ФРС аб'яўляе аб павышэнні стаўкі на 75 базісных пунктаў

У 8:00 (сярэднееўрапейскі час) учора ўвечары ў FOMC, Джером Паўэл, старшыня ФРС, абвясціў павелічэнне працэнтнай стаўкі на 75 базісных пунктаў.

Павышэнне ставак ФРС працягваецца

Учора ўвечары аб'яву Федэральная рэзервовая сістэма Старшыня Джэром Паўэл у FOMC быў павелічэннем 75 базісных пунктаў, у выніку чаго агульны працэнт ЗША да 3.25%, самы высокі з 2008 года, што пацвярджае цвёрдую руку грашова-крэдытнай палітыкі ў Злучаных Штатах Амерыкі.

Павелічэнне вынікае з выдатных вынікаў, дасягнутых жалезным кулаком Цэнтральнага банка ЗША, які ў чэрвені дамогся зніжэння інфляцыі нават крыху вышэй за чаканні і ў адказ вырашыў працягнуць у тым жа тэмпе.

Як толькі быў абвешчаны ўчорашні вердыкт ФРС, рынкі ўздыхнулі з палёгкай, бо даўно чакалася, што павышэнне працэнтнай стаўкі складзе не менш за 75 пунктаў, а некаторыя аналітыкі асцерагаліся павышэння да 100 базісных пунктаў.

Паводле гістарычнай статыстыкі, з 1990-х гадоў ФРС ніколі не павышала працэнтныя стаўкі на цэлы працэнт.

Страх быў рэальным і ўзмацняўся заявамі цэнтральнага банка ЗША і яго атачэння, якія сведчаць аб тым, што рост у такой ступені можа адбыцца таксама адразу, калі эканамічныя ўмовы будуць такімі, што запатрабуюць такога інвазіўнага ўмяшання.

На мінулым тыдні быў а 48% чакання поўнага павелічэння працэнтных пунктаў ФРС, у той час як рынкі ацэньвалі толькі 75 базісных пунктаў. Калі б ён на самай справе пайшоў да 100 базісных пунктаў, гэта магло б прывесці рынкі яшчэ ніжэй.

Узровень інфляцыі ў ЗША 8.3% знойдзены ў чэрвені гэтага года, знаходзіцца на самым нізкім узроўні з красавіка 2022 года, што, як мы спадзяемся, магло стаць пікам гэтага росту інфляцыі.

У рамках гэтага сцэнарыя, які дае лепшае святло рынкам і супакойвае інвестараў, застаецца пытанне аб тым, як доўга гэта павышэнне стаўкі будзе доўжыцца ў адказ на сур'ёзны ІСЦ, асцярога заключаецца ў магчымасці таго, што працэнтныя стаўкі могуць заставацца вышэйшымі на працягу доўгага часу. перыяд часу, калі трэба будзе адмовіцца ад павышэння і змагацца зброяй настойлівасці.

Рост ставак і барацьба паміж ФРС і інфляцыяй

Паўэл чакае максімальнага агульнага павышэння стаўкі ад 100 да 125 базавых пунктаў з цяперашняга часу да канца года, што прымушае думаць, што ў чаканні наступных дадзеных аб інфляцыі, якія могуць пацвердзіць або адмяніць гэты план, рашэнне ФРС аб бягучым павелічэнні на 75 базісных пунктаў наўрад ці будзе паўторана ў будучыні, па меншай меры у гэтым годзе.

Ацэнкі аналітыкаў сыходзяцца ў тым, што пры наступных дадзеных ІСЦ мы ўсё ж такі будзем мець зніжэнне інфляцыі, хоць мяркуецца, што яно будзе нязначным.

Нягледзячы на ​​тое, што ўсе макраэканамічныя дадзеныя сведчаць аб тым, што ў будучыні амерыканская эканоміка можа рэзка запаволіцца, вынік перасячэння шматлікіх фактараў, такіх як інфляцыя, напружанасць у адносінах з Кітаем, рост коштаў на сыравінныя тавары, моцны долар ЗША, дадзеныя аб занятасці і гэтак далей, рэцэсія, якую шмат хто вітае, здаецца, не сыходзіць з карціны, але памяншаецца і, як чакаецца, прынясе меншую шкоду, чым чакалася, таксама дзякуючы моцнай эканоміцы ЗША з выдатным узроўнем занятасці і больш-менш стабільным спажываннем, нягледзячы на ​​цану павялічваецца.

Калі паказчык занятасці пагоршыцца і адбудуцца скарачэнні (як чакаецца, каля 10/15%) карпаратыўнай заработнай платы, у выніку скарачэння балансаў, моцнага даляра і цяжкасцей з пошукам сыравіны, тады ФРС апынецца аб сцяне і давядзецца вырашыць, ці варта ратаваць амерыканскую эканоміку і сацыяльную структуру, а не выпраўляць інфляцыю і, магчыма, прыняць ІСЦ крыху вышэйшы за звычайны. 

Старшыня Паўэл, Заявіў:

«З пункту гледжання нашага мандата Кангрэса па падтрымцы максімальнай занятасці і цэнавай стабільнасці, цяперашняя карціна відавочная: рынак працы вельмі жорсткі, а інфляцыя занадта высокая. Па меры далейшага ўзмацнення жорсткасці грашова-крэдытнай палітыкі, магчыма, стане мэтазгодным запаволіць тэмп павышэння».

ЗША і рэцэсія

Краіна афіцыйна знаходзіцца ў рэцэсія калі дадзеныя аб ВУП адмоўныя як мінімум два кварталы запар. Гэта тое, што ёсць у падручніках, але гэтая тэма, здаецца, нядаўна была пастаўлена пад сумнеў. 

На папярэднім пасяджэнні FOMC Паўэл і кампанія. пераменшыў рэцэсію, зайшоўшы так далёка, каб сказаць, перш за ўсё, што яна не залежыць ад адной кропкі дадзеных, што часткова праўда, і, акрамя таго, Амерыка не бачыць небяспекі рэцэсіі, улічваючы моц яе эканомікі. 

Таксама ў папярэднім FOMC Федэральная рэзервовая сістэма тлумачыла.

«Апошнія паказчыкі выдаткаў і вытворчасці аслаблі. Аднак заробкі на працоўным фронце ў апошнія месяцы былі высокімі, а ўзровень беспрацоўя заставаўся нізкім. Інфляцыя застаецца высокай, што адлюстроўвае дысбаланс попыту і прапановы, звязаны з пандэміяй, ростам цэн на прадукты харчавання і энерганосьбіты і больш шырокім цэнавым ціскам. Вайна Расеі супраць Украіны наносіць велізарны людскі і эканамічны ўрон.

Вайна і звязаныя з ёй падзеі ствараюць дадатковы ціск на інфляцыю і абцяжарваюць глабальную эканамічную актыўнасць. Камітэт вельмі ўважліва ставіцца да інфляцыйных рызык і імкнецца атрымаць максімальную занятасць і давесці інфляцыю да 2% у доўгатэрміновай перспектыве. У падтрымку гэтых мэтаў Камітэт вырашыў павялічыць мэтавы дыяпазон стаўкі па федэральных фондах да дыяпазону 2.25% -2.50%. Акрамя таго, Камітэт працягне скарачаць свае долі ў казначэйскіх і карпаратыўных аблігацыях і іпатэчных каштоўных паперах».

Ніколі за 40 гадоў Федэральная рэзервовая сістэма не павышала стаўкі тры паслядоўныя павышэнні на 75 базавых велічынь.