3,000 долараў. Яны лічаць, што Ethereum у канчатковым выніку дасягне адзнакі ў 5,000 долараў, але не ведаюць, калі менавіта. Яны маглі б выкарыстоўваць апцыёны для продажу пакрытай кантракту на выклік, даючы камусьці іншаму права набыць Ethereum за 5,000 долараў. Гэта азначала б, што яны адмаўляюцца ад любой павышэнні цэны выканання ў абмен на прэмію, якую яны зарабляюць ад продажу апцыёна. Яны могуць выбраць кантракт, тэрмін дзеяння якога заканчваецца ў сакавіку 2022 года, калі яны не лічаць, што Ethereum здольны дасягнуць цаны страйку ў 5,000 долараў да заканчэння тэрміну дзеяння. 

Цяпер, калі прадавец апцыёнаў мае рацыю ў сваім прагнозе і Ethereum дасягне 4,000 долараў, але не парушае страйк цану ў 5,000 долараў да заканчэння тэрміну дзеяння ў сакавіку, яны змогуць захаваць свае манеты плюс прэмію. З іншага боку, калі яны памыляюцца і, напрыклад, Ethereum перавышае 6,000 долараў, ім усё роўна прыйдзецца прадаваць па 5,000 долараў, што азначае, што яны заробяць на прэміі, але панясуць альтернативныя выдаткі ў 1,000 долараў. 

Нягледзячы на ​​тое, што ў тэорыі апцыёны могуць здацца даволі простымі, яны з'яўляюцца складанымі фінансавымі інструментамі, якія мала хто з удзельнікаў рознічнага рынку разумее або ведае, як прыбыткова гандляваць. 

што недасведчаныя інвестары наўрад ці могуць зразумець, не кажучы ўжо пра прыбытковай гандлі. Вось тут і прыходзіць Dopex. Dopex абстрагуе ўсе нюансы і тонкасці, якія прыходзяць з напісаннем і купляй варыянтаў, аптымізуючы для прастаты і эфектыўнасці.

Crypto Briefing дагнаў члена асноўнай каманды Dopex, які працуе пад псеўданімам Halko, і яны патлумачылі, што праект спадзяецца зрабіць варыянты больш даступнымі для ўсіх карыстальнікаў DeFi. «Ідэя заключаецца не ў стварэнні іншага пратакола для вопытных трэйдараў апцыёнамі», - сказалі яны. «Для гэтага людзі могуць проста пайсці і гандляваць на Deribit або FTX. Мы хацелі стварыць прадукт, які можа выкарыстоўваць кожны, і мы будуем з улікам патрэбаў і жаданняў супольнасці».

Dopex пад капотам

Dopex стварае дэцэнтралізаваную біржу апцыён без дазволу, мэта якой — прапанаваць максімальную ліквіднасць, справядлівае цэнаўтварэнне, высокую эфектыўнасць капіталу для прадаўцоў, больш танныя варыянты для пакупнікоў і стымулы для ўсіх удзельнікаў пратакола.

Гэта працуе далей Арбітрам, пласт 2 раствор для маштабавання які выкарыстоўвае тэхналогію Optimistic Rollup для апрацоўкі транзакцый хутчэй і з меншымі выдаткамі, чым асноўная сетка Ethereum. «Мы запусцілі ўзровень 2 проста таму, што гандлёвыя зборы Ethereum занадта дарагія. Для гандлю апцыёнамі вельмі важна, каб выдаткі былі сапраўды нізкімі, каб гарантаваць прыбытковасць», — сказаў Галко. «Arbitrum быў самым хуткім [рашэннем 2-га ўзроўню], які адкрыў сваю тэставую сетку для распрацоўшчыкаў; каб пабудаваць на аптымізме, вы павінны быць у белым спісе».

Па словах Галко, існавала патэнцыйная рызыка запуску на іншых ланцугах Layer 1, такіх як Салана, Avalanche і NEAR, таму што ў іх няма “Lindy”. «Эфект Ліндзі» сцвярджае, што працягласць жыцця тэхналогій або ідэй прапарцыйная іх цяперашняму ўзросту. Іншымі словамі, паколькі Ethereum існуе даўжэй, чым большасць іншых блокчейнов, верагоднасць выжыць можа быць большай. «Мы не ведаем, дзе будуць [іншыя блокчейны 1-га ўзроўню] праз два-тры гады, у той час як з зводнымі пакетамі мы ўсё яшчэ на Ethereum, так што гэта таксама элемент бяспекі», - сказалі яны.

Адным з пераваг выкарыстання дэцэнтралізаваных або ланцужных пратаколаў варыянтаў перад цэнтралізаванымі з'яўляецца тое, што яны прапануюць большую эфектыўнасць. Галко патлумачыў, што Dopex можа спаганяць плату за апцыённыя прадукты значна менш, чым цэнтралізаваныя біржы. Гэта адбываецца таму, што прадукты патрабуюць меншага абслугоўвання і іх лягчэй маштабаваць, калі яны разгорнуты ў ланцужку. Такім чынам, апцыёны на Dopex звычайна на некалькі даляраў танней, чым на цэнтралізаваных біржах, такіх як Deribit або FTX. Халко кажа, што розніцы ў кошце дастаткова, каб зрабіць іх больш прывабнымі для карыстальнікаў, не стымулюючы арбітраж. 

У цяперашні час Dopex прапануе толькі адзін прадукт пад назвай Single Staking Option Vaults, які ўяўляе сабой спрошчаны спосаб куплі і продажу апцыён. Абмяркоўваючы, як працуе прадукт, Халко сказаў:

«Сховішчы апцыён з адной стаўкі дазваляюць нам вельмі проста запусціць рынак апцыёнаў. Мы не хочам перагружаць людзей, таму мы робім гэта простым, прапаноўваючы толькі варыянты колл з некалькімі ўдарамі. Акрамя таго, ствараць новыя сховішчы на ​​новых прадуктах вельмі проста, што дазваляе нам пашыраць лінейку прадуктаў без увядзення складанасці. На заднім плане скляпенні таксама вырошчваюць ураджай. Людзі любяць гэта; гэта дапамагае нам набыць больш карыстальнікаў і стварыць вялікую суполку».

Наступны асноўны прадукт Dopex, Option Pools, будзе больш складаным і падыходзіць для больш вопытных трэйдараў апцыёнамі. «Калі яны выйдуць у прамым эфіры, пулы апцыён будуць вельмі падобныя на апцыёны на FTX або Deribit, але ў ланцужку», - сказаў Халко. Код і інтэрфейс для пулаў варыянтаў ужо дапрацаваны, але Dopex хоча набыць больш карыстальнікаў, перш чым запусціць іх. Тым часам каманда таксама працуе над пазабіржавым парталам, дзе карыстальнікі змогуць гандляваць апцыёнамі на другасным рынку.

Гэта яшчэ адна з пераваг Dopex — усе апцыённыя кантракты з'яўляюцца токенамі ERC-20, што азначае, што яны ліквідныя, пераносныя і складаюцца. Любы, хто будуе DeFi на Ethereum, можа выкарыстоўваць параметры Dopex і інтэграваць іх у свае пратаколы ў той ці іншай форме. Адным з такіх праектаў з'яўляецца Jones DAO, які стварае сховішчы, якія дазволяць карыстальнікам атрымліваць даходы з дапамогай складаных, актыўна кіраваных стратэгій хэджаваных апцыён на вяршыні Dopex.

Тлумачэнне сховішчаў варыянту разноса

Сховішчы Single Staking Option Vaults - гэта флагманскі прадукт Dopex. Падобна аднабаковым сховішчам стэкінгу ў іншых пратаколах, яны дазваляюць карыстальнікам блакаваць токены на пэўны перыяд і атрымліваць пасіўны прыбытак ад сваіх пастаўленых актываў. 

У прадукту ёсць два бакі: стейкеры і пакупнікі апцыёна. Стайкеры ўносяць і фіксуюць ліквіднасць у базавых актывах (ETH, gOHM, DPX і rDPX) або каціруюць актывы (стейблкоіны, прывязаныя да долараў) у сховішча ў пачатку і на працягу кожнай месячнай эпохі. Затым кантракт на сховішча прадае апцыёны колл на асноўныя актывы, каб зарабіць прэміі і ўнесці сродкі ў пулы DeFi з адным стаўкай для атрымання дадатковага прыбытку. Dopex таксама стымулюе пастаўшчыкоў ліквіднасці, выплачваючы ўзнагароды ў DPX — адным з двух уласных токенаў. Для стейкеров або прадаўцоў апцыёнаў сховішчы варыянтаў Single Staking забяспечваюць павышаную прыбытковасць, абмежаваную прыбытак і часткова зніжаючы рызыку зніжэння — усё на аўтапілоце.

Для пакупнікоў Dopex прапануе карыстацкі досвед для пакупкі апцыёнаў колл, які канкуруе з такімі, як Robinhood. Трэба зрабіць толькі тры крокі: выбраць памер апцыёна, выбраць страйк-цану і купіць. Апцыёны колл з'яўляюцца еўрапейскімі, а гэта значыць, што пакупнік можа выкарыстоўваць іх толькі па заканчэнні тэрміну дзеяння. Калі апцыёны «ў грошах» па заканчэнні тэрміну дзеяння, пакупнік атрымлівае прыбытак за кошт стэкера. Наадварот, калі апцыёны «заканчваюцца» па заканчэнні тэрміну дзеяння, пакупнік губляе тое, што заплаціў, а грошы або прэмія застаюцца ў стейкера або прадаўца апцыёнаў. Сховішчы варыянтаў адзінага стаўкі ўяўляюць сабой просты і адносна недарагі спосаб для пакупнікоў без дазволу набываць апцыёны колл на розныя крыпта-актывы.

Што чакае Dopex?

Дарожная карта Dopex ўключае ў сябе планы па пашырэнні сваёй лінейкі прадуктаў з дапамогай пулаў варыянтаў, дадання новых тыпаў сховішчаў варыянтаў Single Staking, прапановы варыянтаў у такіх сетках, як Binance Smart Chain, Avalanche і Fantom, пабудовы пазабіржовага рынку і рэканструкцыі токенамікі для токена rDPX.

Акрамя ўвядзення сховішчаў апцыёна пут і новых сховішчаў для розных экзатычных токенаў, мабыць, самае цікавае развіццё - гэта план Dopex па запуску апцыённых кантрактаў на стаўкі на магчымасць выдачы токенаў Arbitrum і варыянты працэнтных ставак, якія дазволяць карыстальнікам рабіць стаўкі на напрамак. працэнтнай стаўкі абранага пула Curve. 

Халко кажа, што кантракт з апцыёнам Arbitrum прызначаны толькі для забавы, але прапанова спосабу рабіць стаўкі на пулы Curve можа паўплываць на ўвесь ландшафт DeFi Ethereum, даючы ўдзельнікам «Крывыя войны». Curve Wars можна апісаць як гульню паміж пратаколамі DeFi, у цэнтры якой знаходзіцца найбуйнейшая дэцэнтралізаваная біржа стейблкоинов, Curve Finance. Пратаколы ўсё часцей прыкладаюць намаганні, каб аказаць уплыў на Curve, каб гарантаваць, што іх пераважныя пулы прапаноўваюць самыя высокія стымулы ліквіднасці. Такія прапановы, як Convex Finance і Yearn.Finance шчодрыя ўзнагароды за стаўкі на токены CRV як спосаб прыцягнення ліквіднасці і павелічэння іх права голасу шляхам блакіроўкі токенаў для пераўтварэння іх у veCRV. 

Выкарыстанне рамана Dopex варыянты працэнтных ставак, пратаколы, такія як Redacted Cartel і Convex Finance, могуць хэджаваць свае казначэйскія партфелі або рабіць накіраваныя стаўкі на валацільнасць працэнтных ставак розных пулаў Curve, а затым выкарыстоўваць свой вялікі ўплыў на пратакол, каб іх стаўкі акупляліся. Прадстаўляючы гэты новы прымітыў, Dopex па сутнасці дадасць яшчэ адну зброю ў арсенал удзельнікаў Крывых войнаў. Гэта можа цалкам змяніць дынаміку і зыход Крывых войнаў. 

Dopex таксама знаходзіцца ў працэсе капітальнага перагляду токенамікі токена rDPX. Першапачаткова ён быў распрацаваны як жэтон зніжкі для пакрыцця любых страт, панесеных удзельнікамі пула. З тых часоў каманда адышла ад гэтай мадэлі і неўзабаве апублікуе новую токеноміку. Між тым варыянты выкарыстання другога роднага токена Dopex, DPX, застануцца ранейшымі — ён па-ранейшаму застанецца ванільным маркерам кіравання і налічэння платы за пратакол.

У канчатковым рахунку, Dopex хоча стаць найбуйнейшай платформай для гандлю апцыёнамі ў крыпта. «Дэрыбіт - гэта наш бос канчатковай гульні», - сказаў Халко Crypto Briefing. Dopex дасягнуў агульнай кошту каля 500 мільёнаў долараў на працягу сямі месяцаў пасля запуску — уражлівы подзвіг для пратакола, які размяшчаецца ў экасістэме, якая зараджаецца, як Arbitrum. Ці ўдасца яму перасягнуць усталяваныя цэнтралізаваныя біржы апцыён, такія як Deribit або FTX, яшчэ трэба даведацца. Аднак упэўнена, што Dopex дакладна падыходзіць да рынку прадукцыі і мае вопытную каманду, якая працягвае працаваць.

Раскрыццё інфармацыі: На момант напісання артыкула аўтару гэтай функцыі належала ETH і некалькі іншых крыптавалют.