Крах FTX быў выкліканы некалькімі ключавымі праблемамі

Заднім лікам 20/20, але чырвоныя агні былі відавочныя. Крыпта-клуб FTX Сэма Бэнкман-Фрыда для крыпта-братоў быў дрэнна кіраванай Медузай кампаній, поўных праблем - аб'ядноўваючы сродкі кліентаў разам са сваімі ўласнымі.

Адміністрацыйных устаноў было мала або зусім не было, а фінансавыя справаздачы былі апублікаваныя мінімальныя. Аднак было шмат знакамітых дзеячаў — мноства вядомых асобаў. У сувязі з гэтым у FTX была маркетынгавая частка.

Так, мы глядзім на вас Том Брэды.

Зараз SBF пагражае 30 гадоў пазбаўлення волі па шматлікіх федэральных абвінавачваннях, уключаючы махлярства і адмыванне грошай. Людзі задаюцца пытаннем, як гэта магло здарыцца і што трэба зрабіць, каб гэтага не паўтарылася.

Адкрыццё пажару ў сметніцы FTX (што роўна добрай старой схеме Понцы) падкрэсліла той факт, што многія часткі індустрыі лічбавых актываў не працуюць у туманных зонах рэгулявання. Падахвочваючы заканадаўцаў і рэгулятары заклікаць да гэтак неабходнага рэгулявання.

Абарона актываў кліентаў

Многія криптовалютные кампаніі пацярпелі крах з-за таго, што не змаглі абараніць актывы сваіх кліентаў. FTX, напрыклад, пазычыў сродкі кліентаў сваёй даччынай кампаніі. Хедж-фонд Alameda Research (якім зручна кіруе меркаваная дзяўчына SBF, Кэралайн Элісан) – які тэхнічна незаконны.

Тым не менш, Securities and Exchange Commission мае правілы для абароны актываў кліентаў. Аднак гэта не адносіцца да акаўнтаў крыптакліентаў, паколькі галіна супраціўляецца рэгістрацыі ў SEC, сцвярджаючы, што токены не кваліфікуюцца як каштоўныя паперы.

Гэры Генслер, старшыня SEC і сябар SBF, прытрымліваецца іншага меркавання. Так рабіў і яго папярэднік падчас адміністрацыі Трампа Джэй Клейтан. Абодва прызнаюць лакмусавую паперку ​​з пастановы Вярхоўнага суда ў 1946 г., у якой гаворыцца, што SEC будзе пераследваць актыў, калі людзі фінансуюць фірму з мэтай атрымаць больш грошай ад намаганняў яе кіраўніцтва. Іншымі словамі, амаль усе токены з'яўляюцца каштоўнымі паперамі ў адпаведнасці з SEC.

па Джэймс Кокс, прафесар права Універсітэта Дзюка, які спецыялізуецца на заканадаўстве аб каштоўных паперах, Кангрэс мог бы істотна заняцца крыптавалютным ландшафтам, проста класіфікаваўшы большасць крыптавалют як каштоўныя паперы. Ён сцвярджае, што гэта дасць вызначаным актывам доступ да стандартных нарматыўных пратаколаў, а таксама агульных законаў, звязаных з гэтымі правіламі.

Тавар Ф'ючэрсы Гандлёвая камісія ўстанавіла некаторыя правілы для вытворных крыпта. Аднак іх рэгуляванне распаўсюджваецца толькі на свопы і ф'ючэрсы, а не на тавары.

Трымайце іх асобна

Некаторыя крыптапраекты паставілі шырокі спектр прапаноў і паслуг, якія блыталі правілы, негатыўна ўплываючы на ​​кліентаў. Крыптабіржы - самая яскравая ілюстрацыя. Гэтыя платформы выконваюць розныя функцыі, такія як стварэнне рынку, гандаль, захаванне і крэдытаванне каштоўных папер. 

Генслер і яму падобныя сцвярджаюць, што гэтая сістэма кішыць супярэчнасцямі. Наадварот, тыповыя фінансавыя кампаніі, якія аказваюць разнастайныя паслугі, звычайна рэгіструюць свае асобныя філіялы ў адказных органах кіравання. На думку экспертаў, гэта таксама трэба практыкаваць у крыптаграфіі.

Адкрыйце Кнігі

Ўздзеянне небяспекі з'яўляецца фундаментальным для фінансавага напрамку на рынках ЗША. Аднак у крыптаграфіі гэтыя раскрыцці інфармацыі ў асноўным адсутнічаюць. Веды аб дзясятках неамерыканскіх падраздзяленняў FTX амаль цалкам адсутнічаюць. Пра амерыканскае падраздзяленне FTX US вядома больш, але вызначыць, што яшчэ існуе, складана, бо гэта была прыватная кампанія, якая знаходзілася ў прыватнай уласнасці.

Цяперашнія правілы SEC для эмітэнтаў і фінансавых кансультантаў знізілі б ананімнасць крыпта, але Кангрэсу, магчыма, прыйдзецца іх узмацніць. «Мне трэба больш ведаў пра тое, што стварыла токены», — кажа Рэес з Паўднёвага метадысцкага ўніверсітэта, каб высветліць, ці могуць аўтары кода кантраляваць цэны на токены.

Праўда ў рэкламе 

Такія крыптакампаніі, як FTX, дасягнулі поспеху, прыцягнуўшы мноства людзей праз сваю яркую рэкламу з удзелам такіх знакамітасцей, як абаронца Tampa Bay Том Брэйдзі і комік Лары Дэвід. У гэтым годзе крыптапрадпрыемствы паказалі рэкламны кантэнт падчас папулярнага Суперкубка, які сабраў больш за 112 мільёнаў гледачоў.

SEC ужо мае правілы, якія забараняюць нікому публікаваць каштоўныя паперы, не раскрываючы, колькі плацяжу было атрымана, калі яно было атрымана. Такія вядомыя людзі, як Кім Кардаш'ян, былі аштрафаваныя

Самакіраванне не працуе

Адным з асноўных недахопаў FTX была поўная адсутнасць карпаратыўнага кіравання. Джон прамень III, які цяпер узначальвае FTX (а таксама выконваў аналагічную ролю ў Enron пасля краху). Папярэдзіў суд штата Дэлавэр, які разглядае працэдуру неплацежаздольнасці фірмы, не спадзявацца ні на якую з іх фінансавых справаздач. Рэй таксама згадаў, што большасць арганізацый FTX ніколі не праводзілі пасяджэнняў савета дырэктараў. Аднак яны былі нібыта вельмі добрыя крадзеж сродкаў інвестараў.

Эрыка Уільямс, якая ўзначальвае савет грамадскага ўліку SEC, нядаўна папярэдзіла, што любы дзяржаўны орган ЗША не можа законна правяраць аўдыт прыватных крыптафірм, такіх як FTX. Іншымі словамі, яна мяркуе, што інвестары павінны быць асцярожнымі і задаваць больш пытанняў пры працы з криптовалютными праектамі і гандлёвымі платформамі. Па сутнасці, SEC прасоўвае праграму асцярожнасці пакупнікоў.

адмова

Уся інфармацыя, размешчаная на нашым сайце, публікуецца добрасумленна і мае толькі агульны інфармацыйны характар. Любыя дзеянні, якія чытач ужывае з інфармацыяй, размешчанай на нашым сайце, строга на свой страх і рызыка.