Даследаванне паказвае, што 90% з абследавана цэнтральныя банкі ва ўсім свеце вывучаюць будучую эмісію лічбавых валют цэнтральных банкаў (CBDC). Blockchain.News апытаў галіновых экспертаў, каб даведацца пра перспектывы лічбавай валюты Ганконга і яе патэнцыйнае прыняцце.
Перспектывы e-HKD
У нядаўнім дыскусійным артыкуле апублікаваны Грашова-крэдытным упраўленнем Ганконга (HKMA) мясцовы рэгулятар звярнуўся да грамадскасці з просьбай пракансультавацца па пытаннях распрацоўкі рознічнай лічбавай валюты цэнтральнага банка (rCBDC) або лічбавага ганконскага даляра (e-HKD). Дакумент для абмеркавання пералічвае шырокі спектр пытанняў з дзясяткам ключавых пытанняў, якія ахопліваюць шырокі спектр пытанняў:
- Патэнцыйныя перавагі і праблемы e-HKD
- Баланс паміж прыватнасцю і прадухіленнем незаконнай дзейнасці
- Сумяшчальнасць з існуючай плацежнай сістэмай
- Меркаванні з пункту гледжання права, дызайну і палітыкі
- Узровень удзелу прыватнага сектара
Роля электроннага HKD
rCBDC можна падзяліць на двухузроўневыя мадэлі размеркавання: аптовая міжбанкаўская сістэма і рознічная сістэма кашалькоў карыстальнікаў, у адпаведнасці з тэхнічным e-HKD афіцыйны дакумент.
«Аптовы CDBC выкарыстоўваецца для пераводаў паміж цэнтральным банкам і камерцыйнымі банкамі або іншымі ўстановамі, у той час як рознічны CDBC выкарыстоўваецца для пераводаў паміж камерцыйнымі банкамі і шырокай грамадскасцю для рознічных транзакцый», — растлумачыў прафесар Чу Сэн-Мэн, дацэнт практыкі ў галіне фінансаў і намеснік дэкана (знешняе ўзаемадзеянне) Кітайскага ўніверсітэта Ганконга (CUHK).
Што тычыцца рознічных CBDC, сумневы, якія могуць узнікнуць у грамадскасці, могуць быць звязаныя з тым, чаму рынку ўсё яшчэ патрэбны іншы лічбавы плацежны інструмент сярод іншых варыянтаў у Ганконгу?
Чу, былы эканаміст сінгапурскага офіса Міжнароднага валютнага фонду (МВФ) і Morgan Stanley, прызналі, што «гэта праўда, што няма вострай патрэбы ў лічбавым HKD».
Тым не менш, «наяўнасць электроннага HKD можа зрабіць наша жыццё яшчэ больш зручным, пазбаўляючы ад неабходнасці насіць з сабой фізічныя банкноты і манеты і дазваляючы ажыццяўляць практычна ўсе плацяжы, проста націскаючы на мабільны тэлефон» у доўгатэрміновай перспектыве, сказаў Чу.
Больш за тое, «механізм перадачы грашова-крэдытнай палітыкі ад HKMA можа стаць больш эфектыўным праз e-HKD», - дадаў Чу.
Акрамя таго, навуковец лічыць, што лічбавая валюта можа забяспечыць больш хуткі і зручны спосаб перадачы кошту, магчыма, падтрымліваючы больш эканамічнай дзейнасці, калі лічбавая валюта будзе прынята насельніцтвам у якасці сродку абмену ў доўгатэрміновай перспектыве.
«Паколькі кошт e-HKD будзе кантралявацца HKMA, гэта ўжо свайго роду стейблкойн. У той ступені, у якой HKMA можа падтрымліваць стабільнасць кошту e-HKD з дапамогай алгарытмаў або сваіх валютных рэзерваў, рызыка рэзкага падзення кошту e-HKD павінен быць даволі невялікім».
У цяперашні час мноства плацежных платформаў ужо захапіла рынак.
Электронныя кашалькі з функцыямі аднарангавых плацяжоў (P2P) становяцца асноўнымі ў Ганконгу.
Чакаецца, што толькі ў электроннай камерцыі да 40 года лічбавыя кашалькі будуць складаць 2025 % кошту онлайн-транзакцый у горадзе, абагнаўшы крэдытныя карты, гаворыцца ў справаздачы Global Payments Report 2022 амерыканскай фінансава-тэхналагічнай кампаніі FIS.
У эксклюзіўным інтэрв'ю Blockchain.News Этэлька Багардзі, партнёр Азіі, кіраўнік практыкі глабальных плацяжоў і фінтэхналогій, Нортан Роўз Фулбрайт у Ганконгу, сказала СМІ, што «адным з асноўных меркаванняў дызайну павінна быць узаемадзеянне з існуючымі сістэмамі».
Багардзі, юрыст па рэгуляванні фінансавых паслуг з Ганконга і былы Старэйшы юрысконсульт Валютна-фінансавага ўпраўлення Ганконга мяркуе, што рэгулятару варта сцерагчыся ўздзеяння электроннага HKD на банкі і любых патэнцыйных эфектаў дэзінтэрмедыі, улічваючы статус Ганконга як міжнароднага фінансавага цэнтра і вялікую прысутнасць фінансавага сектара.
Між тым, Чу таксама падзяліўся падобным меркаваннем і дадаў, што «адміністрацыя павінна цалкам забяспечыць і абараніць перад запускам e-HKD».
«Калі e-HKD не можа ліквідаваць некаторыя болевыя моманты цяперашніх сэрвісаў электронных плацяжоў або не будзе значна больш зручным, чым існуючыя варыянты электронных плацяжоў, e-HKD будзе цяжка прыняць грамадскасцю сярод мноства варыянтаў рознічных плацяжоў у Ганконгу», — дадаў Багардзі.
У дакуменце HKMA паўтарае, што «мэтай распрацоўкі e-HKD з'яўляецца не замена існуючых спосабаў аплаты», а «пазбяганне стварэння аплатнай сістэмы з замкнёным цыклам, якая перашкаджае плацяжам паміж карыстальнікамі e-HKD і карыстальнікамі іншых плацежных сістэм».
Чакаецца, што rCBDC забяспечыць сувязь паміж іншымі пастаўшчыкамі плацежных паслуг, напрыклад, для эфектыўнага правядзення міжплатформенных плацяжоў.
На аснове токенаў або на аснове акаўнта?
Баланс паміж абаронай канфідэнцыяльнасці і доступам да даных з'яўляецца яшчэ адным важным момантам сярод сістэматычных праблем. У дакуменце для абмеркавання згадваецца, што ключавой асаблівасцю распрацоўкі e-HKD, якую трэба ўлічваць, з'яўляецца тое, ці будзе яна выпушчана на аснове токенаў або на аснове акаўнта.
Згодна з дакументам, выкарыстанне токенаў дазволіць больш ананімна плацяжоў паміж рознымі бакамі, абараняючы ад злоўжывання індывідуальнымі дадзенымі з боку камерцыйных структур. Тым не менш спрыяць незаконнай дзейнасці можа быць рызыкоўна.
З іншага боку, падыход, заснаваны на рахунку, «патрабуе запісу балансаў і транзакцый уладальнікаў rCBDC. Такі падыход будзе абапірацца на магчымасць праверкі асобы ўладальніка рахунку і можа дапамагчы выконваць патрабаванні ПОД/ФТ».
Абодва падыходы патрабуюць бухгалтарскай кнігі для завяршэння транзакцый з дапамогай тэхналогіі размеркаванай кнігі (DLT) і токенізацыі, якая можа быць структуравана так, каб адсочваць карыстальнікаў у залежнасці ад ступені ананімнасці і доступу бакоў да інфармацыі.
Тым не менш, прафесар Чу сказаў, што прасочванне лічбавай валюты ад рэгулятара сведчыць аб тым, што дробныя рознічныя гандляры, такія як кіроўцы таксі, могуць неахвотна або не зацікаўлены ў змене сваіх паводзін або звычак здзяйснення транзакцый з-за падаткаабкладання.
Рэгулятар заявіў, што «поўная ананімнасць неверагодная», e-HKD павінен адпавядаць існуючым законам і пастановам. Яго паўнамоцтвы і статус законнага плацежнага сродку лагічна адпавядаюць валютнай сістэме.
«У цэлым, хаця для ўключэння электроннага HKD у існуючую заканадаўчую базу аб выпуску валюты і звязаных з гэтым пытаннях трэба правесці пэўную працу, гэта не непераадольныя перашкоды. Некаторыя з больш тэхнічных прававых праблем, якія ўзнімаюцца, датычацца прымянення эфектыўных сродкаў кантролю супраць адмывання грошай і законаў аб канфідэнцыяльнасці даных. У гэтым сэнсе дыскусія вакол двухузроўневай структуры выпуску і размеркавання вельмі карысная», — растлумачыў Багардзі.
Сусветнае прыняцце CDBC
За апошнія два гады сусветны рынак апынуўся ў пастцы нявызначанасці на фоне пандэміі COVID-19.
Сярод узрушэнняў рост попыту на павышэнне эфектыўнасці трансгранічных плацяжоў і з'яўленне крыптавалют, такіх як стейблкойны і іншыя токены, таксама выклікалі праблемы з рэгуляваннем, падштурхоўваючы сусветныя ўрады да абнаўлення сваёй валютнай палітыкі ў адказ.
Па апошніх дадзеных, паведамляць апублікаваны Банкам міжнародных разлікаў (BIS), 90% з абследавана цэнтральныя банкі ва ўсім свеце вывучаюць магчымасць выпуску лічбавых валют цэнтральных банкаў. Фінансавая ўстанова дадала, што каля дзвюх трацін апытаных цэнтральных банкаў прымуць да ўвагі выпуск рознічных CBDC у найбліжэйшай будучыні.
У 2020 годзе Багамы сталі першая суверэнная дзяржава, якая выпусціла CBDC пад назвай «пясочны долар», у якасці піянера ў прыняцці новай формы валюты, абумоўленай яе геаграфічным становішчам і коштам дастаўкі валюты на сваю зямлю.
«У краінах са слабай валютай або неразвітай фінансавай сістэмай і вялікай колькасцю насельніцтва без банкаў CBDC з'яўляецца больш карысным і можа быць лягчэй прыняты грамадзянамі», — растлумачыў Чу.
Тым не менш, патэнцыйныя перавагі SAND Dollar не апраўдалі яго чаканняў.
Справаздача МВФ паказвае, што прыняцце астраўной дзяржавай SAND Dollar складае менш за 0.1% валюты ў звароце.
Праблема фінансавай інтэграцыі пастаянна турбуе гэтую карыбскую нацыю. Сусветны банк вызначае фінансавую інклюзію як доступ прыватных асоб і прадпрыемстваў да каштоўных і даступных фінансавых прадуктаў і паслуг для іх фінансавання, якія павінны забяспечвацца адказна і ўстойліва. Багамскія астравы таксама адчайна імкнуцца палепшыць сваю кібербяспеку сваёй лічбавай валюты.
Багардзі лічыць, што рынак Ганконга займае унікальнае становішча з добра развітой рознічнай аплатай:
«Праблемы фінансавай інтэграцыі, магчыма, не такія актуальныя, як іншыя юрысдыкцыі, якія вырашылі прасоўваць CBDC (напрыклад, багамскі пясочны долар). У выніку правільна, што вывучэнне e-HKD HKMA засяроджана на тым, каб падштурхнуць лічбавыя інавацыі ў Ганконгу і дапамагчы яму пазіцыянаваць патэнцыйныя праблемы з новымі формамі аплаты, такімі як стейблкойны».
На рэгіянальным узроўні Кітай з 2020 года праводзіць шырокі спектр пілотных выпрабаванняў лічбавых юаняў (e-CNY), распрацаваных Народным банкам Кітая (PBoC).
Адміністрацыя закаціла масава пілотнае выпрабаванне падчас зімовых Алімпійскіх гульняў у Пекіне, і ў цяперашні час прыкладанне e-CNY з'яўляецца адным з найбольш спампаваных прыкладанняў у краіне. Прыкладанне зафіксавала больш за 83 мільёны загрузак праз сістэмы iOS і Android.
«У Кітаі ўжо некалькі гадоў у электронных плацяжах дамінуюць Alipay і WeChat Pay. Цэнтральны ўрад імкнецца ўвесці e-CNY, каб захаваць кантроль над грашовай сістэмай, перш чым прыватныя фірмы, такія як Alibaba і Tencent, стануць занадта ўплывовымі ў плацежнай сістэме краіны. Паколькі гэта вялікая краіна, ёй трэба правесці шмат пілотных выпрабаванняў у шматлікіх гарадах, каб грамадзяне маглі азнаёміцца з e-CNY да таго, як яна будзе афіцыйна запушчана, і гэта, вядома, зойме некаторы час, - сказаў Чу.
З іншага боку, мяркуюць эксперты геапалітычны фактары, такія як вайна, таксама могуць паскорыць выпуск CBDC.
У той час як мэта ўвядзення CBDC у іншых краінах або рэгіёнах можа адрознівацца, HKMA раскрыла, што «яно схіляецца да манетнага падыходу, пры якім электронны HKD будзе выпускацца выключна адным органам у доўгатэрміновай перспектыве».
Дадаючы гэта, мы шукаем банкаў-агентаў для выканання ўсіх дзеянняў, звязаных з кліентамі, звязаных з распаўсюджваннем электронных ганконскіх даляраў.
«Калі тэхналогія будзе гатовая, HKMA можа разгледзець магчымасць правядзення пілотных выпрабаванняў у некалькі этапаў, каб дазволіць жыхарам Ганконга апрабаваць e-HKD на сваіх мабільных тэлефонах, каб яны маглі з ёй азнаёміцца і даведацца пра яе карыснасць», — сказаў Чью.
HKMA паўтарыў, што яшчэ не прыняў рашэнне аб увядзенні электроннага HKD.
Крыніца выявы: Shutterstock
Крыніца: https://blockchain.news/interview/e-hkd-development-in-hong-kong-the-future-way-of-currency